Giao thức dịch vụ tài sản sinh thái Solana Metaplex: Gã khổng lồ vô hình trong cơn sốt

Sự quan tâm đến Solana gần đây đã tăng vọt, trở thành một trong những chuỗi công khai L1 phát triển tốt nhất trong hệ sinh thái của nó. Dù là số lượng địa chỉ hoạt động hay doanh thu phí giao dịch, thị phần của Solana trên thị trường L1 đã nhanh chóng mở rộng: thị phần số lượng địa chỉ hoạt động tăng từ 3.48% lên 56.83%, tăng 1533% so với cùng kỳ; thị phần doanh thu phí tăng từ 0.62% lên 28.92%, tăng 4564% so với cùng kỳ.

Meme làn sóng là động lực chính cho sự tăng trưởng nhanh chóng của các chỉ số cốt lõi trong chu kỳ này của Solana. Ngoài Solana, một số dự án DEX cũng hưởng lợi từ làn sóng Meme, sự sôi động của giao dịch Meme đã đóng góp một lượng lớn giao dịch và doanh thu giao thức.

Bài viết này sẽ tập trung vào một dự án khác được hưởng lợi từ việc phát hành tài sản khổng lồ của Solana: Metaplex. Chính sẽ thảo luận về một số vấn đề sau:

1. Vị trí kinh doanh và mô hình thương mại của Metaplex là gì? Nó có có rào cản gia nhập không?
2. Dữ liệu kinh doanh của Metaplex như thế nào, sự phát triển kinh doanh ra sao?
3. Đội ngũ của Metaplex có nền tảng và tình hình tài chính như thế nào?
4. Hiện tại mức định giá của Metaplex như thế nào, có biên an toàn không?

Định vị kinh doanh và mô hình thương mại của Metaplex

Giao thức Metaplex là một hệ thống tạo, bán và quản lý tài sản số được xây dựng trên Solana và hỗ trợ SVM( của máy ảo Solana), cung cấp cho các nhà phát triển, người sáng tạo và doanh nghiệp các công cụ và tiêu chuẩn để xây dựng ứng dụng phi tập trung. Các loại tài sản tiền điện tử được Metaplex hỗ trợ bao gồm NFT, FT( token đồng nhất), tài sản thế giới thực( RWA), tài sản trò chơi, tài sản DePIN và nhiều loại khác.

Metaplex gần đây cũng đã mở rộng kinh doanh sang các lĩnh vực dịch vụ cơ sở khác trong hệ sinh thái Solana, chẳng hạn như chỉ mục dữ liệu (Index) và dịch vụ khả năng truy cập dữ liệu (DA). Về lâu dài, Metaplex có khả năng trở thành một trong những dự án dịch vụ cơ sở đa lĩnh vực quan trọng nhất trong hệ sinh thái Solana.

Ma trận sản phẩm của Metaplex

Metaplex như một hệ thống phát hành, quản lý và tiêu chuẩn hóa tài sản, các đối tượng tài sản mà nó phục vụ bao gồm cả NFT và token đồng nhất, các sản phẩm được liệt kê dưới đây tạo thành một ma trận tổng hợp phục vụ tài sản trong hệ sinh thái Solana.

Core

Core là tiêu chuẩn NFT thế hệ mới trên blockchain Solana, Core áp dụng "thiết kế tài khoản đơn", điều này giảm đáng kể chi phí đúc và công suất tính toán, đồng thời hỗ trợ các plugin nâng cao cũng như yêu cầu thanh toán bản quyền.

Bubblegum

Bubblegum là chương trình do Metaplex sử dụng để tạo ra và quản lý NFT nén cNFT(. Thông qua công nghệ nén, các nhà sáng tạo có khả năng đúc số lượng lớn NFT với chi phí cực thấp, chi phí đúc 1 triệu NFT chỉ cần 500 SOL) so với phương pháp đúc truyền thống đã đạt mức giảm chi phí trên 99%(, cung cấp khả năng mở rộng và linh hoạt chưa từng có.

