Phân tích thị trường Blob sau nâng cấp Pectra của Ethereum: Chi phí Layer 2 giảm mạnh, áp lực lưu trữ Nút tăng lên

Vào ngày 7 tháng 5 năm 2025, mạng chính Ethereum đã hoàn thành nâng cấp Pectra. Nâng cấp này bao gồm nhiều đề xuất cải tiến, trong đó EIP-7691 đã nâng cao số lượng blob mục tiêu và tối đa cho mỗi khối. Blobs được giới thiệu thông qua EIP-4844 trong nâng cấp Dencun năm 2024, cung cấp không gian phát hành dữ liệu dành riêng cho rollup. Sau nâng cấp Pectra, số lượng blob mục tiêu cho mỗi khối đã tăng từ 3 lên 6, giá trị tối đa tăng từ 6 lên 9, khiến dung lượng dữ liệu blob hàng ngày đạt khoảng 8,15GB. Sự thay đổi này đã ảnh hưởng đến thị trường blob, rollup và các xác thực viên Ethereum. Bài viết này sẽ khám phá tác động của sự thay đổi tham số blob sau nâng cấp Pectra đến các khía cạnh khác nhau.

Phát hiện chính

• Trong 5 ngày giao dịch đầu tiên sau khi Pectra được ra mắt, số lượng blob được mua hàng ngày của rollup đã tăng từ khoảng 21,200 lên 25,600. Tuy nhiên, số lượng blob trung bình mỗi khối vẫn thấp hơn 33% so với mục tiêu mới là 6.

• Do việc sử dụng thực tế thấp hơn nhiều so với giá trị mục tiêu mới, phí blob gần như giảm xuống còn bằng không. Kể từ khi Pectra ra mắt, rollup đã chi phí chưa đến 0.001 cent cho blob mỗi ngày, tổng cộng chỉ 0.00025 cent. Điều này đã giảm đáng kể số lượng ETH bị thiêu hủy do rollup sử dụng không gian dữ liệu.

• Nút cần giữ lại dữ liệu rollup blob ít nhất 18 ngày trước khi có thể xóa. Khối lượng mua blob hàng ngày tăng lên dẫn đến lượng dữ liệu mà các nút lớp đồng thuận cần giữ trước khi cắt giảm dữ liệu đạt mức cao kỷ lục, ước tính đạt 44.6GB.

• Chi phí blob giảm đã nâng cao tỷ suất lợi nhuận của rollup. Trong đó, Base có mức tăng thu nhập ròng sau khi trừ chi phí trên chuỗi lớn nhất. Tuy nhiên, một số rollup chính thống có phí giao dịch vẫn không đổi hoặc tăng nhẹ.

Phân tích thị trường Blob

Sau khi Pectra ra mắt, số lượng blob mua hàng ngày của rollup tăng 20,8% so với trước khi nâng cấp. Trong 60 ngày trước khi nâng cấp, trung bình hàng ngày mua 21.200 blob, sau 5 ngày giao dịch sau nâng cấp, trung bình tăng lên 25.600 blob. Dung lượng dữ liệu hàng ngày tăng từ 2,7GB lên 3,3GB.

Mặc dù khối lượng mua tăng lên, nhưng trung bình chỉ sử dụng hai phần ba giá trị mục tiêu mới. Điều này dẫn đến giá blob lại gần như bằng không, là lần đầu tiên xuất hiện giá thấp như vậy kể từ giữa tháng 4. Sau khi Pectra ra mắt, giá trung vị cho mỗi blob chỉ là 0.00000000035 đô la. Rollup trả cho mỗi blob chưa đến 0.001 cent mỗi ngày, tổng cộng chưa đến 0.00025 cent.

So với trước đây, Pectra đã chi trung bình 16.250 đô la Mỹ cho phí blob mỗi ngày trong 60 ngày đầu tiên, tổng cộng khoảng 1.095.000 đô la Mỹ. Chi phí lần này đã giảm gần 100%.

Ảnh hưởng đến nút Ethereum

Sau khi triển khai Pectra, tỷ lệ dữ liệu tổng cung cấp hàng ngày của Ethereum qua các blobs có một tỷ lệ lớn hơn chưa được sử dụng. Hiện tại chỉ có 3.3GB không gian dữ liệu được mua mỗi ngày, tương đương 40% công suất tối đa hàng ngày và 61% công suất mục tiêu. So với tháng trước đó, Pectra đã sử dụng trung bình 50% tổng công suất hàng ngày và 99% công suất mục tiêu.

Khối lượng mua blob tăng khiến các Nút lớp đồng thuận phải lưu trữ nhiều dữ liệu rollup hơn. Tính đến ngày 12 tháng 5, khối lượng dữ liệu mà các Nút cần giữ đã đạt mức cao kỷ lục 44,6GB. Nếu nhu cầu hiện tại tiếp tục, các Nút dự kiến sẽ cần lưu trữ khoảng 60GB dữ liệu rollup; nếu đạt tỷ lệ mục tiêu, có thể cần lưu trữ từ 95GB đến 100GB.

Ảnh hưởng đến Rollup

Sau khi Pectra khởi động, chi phí trung bình hàng ngày của rollup liên quan đến blob đã giảm từ 20,660 USD xuống 11,015 USD, giảm 51%. Tuy nhiên, do phí giao dịch Ethereum L1 tăng mạnh, chi phí của rollup trong các hoạt động blob vẫn duy trì ở mức nhất định.

Tỷ suất lợi nhuận tương đối và tuyệt đối của hầu hết các rollup đã được cải thiện. Tỷ suất lợi nhuận trung bình 7 ngày của Linea và Base lần lượt đạt 98,86% và 98,54%. Tỷ suất lợi nhuận của Blast cải thiện rõ rệt, từ hơn 50% tăng lên trên 80%.

Sau khi tính đến chi phí trên chuỗi, doanh thu ròng của các rollup đều tăng lên. Doanh thu và lợi nhuận ròng của từng rollup đã tăng ít nhất gấp đôi, trong đó Base có hiệu suất tốt nhất, tạo ra 1,22 triệu USD trong điều kiện thị trường hiện tại, và thu về 1,12 triệu USD sau khi trừ chi phí trên chuỗi.

Kết luận

Việc nâng cấp Pectra thành rollup đã tạo ra một môi trường tài chính thuận lợi hơn, đồng thời cũng làm tăng số lượng blob được sử dụng hàng ngày. Tuy nhiên, điều này cũng mang đến áp lực lưu trữ dữ liệu lớn hơn cho các Nút vận hành. Khi Ethereum tiếp tục mở rộng khả năng sẵn có dữ liệu blob của mình, việc cân bằng hiệu suất mạng và chi phí vận hành Nút sẽ trở thành một thách thức liên tục.