Chiến tranh và Bitcoin: Phân tích tác động của xung đột địa chính trị đối với thị trường tiền điện tử trong năm năm qua

Trong những năm gần đây, tình hình địa chính trị toàn cầu bất ổn, nhiều cuộc xung đột lớn liên tiếp bùng nổ. Từ năm 2020 đến 2025, chúng ta có thể quan sát thấy giá Bitcoin phản ứng nhạy cảm với rủi ro địa chính trị từ các sự kiện chiến tranh xảy ra. Bài viết này sẽ phân tích sâu về ảnh hưởng của các cuộc xung đột chiến tranh chính trong năm năm qua đối với xu hướng giá Bitcoin, cũng như quỹ đạo phục hồi của thị trường tiền điện tử sau khi chiến tranh kết thúc.

Xung đột Nga-Ukraine: bước ngoặt của thị trường tiền điện tử

Sự biến động thị trường vào đầu chiến tranh

Ngày 24 tháng 2 năm 2022, Nga đã tiến hành xâm lược toàn diện Ukraine, gây ra sự chấn động cho thị trường tài chính toàn cầu. Giá Bitcoin đã tăng vọt 20% trong thời gian ngắn, có lúc vượt qua 45.000 đô la. Thị trường cho rằng, vốn của Nga có thể sẽ chuyển hướng sang Bitcoin và các loại tiền mã hóa khác để né tránh lệnh trừng phạt của phương Tây.

Tuy nhiên, về lâu dài, khi chiến tranh đẩy giá năng lượng ở châu Âu tăng cao, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ buộc phải bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất mạnh mẽ, Bitcoin đã giảm mạnh 65% vào năm 2022. Mặc dù sự sụt giảm này không thể hoàn toàn được quy cho chiến tranh, nhưng sự không chắc chắn về địa chính trị chắc chắn đã gia tăng tâm lý bi quan trên thị trường.

Thú vị là, cuộc chiến kéo dài đã cung cấp một câu chuyện mới cho Bitcoin. Chính phủ Ukraine đã huy động hàng triệu đô la quyên góp thông qua mã hóa, làm nổi bật giá trị độc đáo của tiền điện tử trong bối cảnh tài chính truyền thống bị hạn chế. Đồng thời, Nga cũng đã chuyển sang mã hóa ở một mức độ nào đó như một công cụ để né tránh lệnh trừng phạt, điều này càng củng cố vị thế của Bitcoin như một công cụ tài chính thay thế.

Cần lưu ý rằng, so với lần đầu tiên Nga xâm lược Ukraine vào năm 2014 khi Bitcoin rơi vào thị trường gấu kéo dài, đến năm 2022, Bitcoin đã phát triển thành một loại tài sản lớn hơn, mạnh mẽ hơn và được các nhà đầu tư tổ chức chấp nhận nhiều hơn.

Xung đột Israel-Gaza: Thử thách về sự kiên cường của thị trường

Tác động ngắn hạn và phục hồi nhanh chóng

Ngày 7 tháng 10 năm 2023, xung đột Israel - Gaza bùng nổ. Ngày 11 tháng 10, Bitcoin giảm xuống dưới 27000 USD, ghi nhận mức thấp nhất kể từ tháng 9, các nhà phân tích phổ biến cho rằng điều này là do tình hình Trung Đông ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý nhà đầu tư. Tuy nhiên, sau đó giá tài sản kỹ thuật số không có sự biến động đáng kể, phản ánh sự giảm độ nhạy của thị trường tiền điện tử đối với các sự kiện địa chính trị.

Điều đáng chú ý là, trong thời gian xảy ra xung đột, khối lượng chuyển khoản USDT tăng 440% hàng tuần, stablecoin đang trở thành cơ sở hạ tầng mới. Điều này cho thấy trong thời kỳ bất ổn, các nhà đầu tư có xu hướng sử dụng stablecoin như một công cụ phòng ngừa rủi ro.

Xung đột Iran - Israel: Vai trò đệm của quỹ tổ chức

Vào ngày 4 tháng 4 năm 2024, Iran và Israel đã xảy ra xung đột, vào ngày tấn công bằng tên lửa, độ biến động của Bitcoin chỉ là ±3%, thấp hơn nhiều so với mức độ trong cuộc chiến Nga-Ukraine vào năm 2022. Sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức đã đóng vai trò ổn định thị trường, quỹ ETF của BlackRock đã có dòng tiền ròng vào 420 triệu USD trong một ngày, tạo ra một lớp đệm giảm biến động. Tỷ lệ khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của ETF giao ngay đạt 55%, tâm lý chiến tranh đã bị làm mờ bởi dòng đơn hàng của các tổ chức.

Sau khi Israel tiến hành không kích Iran vào tháng 6 năm 2025, Bitcoin đã giảm 4,5% trong vòng 24 giờ xuống còn 104343 đô la, Ethereum giảm 8,2% xuống còn 2552 đô la. Mức giảm tương đối có thể kiểm soát này cho thấy thị trường tiền điện tử có sức chống chịu mạnh mẽ. Tuy nhiên, rủi ro địa chính trị (GPR) đang có xu hướng tăng, đạt khoảng 158, gần với mức cao đầu năm 2024. Chỉ số GPR càng cao, rủi ro suy thoái kinh tế toàn cầu càng lớn.