)# Token Metadata###Dữ liệu siêu thông tin mã thông báo(

Chương trình Metadata Token cho phép thêm dữ liệu bổ sung cho các tài sản đồng nhất và không đồng nhất trên Solana. Metadata Token tự nhiên quan trọng đối với NFT giàu thông tin, nhưng thực tế là hầu hết các dự án token đồng nhất trên Solana cũng cần sử dụng Metadata Token.

Hiện tại, tất cả các token được tạo ra trên nền tảng phát hành Meme lớn nhất Solana là Pump.fun đều phụ thuộc vào dịch vụ metadata của Metaplex, và bây giờ nhu cầu lớn nhất về Token Metadata không đến từ NFT, mà đến từ hàng triệu dự án Meme được phát hành.

)# Candy Machine

Candy Machine của Metaplex là chương trình đúc và phát hành NFT phổ biến nhất trên Solana, có khả năng ra mắt bộ sưu tập NFT một cách hiệu quả, công bằng và minh bạch.

Các sản phẩm khác

Các dịch vụ khác của Metaplex bao gồm:

• MPL-Hybrid: giải pháp lưu trữ và quản lý NFT hỗn hợp
• Fusion: Chức năng hợp nhất NFT
• Hydra: Giải pháp đúc NFT quy mô lớn hiệu quả và mở rộng.
• Chờ một chút

Aura

Ngoài ra, vào tháng 9, Quỹ Metaplex đã công bố ra mắt Metaplex Aura - mạng lưới truy cập và khả năng sẵn có dữ liệu phi tập trung phục vụ cho Solana và SVM, thử nghiệm mạng ###. Thông qua các dịch vụ truy cập và khả năng sẵn có dữ liệu mà Aura cung cấp, Solana và các dự án blockchain khác áp dụng tiêu chuẩn SVM có thể đọc dữ liệu tài sản một cách hiệu quả hơn, hỗ trợ các thao tác hàng loạt với chi phí thấp hơn, giảm chi phí hoạt động xuống hơn 99%.

Từ hệ thống dịch vụ tài sản đến giao thức chỉ mục dữ liệu và dịch vụ khả dụng dữ liệu, với sự mở rộng ngang của dịch vụ, Metaplex đang phát triển thành nền tảng dịch vụ cơ bản toàn diện cho hệ sinh thái Solana.

( Mô hình kinh doanh của Metaplex

Mô hình kinh doanh của Metaplex đơn giản và dễ hiểu, tức là tính phí bằng cách cung cấp các dịch vụ liên quan đến tài sản trên chuỗi, một số dịch vụ trong danh sách sản phẩm đã đề cập ở trên là miễn phí, một số thì có phí.

Mặc dù đối tác hợp tác trực tiếp của Metaplex là các dự án khác trên Solana, giống như một doanh nghiệp mở rộng TOB, phần lớn phí của họ đến từ các dự án nhỏ sử dụng các dự án lớn ở đầu B hoặc từ người dùng bán lẻ, cũng bao gồm các bên tạo ra các loại token đồng nhất khác nhau và người dùng cá nhân Mint NFT.

Cụ thể, tiêu chuẩn phí cho sản phẩm Metaplex trên Solana như sau:

• Tạo Tài Khoản Siêu Dữ Liệu v3: 0.01 SOL
• Cập nhật tài khoản siêu dữ liệu: 0.0005 SOL
• Tạo Phiên bản Chính v3: 0.0015 SOL
• Mint NFT: 0.0015 SOL
• Đốt NFT: 0.0005 SOL
• Xác minh bộ sưu tập: 0.0005 SOL
• Hủy xác minh Bộ sưu tập: 0.0005 SOL
• Sử dụng: 0.0005 SOL
• Phê duyệt Quyền sử dụng: 0.0005 SOL
• Thu hồi quyền sử dụng: 0.0005 SOL
• Tạo Tài sản Fungible: 0.01 SOL

Có thể thấy, thực tế là phí gọi riêng lẻ một lần dịch vụ sản phẩm của Metaplex là không đắt, ví dụ như phí Mint một NFT chỉ là 0.0015 SOL; một nhà phát hành Meme phát hành dự án, để thêm thông tin giới thiệu hình ảnh và văn bản cho dự án Meme của mình bằng Token Metadata, chỉ cần 0.01 Sol một lần. Chi phí như vậy so với kỳ vọng lợi nhuận của người dùng là rất nhỏ, hoặc có thể nói là có thể bỏ qua.

