Phân tích những rủi ro và giới hạn của việc short

Trong thị trường đầu tư, mặc dù thao tác bán khống có vẻ có thể kiếm lợi từ việc giảm giá, nhưng thực tế có nhiều rủi ro và sự không chắc chắn. Từ góc độ lý thuyết, giới hạn lợi nhuận từ việc bán khống là 100%, trong khi đó, thua lỗ tiềm năng có thể mở rộng vô hạn. So với việc mua vào, thua lỗ tối đa là 100%, nhưng không gian tăng trưởng là vô hạn.

Mặc dù có người cho rằng việc short trên thị trường tiền điện tử là tương đối dễ dàng, vì nhiều dự án tồn tại những khuyết điểm nội tại, nhưng quan điểm này cần được xem xét lại. Thực tế, việc duy trì chiến lược short trong thời gian dài có thể gây ra tác động tiêu cực:

1. Tâm lý biến dạng: Quá tập trung vào các yếu tố tiêu cực của thị trường, dễ rơi vào tâm trạng bi quan.
2. Mất niềm tin: Sau khi mất niềm tin vào ngành, có thể đưa ra những quyết định không hợp lý.
3. Rủi ro gia tăng: Cố gắng short các đồng tiền chính có thể mang lại hậu quả thảm khốc.

Nhà đầu tư nên nhận thức được một số sự thật cơ bản:

• Xu hướng lạm phát dài hạn của tiền tệ pháp định khó có thể thay đổi
• Bitcoin có xu hướng tăng dài hạn

Lấy ví dụ từ sự sụp đổ của dự án Luna, mặc dù những người làm short thực sự đã đạt được lợi nhuận đáng kể, nhưng đây chỉ là sự chuyển giao tài sản từ những người mua lên (long) sang những người bán xuống (short) và sàn giao dịch. Chúng ta không thể bỏ qua rằng trong quá trình Luna từ 0,3 đô la tăng lên 120 đô la, những người làm short đã chịu tổn thất nặng nề.

Ngay cả khi kiếm lợi từ việc làm ngắn trong thời điểm Luna sụp đổ, cơ hội như vậy cũng cực kỳ hiếm. Ngược lại, những đồng tiền như TRB có thể tăng vọt từ 10 đô la lên 550 đô la trong thời gian ngắn là điều không hiếm, đủ để phá hủy vốn của các nhà đầu tư bán khống.

Do đó, đối với hầu hết các nhà đầu tư:

• Nên tránh việc làm ngắn một cách thói quen (trừ khi phòng ngừa rủi ro)
• Một số lợi nhuận không đáng để theo đuổi
• Giữ im lặng trong thời kỳ thị trường gấu có thể là một quyết định khôn ngoan hơn.

Tóm lại, mặc dù việc short đôi khi có thể mang lại lợi nhuận ngắn hạn, nhưng về lâu dài, rủi ro của chiến lược này thường lớn hơn lợi nhuận. Các nhà đầu tư nên thận trọng với các giao dịch short, và chú ý nhiều hơn đến việc đầu tư vào giá trị lâu dài.