Xu hướng mới sau cơn sốt TON: Sự lắng đọng của cổng siêu hay chỉ là một tia sáng ngắn ngủi?

Với sự bùng nổ của blockchain TON và trò chơi nhỏ trên Telegram trong quý 3 năm 2024, TON đã trở thành chủ đề hot nhất trong lĩnh vực Web3. Tuy nhiên, sau cơn sốt, hệ sinh thái TON đang trải qua một giai đoạn hạ nhiệt đáng lo ngại. Bài viết này sẽ phân tích những động thái mới nhất của TON "sau cơn sóng" từ các khía cạnh chiến lược tổ chức, xây dựng hệ sinh thái, nâng cấp công nghệ và chuyển đổi câu chuyện, khám phá xem liệu nó có tiềm năng dài hạn để trở thành "cổng vào siêu trên chuỗi" hay không.

Một, Dữ liệu giảm: Nhiệt độ của hệ sinh thái TON hạ nhiệt

Theo dữ liệu chính thức của TON, hiện nhiều chỉ số đã giảm xuống mức trước khi bắt đầu câu chuyện:

• Số lượng ví mới và địa chỉ hoạt động hàng ngày giảm rõ rệt
• TVL và khối lượng giao dịch của các DEX chính giảm mạnh
• Sự quan tâm của Google Search tiếp tục giảm, đặc biệt là sự chú ý đến sinh thái giảm rõ rệt hơn.

Tuy nhiên, cũng có một số tín hiệu tích cực:

• Số lượng ví không có số dư bằng 0 vẫn đang tăng lên ổn định, việc tích lũy người dùng cơ bản tiếp tục.
• Số lượng NFT được đúc vẫn duy trì tăng trưởng, hệ sinh thái ứng dụng trên chuỗi vẫn đang được thúc đẩy

Dữ liệu giảm sút không nhất thiết có nghĩa là câu chuyện kết thúc. Những ví dụ tương tự như cơn sốt ký tự Bitcoin, dữ liệu của Solana và Base giảm một nửa rồi tái xuất hiện. Việc TON có thể hoàn thành việc chuyển đổi sâu sắc từ lưu lượng sang giá trị hay không, then chốt nằm ở hành động sắp tới.

Hai, các động thái lớn thường xuyên: Thay đổi đội ngũ, tuân thủ và thị trường mới, phát triển hạ tầng lớn

2.1 Thay đổi lãnh đạo và tăng cường tuân thủ

Đầu năm 2025, Quỹ TON đã thực hiện một cuộc điều chỉnh nhân sự quan trọng:

• Bổ nhiệm người sáng lập Kingsway Capital, Manuel Stotz, làm Tổng thống mới
• Bổ nhiệm người đồng sáng lập MoonPay Maximilian Crown làm Giám đốc điều hành

Những sự bổ nhiệm này phát đi tín hiệu rõ ràng: Toàn cầu hóa và tuân thủ sẽ trở thành hướng chiến lược cốt lõi trong tương lai. TON đang tích cực giao tiếp với các cơ quan quản lý của Mỹ, dự định ra mắt ví tự quản vào quý II năm 2025 tại Mỹ.

2.2 TON với sự tích hợp sâu sắc với Telegram

Vào tháng 1 năm 2025, Telegram chính thức chỉ định TON làm cơ sở hạ tầng blockchain duy nhất của mình và cam kết chỉ chấp nhận Toncoin làm tiền tệ thanh toán không hợp pháp trong hệ sinh thái. Điều này khiến TON có triển vọng trở thành "Web3 phiên bản WeChat Pay".

Ví TON Space đã ra mắt tính năng thanh toán phí bằng Telegram Stars, thúc đẩy sự chuyển đổi của ứng dụng trên chuỗi sang hướng "sống động" và "thường xuyên".

2.3 Hệ sinh thái: Từ cơn sốt trò chơi nhỏ đến sự mở rộng đa dạng của các đường đua.

TON đang tích cực mở rộng hệ sinh thái nhà xây dựng, tăng tốc bố trí cơ sở hạ tầng:

• Đạt được thỏa thuận hợp tác chiến lược với gã khổng lồ game Trung Quốc KingNet
• Tổ chức hội nghị nhà phát triển trò chơi lớn đầu tiên ở châu Á
• Trung tâm ứng dụng Telegram ra mắt, không còn giới hạn trong danh mục trò chơi.
• Mở rộng PayFi, RWA, AI, giao dịch hợp đồng và các lĩnh vực mới khác

Tiềm năng sinh thái cũng thu hút phản ứng tích cực từ quỹ tổ chức, bao gồm các khoản đầu tư từ Foresight Ventures, Bitget, Gate và quỹ đầu tư mạo hiểm 100 triệu USD TVM Ventures do cựu tổng thống Steve Yun khởi xướng.