) Hào thành của Metaplex

Theo ý kiến của tác giả, Metaplex cũng là một dự án có rào cản gia nhập, và rào cản của nó đến từ "chi phí chuyển đổi cao" và "xây dựng tiêu chuẩn".

Một là khi các nhà phát triển và người dùng phụ thuộc sâu sắc vào các công cụ và giao thức của Metaplex để phát hành và quản lý tài sản, việc muốn chuyển đổi tài sản của dự án sang giao thức khác để quản lý sau này chắc chắn sẽ phải đối mặt với chi phí về thời gian, kỹ thuật và kinh tế cao.

Thứ hai, khi định dạng tài sản của Metaplex ### bao gồm NFT và FT ### trở thành tiêu chuẩn phổ biến trong hệ sinh thái Solana, và trở thành sự đồng thuận thiết kế tương thích cho các loại cơ sở hạ tầng và ứng dụng trong hệ sinh thái, điều này cũng sẽ trở thành yếu tố ưu tiên cho các nhà phát triển và dự án khi lựa chọn nền tảng dịch vụ tài sản, lựa chọn định dạng tài sản Metaplex có tính tương thích với hệ sinh thái cao hơn.

Nhờ vào lợi thế của Metaplex, hiện tại trong hệ sinh thái Solana thiếu các dự án có thể cạnh tranh với nó, điều này đảm bảo khả năng sinh lời mạnh mẽ của Metaplex, và phần này sẽ được phân tích trong phần tiếp theo.

Ngoài dịch vụ tài sản, Metaplex đang thử nghiệm dịch vụ chỉ mục dữ liệu và khả năng sử dụng dữ liệu, cũng được kỳ vọng sẽ tạo ra một đường tăng trưởng kinh doanh thứ hai cho Metaplex trong tương lai. Xét về đối tượng dịch vụ có sự trùng lặp cao với nhóm khách hàng hiện tại của Metaplex, các dịch vụ mới mở rộng của họ cũng có thể dễ dàng được các khách hàng hợp tác hiện có chấp nhận và trải nghiệm.

Dữ liệu kinh doanh Metaplex: PMF đã được chứng minh đầy đủ, dữ liệu cốt lõi tăng trưởng mạnh mẽ

Metaplex hiện tại có hoạt động cốt lõi là cung cấp các dịch vụ liên quan đến tài sản, chúng ta có thể quan sát số lượng người dùng hoạt động của dịch vụ, số lượng dự án đúc tài sản, doanh thu từ giao thức là ba chỉ số cốt lõi.

( Người dùng hoạt động hàng tháng của Metaplex

Người dùng hoạt động hàng tháng của Metaplex là các địa chỉ độc lập đã thực hiện giao dịch với giao thức Metaplex trong tháng.

Đến ngày tác giả viết bài )2024.11.30###, số người dùng hoạt động hàng tháng mới nhất của Metaplex là 844,966, đạt mức cao lịch sử hàng tháng, tăng 253% so với cùng kỳ.

( số tài sản được đúc theo giao thức

Số lượng tài sản được đúc theo giao thức chỉ đến các loại tài sản được đúc thông qua giao thức Metaplex.

Tính đến ngày tác giả viết bài )2024.11.30###, dữ liệu của Metaplex cũng đã đạt mức cao nhất mọi thời đại, số loại tài sản được tạo ra trong tháng 11 vượt quá 1,44 triệu.

Cần lưu ý hơn: 94% tài sản là token đồng nhất, chỉ 6% tài sản là NFT. Dữ liệu này vào tháng 1 năm nay là 18,6% so với 81,4%, tức là từ khối lượng giao dịch, dịch vụ chính hiện tại của Metaplex đã là dịch vụ tài sản token đồng nhất, không phải dịch vụ NFT. Và phần lớn việc phát hành token đồng nhất đến từ cơn sốt Meme.

