Ngân hàng Nhật Bản có thể bán trái phiếu Mỹ, Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể buộc phải in tiền, thị trường tiền điện tử có thể chào đón một đợt tăng giá mới.

Trong bối cảnh nền kinh tế toàn cầu biến động và thị trường tài chính dao động, hệ thống ngân hàng Nhật Bản đang đối mặt với thách thức nghiêm trọng trong chu kỳ tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED). Chính sách tài khóa và chính sách tiền tệ của Mỹ đã có tác động sâu sắc đến thị trường toàn cầu. Ngân hàng Nông lâm Trung Kim Nhật Bản và các ngân hàng thương mại Nhật Bản khác đang chịu áp lực lớn đối với chiến lược đầu tư trái phiếu chính phủ Mỹ bằng cách phòng ngừa ngoại hối, khi chênh lệch lãi suất gia tăng và chi phí phòng ngừa ngoại hối tăng lên, các ngân hàng này buộc phải xem xét việc bán phá giá trái phiếu chính phủ Mỹ.

Cơ chế mua lại FIMA ( của các cơ quan tiền tệ nước ngoài và quốc tế có thể đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì sự ổn định của thị trường. Cơ chế này cho phép các ngân hàng trung ương thành viên thế chấp trái phiếu chính phủ Mỹ và nhận được đô la Mỹ mới in trong đêm, có thể trở thành một công cụ quan trọng để giảm bớt áp lực cho Ngân hàng Nhật Bản.

Ngân hàng Nông lâm Trung Kim Nhật Bản gần đây đã công bố sẽ bán 63 tỷ USD trái phiếu của Mỹ và châu Âu, chủ yếu là trái phiếu chính phủ Mỹ. Quyết định này xuất phát từ việc lãi suất của Mỹ và châu Âu tăng lên dẫn đến giá trái phiếu giảm, làm giảm giá trị của các trái phiếu nước ngoài mà ngân hàng này đã mua ở mức giá cao trong quá khứ, mở rộng khoản lỗ trên bảng cân đối.

Theo dữ liệu của Quỹ Tiền tệ Quốc tế, các ngân hàng thương mại Nhật Bản đã nắm giữ khoảng 8500 tỷ USD trái phiếu nước ngoài vào năm 2022, trong đó gần 4500 tỷ USD là trái phiếu Mỹ. Sự bán phá giá tiềm năng quy mô lớn như vậy có thể gây ra cú sốc nghiêm trọng cho thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ.

![Arthur Hayes: Nhật Bản bán trái phiếu chính phủ Mỹ có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang (FED) in tiền, sẽ mang lại một đợt thị trường tăng mới cho thị trường tiền điện tử])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-04d13c81fe053b3d70bc73df507ea03a.webp(

Để ngăn chặn lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng vọt, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Yellen có thể yêu cầu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản mua những trái phiếu này và sử dụng cơ chế mua lại FIMA để thế chấp trái phiếu chính phủ Mỹ đổi lấy đô la Mỹ. Hành động này sẽ tăng cường tính thanh khoản của đô la trong thị trường tiền tệ toàn cầu, có thể có tác động tích cực đến thị trường Bitcoin và thị trường tiền điện tử.

Ngân hàng Nhật Bản chọn xác nhận tổn thất tại thời điểm hiện tại, chủ yếu là do sự mở rộng chênh lệch lãi suất giữa đồng đô la Mỹ và yên Nhật, dẫn đến chi phí hedging ngoại hối vượt quá lợi suất cao của trái phiếu chính phủ Mỹ. Ngay cả khi Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể cắt giảm lãi suất trong tương lai, việc giảm nhẹ cũng không đủ để cải thiện đáng kể tình hình này.

Để tránh việc bán phá giá quy mô lớn tác động đến thị trường trái phiếu Mỹ, Bộ Tài chính Mỹ có thể hợp tác với Ngân hàng Trung ương Nhật Bản để hấp thụ nguồn cung trái phiếu này thông qua cơ chế mua lại FIMA. Cách làm này sẽ tăng nguồn cung đô la Mỹ, có thể mang lại động lực tăng trưởng mới cho thị trường tiền điện tử.

Trong bối cảnh hiện tại, các nhà đầu tư có thể cần đánh giá lại chiến lược đầu tư của mình, xem xét việc tăng cường phân bổ vào tài sản mã hóa. Khi những thách thức đối với hệ thống tài chính toàn cầu ngày càng rõ ràng, thị trường tiền điện tử có thể chào đón những cơ hội đầu tư mới.

![Arthur Hayes：Nhật Bản bán phá giá trái phiếu Mỹ có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang (FED) in tiền, sẽ mang lại một đợt thị trường tăng mới cho thị trường tiền điện tử])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bf2694949923ff23006ada2bcde35f53.webp(