Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất và đồng yên Nhật tăng giá, Bitcoin có thể sẽ bước vào một đợt thị trường tăng mới.

Gần đây tôi đã kết thúc chuyến đi nghỉ trượt tuyết, đã trải qua hai tuần trong chuyến đi trượt tuyết ngoài trời. Hoạt động này cần tiêu tốn rất nhiều năng lượng, tổng tiêu thụ năng lượng hàng ngày vượt quá 4000 kilocalorie. Để duy trì hiệu suất suốt cả ngày, tôi sẽ định kỳ tiêu thụ đồ ăn vặt có đường cao và thực phẩm thực sự cháy lâu.

Cách ăn uống này có thể so sánh với tầm quan trọng của giá cả và số lượng trong chính sách tiền tệ. Giá tiền tệ giống như đường cung cấp năng lượng nhanh chóng, trong khi số lượng tiền tệ như thực phẩm thật cháy chậm. Vào thứ Sáu tuần trước, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) Powell đã tuyên bố thay đổi chính sách tại hội nghị Jackson Hole, cam kết giảm lãi suất. Các quan chức Ngân hàng Anh và Ngân hàng Trung ương châu Âu cũng cho biết sẽ tiếp tục giảm lãi suất.

Tài sản rủi ro thường tăng lên khi giá tiền tệ giảm, đây là phản ứng hợp lý. Tuy nhiên, nếu việc cắt giảm lãi suất của các nền kinh tế lớn dẫn đến sự tăng giá của yên Nhật, có thể sẽ gây ra phản ứng tiêu cực trên thị trường. Các giao dịch chênh lệch giá do yên Nhật tăng giá nhanh chóng có thể có tác động tiêu cực lớn hơn so với lợi ích mà việc cắt giảm lãi suất mang lại.

Từ góc độ kinh tế, Cục Dự trữ Liên bang (FED) nên tăng lãi suất thay vì giảm lãi suất. Kể từ năm 2020, CPI của Mỹ đã tăng 22%, bảng cân đối kế toán của FED đã tăng hơn 3 nghìn tỷ đô la. Thâm hụt ngân sách của chính phủ đã đạt mức cao kỷ lục, tăng trưởng GDP thực cũng khá mạnh mẽ. Tuy nhiên, FED cam kết sẽ không để thị trường tài chính đình trệ, vì Mỹ là một nền kinh tế tài chính hóa cao, cần giá tài sản liên tục tăng.

Powell có thể đang giảm lãi suất dưới áp lực chính trị. Bộ Lao động đã điều chỉnh mạnh mẽ dữ liệu việc làm xuống, cung cấp lý do cho việc giảm lãi suất. Khi chính trị vượt lên trên kinh tế, những người đương nhiệm thường sẽ làm mọi cách để duy trì sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán nhằm giành lấy sự tái cử.

Tỷ giá yên chủ yếu bị ảnh hưởng bởi chênh lệch lãi suất. Khi Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất, chênh lệch lãi suất giữa đô la Mỹ và yên Nhật thu hẹp, yên Nhật có thể tiếp tục tăng giá. Nếu yên Nhật tăng giá nhanh chóng, Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể ngừng thắt chặt định lượng, thậm chí khôi phục chính sách nới lỏng định lượng.

Đối với những người nắm giữ tiền điện tử, hiện tại có nhiều yếu tố tích cực: các ngân hàng trung ương trên toàn cầu hạ lãi suất, Bộ Tài chính Hoa Kỳ tăng tính thanh khoản, Ngân hàng Nhật Bản thận trọng tăng lãi suất, v.v. Mặc dù triển vọng thị trường chứng khoán có sự không chắc chắn, nhưng đối với những tài sản như Bitcoin có nguồn cung hạn chế, chính sách tiền tệ nới lỏng có thể thúc đẩy giá của nó tăng mạnh.