( giao thức thu nhập

Giao thức doanh thu là khoản thanh toán mà Metaplex nhận được thông qua việc cung cấp dịch vụ.

Tính đến ngày tác giả viết bài )2024.11.30###, doanh thu hàng tháng từ giao thức của Metaplex đạt 3,3 triệu đô la Mỹ, cũng đã lập kỷ lục mới trong lịch sử.

Cần lưu ý rằng, khác với nhiều dự án trong thế giới Web3 phụ thuộc vào việc trợ cấp token để thúc đẩy nhu cầu sản phẩm, đổi token dự án lấy doanh thu từ giao thức, doanh thu từ Metaplex là khá hữu cơ, không thực hiện trợ cấp token trực tiếp, là một dự án điển hình thực hiện sự phù hợp giữa sản phẩm và nhu cầu thị trường PMF(.

Thông qua dữ liệu của phần này, chúng ta có thể thấy:

• Metaplex là giao thức tài sản cơ sở, trực tiếp hưởng lợi từ sự phát triển của hệ sinh thái Solana, chỉ số cốt lõi của nó tăng theo chỉ số cốt lõi của Solana, đặc biệt là doanh thu của giao thức.
• Metaplex đồng thời hưởng lợi từ sự hoạt động của NFT và FT, không chỉ là một "giao thức dịch vụ tài sản NFT", sau Meme, nếu Solana có thể xuất hiện nhiều lĩnh vực hoạt động hơn, chẳng hạn như Depin, trò chơi, RWA, không gian nhu cầu của Metaplex sẽ còn được mở rộng hơn nữa.
• Nhu cầu kinh doanh của Metaplex là hữu cơ, không phụ thuộc vào trợ cấp token để có được doanh thu.

Đội ngũ Metaplex: Gần gũi với vòng tròn cốt lõi của hệ sinh thái Solana

Người sáng lập Metaplex là Stephen Hess, ông cũng là chủ tịch quỹ Metaplex, ông đã thành lập Metaplex Studios vào tháng 11 năm 2021.

Là một sinh viên tốt nghiệp chuyên ngành hệ thống ký hiệu Stanford ), chuyên ngành này tập trung vào thiết kế hệ thống tương tác giữa người và máy (, Stephen Hess cũng là một trong những nhân viên đầu tiên của Solana ). Anh gia nhập khi Solana vừa mới khởi động được một năm (, lúc đó, đồng sáng lập Solana, Raj đã mời anh gia nhập Solana và đảm nhận vị trí trưởng phòng sản phẩm. Trong thời gian công tác, công việc anh tham gia bao gồm Solana Stake Pools ), hệ thống staking của Solana (, hệ thống quản trị SPL và phát triển Wormhole. Anh cũng là thành viên trong đội phát triển phiên bản đầu tiên của tiêu chuẩn NFT Solana, tiêu chuẩn này cuối cùng đã phát triển thành Metaplex.

Vào tháng 1 năm 2022, chỉ sau một thời gian ngắn thành lập, Metaplex đã nhận được khoản đầu tư chiến lược trị giá 46 triệu USD từ các tổ chức như Multicoin, Jump và Alameda. Nếu dựa trên tỷ lệ 10,2% trong bảng phân bổ token cho vòng gọi vốn chiến lược, có thể ước tính rằng khoản đầu tư 46 triệu USD này của Metaplex tương ứng với định giá khoảng 450 triệu USD, ngay cả trong thời kỳ thị trường tăng giá, đây cũng là một mức định giá vòng đầu tiên rất cao.

Và vào thời điểm Metaplex kỷ niệm một năm thành lập, vào tháng 11 năm 2022, FTX đã sụp đổ do các khoản nợ tài chính khổng lồ. Mặc dù tình hình tài chính của Metaplex không bị ảnh hưởng trực tiếp bởi sự sụp đổ của FTX, nhưng Stephen Hess đã nhanh chóng thông báo quyết định sa thải trên Twitter, chuẩn bị cho sự suy thoái sắp tới của hệ sinh thái Solana. Hóa ra, quyết định của ông vào thời điểm đó là rất đúng đắn và có tầm nhìn cho tương lai.