Robinhood mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu: Marketing lớn hơn đổi mới trong một trận chiến tuyệt vời
Gần đây, một nền tảng giao dịch nổi tiếng đã ra mắt sản phẩm mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu, gây ra cuộc thảo luận sôi nổi trong cộng đồng Web3. Là một người quan sát luôn chú ý đến công nghệ blockchain, tác giả cho rằng cần thiết phải phân tích khách quan thực trạng của sản phẩm này. Nói thẳng ra, đây giống như một chiến dịch tiếp thị được lên kế hoạch kỹ lưỡng, chứ không phải là một đổi mới công nghệ thực sự.
Tóm tắt
Sản phẩm mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu được ra mắt trên nền tảng này, về bản chất, là một chiến dịch tiếp thị được lên kế hoạch tỉ mỉ. Nó chủ yếu muốn chiếm lĩnh thị trường trong chủ đề nóng RWA, nhưng từ góc độ đổi mới thực sự, không có nhiều điểm nổi bật. Nói tóm lại, nó coi blockchain như một công cụ quảng bá thương hiệu, và không tận dụng đầy đủ những lợi thế cốt lõi của tính phi tập trung và khả năng kết hợp của blockchain.
Mô hình "bao bọc tổng hợp" mà nền tảng này áp dụng có những thiếu sót về cấu trúc pháp lý và chức năng so với mô hình "song sinh kỹ thuật số" của một sàn giao dịch khác. Nó chỉ cung cấp cho người dùng một hợp đồng phái sinh, chứ không phải quyền sở hữu thực sự của tài sản cơ sở. Mặc dù tuyên bố có thể cung cấp cho khách hàng EU khả năng tiếp cận thị trường chứng khoán Mỹ, nhưng điều này hoàn toàn có thể đạt được thông qua các công cụ tài chính truyền thống mà không cần những thao tác phức tạp như vậy. Hơn nữa, những tầm nhìn lớn như "giao dịch 24x7" và "đầu tư tư nhân cho nhà đầu tư nhỏ lẻ" khó có thể thực hiện trong thực tế.
Mặc dù nền tảng này đã thành công trong việc định hình mình như một người đổi mới trong ngành với sản phẩm này, nhưng ý nghĩa thực sự của nó là chỉ ra một con đường khả thi cho sự kết hợp giữa tài chính truyền thống và tài chính phi tập trung. Và con đường này rất có thể sẽ được dẫn dắt bởi những công ty Web2 có khả năng đơn giản hóa sự phức tạp của Web3 và đóng gói nó trong những hệ sinh thái có thể kiểm soát hơn.
Bốn mô hình mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu
Trước khi phân tích sâu về sản phẩm này, chúng ta cần hiểu một vài cách khác nhau để mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu. Có nhiều con đường để đưa cổ phiếu truyền thống vào thế giới blockchain, giống như có nhiều cách để nấu ăn.
Tài sản tổng hợp
Đây là một trò chơi tài chính phi tập trung hoàn toàn. Không cần phải nắm giữ cổ phiếu thực tế, mà thông qua việc thế chấp quá mức tài sản mã hóa trong hợp đồng thông minh như ETH(, để "tạo ra" các token có thể theo dõi bất kỳ tài sản thực nào bao gồm giá cổ phiếu).
Cơ sở tin cậy: mã và mô hình kinh tế. Người dùng đặt cược vào hệ thống hợp đồng thông minh đủ vững chắc, giá tài sản đảm bảo ổn định không bị sụp đổ.
Đại diện cho dự án: Một số nền tảng phái sinh phi tập trung.
( Tổng hợp gói
Bản chất là mô hình sản phẩm phái sinh. Các token mà người dùng mua đại diện cho hợp đồng đã ký với nền tảng, nền tảng cam kết trả lợi nhuận tương đương với sự biến động của giá cổ phiếu tương ứng.
Nền tảng thường mua cổ phiếu thực để phòng ngừa, nhưng đây không phải là nghĩa vụ hợp pháp. Về lý thuyết, chỉ cần được sự chấp thuận của cơ quan quản lý, cũng có thể thay thế vị thế cổ phiếu bằng các sản phẩm phái sinh khác như hợp đồng tương lai.
