Blend: Phân tích sâu về giao thức cho vay NFT thế hệ mới

Gần đây, một giao thức cho vay NFT P2P mới có tên là Blend đã thu hút sự chú ý rộng rãi trong ngành. Giao thức này được ra mắt bởi một nền tảng giao dịch nổi tiếng và một tổ chức đầu tư, đồng thời còn cung cấp chức năng mua NFT dựa trên giao thức này. Bài viết này sẽ đi sâu vào các đặc điểm cốt lõi, lợi thế sản phẩm và cách thức thực hiện của Blend.

Đặc điểm cốt lõi của Blend

Blend là một giao thức cho vay NFT sáng tạo, có những đặc điểm nổi bật sau:

• Áp dụng mô hình điểm đến điểm, cung cấp dịch vụ cho vay vĩnh viễn, không có thời hạn đáo hạn cố định và không cần phụ thuộc vào oracle.
• Bên cho vay có thể tự định nghĩa số tiền cho vay và tỷ lệ lợi suất hàng năm, và phát hành đề nghị vay.
• Bên vay có thể chọn các điều kiện phù hợp nhất từ nhiều offer
• Khi bên cho vay quyết định rút lui, người vay cần hoàn thành việc trả nợ hoặc vay mới để trả cũ trong vòng 30 giờ, nếu không sẽ phải đối mặt với việc thanh lý.
• Bên vay có sự linh hoạt trong việc hoàn trả bất cứ lúc nào.
• Hỗ trợ chế độ "mua trước trả sau", tức là người dùng có thể mua NFT thông qua khoản trả trước cộng với khoản vay.

Phân tích lợi thế sản phẩm

Lợi thế cốt lõi của Blend nằm ở chỗ nó thống nhất các yếu tố không cần thiết, giảm thiểu độ phức tạp của hệ thống, và thực hiện việc di chuyển linh hoạt các mối quan hệ cho vay bên trong hệ thống. Thông qua trò chơi thị trường để định giá rủi ro và lợi nhuận, đáp ứng nhu cầu của người dùng ở mức tối đa. Theo một nghĩa nào đó, triết lý thiết kế của Blend có đặc điểm nổi bật về tính thống nhất.

So với mô hình cho vay ngang hàng truyền thống, Blend thể hiện xuất sắc ở một số khía cạnh sau:

1. Nâng cao tính linh hoạt: Thống nhất thời hạn trong ba yếu tố chính của khoản vay (tỷ lệ thế chấp, lãi suất, thời hạn) thành mô hình linh hoạt vĩnh cửu, cải thiện đáng kể vấn đề thanh khoản của người cho vay.

2. Tối ưu hóa cơ chế thoát: Đã thống nhất quy trình thoát và thanh lý của bên cho vay, về bản chất thanh lý chính là kết quả khi không ai muốn tiếp nhận dự án đó.

3. Quyết định phi tập trung: Loại bỏ oracle, hoàn toàn giao quyền lựa chọn rút lui cho bên cho vay để xử lý linh hoạt.

4. Định giá dựa trên thị trường: Mặc dù có vẻ như đã cố định tỷ lệ ký quỹ và lãi suất, nhưng do cơ chế thoát rất linh hoạt, các điều khoản thực tế sẽ chủ yếu theo mức trung bình của thị trường.

5. Thiết kế thân thiện với người dùng:

   • Bên vay: được hưởng các điều khoản ở mức trung bình của thị trường và có thể hoàn trả bất cứ lúc nào, thời hạn hoàn toàn linh hoạt.
   • Bên cho vay: Điều khoản theo mức thị trường, rút lui tự do, kết hợp các lợi thế tùy chỉnh của mô hình điểm đến điểm và lợi thế thanh khoản gần giống mô hình điểm đến bể.

Chức năng vay mua NFT

Blend còn giới thiệu một mô hình mua NFT tương tự như vay thế chấp nhà. Người dùng có thể khởi động khoản vay thế chấp khi mua NFT, chỉ cần thanh toán tiền đặt cọc là có thể nhận quyền sở hữu NFT, nâng cao hiệu quả vốn một cách hiệu quả. Việc tích hợp tính năng này không chỉ giúp thu hút người dùng mới mà còn thể hiện hiệu ứng hợp tác mà sự tích hợp hệ sinh thái có thể mang lại.

Giải thích cơ chế hoạt động

Theo tài liệu thiết kế, khi bên cho vay chọn rút lui, hệ thống sẽ khởi động cơ chế đấu giá Hà Lan. Lãi suất sẽ từ 0% dần dần tăng lên 1000%, bên cho vay mới có thể đưa ra đề nghị bất cứ lúc nào trong quá trình này. Nếu lãi suất đạt 1000% mà vẫn không có ai nhận, thì sẽ kích hoạt thanh lý, NFT đã thế chấp sẽ được chuyển giao cho bên cho vay hiện tại.

Tuy nhiên, giao diện hoạt động thực tế cho thấy, bên vay cần hoàn trả trong thời gian quy định hoặc vay mới để trả cũ. Sự khác biệt này có thể xuất phát từ việc trong ứng dụng thực tế cần xem xét hai biến là số tiền vay và lãi suất, chứ không chỉ xem xét một yếu tố là lãi suất. Mặc dù vậy, bản chất của hai cách thức đều là tìm kiếm các điều khoản mới tối ưu cho bên vay.

Triển vọng tương lai

Cần lưu ý rằng, hiện tại, việc cung cấp năng lực cho token gốc của Blend vẫn còn tương đối hạn chế. Mặc dù token này có quyền quản trị để thiết lập các tham số và quyền mở khóa cơ chế phí trong tương lai, nhưng ứng dụng cụ thể của nó vẫn còn nhiều sự không chắc chắn.

Tóm tắt

Blend đã đạt được sự cải thiện đáng kể về hiệu suất bằng cách thống nhất các yếu tố không cần thiết, dựa trên mô hình cho vay điểm đến điểm truyền thống. Sự tích hợp sâu sắc với mô-đun giao dịch đã đạt được những tiến bộ quan trọng ở cấp độ sản phẩm. Mặc dù vẫn cần củng cố về khả năng cấp token, nhưng Blend chắc chắn đã mang đến những khả năng mới cho thị trường cho vay NFT.