Phân tích phát triển gần đây và các dự án nổi bật của hệ sinh thái Base

Một, những thay đổi gần đây trong hệ sinh thái Base

Kể từ cuối tháng 5 năm 2025, hệ sinh thái Base đã xuất hiện giai đoạn "bùng nổ" rõ rệt. Số địa chỉ hoạt động hàng ngày của người dùng, tổng giá trị khóa (TVL) và khối lượng giao dịch hàng ngày đều tăng nhanh. Điều này chủ yếu xuất phát từ sự tăng cường quảng bá liên tục của nhiều câu chuyện hấp dẫn trong hệ sinh thái, thu hút sự chú ý rộng rãi từ thị trường. Từ góc độ vĩ mô, với sự lạc quan về khái niệm tiền ổn định lan tỏa trong thị trường chứng khoán toàn cầu, đặc biệt là trong bối cảnh có khả năng cải thiện môi trường quản lý, Base có khả năng trở thành lựa chọn được các tổ chức truyền thống ưa chuộng.

Biểu hiện chính:

• Số lượng người dùng hoạt động tăng trưởng theo cấp số nhân, gần đây đã đạt đến mức cao kỷ lục, đạt 3,6 triệu.
• Tổng giá trị khóa đã tăng từ 2,8 tỷ USD lên gần 4 tỷ USD vào tháng 5, quay trở lại mức cao nhất của thị trường bò năm 2024.
• Kể từ tháng 5, số lượng giao dịch trung bình hàng ngày gần 9 triệu lần, đạt đỉnh của thị trường bò năm 2024.

Hai, Phân tích các dự án nổi bật trong hệ sinh thái Base

1. Ảo: Cơ chế phát hành đổi mới kích thích thị trường

Virtual là một trong những dự án được chú ý nhất trong hệ sinh thái Base gần đây. Cơ chế phát hành token đổi mới của nó nhanh chóng thu hút lượng lớn vốn và người dùng tham gia, trở thành đại diện cốt lõi cho câu chuyện phát hành token trong hệ sinh thái Base hiện tại. Giá token VIRTUAL đã tăng từ 0,5 đô la vào giữa tháng 4 lên mức cao nhất 2,5 đô la vào đầu tháng 6, với mức tăng lên đến 400%.

Lợi thế cốt lõi của cơ chế phát hành ảo:

• Giá huy động vốn cực thấp: Mỗi dự án mới huy động 42,425 mã Virtual ( với giá trị thị trường khoảng 224,000 USD ), người dùng có thể tham gia với giá cực thấp, tiềm năng lợi nhuận rất lớn.
• Giải phóng token tuyến tính: Các dự án mới sử dụng mô hình kinh tế token minh bạch để giải phóng theo từng giai đoạn, thay vì giải phóng toàn bộ một lần.
• Tham gia rủi ro thấp: Các dự án không quyên góp thành công sẽ được hoàn lại toàn bộ, và chỉ phát hành một số lượng nhỏ các dự án chất lượng cao hàng ngày, giảm thiểu rủi ro cho người dùng.
• Giảm xác suất dự án bỏ trốn: Đặt phí giao dịch 1%, trong đó 70% hoàn lại cho dự án, khuyến khích dự án nâng cao hoạt động giao dịch thay vì rút tiền ngắn hạn.

Tuy nhiên, khi độ nóng của nền tảng tăng lên, người dùng sớm thường xuyên áp dụng chiến lược "mua mới rồi bán" để thu lợi nhuận cao trong ngắn hạn, dẫn đến áp lực bán lớn cho các dự án mới. Để giải quyết vấn đề này, Virtual đã ra mắt "cơ chế khóa xanh" vào giữa tháng 6, thiết lập một thời gian khóa bắt buộc cho người dùng mua mới. Mặc dù cơ chế này giúp kiềm chế việc bán ra sớm và kéo dài tuổi thọ của dự án, nhưng cũng đã thay đổi đáng kể logic đầu cơ ban đầu. Chu kỳ lợi nhuận của người dùng buộc phải kéo dài, hiệu quả sử dụng vốn giảm, và sự nhiệt tình của thị trường xuất hiện đợt suy giảm tạm thời. Giá Virtual đã bước vào kênh giảm vào giữa tháng 6, từ mức cao trở lại 1,69 đô la, giảm hơn 37%.

2. Kaito: Lãnh đạo kinh tế chú ý

Kaito là dự án dẫn đầu trong lĩnh vực "Thông tin tài chính (InfoFi)". Kể từ tháng 5, giá token Kaito đã tăng từ 0,79 đô la lên điểm cao 2,41 đô la, với tỷ lệ tăng gần 205%.

Điểm nổi bật cốt lõi của Kaito nằm ở mô-đun Yaps của nó, bằng cách "token hóa sự chú ý" của người dùng qua nội dung được đăng tải trên các nền tảng xã hội, khuyến khích người dùng sáng tạo nội dung chất lượng cao xoay quanh các dự án nổi bật, xây dựng cơ chế truyền thông Web3 dựa trên nội dung. Cơ chế này đã nâng cao đáng kể mức độ tham gia của cộng đồng, kết hợp với việc airdrop hàng tuần và phần thưởng bảng xếp hạng, cho phép người dùng vừa có thể "phát biểu" vừa có thể "kiếm tiền", đồng thời thu hút một lượng lớn người sáng tạo nội dung và những người có ảnh hưởng tham gia, hiệu quả thúc đẩy sự phát triển của nội dung xã hội và kể chuyện trên Base.

