Tài sản tiền điện tử thị trường đang trở nên trưởng thành, lý thuyết chu kỳ bốn năm đang đối mặt với thách thức

Trong những năm gần đây, thị trường tài sản tiền điện tử đã trải qua những thay đổi lớn, lý thuyết chu kỳ bốn năm truyền thống dường như không còn áp dụng. Bài viết này sẽ khám phá những lý do đứng sau sự thay đổi này, cũng như ảnh hưởng của nó đến chiến lược đầu tư.

Nguồn gốc của lý thuyết chu kỳ bốn năm

Lý thuyết chu kỳ bốn năm xuất phát từ cơ chế cơ bản của Bitcoin. Mỗi bốn năm một lần, tỷ lệ lạm phát của Bitcoin sẽ giảm một nửa. Sự kiện halving đầu tiên vào năm 2012 đã giảm lượng Bitcoin mới phát hành từ 50 BTC mỗi khối xuống còn 25 BTC. Các sự kiện halving sớm đã ảnh hưởng lớn đến sự cân bằng cung cầu của Bitcoin, dẫn đến giá tăng vọt, và các tài sản tiền điện tử khác cũng tăng theo.

Tuy nhiên, theo thời gian, ảnh hưởng của việc giảm một nửa đối với giá cả dần dần suy yếu. Sự kiện giảm một nửa gần đây nhất vào năm 2024 chỉ làm giảm lượng phát hành mới từ 6.25 BTC xuống 3.12 BTC. Xét rằng gần 95% Bitcoin đã được lưu thông, tác động của các sự kiện giảm một nửa trong tương lai đối với giá cả sẽ càng ngày càng nhỏ.

Sự thay đổi lớn trong cấu trúc thị trường

Trong hai năm qua, thị trường tài sản tiền điện tử đã có hai thay đổi lớn:

1. Quỹ đầu tư trao đổi Bitcoin (ETF) được phê duyệt niêm yết
2. Số lượng Tài sản tiền điện tử giả tăng mạnh

Đầu năm 2024, việc phê duyệt ETF Bitcoin đã mở ra thị trường toàn cầu cho nó. Bất kỳ ai cũng có thể đưa Bitcoin vào danh mục đầu tư hưu trí, mang lại một lượng lớn dòng tiền mới. Tuy nhiên, những dòng tiền này chủ yếu chảy vào Bitcoin, rất ít chảy vào các Tài sản tiền điện tử khác.

Trong khi đó, số lượng tài sản tiền điện tử tăng vọt lên hàng triệu loại, làm loãng tính thanh khoản của thị trường. Sự phục hồi của tài sản tiền điện tử vào tháng 11 năm 2024 tương đối yếu so với những năm trước, hầu hết các tài sản tiền điện tử không thể đạt được mức cao mới. Giá trị vốn hóa thị trường của Bitcoin đã chiếm hơn 60%, đạt mức cao nhất kể từ năm 2021.

Bitcoin vẫn là lựa chọn tốt nhất

Mặc dù lý thuyết chu kỳ bốn năm có thể không còn phù hợp, nhưng Bitcoin vẫn là lựa chọn đầu tư dài hạn tốt nhất, lý do như sau:

1. Tiền tệ pháp định tiếp tục mất giá
2. Áp lực lạm phát gia tăng
3. Cung tiền toàn cầu đạt mức kỷ lục mới
4. Giá vàng liên tục lập đỉnh mới
5. Quỹ ETF chủ yếu chảy vào Bitcoin
6. Đồng tiền giả bị pha loãng nghiêm trọng
7. Các quốc gia bắt đầu mua Bitcoin
8. Hoa Kỳ có thể thiết lập dự trữ chiến lược tài sản tiền điện tử

So với trước, thị trường Tài sản tiền điện tử ngày càng cạnh tranh gay gắt, việc chọn lựa người chiến thắng trở nên ngày càng khó khăn. Các nhà đầu tư nên phân bổ phần lớn vốn vào bitcoin, tham gia đầu tư Tài sản tiền điện tử một cách thận trọng.

Thị trường tài sản tiền điện tử đang hướng tới sự trưởng thành, chiến lược đầu tư cũng cần phải theo kịp thời đại. Tập trung vào yếu tố cơ bản và giá trị lâu dài, thay vì chu kỳ ngắn hạn, là sự lựa chọn khôn ngoan.