Nền tảng tin cậy: Hoàn toàn phụ thuộc vào nền tảng phát hành và các cơ quan quản lý đứng sau nó.
) sinh đôi kỹ thuật số
Mô hình được công nhận nhiều nhất hiện nay. Mỗi khi bên phát hành phát hành một Token, họ phải gửi một lượng cổ phiếu thực tế tương ứng vào ngân hàng lưu ký được quản lý.
Token giống như "chứng chỉ sở hữu số" của cổ phiếu.
Cơ sở tin cậy: Đồng thời phụ thuộc vào bên phát hành, ngân hàng lưu ký và cơ quan quản lý, nhưng thường có công cụ trên chuỗi cho phép người dùng xác minh dự trữ cổ phiếu bất cứ lúc nào.
Chứng khoán kỹ thuật số gốc
Mô hình cách mạng nhất. Cổ phiếu "ra đời" trực tiếp trên blockchain, chứ không phải là "bản đồ" của tài sản ngoài chuỗi.
Chuỗi khối trở thành hồ sơ quyền sở hữu hợp pháp, hoàn toàn từ bỏ chứng nhận giấy và hệ thống tập trung.
Cơ sở niềm tin: Mạng lưới blockchain tự nó và khung pháp lý công nhận hình thức này.
Phân tích so sánh với sản phẩm cạnh tranh
Tổng hợp bao bọc vs. Tài sản tổng hợp
Điểm chung: Đều cung cấp cho người dùng sự tiếp cận kinh tế với cổ phiếu, chứ không phải quyền sở hữu trực tiếp. Về bản chất, đều là các sản phẩm phái sinh, nhằm mục đích sao chép hiệu suất giá của cổ phiếu.
Điểm khác biệt: Sự khác nhau cốt lõi nằm ở nền tảng niềm tin.
Mô hình tổng hợp đóng gói phụ thuộc vào tổ chức và quy định. Người dùng tin tưởng rằng các công ty được quản lý sẽ thực hiện nghĩa vụ hợp đồng.
Chế độ tài sản tổng hợp phụ thuộc vào mã và trò chơi kinh tế. Người dùng tin tưởng vào tính mạnh mẽ của mã và việc thế chấp vượt mức có thể đảm bảo giá trị ổn định của tài sản tổng hợp.
Tổng hợp đóng gói vs. Sinh đôi số
Điểm chung: Cả hai mô hình phát hành đều lý thuyết nắm giữ cổ phiếu thực tế làm hỗ trợ.
Khác biệt:
Mục đích nắm giữ khác nhau: Mô hình nắm giữ theo dạng tổng hợp là để phòng ngừa rủi ro cá nhân, không phải là nghĩa vụ pháp lý trực tiếp đối với người dùng. Mô hình sinh đôi kỹ thuật số thì có nghĩa vụ pháp lý để nắm giữ và quản lý cổ phiếu thực tế 1:1 cho mỗi mã token.
Quyền sở hữu và rủi ro khác nhau: Trong mô hình bao bọc tổng hợp, cổ phiếu thuộc về tài sản của nền tảng, người dùng chỉ là chủ nợ không có bảo đảm. Trong mô hình sinh đôi kỹ thuật số, cổ phiếu được lưu giữ trong tài khoản ủy thác tách biệt được thiết lập vì lợi ích của người dùng, về lý thuyết có thể tách biệt với rủi ro phá sản của bên phát hành.
Công dụng trên chuỗi khác nhau: Token theo mô hình tổng hợp bị giới hạn trong nền tảng, không thể tương tác với các giao thức tài chính phi tập trung bên ngoài. Token theo mô hình bản sao số có thể rút về ví cá nhân, được sử dụng cho vay, giao dịch, v.v., có tính khả thi thực sự.
Sự nghi ngờ về sản phẩm này
Chức năng sản phẩm không cần blockchain cũng có thể thực hiện
Chức năng mà sản phẩm này cung cấp, tức là cho phép người dùng châu Âu hưởng lợi từ sự tăng giá của cổ phiếu Mỹ mà không cần sở hữu cổ phiếu Mỹ, hoàn toàn có thể được thực hiện bằng hợp đồng chênh lệch hoặc các sản phẩm phái sinh khác, điều này đã tồn tại trong thế giới tài chính truyền thống nhiều năm. Nền tảng này hoàn toàn có thể sử dụng cơ sở dữ liệu trung tâm thông thường để ghi lại giao dịch, không cần sử dụng blockchain.
