Phân tích thị trường tiền điện tử tháng Chín: Sự tăng lên bề mặt che giấu sự sụt giảm thực chất

Tháng Chín vừa qua, thị trường tiền điện tử bề ngoài có vẻ phát triển rực rỡ, nhưng sau khi phân tích sâu các chỉ số, thực tế không mấy khả quan. Mặc dù giá Bitcoin đã có sự phục hồi, nhưng hầu hết các chỉ số thị trường lại cho thấy xu hướng giảm. Bài viết này sẽ phân tích tình trạng thực sự của thị trường tiền điện tử trong tháng qua thông qua nhiều dữ liệu từ các khía cạnh khác nhau.

Đầu tiên, tổng giao dịch trên chuỗi của Bitcoin và Ethereum trong tháng Chín đã giảm rõ rệt. Tổng giao dịch điều chỉnh giảm xuống còn 328 tỷ USD, giảm 13% so với tháng trước. Trong đó, giao dịch trên chuỗi của Bitcoin điều chỉnh giảm 10,2%, trong khi Ethereum thậm chí giảm mạnh 17,8%.

Thị trường tiền điện tử cũng không thoát khỏi xu hướng giảm này. Giá trị giao dịch trên chuỗi của các đồng ổn định đã giảm mạnh 30.8% trong tháng Chín, xuống còn 832 tỷ USD. Tuy nhiên, lượng cung phát hành của các đồng ổn định vẫn tăng nhẹ 1.3%, đạt 150.4 tỷ USD. Về thị phần, USDT và USDC vẫn chiếm ưu thế, lần lượt là 78.3% và 17.6%.

Thu nhập của thợ mỏ và người staking cũng bị ảnh hưởng. Doanh thu của thợ mỏ Bitcoin trong tháng Chín tiếp tục giảm 4,2%, xuống còn 815,3 triệu USD. Doanh thu staking của Ethereum cũng giảm 4%, xuống còn 209,4 triệu USD. Đáng chú ý, mạng lưới Ethereum đã tiêu hủy tổng cộng 26.874 ETH trong tháng Chín, trị giá khoảng 68,2 triệu USD. Kể từ khi triển khai EIP-1559 vào đầu tháng 8 năm 2021, Ethereum đã tiêu hủy khoảng 4,39 triệu ETH, tương đương 12,4 tỷ USD.

Thị trường NFT tiếp tục thể hiện tình trạng yếu kém. Vào tháng Chín, doanh thu giao dịch trên thị trường NFT của chuỗi Ethereum lại giảm mạnh 22%, xuống còn khoảng 96,1 triệu USD. Dữ liệu này phản ánh rằng cơn sốt NFT có thể đã bắt đầu hạ nhiệt.

Về phía sàn giao dịch, khối lượng giao dịch giao ngay của các sàn giao dịch tập trung tuân thủ quy định (CEX) đã không thể duy trì đà tăng trưởng của tháng Tám trong tháng Chín, giảm 17,4% xuống còn 7246 tỷ đô la. Tuy nhiên, ETF Bitcoin giao ngay lại đi ngược chiều, với dòng vốn ròng khoảng 11,3 triệu đô la trong tháng Chín, cho thấy sự quan tâm tiếp tục của các nhà đầu tư đối với sản phẩm mới nổi này.

Trong thị trường phái sinh, giao dịch hợp đồng tương lai và quyền chọn đang xuất hiện một tình thế phức tạp. Khối lượng mở của hợp đồng tương lai Bitcoin và Ethereum đều tăng lên khoảng 16%, nhưng doanh thu giao dịch lại giảm sút. Doanh thu giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin giảm 16.1% xuống còn 1.11 nghìn tỷ đô la, trong khi doanh thu giao dịch hợp đồng tương lai Ethereum giảm mạnh 20.8%. Khối lượng mở hợp đồng tương lai Bitcoin của CME tăng 14.3%, đạt 10.3 tỷ đô la, nhưng giá trị giao dịch trung bình hàng ngày giảm 4.7% xuống khoảng 4.8 tỷ đô la.

Thị trường quyền chọn cũng đang đối mặt với những thách thức. Khối lượng hợp đồng mở quyền chọn Bitcoin giảm nhẹ 1,6% trong tháng Chín, trong khi khối lượng hợp đồng mở quyền chọn Ethereum giảm 8,4%. Về khối lượng giao dịch, khối lượng giao dịch quyền chọn Bitcoin giảm xuống còn 38,6 tỷ USD, giảm 28,1%; khối lượng giao dịch quyền chọn Ethereum thậm chí giảm mạnh 37,5%, chỉ còn 9,7 tỷ USD.

Tổng thể mà nói, mặc dù thị trường tiền điện tử trong tháng Chín dường như có vẻ hoạt động tốt, nhưng sau khi phân tích sâu, nhận thấy hầu hết các chỉ số chính đều có xu hướng giảm. Tình trạng mâu thuẫn giữa sự thịnh vượng bề ngoài và sự suy giảm thực chất này đáng để các nhà tham gia thị trường chú ý và suy nghĩ sâu sắc.