Sự phục hưng của hệ sinh thái Solana: Phân tích các chỉ số chính và yếu tố thúc đẩy

Giới thiệu

Hệ sinh thái Solana đã thể hiện sự phục hồi mạnh mẽ sau khi trải qua cú sốc lớn. Sau khi giảm từ mức đỉnh 260 đô la vào tháng 11 năm 2021 xuống còn 9.6 đô la vào tháng 12 năm 2022, giá SOL đã phục hồi lên 71 đô la. Đồng thời, tổng giá trị khóa (TVL) cũng đã phục hồi từ 210 triệu đô la vào tháng 12 năm 2022 lên 812 triệu đô la. Báo cáo này sẽ phân tích các yếu tố chính thúc đẩy sự phục hồi của Solana.

Đặc điểm kỹ thuật của Solana

Solana áp dụng cơ chế chứng minh lịch sử ( PoH ), cho phép các nút đạt được sự đồng thuận về thứ tự sự kiện mà không cần phải giao tiếp với nhau. Điều này giúp mạng Solana đạt được khả năng thông lượng và tính kịp thời độc đáo.

Khác với Ethereum, Solana còn thu phí thuê trạng thái và phí bỏ phiếu của các validator từ các nhà phát triển dự án. Điều này giảm sự phụ thuộc của giá token vào tần suất giao dịch, đồng thời làm tăng chi phí triển khai hợp đồng thông minh, có thể giảm sự phổ biến của các hợp đồng thông minh gian lận trên mạng.

Tổng thể, Solana có đặc điểm là thông lượng giao dịch cao, phí giao dịch thấp và thời gian xác nhận khối nhanh.

Trong lĩnh vực phi tập trung, Solana cũng đã đạt được tiến bộ đáng kể. Hiện có khoảng 3.000 nút được phân bố tại 392 trung tâm dữ liệu ở 31 quốc gia. Được đo bằng hệ số Satoshi, điểm số của Solana là 21, vượt qua nhiều chuỗi công cộng như Bitcoin, Ethereum, cho thấy sự tiến bộ đáng kể trong lĩnh vực phi tập trung.

Tình trạng cộng đồng phát triển

Số lượng nhà phát triển trong hệ sinh thái Solana vẫn giữ ở mức cao sau khi FTX phá sản. Theo báo cáo nhà phát triển của Electric Capital, vào tháng 3 năm 2023, số lượng nhà phát triển hoạt động trong hệ sinh thái Solana khoảng 2.540 người, giảm nhẹ so với 2.648 người vào tháng 12 năm 2022. Hầu hết các nhà phát triển vẫn ở lại hệ sinh thái Solana trong cơn hoảng loạn. Khi số lượng người dùng các ứng dụng liên quan đến Alameda Research dần giảm, các dự án chất lượng cao mới như Jito, MarginFi và Backpack bắt đầu xuất hiện.

Kể từ tháng 3, số lượng nhà phát triển làm việc trên Solana đã giảm. Tuy nhiên, các báo cáo của nhà phát triển cho thấy, sự giảm này chủ yếu diễn ra ở các nhà phát triển làm việc bán thời gian. Số lượng nhà phát triển làm việc toàn thời gian vẫn ổn định tương đối, cho thấy các hoạt động phát triển cốt lõi của hệ sinh thái Solana vẫn tiếp tục.

Phân tích hoạt động tài chính

So sánh dữ liệu giao dịch SOL trong năm qua với dữ liệu TVL của hệ sinh thái Solana, có thể thấy rằng tốc độ rút tài sản chậm hơn so với sự giảm giá của token. Đáng chú ý là trong năm nay, FTX và Alameda Research đã nhiều lần được phép bán tài sản SOL đã được ký quỹ của họ ( thường gắn liền với các đỉnh giao dịch trong biểu đồ ), giá token có xu hướng tăng ổn định. Điều này cho thấy hệ sinh thái Solana đang vượt qua những tác động tiêu cực từ sự phá sản của FTX, và thị trường có thái độ tích cực đối với sự phát triển tương lai của hệ sinh thái Solana.