Mục đích chính của việc sử dụng blockchain là tiếp thị. Trong thời điểm khái niệm RWA và mã hóa kỹ thuật số đang lan tỏa toàn cầu, việc gắn "blockchain" và "token" vào sản phẩm có thể ngay lập tức thu hút sự chú ý, tạo ra tin tức, đẩy giá cổ phiếu công ty lên cao, và đóng gói bản thân như một nhà đổi mới đi đầu thời đại.
Thiếu khả năng kết hợp của tài chính phi tập trung
Các mã thông báo cổ phiếu trên nền tảng này không thể rời khỏi ứng dụng của nó. Mặc dù được phát hành trên blockchain công cộng, nhưng trong hợp đồng thông minh có thiết lập "cổng kiểm soát", chỉ cho phép chuyển nhượng giữa các ví được nền tảng phê duyệt. Người dùng không thể rút mã thông báo vào ví cá nhân, không thể giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung, càng không thể dùng để thế chấp vay mượn. Tất cả các tính năng có thể kết hợp của Web3 đều không liên quan đến người dùng.
Cách làm này nhằm kiểm soát và tuân thủ. Một khi mở cửa, nền tảng sẽ khó quản lý các yêu cầu quy định như KYC/AML. Do đó, nó thà hy sinh tinh thần mở cửa cốt lõi nhất của blockchain để xây dựng một "khu vườn có tường" hoàn toàn an toàn.
vẫn còn phụ thuộc nhiều vào niềm tin tập trung
Người dùng phải hoàn toàn tin tưởng vào nền tảng này. Blockchain chỉ có thể chứng minh rằng "người dùng thực sự đã mua một hợp đồng từ nền tảng". Nhưng nó không thể chứng minh liệu nền tảng có thực sự mua cổ phiếu để phòng ngừa rủi ro hay không, cũng không thể chứng minh liệu nền tảng có khả năng thanh toán hợp đồng khi phá sản hay không.
Điều này tạo ra một nghịch lý lớn. Blockchain được sinh ra để loại bỏ sự tin tưởng vào các tổ chức tập trung, nhưng mô hình này lại yêu cầu người dùng đặt tất cả niềm tin vào một công ty. Nếu đã như vậy, việc sử dụng blockchain để chứng minh "hành vi mua sắm" này có ý nghĩa gì?
Các tính năng "cách mạng" bị thổi phồng quá mức
thực tế khó khăn trong giao dịch 24x7
Mặc dù nghe có vẻ tốt đẹp, nhưng thực tế lại rất khắc nghiệt. Nền tảng chỉ cam kết "24x5" chứ không phải "24x7", vì hai ngày cuối tuần là "hố đen rủi ro" của thị trường tài chính toàn cầu.
Vấn đề của nhà tạo lập thị trường: Mọi thị trường giao dịch đều cần nhà tạo lập thị trường cung cấp tính thanh khoản. Các nhà tạo lập thị trường cần mua cổ phiếu trên thị trường chứng khoán thực tế khi người dùng mua Token để phòng ngừa rủi ro. Nhưng vào cuối tuần, các sàn giao dịch chính đóng cửa, nhà tạo lập thị trường không thể phòng ngừa rủi ro. Nếu không thể phòng ngừa, họ sẽ phải chịu toàn bộ rủi ro. Nếu vào cuối tuần xảy ra sự kiện lớn khiến giá cổ phiếu mở cửa vào thứ Hai giảm mạnh, nhà tạo lập thị trường có thể phá sản.
Ngay cả vào ban đêm trong những ngày làm việc, do thị trường chứng khoán thực tế đã đóng cửa, các nhà tạo lập thị trường chỉ có thể thực hiện các biện pháp phòng ngừa không hoàn hảo thông qua các công cụ như hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán. Để bù đắp rủi ro, họ sẽ tăng đáng kể chênh lệch giá mua và bán. Do đó, chi phí giao dịch ngoài giờ rất cao, tính thanh khoản kém, chỉ phù hợp cho những người dùng có nhu cầu khẩn cấp. Điều này giống như một "lối thoát khẩn cấp" đắt đỏ, hơn là một con đường cao tốc thông suốt.
