Bitcoin vượt mốc 98,000 đô la Mỹ, Việc giúp đỡ thị trường pump

Giá Bitcoin đã vượt qua mốc 98,000 USD, khiến thị trường tiền điện tử trở nên phấn khởi. Không có gì phải nghi ngờ, sự tăng lên trong khoảng 40K-70K chủ yếu nhờ vào việc ra mắt ETF Bitcoin, trong khi khoảng 70K-100K không thể thiếu sự đóng góp của MicroStrategy.

Có người so sánh Wei Ce với phiên bản Bitcoin của Luna, nhưng sự so sánh này là không chính xác. Thực tế, Wei Ce và Luna có sự khác biệt về bản chất:

1. Việc Tế có một lớp bảo vệ an toàn dày hơn. Là một công ty phần mềm, Việc Tế sử dụng lợi nhuận trên sổ sách để bắt đầu đầu tư vào Bitcoin.

2. Micro Strategy sử dụng phương thức đòn bẩy ngoài sàn, thông qua việc phát hành trái phiếu công ty và phát hành thêm cổ phiếu để huy động vốn mua Bitcoin. Điều này hoàn toàn khác với mô hình in ấn lẫn nhau của Luna và UST.

3. Hoạt động đòn bẩy của MicroStrategy thuộc về việc vay tiền để tăng lên, và hướng lựa chọn là đúng. So với đó, Luna dựa vào lãi suất cao 20% để duy trì giá UST, về bản chất là in tiền không có neo.

4. Mức độ phổ biến của Bitcoin vượt xa UST, ảnh hưởng của MicroStrategy đối với Bitcoin cũng thấp hơn nhiều so với ảnh hưởng của Luna đối với UST.

Việt Tế thông qua việc phát hành trái phiếu chuyển đổi và phát hành thêm cổ phiếu để liên tục gia tăng nắm giữ Bitcoin. Trái phiếu chuyển đổi mà họ phát hành có lợi thế độc đáo: người nắm giữ trái phiếu có thể chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu trong các điều kiện nhất định, hoặc bán trái phiếu trên thị trường thứ cấp. Thiết kế này là một công việc đảm bảo lợi nhuận cho các chủ nợ.

Khi giá Bitcoin tăng lên, giá cổ phiếu của MicroStrategy cũng theo đó mà tăng cao. Hiện tại, khối lượng giao dịch hàng ngày của MicroStrategy đã vượt qua các gã khổng lồ công nghệ như Nvidia. Gần đây, MicroStrategy đã huy động được 4.6 tỷ USD thông qua việc phát hành thêm cổ phiếu và đã đầu tư toàn bộ số tiền này vào việc mua Bitcoin, thúc đẩy giá Bitcoin vượt qua 98K.

Mô hình hoạt động của MicroStrategy có thể được tóm gọn như sau: Mua Bitcoin → giá cổ phiếu tăng lên → vay nợ để mua thêm Bitcoin → Bitcoin tăng lên → giá cổ phiếu tiếp tục tăng lên → vay thêm nợ → mua thêm Bitcoin → phát hành cổ phiếu để huy động vốn → mua thêm Bitcoin, cứ như vậy lặp đi lặp lại.

Cần lưu ý rằng, thời hạn nợ phải trả gần đây của Weicai sẽ đến vào tháng 2 năm 2027, còn 3 năm nữa. Ngay cả trong trường hợp tồi tệ nhất, Weicai cũng không cần phải bán tháo Bitcoin trong ngắn hạn. Hơn nữa, do lãi suất trái phiếu chuyển đổi mà Weicai phát hành tương đối thấp, nên áp lực lãi suất không lớn.

Hiện tại, Vi Tư đã hình thành mối quan hệ nhân quả với Bitcoin. Ngày càng nhiều công ty bắt đầu bắt chước mô hình hoạt động của Vi Tư. Ví dụ, một công ty khai thác Bitcoin niêm yết gần đây cũng phát hành trái phiếu chuyển đổi trị giá 1 tỷ USD, chuẩn bị đầu tư vào Bitcoin.

Việc MicroStrategy hiện đang đối mặt với thách thức lớn nhất có thể đến từ những "cá voi" Bitcoin ở giai đoạn đầu. Chừng nào những "cá voi" này không bán tháo số lượng lớn, thì đà tăng của Bitcoin sẽ khó bị ngừng lại. Nếu các "cá voi" này hình thành một sự ăn ý nào đó với MicroStrategy, giá Bitcoin có khả năng tiếp tục tăng lên.

Tính đến nay, MicroStrategy đã đạt được khoảng 15 tỷ USD lợi nhuận chưa thực hiện. Dựa trên chiến lược gia tăng liên tục của họ, cùng với khả năng xuất hiện của những người bắt chước, mục tiêu giá trung hạn của Bitcoin có thể đạt 170,000 USD.