Ngoài ra, Kaito đã ra mắt hệ thống Yapper Launchpad dựa trên xếp hạng điểm và mạng lưới thông tin do AI điều khiển Kaito Connect, tạo ra sự phối hợp khép kín giữa đóng góp nội dung, phân phối điểm và chọn lọc dự án. Người dùng không chỉ có thể nhận được quyền tham gia airdrop và quyền quản trị nền tảng thông qua Yaps, mà còn có thể tham gia bầu chọn bảng xếp hạng dự án và được khuyến khích nội dung chất lượng, tạo ra logic độc đáo "vừa sáng tạo vừa đầu tư". Kaito Connect cung cấp một mạng lưới InfoFi mở, cho phép người dùng bình thường cũng có thể nhận được phần thưởng tương ứng từ việc đóng góp thông tin. Mô hình này, với nội dung là điểm neo giá trị, đã mang đến một câu chuyện mới khác biệt với DeFi truyền thống cho Base, mở ra không gian tưởng tượng mới trong lĩnh vực tích hợp giữa xã hội và tài chính.

Ba, Xu hướng phát triển trong tương lai của Coinbase và Base

Vào tháng 6 năm 2025, Thượng viện Hoa Kỳ đã thông qua đạo luật GENIUS về stablecoin, thiết lập khung pháp lý cho stablecoin đô la Mỹ. Trong bối cảnh quản lý này, Coinbase, với tư cách là sàn giao dịch tuân thủ tại Hoa Kỳ, đã bắt đầu ba kế hoạch lớn:

1. Thông qua Base kết nối Coinbase với tài sản trên chuỗi, như là cửa ngõ giao dịch hợp pháp trên chuỗi.
2. Phát hành stablecoin tuân thủ quy định trên nền tảng Base cùng với các tổ chức tài chính truyền thống, thúc đẩy việc đưa vốn tài chính truyền thống lên chuỗi.
3. Xây dựng nội dung trong hệ sinh thái Base, bao gồm chứng khoán Mỹ trên chuỗi, thanh toán tuân thủ, DeFi, AI Agent, v.v., để thu hút dòng vốn truyền thống.

Các biện pháp cụ thể bao gồm:

• Ra mắt tính năng pool xác thực Coinbase, cho phép người dùng KYC trực tiếp sử dụng số dư tài khoản Coinbase để tương tác với DApp trên Base.
• Hợp tác với các tổ chức tài chính Phố Wall để thử nghiệm phát hành "stablecoin tuân thủ" và "token gửi" trên chuỗi Base.
• Xây dựng hệ sinh thái đa dạng, bao gồm giao dịch chứng khoán Mỹ trên chuỗi, kết nối với hệ sinh thái Circle, thanh toán tiền điện tử toàn cầu, DeFi tuân thủ quy định và tín dụng trên chuỗi, ứng dụng AI Agent và InfoFi sáng tạo.

Thông qua những biện pháp này, Coinbase không chỉ xây dựng "đường cao tốc" cho tài sản tuân thủ quy định, mà còn tạo ra vòng khép kín giá trị hoàn chỉnh cho stablecoin đô la Mỹ - từ tiền pháp định lên chuỗi, đến việc rút và lưu thông trên chuỗi, và cuối cùng là việc ứng dụng trong các tình huống sử dụng thực tế.

Bốn, các dự án tiềm năng cao trong hệ sinh thái

1. Sân bay: Là một trong những DEX được tích hợp với Coinbase, dự kiến sẽ nhận được sự hỗ trợ thanh khoản từ các tổ chức liên tục, thúc đẩy tăng trưởng khối lượng giao dịch, TVL và doanh thu của nền tảng.

2. Uniswap: Cũng là DEX được tích hợp trong Coinbase, dự kiến sẽ nhận được nhiều thanh khoản trên chuỗi hơn, nâng cao lợi nhuận tiềm năng của nền tảng.

3. Keeta: Chuỗi công khai RWA hiệu suất cao, nhấn mạnh TPS hàng triệu và xác nhận giao dịch trong vòng một giây, có thể hợp tác với Base trong hướng hợp pháp hóa RWA trong tương lai.

4. Đấu giá Nhà sáng tạo: Hợp tác với Kaito để ra mắt phiên bản 2.0, giới thiệu các cơ chế mới như staking và đấu giá, nâng cao sự tham gia của người dùng và mở rộng các phương thức kinh tế cho các nhà sáng tạo.

5. Lợi thế: Nền tảng thị trường dự đoán hướng xã hội đầu tiên trên Base, mặc dù chưa phát hành token, nhưng nhờ vào thiết kế mới mẻ của dự đoán xã hội + cơ chế đầu tư, đã thu hút người dùng sớm tham gia.

Hiện tại, Base đang tiến hóa từ một mạng L2 "hoạt động giao dịch sôi nổi" thành một cơ sở hạ tầng tài chính và nội dung trên chuỗi "hoàn chỉnh về cấu trúc". Mặc dù trong ngắn hạn, một số dự án nóng có thể đối mặt với thách thức từ việc giảm nhiệt và hành vi đầu cơ, nhưng từ góc độ dài hạn, tính bền vững của câu chuyện và khả năng kết nối với các tổ chức mà hệ sinh thái Base thể hiện có nghĩa là nó có thể trở thành cầu nối quan trọng cho việc vốn truyền thống gia nhập Web3 trong giai đoạn tiếp theo. Đối với các nhà đầu tư, Base không chỉ là một lĩnh vực xoay vòng nóng bỏng, mà còn là một mẫu quan trọng để quan sát con đường chuyển đổi của ngành công nghiệp tiền điện tử "tuân thủ quy định, tài chính hóa, thực tiễn hóa".