"hải thị xuyên lầu" của đầu tư vốn cổ phần tư nhân
Nền tảng này từng tổ chức hoạt động tặng Token của một công ty AI và một công ty hàng không nổi tiếng, thu hút sự chú ý của thị trường. Tuy nhiên, nguồn gốc cổ phiếu của những công ty chưa niêm yết này gặp nhiều nghi vấn.
Cổ phiếu rất có thể đến từ "thị trường thứ cấp vốn tư nhân" không minh bạch và có tính thanh khoản kém. Nền tảng có thể chỉ có được một ít cổ phần thông qua cấu trúc "xe chuyên dụng đặc biệt" ###SPV### phức tạp. Những cổ phần này vì số lượng quá ít, ngay cả khi công ty niêm yết trong tương lai cũng thiếu tính thanh khoản, nên bị coi như một chiêu trò tiếp thị để tặng.
Việc mã hóa kỹ thuật số loại tài sản này, bề ngoài là "phổ biến cơ hội", nhưng thực chất là đẩy những rủi ro mà người bình thường không nên gánh chịu ra cho công chúng. Về bản chất, điều này giống như là "phổ biến rủi ro".
Thành công trong marketing và triển vọng tương lai
Mặc dù công nghệ của sản phẩm này không có gì đặc sắc, nhưng từ một góc độ khác, đây có thể là một bước đi thiên tài.
Nền tảng này đã vượt trội hơn những đối thủ có công nghệ cứng cáp hơn nhưng ít được biết đến về nhận thức thương hiệu và tiếng nói trên thị trường. Nó đã thành công trong việc gắn liền bản thân với "tương lai của tài chính", một câu chuyện lớn rất quan trọng đối với các công ty niêm yết.
Tham vọng của nền tảng này không chỉ dừng lại ở đây. Họ đã công bố rằng trong tương lai sẽ xây dựng blockchain Layer 2 của riêng mình và hỗ trợ người dùng "tự quản lý" tài sản. Điều này có nghĩa là "vườn tường" hiện tại có thể chỉ là giai đoạn chuyển tiếp, là nơi để tích lũy người dùng, thử nghiệm công nghệ và lách luật.
Điều này cũng cho thấy, việc áp dụng Web3 trên diện rộng có thể không thể thiếu sự tham gia của các công ty chứng khoán Internet truyền thống. Bởi vì tài chính phi tập trung thuần túy vẫn còn quá phức tạp đối với người bình thường. Và những nền tảng này giỏi nhất trong việc biến những điều phức tạp trở nên đơn giản, không cảm nhận được, và dễ sử dụng.
Kết luận
Nền tảng này lần này ra mắt các mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu, ở giai đoạn hiện tại thực sự có ý nghĩa biểu tượng lớn hơn ý nghĩa thực tế, là một hoạt động tiếp thị thành công. Nhưng nó cũng giống như một chiếc đòn bẩy, mở ra cánh cửa cho sự hòa hợp giữa tài chính truyền thống và blockchain. Nó đã bước những bước đầu tiên theo cách thực tế nhất. Cuộc cách mạng thực sự sẽ không đến ngay lập tức, những gì chúng ta đang chứng kiến, có thể chính là màn dạo đầu của sự thay đổi vĩ đại này.
Đối với các nhà đầu tư thông thường, việc giữ tỉnh táo, hiểu rõ bản chất, không để bị những câu chuyện hào nhoáng làm choáng váng, cũng không nên khinh thường những khả năng trong tương lai, có lẽ đó mới là điều quan trọng nhất.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
8 thích
Phần thưởng
8
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
Web3ProductManager
· 16giờ trước
kiểm tra dữ liệu MAU/giữ chân của họ... một trò chơi web2 điển hình đang cố gắng tận dụng cơn sốt web3 thật đáng thất vọng. các chỉ số tương tác sẽ giảm mạnh trong 3... 2... 1...
Xem bản gốcTrả lời0
StableNomad
· 16giờ trước
lmao cũng những chiêu trò marketing cũ... khiến tôi nhớ đến các sản phẩm "đổi mới" của terra vào tháng 5 năm '22
Xem bản gốcTrả lời0
LayoffMiner
· 16giờ trước
Chỉ là một dự án tạo sự nóng hổi.