Trong hệ sinh thái Solana, hai giao thức có TVL đứng đầu là giao thức staking thanh khoản: Marinade và Jito. Cả hai đều cung cấp dịch vụ staking thanh khoản, nhưng phương pháp tối ưu hóa lợi nhuận thì khác nhau.

Marinade Finance cung cấp dịch vụ quản lý tự động, chuyển đổi tài sản stake của khách hàng từ các validator hiệu suất thấp sang các validator hiệu suất cao. Do các validator Solana cần phải trả phí bỏ phiếu, dù stake 10K SOL hay 1M SOL, phí bỏ phiếu phải trả là như nhau, vì vậy các validator lớn thực sự thu phí bỏ phiếu từ các validator nhỏ hơn. Đó là lý do tại sao sự khác biệt về hiệu suất của các validator có thể rất lớn, việc pooling lại khi vận hành như một validator thực sự có lợi.

Jito Network định vị mình là sản phẩm staking đầu tiên có thưởng MEV trên Solana. Jito-Solana Client do Jito Lab phát triển là khách hàng xác thực bên thứ ba đầu tiên trên Solana, có kiến trúc được thiết kế để hiệu quả trong việc thu lợi nhuận MEV trong mạng lưới Solana.

Hai giao thức này đều nắm giữ hàng trăm triệu đô la TVL, rất khó để xác định con số chính xác, vì các giao thức thanh khoản có thể bị tính toán lại trong TVL. Hãy quay lại ảnh hưởng của chúng đối với sự phục hồi của Solana.

Tháng 9 năm 2023, FTX đã được phép bán tài sản tiền điện tử của mình, bao gồm SOL được cho là có giá trị 1,16 tỷ USD. Những token SOL này đã được loại bỏ một phần từ các hợp đồng staking cũ và ví giao dịch FTX sau một tháng thanh lý, dần dần được bán cho những người nắm giữ mới, những người hiện đang staking chúng vào các giao thức staking thanh khoản đã nêu ở trên. Khi giá Bitcoin vượt qua 30.000 USD vào ngày 23 tháng 10, thị trường tiếp tục nóng lên. Thông thường, khi thị trường thịnh vượng, mọi người không muốn chỉ nắm giữ tài sản để chờ gia tăng giá trị. Đây là lúc các giao thức staking thanh khoản phát huy tác dụng của chúng, chúng cung cấp một phương pháp tăng cường lợi suất hấp dẫn với tỷ lệ lợi suất hàng năm khoảng 7%-9%. Xu hướng này càng hỗ trợ sự tăng trưởng ổn định của token SOL.

Phân tích ứng dụng và hoạt động trên chuỗi

Ngoài sự kỳ vọng lạc quan về giá Solana, hệ sinh thái Solana trong thời gian này cũng duy trì một trạng thái khỏe mạnh và năng động. Khối lượng giao dịch hàng ngày của Solana luôn dẫn đầu xa so với bất kỳ blockchain nào khác, phần lớn các giao dịch trên chuỗi đến từ các giao thức sau.

(Sol Incinerator là một dự án khá thú vị. Nó cho phép người dùng tiêu hủy NFT và token lừa đảo không cần thiết, để đổi lấy một lượng nhỏ SOL, mỗi NFT hoặc token bị tiêu hủy có thể nhận được từ 0.002SOL đến 0.01SOL. Nếu bạn muốn biết những SOL này đến từ đâu, khi tạo một tài khoản trên Solana, mạng sẽ yêu cầu một khoản phí lưu trữ nhỏ để mở chúng. Bằng cách tiêu hủy token, tài khoản có thể được đóng lại, và phí lưu trữ có thể được thu hồi. )

Như bạn thấy, hầu hết các hoạt động trên chuỗi Solana chủ yếu liên quan đến giao dịch, điều này tương tự với xu hướng quan sát được trên Ethereum và BSC. Khác với Polygon hoặc Base, nơi mà chủ yếu bị ảnh hưởng bởi một hoặc hai ứng dụng, hoạt động trên chuỗi của Solana cho thấy một hệ sinh thái đa dạng hơn; điều này không nên bị hiểu nhầm là mạng Solana thiếu các ứng dụng thành công. Trái lại, nó làm nổi bật sự đa dạng của Solana. Những dự án nổi tiếng như Jito, STEPN và Drift mặc dù rất quan trọng, nhưng không định nghĩa riêng biệt mức độ sử dụng của mạng Solana.