2.4 Nâng cấp công nghệ: sự tiến bộ về hiệu suất và khả năng mở rộng

TON lộ trình năm 2025 trong nửa đầu năm bao gồm bốn hướng lớn:

1. Nâng cấp mạng chính Accelerator: thực hiện cơ chế "phân đoạn vô hạn"
2. Mạng thanh toán Layer 2: giống như mạng Lightning của Bitcoin
3. BTC Teleport cầu nối đa chuỗi ( đã được triển khai )
4. Tối ưu hóa công cụ kỹ thuật: Nâng cao hiệu suất của người xác thực và an toàn hệ thống

Các nâng cấp công nghệ này có nghĩa là TON đang chuyển mình từ "chuỗi trình diễn TPS cao" sang một Layer1 đa năng có khả năng mở rộng lâu dài và khả năng chịu tải cao.

Ba, Tái cấu trúc kể chuyện tài chính: Mở rộng từ DeFi đến PayFi và RWA

3.1 TON Hệ sinh thái DeFi được hoàn thiện một cách hệ thống

Mặc dù TVL DeFi của TON chỉ khoảng 1,15 triệu USD, xếp thứ 36, nhưng đội ngũ đang nỗ lực thúc đẩy sự hoàn thiện hệ thống của hệ sinh thái DeFi:

• Lớp chức năng cốt lõi: cầu nối đa chuỗi, CDP stablecoin thế chấp, giao thức AMM, v.v.
• Ứng dụng cao cấp: khai thác lợi nhuận, sản phẩm phái sinh, quyền chọn, token hóa lợi nhuận, v.v.
• Kết nối với các đối tác quan trọng: Tether(USDT) và Ethena(USDe)

3.2 PayFi và RWA: cầu nối từ lợi nhuận trên chuỗi đến giá trị thực

TON đã đề xuất kiến trúc ứng dụng tài chính "động lực kép", xây dựng mạng lưới tiếp nhận lợi nhuận đa tầng bao gồm cả trên chuỗi và ngoài chuỗi:

• Cơ sở: Kết nối tài sản tài chính thực tế ngoài chuỗi ( như quỹ trái phiếu Telegram )
• Trung tầng: Thực hiện phân chia và tái phân phối lợi nhuận thông qua việc tổng hợp đô la Mỹ, token hóa lợi nhuận, v.v.
• Tầng cao nhất: Xây dựng sản phẩm front-end dựa trên các tình huống giao dịch cao của Telegram ( như Wallet Earn )

PayFi như một trung tâm tương tác kết nối "thanh toán hàng ngày + tài chính trên chuỗi", đang chuyển đổi tự nhiên người dùng Telegram thành người dùng tài chính Web3.

Hướng RWA cố gắng xây dựng cơ sở hạ tầng nền tảng cho "nhà môi giới trên chuỗi" và "ngân hàng tiết kiệm trên chuỗi".

Bốn, Con đường phía trước của TON: Thời kỳ lắng đọng của cổng siêu, hay là lâu đài trên không?

Chiến lược phát triển hiện tại của TON chuyển từ "câu chuyện bùng nổ" sang "nhu cầu cấp thiết cao + tích lũy lâu dài", cốt lõi vẫn là Telegram, một trong những nền tảng Web2 gần nhất với tiêu chuẩn "cổng siêu" trên toàn cầu.

Tuy nhiên, TON vẫn phải đối mặt với ba thách thức:

1. Khoảng cách giữa chất lượng người dùng và độ sâu tài chính
2. Giá trị ứng dụng khó khép kín trên chuỗi.
3. Sự không chắc chắn của lộ trình tuân thủ

TON đang ở "điểm tới hạn từ sự chú ý đến giá trị tích lũy". 6-12 tháng tới sẽ là giai đoạn cửa sổ quan trọng cho hệ sinh thái TON chuyển từ "được thúc đẩy bởi câu chuyện" sang "được hỗ trợ bởi giá trị cơ bản".

Năm, Kết luận

Đường tiến hóa của TON thể hiện một tín hiệu quan trọng: cuộc cách mạng phổ cập Web3 tiếp theo, có thể không xảy ra trong cộng đồng tiền điện tử, mà sẽ âm thầm diễn ra trong cuộc sống hàng ngày của hàng trăm triệu người dùng Web2.

TON cung cấp một mẫu đáng chú ý ------ một mẫu không sử dụng "DeFi yield" để dẫn dắt người dùng, mà thay vào đó sử dụng giao diện quen thuộc, thanh toán nhẹ, trò chơi nhỏ và trải nghiệm xã hội, dẫn dắt họ dần dần tiếp cận chuỗi, sử dụng chuỗi.

Đây là một cuộc thử nghiệm, cũng là một cuộc đánh bạc. TON không cung cấp "huyền thoại giàu có bất ngờ", mà là một trí tưởng tượng Web3 gần gũi hơn với các tình huống sử dụng thực tế. Nó có thể đang ấp ủ khả năng chuyển đổi quy mô thực sự của Web3 trong vòng tiếp theo.