Quỹ mã hóa kỹ thuật số bán lẻ đầu tiên của khu vực Châu Á - Thái Bình Dương đã được triển khai tại Hồng Kông: Khảo sát sự đổi mới và tương lai của quỹ mã hóa.

Ngày 13 tháng 2 năm 2025, một công ty quỹ thông báo rằng quỹ tiền tệ kỹ thuật số bằng đô la Hồng Kông của họ đã được Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông (SFC) phê duyệt, trở thành quỹ mã hóa kỹ thuật số đầu tiên tại khu vực châu Á-Thái Bình Dương hướng tới các nhà đầu tư bán lẻ và chính thức niêm yết vào ngày 28 tháng 2. Điều này đánh dấu một bước đột phá quan trọng trong việc chuyển đổi tài sản mã hóa từ lĩnh vực dành riêng cho các tổ chức sang thị trường đại chúng.

Mã hóa kỹ thuật số là quá trình chuyển đổi quyền lợi của tài sản thế giới thực (RWAs) thành các token kỹ thuật số trên blockchain, trong khi quỹ mã hóa là việc "lên chuỗi" các phần quỹ như tài sản cơ sở để trở thành token kỹ thuật số, quyền sở hữu của quỹ được biểu thị thông qua token đó, trong đó một token ( hoặc một phần của nó ) đại diện cho một đơn vị hoặc phần (hoặc một phần) của quỹ.

Bản chất của mã hóa kỹ thuật số quỹ là chuyển đổi phần quỹ thành chứng nhận trên chuỗi trước khi phát hành. Từ góc độ bản chất đầu tư, quỹ mã hóa kỹ thuật số và quỹ truyền thống không có sự khác biệt rõ rệt. Tuy nhiên, do quỹ mã hóa kỹ thuật số được xây dựng trên nền tảng của công nghệ blockchain, nên có nhiều đổi mới trong quyền sở hữu, độ minh bạch thông tin và mô hình giao dịch.

Quỹ tiền tệ kỹ thuật số bằng đô la Hồng Kông này không có sự khác biệt cơ bản về tài sản đầu tư so với quỹ tiền tệ truyền thống. Tài sản đầu tư chính của nó là tiền gửi ngắn hạn bằng đô la Hồng Kông và các công cụ thị trường tiền tệ chất lượng cao, đồng thời sẽ sử dụng các công cụ thị trường tiền tệ khác và quỹ thị trường tiền tệ như tài sản đầu tư bổ sung. Đồng thời, quỹ này cũng cung cấp ba loại phân lớp cho nhà đầu tư chọn lựa: đô la Hồng Kông, đô la Mỹ và nhân dân tệ.

Là quỹ mã hóa kỹ thuật số đầu tiên tại khu vực châu Á - Thái Bình Dương hướng tới các nhà đầu tư bán lẻ, đặc điểm cốt lõi của nó chính là hình thức phát hành "mã hóa" đặc biệt. Xét về mô hình mã hóa kỹ thuật số, quỹ này áp dụng mô hình mã hóa ủy thác, trong đó một ngân hàng đảm nhận vai trò đại lý mã hóa, nhà điều hành nền tảng số và người giữ mã hóa, và hoàn thiện việc triển khai công nghệ thông qua nền tảng số nội bộ được tạo ra bởi công ty con hoàn toàn sở hữu của nó.

Cần lưu ý rằng, nhà đầu tư bán lẻ chỉ có thể đăng ký hoặc hoàn lại cổ phiếu mã hóa dưới dạng Token thông qua nhà phân phối đủ điều kiện. Hiện tại, "nhà phân phối đủ điều kiện" chỉ có một nền tảng giao dịch tiền điện tử niêm yết tại Hồng Kông và có giấy phép tuân thủ. Quỹ này chỉ được phát hành cho nhà đầu tư ở khu vực Hồng Kông và không được phát hành ở bất kỳ quốc gia hoặc khu vực nào khác.

Quỹ mã hóa kỹ thuật số và quỹ truyền thống có cơ chế đăng ký và hoàn trả khác nhau. Nhà đầu tư thông qua nhà phân phối đủ điều kiện để đăng ký mã quỹ, sử dụng tiền pháp định để thanh toán khoản đăng ký. Sau khi nhận được đơn đăng ký, quản lý quỹ sẽ phát hành cổ phần mã hóa tương ứng và chỉ thị cho nền tảng kỹ thuật số blockchain để đúc mã. Khi hoàn trả, nhà đầu tư sẽ hoàn trả mã quỹ thông qua nhà phân phối đủ điều kiện, sau khi quản lý quỹ nhận được thông báo hoàn trả, sẽ hoàn trả cổ phần mã hóa và chỉ thị cho nền tảng kỹ thuật số blockchain để tiêu hủy mã tương ứng, đồng thời thanh toán lợi nhuận hoàn trả cho nhà phân phối đủ điều kiện.

Việc ra mắt quỹ mã hóa kỹ thuật số này đánh dấu rằng công nghệ ứng dụng của thời đại Web3.0 đã bước sang một giai đoạn hoàn toàn mới, chính thức mở ra cánh cửa tham gia cho các nhà đầu tư đại chúng. Mặc dù hiện tại tài sản cơ bản mà quỹ đầu tư là quỹ tiền tệ có rủi ro thấp, nhưng thử nghiệm mã hóa quỹ này hướng tới công chúng tập trung vào RWA (tài sản thế giới thực) và sự đổi mới trong công nghệ blockchain, chú trọng hơn đến tính an toàn và tính thanh khoản cao của tài sản.

Trong tương lai, có thể sẽ có nhiều quỹ hơn tham gia vào con đường mã hóa kỹ thuật số trên blockchain, và cũng có thể mong đợi sự xuất hiện của nhiều chiến lược đầu tư hơn. Ví dụ, có khả năng thực hiện giao dịch tức thì 24/7 thông qua tiền điện tử không? Liệu các quỹ mã hóa kỹ thuật số trong tương lai có khả năng mở rộng tài sản đầu tư của mình hơn nữa và phát hành các sản phẩm có lợi suất cao hơn?

Trong bối cảnh hệ thống tiền tệ blockchain tuân thủ đang dần trưởng thành, mã hóa kỹ thuật số tài sản với lợi thế giao dịch trên chuỗi và tính thanh khoản toàn cầu có thể trở thành động lực chính để tái định hình cấu trúc quản lý tài sản toàn cầu.