Tình trạng và thách thức của ngành đầu tư mạo hiểm tài sản tiền điện tử

Ngành đầu tư mạo hiểm (VC) trong tài sản tiền điện tử gần đây đã gây ra nhiều cuộc thảo luận. Một mặt, cộng đồng có nhiều ý kiến trái chiều về cái gọi là "VC coin"; mặt khác, cũng có không ít báo cáo về việc VC bảo vệ quyền lợi và phá sản. Thực tế, tỷ lệ loại bỏ trong ngành VC luôn rất cao, điều này không phải là hiện tượng mới xuất hiện gần đây.

Biến chuyển ngành: Từ cơn sốt ICO đến bây giờ

Năm 2017 là năm khởi đầu của Tài sản tiền điện tử VC, trùng hợp với cơn sốt ICO. Vào thời điểm đó, chỉ riêng khu vực Thượng Hải đã có hơn 100 VC, mức rào cản gia nhập rất thấp. Chỉ cần có một thực thể ở nước ngoài, có thể ký tên, đóng dấu và thanh toán ra ngoài, thì có thể tự xưng là Quỹ Token. Trên toàn quốc, số lượng VC có thể lên đến vài trăm.

Tuy nhiên, chỉ sau vài năm, nhiều VC từng hoạt động sôi nổi đã biến mất. Tỷ lệ loại bỏ cao này phản ánh thực tế khắc nghiệt của ngành, mặc dù các tổ chức mới liên tục xuất hiện, nhưng tốc độ biến mất của các tổ chức lâu đời cũng rất nhanh.

Sự hiểu lầm về VC

Đánh giá của nhà đầu tư cá nhân về VC thường rất khác nhau. Khi có VC tham gia vào các dự án hot, mọi người có xu hướng nghĩ rằng tài sản tiền điện tử VC rất có lãi. Nhưng thực tế, trong danh mục đầu tư của VC vẫn có nhiều dự án thất bại, những dự án này thường không thu hút sự chú ý của thị trường. Chính vì tỷ lệ thất bại cao như vậy mà yêu cầu các dự án riêng lẻ phải có kỳ vọng lợi nhuận cao.

Mặt khác, khi các quỹ đầu tư mạo hiểm (VC) đầu tư vào những dự án thất bại, cộng đồng thường chỉ trích các VC và bên dự án cùng nhau "cắt cỏ", bỏ qua rằng các VC cũng là nạn nhân, và tổn thất của họ có thể lớn hơn so với các nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Tiêu chuẩn đánh giá VC

Để đánh giá một VC có xuất sắc hay không, chủ yếu có hai tiêu chuẩn:

1. Hiệu suất: VC không phải là tổ chức từ thiện, lợi ích của các đối tác hạn chế (LP) là rất quan trọng. Một số quỹ lớn và nổi tiếng có thể không có hiệu suất thực sự xuất sắc.

2. Đóng góp cho ngành: Cần xem xét liệu trong số các dự án mà VC đầu tư, có vài dự án xuất sắc có sự đổi mới công nghệ hay không, có thúc đẩy sự phát triển của ngành hay không. Những tổ chức chỉ đầu tư vào các dự án ảo để kiếm tiền hoặc tham gia vào các dự án ngôi sao với định giá cao mà không cung cấp sự hỗ trợ thiết thực, rất khó có thể được coi là xuất sắc.

Những thách thức hiện tại

1. Vấn đề định giá cao: Một số dự án do các tổ chức có tài chính mạnh mẽ phát triển có định giá quá cao, dẫn đến cơ hội tham gia của nhà đầu tư nhỏ lẻ bị hạn chế, không gian tăng trưởng bị giới hạn.

2. Thách thức do sự trưởng thành của ngành: Khi các lĩnh vực bị các ông lớn chiếm lĩnh, VC cần hợp tác nhiều hơn với các dự án, cung cấp nhiều tài nguyên và hỗ trợ hơn.

3. Nhu cầu chuyên nghiệp hóa: VC cần đi theo lộ trình chuyên nghiệp, mô hình làm việc đơn độc có thể chỉ phù hợp trong giai đoạn đầu tư thiên thần.

Triển vọng tương lai

Trong lý tưởng, với sự phát triển của Tài sản tiền điện tử, vai trò của VC có thể sẽ dần giảm bớt. Một hệ sinh thái phi tập trung hơn mới là mục tiêu mà ngành nên theo đuổi. Điều này bao gồm việc giảm sự phụ thuộc vào sàn giao dịch tập trung (CEX), cũng như khám phá các mô hình tài chính công bằng và mở hơn, chẳng hạn như phát hành công bằng trong cộng đồng.