Báo cáo đầu tư mạo hiểm về mã hóa và Blockchain quý 2 năm 2023

Điểm chính

• Đầu tư mạo hiểm trong lĩnh vực mã hóa vẫn chưa chạm đáy. Mặc dù số lượng giao dịch trong quý hai có chút tăng lên, nhưng tổng số vốn đầu tư vào các công ty khởi nghiệp mã hóa và Blockchain tiếp tục giảm so với quý trước.
• Định giá tiếp tục giảm. Giá trị trung bình trước giao dịch của các giao dịch đầu tư mạo hiểm mã hóa trong quý 2 năm 2023 giảm xuống còn 17,93 triệu đô la Mỹ, đạt mức thấp nhất kể từ quý 1 năm 2021, trong khi quy mô giao dịch trung bình có sự gia tăng nhẹ theo quý.
• Các công ty trong danh mục Web3 chiếm ưu thế về số lượng giao dịch, trong khi các công ty trong danh mục giao dịch nhận được tổng số vốn đầu tư nhiều nhất. Điều này tiếp tục xu hướng từ quý trước.
• Hoa Kỳ duy trì vị thế dẫn đầu trong lĩnh vực khởi nghiệp mã hóa. Các công ty khởi nghiệp mã hóa ở Hoa Kỳ đã hoàn thành hơn 43% giao dịch và nhận được hơn 45% vốn đầu tư mạo hiểm.
• Môi trường đầu tư mạo hiểm vẫn còn khắc nghiệt. Trong quý II năm 2023, chỉ có 10 quỹ đầu tư mạo hiểm mã hóa mới được thành lập, tổng số vốn huy động được là 7,2 triệu USD, mức thấp nhất kể từ quý III năm 2020 sau đại dịch.

Số lượng giao dịch và đầu tư vốn mạo hiểm vào mã hóa

Tổng số vốn đầu tư vào ngành mã hóa và Blockchain trong quý 2 năm 2023 đạt 2,32 tỷ USD, lập mức thấp mới trong chu kỳ, cũng là mức thấp nhất kể từ quý 4 năm 2020, tiếp tục xu hướng giảm sau đỉnh 13 tỷ USD vào quý 1 năm 2022. Tổng số vốn mà các công ty khởi nghiệp mã hóa và Blockchain nhận được trong ba quý qua thấp hơn so với cùng kỳ năm ngoái.

Mặc dù đầu tư vốn vẫn chưa chạm đáy, nhưng hoạt động giao dịch trong quý II đã tăng nhẹ, hoàn thành 456 giao dịch, cao hơn so với 439 giao dịch trong quý I. Điều này chủ yếu nhờ vào số lượng giao dịch vòng A tăng từ 154 lên 174.

Trong đầu tư vốn, giai đoạn đầu giao dịch ( hạt giống trước, giai đoạn hạt giống và vòng A ) chiếm 73%, giao dịch giai đoạn sau chiếm 27%.

Đầu tư mạo hiểm theo năm thành lập công ty

Các công ty được thành lập vào năm 2021 và 2022 đã hoàn thành nhiều giao dịch đầu tư mạo hiểm nhất trong quý 2 năm 2023. Khác với quý 1, các công ty được thành lập vào năm 2022 đã nhận được nhiều vốn tài trợ nhất, theo sau là các công ty được thành lập vào năm 2021.

Công ty đầu tư mạo hiểm mã hóa tổng hành dinh phân bố

Các công ty Mỹ chiếm ưu thế trong các giao dịch đã hoàn thành và vốn huy động được. Trong quý 2 năm 2023, các công ty Mỹ đã nhận được 45% vốn đầu tư mạo hiểm mã hóa, tiếp theo là Vương quốc Anh (7.7%), Singapore (5.7%) và Hàn Quốc (5.4%). Xét về các giao dịch đã hoàn thành, các công ty Mỹ đã thực hiện 43% giao dịch, tiếp theo là Singapore (7.5%), Vương quốc Anh (7.5%) và Hàn Quốc (3.1%).

Mã hóa rủi ro đầu tư quy mô và định giá

Trong quý 2 năm 2023, giá trị ước tính toàn bộ lĩnh vực đầu tư mạo hiểm tiếp tục giảm, và mã hóa cũng không ngoại lệ. Giá trị ước tính trước đầu tư trung bình cho các giao dịch đầu tư mạo hiểm mã hóa hoặc blockchain đã giảm xuống còn 17,93 triệu USD, mức thấp nhất kể từ quý 1 năm 2022. Giá trị trung bình của các giao dịch đầu tư mạo hiểm mã hóa trong quý 2 năm 2023 là 3 triệu USD, với giá trị ước tính trước đầu tư là 17,93 triệu USD. Xu hướng này đồng nhất với toàn bộ ngành đầu tư mạo hiểm.