(Pyth như một oracle cấp độ mili giây, lý do không tạo ra nhiều tương tác trên blockchain Solana là vì luồng dữ liệu chính của nó được thu thập và xác định trên Pythnet --- đây là AppChain được đội ngũ Pyth phát triển dựa trên mã nguồn của Solana. Mạng lưới Pyth chọn xây dựng trên Solana vì mạng này có khả năng xử lý hàng ngàn giao dịch mỗi giây với độ hoàn tất nhanh. Hơn nữa, thời gian khe 400 mili giây của Solana cho phép Pyth Network cập nhật giá nhanh hơn so với hầu hết các công nghệ lớp một khác.)

Mạng Solana có lợi thế về tốc độ và chi phí. Để minh họa điều này, gần như tất cả các blockchain công cộng đều nhanh hơn và rẻ hơn so với Bitcoin và Ethereum. Tuy nhiên, dữ liệu từ Spire.fyi cho thấy, trong tháng qua, tổng số giao dịch của Solana khoảng 825 triệu, gấp 24 lần so với 34 triệu của Ethereum. Mặc dù khối lượng giao dịch rất lớn, nhưng tổng tiêu thụ Gas chỉ là 62,735 SOL, khoảng 430.000 USD, với chi phí trung bình cho mỗi giao dịch khoảng 0,005 USD. So với đó, tổng tiêu thụ Gas của Ethereum trong một tháng là 126,7K, tương đương khoảng 268,4 triệu USD, với chi phí trung bình cho mỗi giao dịch là 7,89 USD, gấp 1578 lần chi phí giao dịch của Solana.

Phát triển thị trường và tiến bộ công nghệ

Vào tháng 8, gã khổng lồ thương mại điện tử Shopify đã tích hợp Solana Pay làm một tùy chọn thanh toán mới để thay đổi mô hình kinh doanh. Vào tháng 9, gã khổng lồ thẻ tín dụng Visa cũng đã mở rộng giải pháp thanh toán của mình, bao gồm Solana. Trong thông báo của Visa, Visa cho biết lý do chọn Solana là "Mạng blockchain Solana có khả năng xử lý giao dịch cao và khả năng mở rộng, đồng thời chi phí thấp, điều này khiến nó trở thành một ứng cử viên tốt cho thanh toán và thí điểm thanh toán bằng stablecoin của Visa." Ngoài việc được thị trường truyền thống chấp nhận và hợp tác với các gã khổng lồ Internet, mạng Solana trong năm qua cũng đã đạt được những tiến bộ đáng khích lệ về mặt công nghệ và ứng dụng.

Nén trạng thái

Vào tháng 4, Solana đã phát hành giới thiệu về nén trạng thái, đây là một phương pháp lưu trữ dữ liệu mới có thể giảm chi phí đúc NFT xuống hơn 2000 lần. Thông qua công nghệ nén trạng thái, chi phí để đúc 1 triệu NFT đã giảm từ 25,300 đô la xuống còn 113 đô la. So với đó, chi phí trên Ethereum và Polygon lần lượt là 33,600,000 đô la và 32,800 đô la. Helium đã di chuyển sang Solana vào tháng 4 và đã thu được lợi ích to lớn từ công nghệ này. Trong quá trình di chuyển, 900,000 điểm nóng trên mạng Helium đã được đúc thành NFT. Nếu không có công nghệ nén, điều này sẽ tạo ra chi phí hơn 260,000 đô la, nhưng với nó, chi phí trong quá trình di chuyển chỉ còn 122 đô la.