Xem bản gốcTrả lời0
ZkProofPudding
· 16giờ trước
Mỗi ngày đều ồn ào về sự đổi mới, chơi đùa với mọi người thì vẫn cứ chơi đùa.
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-1a2ed0b9
· 17giờ trước
Làm gì có công nghệ cao, chỉ là quảng cáo mà thôi.
Robinhood mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu: đổi mới tiếp thị lớn hơn đột phá công nghệ
Robinhood mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu: Marketing lớn hơn đổi mới trong một trận chiến tuyệt vời
Gần đây, một nền tảng giao dịch nổi tiếng đã ra mắt sản phẩm mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu, gây ra cuộc thảo luận sôi nổi trong cộng đồng Web3. Là một người quan sát luôn chú ý đến công nghệ blockchain, tác giả cho rằng cần thiết phải phân tích khách quan thực trạng của sản phẩm này. Nói thẳng ra, đây giống như một chiến dịch tiếp thị được lên kế hoạch kỹ lưỡng, chứ không phải là một đổi mới công nghệ thực sự.
Tóm tắt
Sản phẩm mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu được ra mắt trên nền tảng này, về bản chất, là một chiến dịch tiếp thị được lên kế hoạch tỉ mỉ. Nó chủ yếu muốn chiếm lĩnh thị trường trong chủ đề nóng RWA, nhưng từ góc độ đổi mới thực sự, không có nhiều điểm nổi bật. Nói tóm lại, nó coi blockchain như một công cụ quảng bá thương hiệu, và không tận dụng đầy đủ những lợi thế cốt lõi của tính phi tập trung và khả năng kết hợp của blockchain.
Mô hình "bao bọc tổng hợp" mà nền tảng này áp dụng có những thiếu sót về cấu trúc pháp lý và chức năng so với mô hình "song sinh kỹ thuật số" của một sàn giao dịch khác. Nó chỉ cung cấp cho người dùng một hợp đồng phái sinh, chứ không phải quyền sở hữu thực sự của tài sản cơ sở. Mặc dù tuyên bố có thể cung cấp cho khách hàng EU khả năng tiếp cận thị trường chứng khoán Mỹ, nhưng điều này hoàn toàn có thể đạt được thông qua các công cụ tài chính truyền thống mà không cần những thao tác phức tạp như vậy. Hơn nữa, những tầm nhìn lớn như "giao dịch 24x7" và "đầu tư tư nhân cho nhà đầu tư nhỏ lẻ" khó có thể thực hiện trong thực tế.
Mặc dù nền tảng này đã thành công trong việc định hình mình như một người đổi mới trong ngành với sản phẩm này, nhưng ý nghĩa thực sự của nó là chỉ ra một con đường khả thi cho sự kết hợp giữa tài chính truyền thống và tài chính phi tập trung. Và con đường này rất có thể sẽ được dẫn dắt bởi những công ty Web2 có khả năng đơn giản hóa sự phức tạp của Web3 và đóng gói nó trong những hệ sinh thái có thể kiểm soát hơn.
Bốn mô hình mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu
Trước khi phân tích sâu về sản phẩm này, chúng ta cần hiểu một vài cách khác nhau để mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu. Có nhiều con đường để đưa cổ phiếu truyền thống vào thế giới blockchain, giống như có nhiều cách để nấu ăn.
Tài sản tổng hợp
( Tổng hợp gói
) sinh đôi kỹ thuật số
Chứng khoán kỹ thuật số gốc
Phân tích so sánh với sản phẩm cạnh tranh
Tổng hợp bao bọc vs. Tài sản tổng hợp
Điểm chung: Đều cung cấp cho người dùng sự tiếp cận kinh tế với cổ phiếu, chứ không phải quyền sở hữu trực tiếp. Về bản chất, đều là các sản phẩm phái sinh, nhằm mục đích sao chép hiệu suất giá của cổ phiếu.
Điểm khác biệt: Sự khác nhau cốt lõi nằm ở nền tảng niềm tin.
Tổng hợp đóng gói vs. Sinh đôi số
Điểm chung: Cả hai mô hình phát hành đều lý thuyết nắm giữ cổ phiếu thực tế làm hỗ trợ.
