Phân tích ảnh hưởng của các yếu tố kinh tế vĩ mô đến giá Bitcoin trong thời gian thị trường tăng

Bài viết này sẽ khám phá cách các yếu tố kinh tế vĩ mô quan trọng như tính thanh khoản toàn cầu, lãi suất, lạm phát và thông báo của Cục Dự trữ Liên bang ảnh hưởng đến giá Bitcoin trong thời gian thị trường tăng. Chúng tôi sử dụng dữ liệu lịch sử từ năm 2014, thông qua phân tích thống kê và kinh tế lượng để xác định xu hướng và mối quan hệ, cung cấp cái nhìn cho các chiến lược đầu tư.

Nguồn dữ liệu

Chúng tôi thu thập dữ liệu từ các nguồn đáng tin cậy sau:

• Dữ liệu lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (FRED)
• Dữ liệu lạm phát từ Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS)
• Dữ liệu giá thị trường đến từ cơ sở dữ liệu tài chính
• Thông báo và tin tức của Cục Dự trữ Liên bang đến từ hồ sơ chính thức và thông cáo báo chí của Bộ Tài chính

Tính thanh khoản của thị trường toàn cầu

Tính thanh khoản rất quan trọng đối với một nền kinh tế khỏe mạnh. Tính thanh khoản tăng lên đẩy giá tài sản lên cao, vì nhiều vốn hơn chảy vào thị trường. Thời kỳ thanh khoản cao thường đi kèm với khối lượng giao dịch và giá cả tăng lên. Hiểu những xu hướng này giúp nhà đầu tư nắm bắt cơ hội thị trường và đưa ra quyết định sáng suốt.

Các chỉ số chính để đo lường tính thanh khoản bao gồm:

• Quỹ thị trường tiền tệ: phản ánh tính thanh khoản có sẵn trong hệ thống tài chính
• Dự trữ ngân hàng: phản ánh tính thanh khoản có sẵn cho hệ thống ngân hàng để cho vay và đầu tư
• Tỷ lệ bao phủ thanh khoản: Đo lường tình trạng sức khỏe thanh khoản của ngân hàng
• Tỷ lệ luân chuyển: phản ánh tính thanh khoản tổng thể của thị trường

Chúng tôi chủ yếu sử dụng nguồn cung M2 để đo lường tính thanh khoản tổng thể. M2 bao gồm tiền mặt, tài khoản séc, tài khoản tiết kiệm và các tài sản tiền tệ gần gũi khác, giúp hiểu rõ lượng tiền có sẵn cho chi tiêu và đầu tư trong nền kinh tế.

Lịch sử cho thấy, đỉnh cao tăng trưởng M2 toàn cầu thường trùng khớp với thị trường tăng của Bitcoin. Sự biến động của Bitcoin thường đồng nhất với sự thay đổi động lượng M2. Trong thời kỳ thị trường tăng, việc giám sát M2 đặc biệt quan trọng, vì tính thanh khoản tăng thường thúc đẩy thị trường đi lên.

Tổng quan về lịch sử thị trường tăng

Các thị trường tăng chính trong lĩnh vực tiền điện tử bao gồm:

1. 2011-2013 năm thị trường tăng:

   • Bối cảnh tăng trưởng M2: Ngân hàng trung ương tăng cường thanh khoản trong thời kỳ khủng hoảng tài chính châu Âu và khủng hoảng ngân hàng Cyprus
   • Giá Bitcoin đã tăng từ 2,93 USD lên 329 USD, phản ánh nhu cầu tăng đối với tài sản phi truyền thống.

