Cuộc cách mạng mới trên thị trường Stablecoin: Chia sẻ lợi nhuận trở thành điểm nhấn cạnh tranh

Thị trường Stablecoin đang trải qua những biến đổi lớn, các ông lớn truyền thống như USDT và USDC luôn giữ lại lợi nhuận mà họ tạo ra mà không chia sẻ với người dùng. Điều này đã tạo cơ hội cho các đối thủ Stablecoin khác. Bài viết này sẽ giới thiệu ba dự án mới nổi, cho thấy xu hướng đổi mới trong thị trường Stablecoin.

Hiện tại quy mô thị trường Stablecoin khoảng 2500 tỷ đô la Mỹ, USDT và USDC chiếm tổng cộng 86% thị phần. Tuy nhiên, hai ông lớn này không trả bất kỳ khoản lợi nhuận nào cho người nắm giữ. Họ đầu tư tài sản thế chấp vào trái phiếu kho bạc Mỹ, đạt được khoảng 4% tỷ lệ lợi nhuận hàng năm, nhưng tất cả các khoản lợi nhuận này đều thuộc về công ty.

Cách làm này đã giúp một nền tảng giao dịch trở thành một trong những doanh nghiệp có lợi nhuận cao nhất toàn cầu vào năm 2024, với lợi nhuận mà mỗi nhân viên tạo ra vượt quá 50 triệu USD. Đến năm 2025, con số này đã gần 60 triệu USD. Tuy nhiên, điều này cũng phơi bày những điểm yếu rõ ràng: người dùng không thể chia sẻ lợi nhuận.

1. USR của Resolv: 8.6% lợi suất hàng năm

Resolv đã ra mắt hai sản phẩm chủ chốt: USR và RLP. USR là một loại Stablecoin được hỗ trợ đầy đủ 1:1 bởi Bitcoin và Ethereum, tạo ra lợi suất hàng năm thông qua các vị thế phòng ngừa. USR có 168% tài sản thế chấp làm bảo đảm, rủi ro cực kỳ thấp. Lợi suất hàng năm trung bình của nó là 8,65%, gấp đôi so với một nền tảng cho vay.

Ưu điểm của USR bao gồm:

• Lợi suất cao hơn mức trung bình của thị trường
• Được hỗ trợ hoàn toàn bởi các loại tiền điện tử chính.
• Độ minh bạch cao
• Được bảo vệ bởi cơ chế RLP
• Không phí giao dịch
• Hỗ trợ staking và unstaking ngay lập tức

Nhược điểm:

• Chỉ cung cấp trên mạng Ethereum, có thể dẫn đến phí giao dịch cao.
• Cần phải staking token USR để có được lợi nhuận

2. Noble Dollar của USDN: 4.1% lợi suất hàng năm

Đặc điểm cốt lõi của USDN là người dùng có thể nhận được 4,1% lợi tức trái phiếu chính phủ Mỹ hàng ngày dựa trên số USDN mà họ nắm giữ, mà không cần phải khóa hoặc thế chấp. Ví của người dùng sẽ tự động nhận thêm USDN hàng ngày, tương đương với airdrop miễn phí.

Ưu điểm của USDN:

• Lợi nhuận ổn định được hỗ trợ bởi trái phiếu kho bạc Mỹ
• Độ minh bạch cao
• Không cần staking
• Lợi nhuận thanh toán hàng ngày
• Hỗ trợ mua bằng tiền pháp định
• Chuyển giao xuyên chuỗi thuận tiện

Nhược điểm:

• Ứng dụng hiện tại còn hạn chế
• Lợi suất thấp hơn một số sản phẩm cạnh tranh

3. iUSD của infiniFi: Lợi suất hàng năm từ 8.5% đến 16%

iUSD do InfiniFi cung cấp có thể cung cấp tỷ lệ lợi nhuận khác nhau dựa trên sở thích rủi ro của người dùng. Người dùng gửi 1 USDC có thể nhận được 1 iUSD, và USDC đó sẽ được sử dụng cho chiến lược đầu tư đa dạng. Lãi suất không khóa là khoảng 8.5%, khóa trong 4 tuần hoặc lâu hơn có thể nhận được tỷ lệ lợi nhuận cao nhất là 16.4%.

Lợi thế của iUSD:

• Lợi suất siêu cao
• Độ minh bạch cao
• Khoản lợi nhuận thấp có tính thanh khoản ngay lập tức
• Khoản lợi nhuận cao làm nền tảng cho khoản lợi nhuận thấp
• Phù hợp với các nhóm có khẩu vị rủi ro khác nhau

Nhược điểm:

• Không phải là stablecoin truyền thống, mà là chứng chỉ gửi USDC
• Tồn tại rủi ro thiếu thanh khoản
• Có thể đối mặt với rủi ro "tháo chốt"
• Chiến lược rủi ro cao có thể dẫn đến lợi nhuận không đạt kỳ vọng hoặc thua lỗ vốn.
• Liên kết với nguy cơ tiềm ẩn từ nhiều nền tảng DeFi

Những dự án stablecoin mới nổi này cho thấy xu hướng đổi mới của thị trường, cung cấp cho người dùng nhiều lựa chọn đa dạng. Tuy nhiên, các nhà đầu tư nên thận trọng khi tham gia vào những giao thức mới này, khuyên nên thử nghiệm với số vốn nhỏ trước, và chỉ xem xét đầu tư lớn sau khi thị trường đã xác thực. Trong tương lai, thị trường stablecoin có thể xuất hiện nhiều sự kết hợp đổi mới hơn, đáp ứng nhu cầu của những người dùng với sở thích rủi ro khác nhau.