Tiến trình phê duyệt ETF giao ngay Solana: SEC tập trung vào cơ chế hoàn trả vật chất và thế chấp

Gần đây, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) yêu cầu các nhà phát hành tiềm năng ETF giao ngay Solana cập nhật tài liệu đăng ký S-1, hành động này được thị trường hiểu là tín hiệu quan trọng cho thấy ETF Solana đã bước vào giai đoạn xem xét thực chất. Được biết, SEC đã thông báo cho nhiều tổ chức dự định phát hành ETF giao ngay Solana nộp tài liệu tuyên bố đăng ký S-1 đã được cập nhật trong vòng một tuần.

SEC sẽ đưa ra phản hồi xem xét trong vòng 30 ngày sau khi nộp hồ sơ, tập trung vào việc sửa đổi ngôn ngữ về việc thanh toán bằng hiện vật và cách xử lý cơ chế thế chấp. Hai nội dung này đã trở thành các vấn đề cốt lõi trong quy trình phê duyệt ETF giao ngay trong lĩnh vực tiền điện tử.

Rút tiền thực tế đề cập đến việc nhà đầu tư có thể đổi ETF thành tài sản cơ bản tương ứng (như SOL) thay vì tiền mặt. SEC sẽ xem xét kỹ lưỡng kế hoạch thực hiện việc rút tiền thực tế của nhà phát hành, phương pháp tính toán giá trị tài sản, có hỗ trợ rút tiền một phần hoặc toàn bộ tài sản bằng tiền mặt hay không, và các chi tiết khác. Cơ chế này ảnh hưởng trực tiếp đến tính minh bạch của thị trường ETF, tính thanh khoản và hiệu quả chênh lệch giá, là cơ sở quan trọng để SEC đánh giá ETF có phù hợp với nhà đầu tư hay không.

Cơ chế thế chấp là một điểm tập trung khác của thị trường. Là một phương thức gia tăng giá trị bản địa của chuỗi công khai PoS, thế chấp có thể mang lại lợi nhuận trên chuỗi cho các chủ sở hữu. Dữ liệu cho thấy tỷ lệ thế chấp hiện tại của Solana là 65,44%, với tỷ lệ lợi nhuận thế chấp đạt 7,56%, cao hơn đáng kể so với Ethereum. Trước đó, SEC đã nhiều lần tránh các điều khoản liên quan đến thế chấp trong việc phê duyệt ETF của Ethereum, lo ngại rằng có thể liên quan đến thuộc tính lợi nhuận chứng khoán. Tuy nhiên, tin tức mới nhất cho thấy SEC hiện đang có thái độ cởi mở đối với ETF giao ngay của Solana bao gồm cơ chế thế chấp, yêu cầu bên phát hành cung cấp đầy đủ các giải thích pháp lý và hướng dẫn thực hiện.

Kể từ khi Grayscale nộp hồ sơ 19b-4 cho Solana Giao ngay ETF vào năm ngoái và được SEC chính thức tiếp nhận vào tháng 2 năm nay, Solana ETF đã bước vào quy trình quản lý thực chất. Mặc dù SEC đã thông báo trì hoãn một phần việc phê duyệt Solana ETF vào cuối tháng 5, nhưng lệnh sửa đổi tài liệu S-1 lần này cho thấy cơ quan quản lý đã không còn bác bỏ khả năng của Solana ETF, mà chuyển sang giai đoạn tranh luận quy tắc và hoàn thiện chi tiết.

Hiện tại, nhiều tổ chức bao gồm Fidelity, Franklin Templeton, VanEck, Bitwise đã nộp đơn xin ETF giao ngay Solana. Ảnh hưởng của tin tức này, các đồng token trong hệ sinh thái Solana đã có một đợt tăng giá mạnh, giá SOL đã có lúc đạt mức cao mới trong tháng.

Các chuyên gia trong ngành dự đoán rằng Solana Giao ngay ETF có thể được phê duyệt trong vòng 3 đến 5 tuần tới, có thể sớm nhất vào tháng 7. Điều này sớm hơn so với dự đoán trước đó của thị trường là vào cuối năm. Các nhà phân tích ETF của Bloomberg cho biết SEC có thể xử lý các tài liệu đăng ký của Solana và thế chấp ETF sớm hơn dự kiến.

Solana đã có các điều kiện phê duyệt quan trọng. Vào tháng 3 năm nay, Volatility Shares đã ra mắt hai quỹ ETF tương lai Solana, đây là dự án L1 công khai đầu tiên được cấp phép ETF tương lai ở Hoa Kỳ sau Bitcoin và Ethereum. Ngoài ra, Sở giao dịch chứng khoán Toronto của Canada đã ra mắt bốn quỹ ETF giao ngay Solana hỗ trợ chức năng thế chấp vào tháng 4, điều này không chỉ cho thấy sức hấp dẫn đối với các nhà đầu tư tổ chức mà còn tạo áp lực gián tiếp lên SEC ở cấp độ quản lý quốc tế.

Tuy nhiên, mặc dù Solana đã đáp ứng hầu hết các điều kiện để được phê duyệt ETF giao ngay tại Mỹ, nhưng tuyên bố của SEC trước đó trong vụ kiện cho rằng SOL là "chứng khoán chưa đăng ký" vẫn chưa được làm rõ hoặc phán quyết chính thức, điều này có thể tạo thành trở ngại tiềm tàng.

Tổng thể, quá trình phê duyệt ETF Giao ngay Solana đang được tăng tốc, thị trường giữ thái độ lạc quan về triển vọng được phê duyệt của nó. Với việc SEC kiểm tra sâu về các vấn đề quan trọng như quy trình đổi tiền mặt thực và thế chấp, việc ra mắt ETF Solana có thể mang lại những cơ hội và thách thức mới cho thị trường tài sản tiền điện tử.