Khác biệt:
Sự nghi ngờ về sản phẩm này
Chức năng sản phẩm không cần blockchain cũng có thể thực hiện
Chức năng mà sản phẩm này cung cấp, tức là cho phép người dùng châu Âu hưởng lợi từ sự tăng giá của cổ phiếu Mỹ mà không cần sở hữu cổ phiếu Mỹ, hoàn toàn có thể được thực hiện bằng hợp đồng chênh lệch hoặc các sản phẩm phái sinh khác, điều này đã tồn tại trong thế giới tài chính truyền thống nhiều năm. Nền tảng này hoàn toàn có thể sử dụng cơ sở dữ liệu trung tâm thông thường để ghi lại giao dịch, không cần sử dụng blockchain.
Mục đích chính của việc sử dụng blockchain là tiếp thị. Trong thời điểm khái niệm RWA và mã hóa kỹ thuật số đang lan tỏa toàn cầu, việc gắn "blockchain" và "token" vào sản phẩm có thể ngay lập tức thu hút sự chú ý, tạo ra tin tức, đẩy giá cổ phiếu công ty lên cao, và đóng gói bản thân như một nhà đổi mới đi đầu thời đại.
Thiếu khả năng kết hợp của tài chính phi tập trung
Các mã thông báo cổ phiếu trên nền tảng này không thể rời khỏi ứng dụng của nó. Mặc dù được phát hành trên blockchain công cộng, nhưng trong hợp đồng thông minh có thiết lập "cổng kiểm soát", chỉ cho phép chuyển nhượng giữa các ví được nền tảng phê duyệt. Người dùng không thể rút mã thông báo vào ví cá nhân, không thể giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung, càng không thể dùng để thế chấp vay mượn. Tất cả các tính năng có thể kết hợp của Web3 đều không liên quan đến người dùng.
Cách làm này nhằm kiểm soát và tuân thủ. Một khi mở cửa, nền tảng sẽ khó quản lý các yêu cầu quy định như KYC/AML. Do đó, nó thà hy sinh tinh thần mở cửa cốt lõi nhất của blockchain để xây dựng một "khu vườn có tường" hoàn toàn an toàn.
vẫn còn phụ thuộc nhiều vào niềm tin tập trung
Người dùng phải hoàn toàn tin tưởng vào nền tảng này. Blockchain chỉ có thể chứng minh rằng "người dùng thực sự đã mua một hợp đồng từ nền tảng". Nhưng nó không thể chứng minh liệu nền tảng có thực sự mua cổ phiếu để phòng ngừa rủi ro hay không, cũng không thể chứng minh liệu nền tảng có khả năng thanh toán hợp đồng khi phá sản hay không.
Điều này tạo ra một nghịch lý lớn. Blockchain được sinh ra để loại bỏ sự tin tưởng vào các tổ chức tập trung, nhưng mô hình này lại yêu cầu người dùng đặt tất cả niềm tin vào một công ty. Nếu đã như vậy, việc sử dụng blockchain để chứng minh "hành vi mua sắm" này có ý nghĩa gì?
Các tính năng "cách mạng" bị thổi phồng quá mức
thực tế khó khăn trong giao dịch 24x7
Mặc dù nghe có vẻ tốt đẹp, nhưng thực tế lại rất khắc nghiệt. Nền tảng chỉ cam kết "24x5" chứ không phải "24x7", vì hai ngày cuối tuần là "hố đen rủi ro" của thị trường tài chính toàn cầu.
Vấn đề của nhà tạo lập thị trường: Mọi thị trường giao dịch đều cần nhà tạo lập thị trường cung cấp tính thanh khoản. Các nhà tạo lập thị trường cần mua cổ phiếu trên thị trường chứng khoán thực tế khi người dùng mua Token để phòng ngừa rủi ro. Nhưng vào cuối tuần, các sàn giao dịch chính đóng cửa, nhà tạo lập thị trường không thể phòng ngừa rủi ro. Nếu không thể phòng ngừa, họ sẽ phải chịu toàn bộ rủi ro. Nếu vào cuối tuần xảy ra sự kiện lớn khiến giá cổ phiếu mở cửa vào thứ Hai giảm mạnh, nhà tạo lập thị trường có thể phá sản.