2. Thị trường tăng phổ biến chính 2015-2017:

   • Bối cảnh tăng trưởng M2: lãi suất thấp và cung tiền tăng liên tục
   • Bitcoin từ 200 đô la tăng lên 19,000 đô la, sự chú ý chính thống thúc đẩy nhu cầu

3. Thị trường tăng thời đại số mới 2020-2021:

   • Bối cảnh tăng trưởng M2: Các biện pháp kích thích do đại dịch đã làm tăng đáng kể cung tiền
   • Bitcoin từ 10,000 USD tăng lên 64,000 USD, nhà đầu tư tìm kiếm sự phòng ngừa lạm phát

4. Sự phục hồi và đổi mới năm 2024:

   • Bối cảnh tăng trưởng M2: Tính thanh khoản tổng thể giảm, đầu năm 2023 có chút hồi phục
   • Bitcoin tăng từ 25,000 đô la lên 85,000 đô la, lần đầu tiên đạt mức cao kỷ lục mà không có sự gia tăng đáng kể về tính thanh khoản.

Cần lưu ý rằng hiệu suất của altcoin khác với Bitcoin. Cặp altcoin/Bitcoin đã bắt đầu theo dõi ước tính lưu lượng ròng toàn cầu, có thể cần tăng tổng lưu lượng để bước vào giai đoạn tăng trưởng.

Phân tích còn cho thấy, sự thống trị của Bitcoin, USDT và USDC có mối quan hệ nghịch với tốc độ lưu thông tiền tệ toàn cầu. Khi tốc độ tăng trưởng cung tiền nhanh hơn GDP, tài chính hóa gia tăng, dẫn đến bong bóng tài sản và sự suy giảm vị thế thống trị của Bitcoin; ngược lại cũng vậy.

Ảnh hưởng của lãi suất và lạm phát

Mặc dù Bitcoin được thiết kế để phi tập trung, nhưng nó thể hiện sự biến động đáng kể trước các sự kiện chính sách tiền tệ. Nghiên cứu cho thấy, phản ứng của Bitcoin đối với quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và Ngân hàng Trung ương Châu Âu thay đổi theo thời gian:

• Trước năm 2013, cú sốc tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang đã làm giảm giá Bitcoin
• Sau năm 2013, những cú sốc này bắt đầu đẩy giá Bitcoin lên.
• Động lực giảm lạm phát của Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã liên tục hạ giá Bitcoin

Kể từ năm 2020, Bitcoin đã tăng cường độ biến động xung quanh các thông báo của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, gần như ngay lập tức phản ứng với chính sách thắt chặt, cho thấy sự liên quan mạnh mẽ hơn với chính sách tiền tệ. Độ nhạy của Bitcoin với dữ liệu lạm phát cũng tăng lên trong môi trường lạm phát cao.

Kết luận

Mối quan hệ giữa Bitcoin và lạm phát rất phức tạp và đang thay đổi. Ban đầu, giá Bitcoin không phản ứng rõ ràng với thông báo chính sách tiền tệ. Tuy nhiên, kể từ năm 2020, độ nhạy cảm của Bitcoin đối với hành động của ngân hàng trung ương đã tăng lên đáng kể.

Động thái giá của Bitcoin có liên quan chặt chẽ đến tình hình thanh khoản toàn cầu, bị ảnh hưởng bởi chính sách của ngân hàng trung ương, hành vi của nhà đầu tư và xu hướng đầu tư của các tổ chức. Nhu cầu ban đầu chủ yếu xuất phát từ đặc tính của nó như một loại tiền kỹ thuật số phi tập trung, chứ không phải là biện pháp phòng ngừa lạm phát. Tuy nhiên, sau năm 2020, sự sụt giảm giá do chính sách thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang đã làm nổi bật động cơ đầu cơ và một cơ sở nhà đầu tư rộng lớn hơn.

Đối với dữ liệu CPI sắp công bố, thị trường không có sự thay đổi đáng kể trong kỳ vọng. Nếu kết quả thực tế lại thấp hơn kỳ vọng, có thể sẽ ảnh hưởng đến thị trường. Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ những chỉ số kinh tế vĩ mô này để nắm bắt cơ hội thị trường tốt hơn.