Giá trị thực sự của RWA và thách thức trong việc triển khai

Gần đây, RWA (tài sản thế giới thực) đã trở thành một chủ đề nóng trong ngành công nghiệp blockchain. Từ các diễn đàn tài chính đến vòng tròn khởi nghiệp, dường như ai cũng đang thảo luận về "tài sản lên chuỗi" và "hình chiếu thế giới thực". Tuy nhiên, trong cơn sốt này, chúng ta cần suy nghĩ một cách bình tĩnh: RWA thực sự có thể giải quyết những vấn đề nào? Và cần những điều kiện cơ sở nào để thực sự có thể triển khai?

Nhiều người mô tả RWA là "tái định hình tài sản thế giới thực trên chuỗi." Cách nói này không hoàn toàn sai, nhưng điều quan trọng là phải thực sự phá vỡ các rào cản thông tin và quy trình thanh toán ban đầu. Hiện tại, nhiều dự án "tài sản được mã hóa" thực chất chỉ là chuyển dữ liệu vốn đã tồn tại trong hệ thống truyền thống lên chuỗi, trong khi toàn bộ quy trình vận hành vẫn không thay đổi. Cách làm này mặc dù sử dụng công nghệ blockchain, nhưng không thực sự thay đổi logic vận hành tài chính từ gốc.

RWA thực sự không nên chỉ là việc chuyển đổi thông tin tài sản từ hợp đồng giấy sang tệp dữ liệu trên blockchain. Chỉ ghi lại thông tin tài sản là không đủ, điều quan trọng là liệu có thể thúc đẩy hoạt động tài chính thông qua blockchain hay không. Nếu điều này không thể vượt qua, RWA sẽ mãi mãi ở giai đoạn sơ khai.

Tiêu chí quan trọng để xác định tính xác thực của RWA

Nhiều người cho rằng cốt lõi của RWA nằm ở "quyền sở hữu", tức là nguồn gốc tài sản có thể truy nguyên, được đăng ký trên chuỗi. Nhưng thực tế, dữ liệu đáng tin cậy chỉ là điều kiện cơ bản, điều thực sự quyết định giá trị tài chính của RWA là liệu nó có thể thực hiện việc thanh toán đáng tin cậy hay không, tức là cơ chế luân chuyển tiền tệ trên chuỗi có thể hoạt động hiệu quả hay không.

Do đó, giá trị của RWA có thể được chia thành hai cấp độ:

1. Dữ liệu đáng tin cậy: chỉ việc trên chuỗi có thể ghi lại sự thay đổi trạng thái của tài sản thế giới thực hay không. Điều này cần phải cải cách toàn bộ quy trình kinh doanh, đảm bảo rằng các giao diện bên ngoài có thể tự động, kịp thời và khách quan truyền thông tin lên chuỗi. Các dự án RWA thực sự phải đạt được "sự kiện xảy ra thì chuỗi sẽ biết ngay", chứ không phải dựa vào việc tải lên báo cáo thủ công định kỳ.

2. Thanh toán đáng tin cậy: Đây là giá trị cốt lõi của RWA. Nó có nghĩa là các hành động luân chuyển giá trị như phân phối lợi nhuận, hoàn trả vốn gốc, xử lý vi phạm hợp đồng, chuyển tiếp chi phí, v.v. có thể được thực hiện tự động, không thể bị thay đổi và công khai minh bạch. Để đạt được điều này cần có sự tham gia của stablecoin trên chuỗi.

Stablecoin: Yếu tố chính của RWA

Trong hệ sinh thái RWA, vai trò của stablecoin là vô cùng quan trọng. Nó không chỉ có thể nâng cao hiệu quả thanh toán xuyên biên giới, giảm chi phí, mà quan trọng hơn là giúp cho vốn thực sự "chảy" trong thế giới blockchain. Stablecoin cho phép vốn được lập trình, được gọi, và thực hiện thanh toán trực tiếp dựa trên dữ liệu trên chuỗi.

Ý nghĩa lớn nhất của stablecoin là nó lần đầu tiên cho phép việc tài chính trở nên có thể lập trình và thực hiện theo quy định. Bạn có thể kiểm soát chính xác thời gian, đối tượng, số tiền thanh toán, thậm chí đặt ra các sự kiện trên chuỗi cụ thể để kích hoạt thanh toán. Cơ chế dòng tiền tự động này, giống như dòng dữ liệu, không cần can thiệp của con người.

Các dự án RWA thực sự có giá trị nên có khả năng quản lý vòng đời toàn bộ tài sản trên chuỗi, từ việc tạo ra, phân phối lợi nhuận cho đến việc thoát khỏi và thu hồi, tất cả đều được thực hiện thông qua hợp đồng thông minh trên chuỗi. Các RWA không có ứng dụng stablecoin sẽ không thể đạt được mục tiêu này, và do đó không thể phát huy thực sự lợi thế của công nghệ blockchain.

Vì vậy, chúng ta có thể nói rằng: Các dự án RWA không có ứng dụng stablecoin khó có thể đạt được giá trị thực sự và tiềm năng của chúng.