Đầu tư mạo hiểm mã hóa theo loại

Các công ty khởi nghiệp liên quan đến giao dịch, sàn giao dịch, đầu tư và cho vay đã nhận được nhiều vốn đầu tư mạo hiểm nhất trong quý 2 năm 2023 với 4.73 tỷ USD, chiếm 20%. Các công ty khởi nghiệp liên quan đến Web3, NFT, trò chơi, DAO và metaverse theo sau, nhận được 4.42 triệu USD vốn đầu tư, chiếm 19%. Lĩnh vực Layer 2/tính tương tác đã chứng kiến giao dịch quy mô lớn nhất trong quý này, một công ty đã hoàn thành vòng gọi vốn B trị giá 1.2 triệu USD.

Xét về số lượng giao dịch, các công ty trong lĩnh vực trò chơi Web3, NFT, DAO và metaverse vẫn giữ vị trí dẫn đầu, tiếp theo là các công ty giao dịch, sàn giao dịch, đầu tư và cho vay. Đáng chú ý, số lượng giao dịch của các công ty sản phẩm bảo mật và quyền riêng tư có mức tăng trưởng lớn nhất theo tháng (275%), tiếp theo là cơ sở hạ tầng (114%).

Quỹ đầu tư mạo hiểm mã hóa huy động vốn

Số lượng quỹ mới phát hành trong quý 2 năm 2023 là 10 quỹ ( và tổng số tiền huy động được là 7.2 tỷ USD ) đều đạt mức thấp mới kể từ quý 3 năm 2020. Trong nửa đầu năm 2023, quy mô trung bình của quỹ mới là 2.36 triệu USD, trung vị là 50 triệu USD, đều giảm mạnh so với năm trước.

Phân tích và kết luận

Thị trường đầu tư mạo hiểm mã hóa vẫn đang trong tình trạng thị trường gấu. Mặc dù số lượng giao dịch giữ ổn định, nhưng tổng số vốn phân bổ cho các công ty khởi nghiệp mã hóa đang tiếp tục giảm. Xu hướng này nhất quán với những trở ngại mà toàn bộ ngành đầu tư mạo hiểm đang phải đối mặt. Các kết luận quan trọng khác bao gồm:

• So với thị trường gấu trước đây, hoạt động đầu tư mạo hiểm trong lĩnh vực mã hóa vẫn còn sôi động. Số lượng giao dịch và vốn đầu tư vẫn gấp khoảng hai lần so với giai đoạn thị trường gấu từ 2017 đến 2020, cho thấy hệ sinh thái khởi nghiệp vẫn đang tăng trưởng lâu dài.
• Các tổ chức đầu tư mạo hiểm đang đối mặt với một môi trường huy động vốn nghiêm trọng. Lãi suất tăng đã giảm bớt sự sẵn sàng của các nhà đầu tư đối với tài sản rủi ro. Thêm vào đó, giá tài sản mã hóa ảm đạm và nhiều công ty được các quỹ đầu tư mạo hiểm hỗ trợ đã gặp khó khăn trong năm 2022, khiến các tổ chức đầu tư mạo hiểm gặp khó khăn trong việc huy động vốn mới vào năm 2023.
• Việc thiếu hụt nguồn vốn đầu tư mạo hiểm mới sẽ tiếp tục gây áp lực cho các nhà sáng lập. Các nhà sáng lập cần chú trọng hơn đến doanh thu và mô hình kinh doanh bền vững, đồng thời chuẩn bị chấp nhận việc huy động vốn quy mô nhỏ hơn và nhượng lại nhiều cổ phần hơn.
• Hoạt động giao dịch trước giai đoạn hạt giống vẫn rất sôi động. Giao dịch ở giai đoạn đầu chiếm khoảng 75% tổng số giao dịch, cho thấy các nhà khởi nghiệp vẫn tích cực và các quỹ đầu tư mạo hiểm vẫn giữ sự quan tâm. Các nhà đầu tư tinh tường có thể tìm thấy cổ phiếu tiềm năng trong số những nhà khởi nghiệp kiên trì này.
• Hoa Kỳ tiếp tục dẫn đầu hệ sinh thái khởi nghiệp mã hóa. Mặc dù môi trường quy định không thân thiện, nhưng các công ty khởi nghiệp mã hóa của Hoa Kỳ vẫn thu hút phần lớn hoạt động đầu tư mạo hiểm. Các nhà hoạch định chính sách của Hoa Kỳ nên xem xét việc xây dựng các chính sách thúc đẩy đổi mới sáng tạo để duy trì vị thế dẫn đầu.
• Web3 dẫn đầu về số lượng giao dịch, trong khi các công ty giao dịch nhận được số tiền đầu tư nhiều nhất. Xu hướng này đã kéo dài trong nhiều quý, các sàn giao dịch và công ty công cụ giao dịch truyền thống đã huy động được nhiều vốn nhất, nhưng ngày càng nhiều giao dịch cá nhân đang chuyển hướng sang các lĩnh vực Web3, DAO, vũ trụ ảo và trò chơi.