Ngay cả vào ban đêm trong những ngày làm việc, do thị trường chứng khoán thực tế đã đóng cửa, các nhà tạo lập thị trường chỉ có thể thực hiện các biện pháp phòng ngừa không hoàn hảo thông qua các công cụ như hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán. Để bù đắp rủi ro, họ sẽ tăng đáng kể chênh lệch giá mua và bán. Do đó, chi phí giao dịch ngoài giờ rất cao, tính thanh khoản kém, chỉ phù hợp cho những người dùng có nhu cầu khẩn cấp. Điều này giống như một "lối thoát khẩn cấp" đắt đỏ, hơn là một con đường cao tốc thông suốt.
"hải thị xuyên lầu" của đầu tư vốn cổ phần tư nhân
Nền tảng này từng tổ chức hoạt động tặng Token của một công ty AI và một công ty hàng không nổi tiếng, thu hút sự chú ý của thị trường. Tuy nhiên, nguồn gốc cổ phiếu của những công ty chưa niêm yết này gặp nhiều nghi vấn.
Cổ phiếu rất có thể đến từ "thị trường thứ cấp vốn tư nhân" không minh bạch và có tính thanh khoản kém. Nền tảng có thể chỉ có được một ít cổ phần thông qua cấu trúc "xe chuyên dụng đặc biệt" ###SPV### phức tạp. Những cổ phần này vì số lượng quá ít, ngay cả khi công ty niêm yết trong tương lai cũng thiếu tính thanh khoản, nên bị coi như một chiêu trò tiếp thị để tặng.
Việc mã hóa kỹ thuật số loại tài sản này, bề ngoài là "phổ biến cơ hội", nhưng thực chất là đẩy những rủi ro mà người bình thường không nên gánh chịu ra cho công chúng. Về bản chất, điều này giống như là "phổ biến rủi ro".
Thành công trong marketing và triển vọng tương lai
Mặc dù công nghệ của sản phẩm này không có gì đặc sắc, nhưng từ một góc độ khác, đây có thể là một bước đi thiên tài.
Nền tảng này đã vượt trội hơn những đối thủ có công nghệ cứng cáp hơn nhưng ít được biết đến về nhận thức thương hiệu và tiếng nói trên thị trường. Nó đã thành công trong việc gắn liền bản thân với "tương lai của tài chính", một câu chuyện lớn rất quan trọng đối với các công ty niêm yết.
Tham vọng của nền tảng này không chỉ dừng lại ở đây. Họ đã công bố rằng trong tương lai sẽ xây dựng blockchain Layer 2 của riêng mình và hỗ trợ người dùng "tự quản lý" tài sản. Điều này có nghĩa là "vườn tường" hiện tại có thể chỉ là giai đoạn chuyển tiếp, là nơi để tích lũy người dùng, thử nghiệm công nghệ và lách luật.
Điều này cũng cho thấy, việc áp dụng Web3 trên diện rộng có thể không thể thiếu sự tham gia của các công ty chứng khoán Internet truyền thống. Bởi vì tài chính phi tập trung thuần túy vẫn còn quá phức tạp đối với người bình thường. Và những nền tảng này giỏi nhất trong việc biến những điều phức tạp trở nên đơn giản, không cảm nhận được, và dễ sử dụng.
Kết luận
Nền tảng này lần này ra mắt các mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu, ở giai đoạn hiện tại thực sự có ý nghĩa biểu tượng lớn hơn ý nghĩa thực tế, là một hoạt động tiếp thị thành công. Nhưng nó cũng giống như một chiếc đòn bẩy, mở ra cánh cửa cho sự hòa hợp giữa tài chính truyền thống và blockchain. Nó đã bước những bước đầu tiên theo cách thực tế nhất. Cuộc cách mạng thực sự sẽ không đến ngay lập tức, những gì chúng ta đang chứng kiến, có thể chính là màn dạo đầu của sự thay đổi vĩ đại này.
Đối với các nhà đầu tư thông thường, việc giữ tỉnh táo, hiểu rõ bản chất, không để bị những câu chuyện hào nhoáng làm choáng váng, cũng không nên khinh thường những khả năng trong tương lai, có lẽ đó mới là điều quan trọng nhất.