Neon

Vào tháng 7, giải pháp tương thích EVM của Solana, Neon, cuối cùng đã ra mắt trên mạng chính. Sau đó, trình biên dịch hợp đồng thông minh Solidity Solang cũng được giới thiệu. Những phát triển này giúp các nhà phát triển dễ dàng hơn trong việc viết ứng dụng Ethereum trên nền tảng Solana.

Firedancer

Vào tháng 10, Firedancer đã được ra mắt trên mạng thử nghiệm. Firedancer là một khách hàng xác thực bên thứ ba mới được Jump Trading phát triển cho blockchain Solana, nhằm nâng cao hiệu suất mạng và khả năng xử lý giao dịch. Là khách hàng thứ hai của Solana, nó nhằm giảm thiểu rủi ro liên quan đến khách hàng đơn lẻ, ngăn ngừa sự cố mạng. Mục tiêu của nó là xử lý hơn 1 triệu giao dịch mỗi giây.

Thanh lý FTX/Alameda Research

Quá trình thanh lý của FTX/Alameda Research là rộng rãi và liên tục. Thận trọng dự đoán và chú ý đến các rủi ro tiềm ẩn liên quan đến token Solana là điều khôn ngoan.

Vào tháng 9 năm 2023, tòa án Hoa Kỳ đã ký lệnh cho phép FTX bán tài sản tiền điện tử của mình. Kế hoạch thanh lý giới hạn 50 triệu đô la mỗi tuần, và theo lệnh của tòa án, giới hạn hàng tuần có thể được tăng lên vĩnh viễn lên 200 triệu đô la. Quá trình thanh lý sẽ được giám sát bởi công ty tiền điện tử Galaxy Digital.

Theo báo cáo của Quỹ Solana, Quỹ Solana và Solana Labs đã bán tổng cộng 58 triệu SOL cho Alameda Research & FTX Trading. Khoảng 10% trong số các token này đã được mở khóa, 7.5 triệu sẽ được mở khóa vào tháng 3 năm 2024, 61.85 nghìn sẽ được mở khóa vào tháng 5 năm 2024, phần còn lại sẽ được mở khóa theo hình thức tuyến tính hàng tháng trước năm 2028. Ngoài việc mở khóa lớn vào tháng 3 năm sau, tác động của đợt thanh lý này đối với giá SOL nên tương đối nhẹ.

Theo báo cáo phá sản FTX vào tháng 8 năm 2023, FTX vẫn nắm giữ SOL trị giá 1,162 triệu USD, khoảng 55.76 triệu SOL. Chúng tôi không biết Galaxy Digital sẽ thực hiện việc thanh lý này như thế nào, nhưng nếu không chờ đợi việc mở khóa token để thanh lý những token SOL này, thì bất kỳ ảnh hưởng nào cũng sẽ là giới hạn, vì những token này về cơ bản không đang lưu hành trên thị trường.

Kết luận

Sự phục hồi đáng kể của Solana có thể được quy cho sự tương tác của nhiều yếu tố. Đầu tiên, kiến trúc công nghệ độc đáo của mạng lưới đã đạt được thông lượng giao dịch cao và phí thấp, điều này tạo nên sự tương phản rõ rệt với các blockchain khác. Hơn nữa, mặc dù thị trường đang trong tình trạng khó khăn, sự kiên cường và tăng trưởng của cộng đồng nhà phát triển đã làm nổi bật hệ sinh thái mạnh mẽ mà Solana đã nuôi dưỡng. Hoạt động vốn, bao gồm sự quan tâm liên tục của các nhà đầu tư, cũng đóng vai trò quan trọng. Bên cạnh đó, những tiến bộ công nghệ như việc ra mắt Jito-Solana Client, nén trạng thái, Neon và Firedancer đã tăng cường đáng kể hiệu suất và khả năng mở rộng của Solana. Khi tác động của sự phá sản của FTX và Alameda dần giảm bớt, những yếu tố này không chỉ cho thấy khả năng đổi mới và thích ứng của Solana trong môi trường blockchain năng động mà còn làm nổi bật sự tin tưởng và quan tâm ngày càng tăng của các nhà phát triển và nhà đầu tư, định vị Solana như một đối thủ hàng đầu trong lĩnh vực blockchain.