Thời điểm ngừng bắn: Cửa sổ quan sát logic vốn

Thời điểm ký kết thỏa thuận ngừng bắn thường là cửa sổ tốt nhất để quan sát logic vốn. Sau khi cuộc chiến Nagorno-Karabakh kết thúc vào tháng 11 năm 2020, Bitcoin đã gần như tăng gấp đôi trong vòng 30 ngày. Điều này chủ yếu do môi trường chính sách tiền tệ nới lỏng toàn cầu. Ngược lại, trong thời gian đàm phán Nga-Ukraine vào tháng 3 năm 2022, kỳ vọng tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang đã đè nén tâm lý thị trường, Bitcoin đã giảm 12%.

Vào ngày ngừng bắn tạm thời giữa Israel và Palestine vào tháng 11 năm 2023, thị trường hợp đồng tương lai mã hóa đã chứng kiến sự bùng nổ 210 triệu đô la. Tỷ lệ chênh lệch giữa Bitcoin và đồng bảng Ai Cập trên sàn giao dịch phi tập trung Ai Cập giảm từ 8.2% xuống 2.1%, phản ánh nhu cầu tại các khu vực chiến tranh đang dần giảm. Vào ngày 15 tháng 1 năm 2025, sau khi Israel và Hamas đạt được thỏa thuận ngừng bắn, Bitcoin một lần nữa vượt qua 100.000 đô la, sau đó giảm trở lại. Những sự kiện này đã thúc đẩy thị trường xem xét lại thuộc tính trú ẩn của Bitcoin.

Bước vào thời đại tổ chức: Tái cấu trúc hóa cảnh giá trị chiến tranh

Giá trị chiến tranh của tài sản số không hề biến mất, mà đang được tái cấu trúc theo bối cảnh. Chính phủ Ukraine đã nhận được 127 triệu USD quyên góp bằng mã hóa, chiếm 6,5% tổng viện trợ quốc tế ban đầu; mạng lưới ngầm ở Gaza duy trì liên lạc thông qua máy đào Bitcoin; các thương nhân dầu mỏ Iran sử dụng trình trộn coin để vượt qua lệnh trừng phạt. Những ứng dụng ở các vùng biên này đang hình thành một hệ sinh thái song song với thị trường tài chính chính thống.

Hiện tại, thị trường tiền điện tử đã hình thành cơ chế phản ứng chiến tranh rõ ràng, bao gồm việc chú ý đến giá dầu thô, chỉ số sợ hãi VIX và các chỉ số hợp đồng quyền chọn chưa thanh toán. Dữ liệu cho thấy, trong số các quỹ phòng ngừa rủi ro được giải phóng từ các cuộc xung đột địa chính trị, chỉ có chưa đến 5% cuối cùng chảy vào lĩnh vực mã hóa, tỷ lệ này có thể giảm thêm trong kỷ nguyên ETF.

Điểm chuyển mình thực sự nằm ở chính sách tiền tệ. Khi Cục Dự trữ Liên bang mở cửa giảm lãi suất, việc ký kết thỏa thuận ngừng bắn sẽ trở thành bộ gia tốc cho dòng vốn chảy vào. Vào ngày 18 tháng 6 năm 2025, hợp đồng tương lai lãi suất Mỹ cho thấy xác suất giảm lãi suất vào tháng 9 đã tăng lên 71%. Nhưng nếu chiến tranh dẫn đến đứt gãy chuỗi cung ứng năng lượng, thì ngay cả khi chiến sự lắng xuống, bóng đen của tình trạng đình trệ vẫn sẽ đè nặng lên thị trường tiền điện tử. Do đó, việc theo dõi chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vẫn rất quan trọng.

Mô hình phục hồi thị trường tiền điện tử sau chiến tranh

Từ những cuộc xung đột đã kết thúc, việc kết thúc chiến tranh thường mang lại sự phục hồi dần dần của niềm tin trên thị trường. Đối với thị trường Bitcoin, tiến trình hòa bình sẽ giúp giảm bớt phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị, nâng cao khẩu vị rủi ro của các nhà đầu tư. Nếu Bitcoin thể hiện khả năng chống rủi ro tốt trong thời gian chiến tranh, các nhà đầu tư tổ chức có thể tăng tỷ trọng của nó trong danh mục đầu tư.

Kết luận

Nhìn về phía trước, với sự tiến bộ của công nghệ và sự hoàn thiện của khung pháp lý, các loại tiền điện tử như Bitcoin có triển vọng đóng vai trò quan trọng hơn trong hệ thống tài chính toàn cầu. Mặc dù trong ngắn hạn vẫn đối mặt với nhiều thách thức và biến động, nhưng vị thế của nó như một công cụ tài chính quan trọng trong kỷ nguyên số đã được xác lập bước đầu. Trong thời đại đầy bất định này, các tài sản số như Bitcoin đang định nghĩa lại cách chúng ta hiểu về tiền tệ, lưu trữ giá trị và hệ thống tài chính. Mặc dù con đường đầy thách thức, nhưng ý nghĩa lịch sử và giá trị tiềm năng của sự thay đổi này không thể bị bỏ qua.