Sự phát triển và so sánh của PoS blockchain: ETH2.0, Tezos và Cosmos

Năm 2020, việc phát hành PoS của các chuỗi công cộng đã trở thành một trong những chủ đề nóng trên thị trường. Bài viết này sẽ kết hợp dữ liệu trên chuỗi để phân tích và so sánh ba dự án PoS nổi bật là ETH2.0, Tezos và Cosmos, khám phá sự phân bố địa chỉ nắm giữ và số lượng nắm giữ của chúng.

ETH2.0 là bản cập nhật quan trọng sắp được khởi động của Ethereum, sẽ chuyển từ cơ chế đồng thuận PoW sang PoS. Điều này có nghĩa là tỷ lệ phát hành mới của ETH sẽ giảm từ khoảng 10% xuống dưới 2%, thấp hơn tỷ lệ lạm phát của tiền tệ truyền thống, tăng cường tính khan hiếm của ETH.

Tezos là một blockchain công cộng hiệu suất cao với khả năng tự sửa chữa. Người nắm giữ token có thể tự mình thế chấp để trở thành node, hoặc ủy thác cho "baker" tham gia quản trị, thực hiện các cải tiến kỹ thuật, tối đa hóa việc tránh phân nhánh.

Cosmos là một mạng lưới phi tập trung cung cấp khả năng mở rộng và tương tác, sử dụng thuật toán đồng thuận Tendermint, với mục tiêu đạt được tính tương tác giữa các chuỗi chính của các loại tiền điện tử.

Cơ chế đồng thuận PoS đã trở thành xu hướng chính của các chuỗi công cộng thế hệ mới. So với PoW, Staking tham gia vào quản lý an ninh mạng bằng cách đặt cược token, ngăn chặn người nắm giữ token bị loãng do lạm phát. Tuy nhiên, PoS cũng không phải là hoàn hảo. Một số dự án vừa khóa token của người dùng, vừa phát hành token mới để làm phần thưởng, nhưng do tình hình chung không tốt, giá trị nội tại của một số token PoS khó có thể duy trì giá thực tế, người dùng có thể gặp phải tình huống "kiếm được token nhưng lỗ tiền".

Bài viết này dựa trên dữ liệu API của Amberdata để phân tích.

Tình hình phân bố token

Tính đến ngày 17 tháng 6 năm 2020, ETH có tổng cộng 101539249 tài khoản, mỗi ngày có thêm hàng chục ngàn tài khoản mới. Trong số các địa chỉ ETH này, mười địa chỉ hàng đầu nắm giữ 15,93% token, một trăm địa chỉ hàng đầu nắm giữ 35,32%, và một nghìn địa chỉ hàng đầu nắm giữ 64,87%.

ATOM có tổng cộng 31358 địa chỉ, 125 người xác nhận. Mười địa chỉ hàng đầu nắm giữ 88.82% token, một trăm địa chỉ hàng đầu nắm giữ 98.62%, một nghìn địa chỉ hàng đầu nắm giữ 99.94%.

Tezos có tổng cộng 546382 địa chỉ, 494 người làm bánh. Mười địa chỉ hàng đầu nắm giữ 20,71% token, một trăm địa chỉ hàng đầu nắm giữ 53,24%, một nghìn địa chỉ hàng đầu nắm giữ 81,23%.

So với có thể thấy, ETH thể hiện tốt nhất về mức độ phi tập trung. Là một chuỗi công cộng mới nổi, sự phân phối token của Tezos cũng khá tốt, tỷ lệ nắm giữ token ở 10 địa chỉ hàng đầu và 100 địa chỉ hàng đầu tương đương với ETH. Xét đến yếu tố thu hút staking từ bên ngoài của người làm bánh, người dùng thông thường của Tezos vẫn nắm giữ tỷ lệ token không thấp, có lợi thế nhất định về mức độ phi tập trung.

Tỷ lệ staking và tỷ lệ lợi nhuận

Tính đến ngày 18 tháng 6 năm 2020, tỷ lệ staking động của ATOM là 93.88%, tỷ suất sinh lợi hàng năm là 9.26%. Tổng vốn hóa thị trường của ATOM là 511 triệu USD, vốn hóa thị trường không staking chỉ là 31.29 triệu USD. Theo tỷ lệ staking và tỷ suất sinh lợi hiện tại, lượng phát hành mới hàng năm của ATOM gấp 1.42 lần số token đang lưu thông không staking hiện có.

Tỷ lệ staking động của XTZ là 79.93%, tỷ suất lợi nhuận hàng năm là 6.94%, tổng giá trị thị trường là 1.94 tỷ USD. Mỗi năm, lượng phát hành mới khoảng 27% so với token lưu thông không được staking.

Tỷ lệ phát hành cao của ATOM có thể gây ra lo ngại cho các nhà đầu tư về sự tác động đến giá, trong khi tỷ lệ phát hành của XTZ lại hợp lý hơn.

Sự hoạt động của địa chỉ nắm giữ coin

38% địa chỉ ETH đã hoạt động trong năm qua, và các token hoạt động chiếm 76.01% tổng lưu thông.

Trong Tezos, 56,2% các địa chỉ có ghi chép hoạt động trong năm qua, tỷ lệ token hoạt động đạt 95,17%. Các địa chỉ đứng trong top 1000 giao dịch thường xuyên trong 30 ngày qua, thể hiện độ hoạt động cao.

44,25% địa chỉ trong Cosmos đã hoạt động trong tháng qua, 95,5% địa chỉ đã có giao dịch trong 5 tháng đầu năm 2020.

Địa chỉ nắm giữ Tezos và Cosmos có mức độ hoạt động tổng thể cao, đặc biệt là trong tháng qua, hơn 60% địa chỉ của Tezos vẫn duy trì hoạt động.

Kết luận

ETH có mức độ phi tập trung cao nhất, trong khi Tezos cũng có hiệu suất không tồi. Tezos và Cosmos hiện duy trì tỷ lệ staking cao, nhưng cần cảnh giác với việc phát hành thêm có thể tác động đến thị trường. Xét về độ hoạt động, Tezos và Cosmos gần đây có hiệu suất tốt, nhưng Cosmos đang phải đối mặt với áp lực kinh tế lớn hơn.

Nói chung, Tezos với tư cách là một ứng cử viên mới có khả năng trở thành ngựa ô trong lĩnh vực PoS, cạnh tranh với ETH 2.0. Trong tương lai, sức cạnh tranh của các chuỗi công khai PoS sẽ được thể hiện qua việc xây dựng cộng đồng nhà phát triển, phát triển đổi mới, lợi thế khác biệt và tối ưu hóa cấu trúc quản trị.