Ứng dụng AI đại lý mạnh mẽ lên ngôi, RWA và trò chơi thúc đẩy sự phục hồi của NFT

AI đại lý dẫn đầu thị trường, RWA định nghĩa lại giá trị NFT, DeFi hút vốn nhưng động lực dần mất, cuộc tấn công trị giá 6,3 tỷ đô la trong quý hai đã phơi bày sự mong manh của ngành.

Mặc dù giá cả trên thị trường tiền điện tử phục hồi và tâm lý tích cực hơn, nhưng hệ sinh thái DApp lại thể hiện một bức tranh khác: sự bùng nổ của các đại lý AI, giá trị NFT chuyển từ tính khoe mẽ sang chức năng, trong khi DeFi tiến lên giữa sự gia tăng TVL và sự thu hẹp vốn. Những dữ liệu này không chỉ thể hiện mức độ hoạt động của thị trường mà còn tiết lộ dòng chảy thực sự của người dùng, những lĩnh vực đang tụt lại phía sau, cũng như những xu hướng then chốt đang định hình tương lai của DApp.

Thời đại mà chúng ta đang sống hiện nay, việc chỉ dựa vào sự thổi phồng để thúc đẩy thị trường đã không còn tồn tại. Người dùng bắt đầu tìm kiếm giá trị thực sự: cho dù đó là đại lý AI có thể hoàn thành nhiệm vụ, NFT liên quan đến RWA, hay nền tảng DeFi cung cấp lợi nhuận bền vững. Nhưng đồng thời, rủi ro vẫn ở mức cao: thiệt hại do các sự cố khai thác lỗ hổng tăng vọt, cho thấy rằng niềm tin thật sự mong manh, và một sự sơ suất nhỏ cũng có thể bị kẻ xấu lợi dụng.

Báo cáo này phân tích sâu sắc sự thay đổi trong cấu trúc ngành, phân tích toàn diện dữ liệu động trong các lĩnh vực DeFi, NFT, trò chơi, AI và nhiều lĩnh vực khác. Từ mức độ hoạt động của ví, khối lượng giao dịch đến ứng dụng và dòng tiền, chúng tôi theo dõi các tín hiệu quan trọng và đặc biệt quan sát những câu chuyện cốt lõi sẽ hình thành ngành công nghiệp tiền điện tử trong quý 2 năm 2025.

Điểm chính:

• Vào quý 2 năm 2025, số ví độc lập hoạt động hàng ngày của DApp trung bình là 24.3 triệu, giảm 2.5% so với quý trước, nhưng vẫn tăng mạnh 247% so với đầu năm 2024.
• Tổng giá trị khóa trong DeFi đạt 2000 tỷ USD, tăng 28% theo quý, chủ yếu nhờ vào sự phục hồi 36% của Ethereum. Tuy nhiên, số vốn huy động trong lĩnh vực DeFi giảm 50% theo quý, trong quý hai chỉ huy động được 4.83 triệu USD, khiến tổng số vốn huy động trong hai quý đầu năm 2025 chỉ đạt 1.4 tỷ USD.
• Khối lượng giao dịch NFT giảm 45% xuống còn 867 triệu USD, nhưng số lượng giao dịch tăng vọt 78% đạt 14,9 triệu giao dịch, điều này phản ánh sự sụt giảm mạnh của giá trung bình trên thị trường, trong khi đó số lượng người giao dịch tăng 20%.
• Khối lượng giao dịch RWA NFT tăng 29%, vươn lên vị trí thứ hai trong lĩnh vực.
• Khối lượng giao dịch NFT của Guild of Guardians tăng vọt lên vị trí thứ nhất và thứ tư, vượt qua BAYC và CryptoPunks, đánh dấu một thời khắc chuyển mình cho NFT game.
• Web3 chịu thiệt hại 6,3 tỷ đô la do sự cố an ninh, tăng 215% so với tháng trước. Vụ khai thác lỗ hổng Mantra gây thiệt hại đơn lẻ lên đến 5,5 tỷ đô la.

1. Số ví độc lập hàng ngày của Dapp ổn định ở mức 24 triệu, lĩnh vực AI và xã hội có sự tăng trưởng đáng kể

Sự hoạt động của Dapp trong quý này giảm 2,5%, số lượng ví độc lập hoạt động hàng ngày trung bình là 24,3 triệu. Mặc dù vậy, chúng ta vẫn có thể coi hệ sinh thái đã ổn định ở mức này, điều này vừa là dấu hiệu cho thấy ngành đang ngày càng trưởng thành, vừa chứng minh rằng người dùng đang tiếp tục tương tác với Dapp trong nhiều lĩnh vực ứng dụng. Cần lưu ý rằng nhiều người dùng sử dụng nhiều ví, vì vậy số lượng ví độc lập hoạt động hàng ngày và số lượng người dùng thực tế có sự khác biệt. Tuy nhiên, chỉ số này vẫn là một cơ sở vững chắc để đo lường mức độ tham gia của người dùng. Chỉ vài quý trước, số lượng ví độc lập hoạt động hàng ngày còn dừng lại ở khoảng 5 triệu, tốc độ phát triển của nó rất rõ ràng.

Số lượng ví hoạt động trong DeFi và GameFi đều giảm, trong đó DeFi giảm 33%, GameFi giảm 17%. Mặt khác, các Dapp thuộc lĩnh vực Social và AI đã đạt được sự tăng trưởng, điều này phù hợp với xu hướng rộng hơn của ngành.

Trong lĩnh vực Social, sự nổi lên của InfoFi thu hút sự chú ý. Trong lĩnh vực AI, các Dapp dựa trên đại lý thể hiện sức mạnh mạnh mẽ.

Như đã dự kiến, những biến chuyển ở cấp độ ngành này cũng ảnh hưởng đến sự phân bố vị thế thống trị. Sự sụt giảm hoạt động của các ngành DeFi và Gaming dẫn đến việc giảm tỷ lệ thị phần của chúng, trong khi các ngành AI và Social đã chiếm lĩnh và mở rộng thêm thị phần. So sánh quý II năm 2025 với quý I, có thể thấy rõ sự trỗi dậy mạnh mẽ của ngành AI, trong khi ngành Social cũng theo sát ngay sau đó. Đến cuối năm nay, nếu AI vượt qua một trong hai ngành Gaming hoặc DeFi về vị thế thống trị, thì điều đó cũng không có gì bất ngờ.

Thực tế, quan sát danh sách các Dapp có số ví độc lập đứng đầu trong quý này, có một Dapp trí tuệ nhân tạo đứng ở vị trí đầu bảng.

Danh sách còn lại được chiếm bởi nhiều dự án nổi tiếng, chủ yếu đến từ lĩnh vực DeFi. Xét thấy các dự án này đã duy trì hoạt động ổn định dài hạn trong cơn sốt Meme coin và sự cuồng nhiệt đối với token Agent, sự phân bổ như vậy cũng là điều dễ hiểu.

Ngoài ra, một góc nhìn đáng chú ý khác là: Trong quý này, chúng tôi đã thêm chỉ số "Dapp ngủ đông", cụ thể theo dõi những ứng dụng phi tập trung hoạt động trong quý đầu tiên của năm 2025, nhưng hoàn toàn ngừng hoạt động trong quý thứ hai.

Chúng tôi tập trung phân tích một số danh mục chính: Số lượng ứng dụng phi tập trung không hoạt động trong lĩnh vực DeFi tăng 2%, lĩnh vực trò chơi tăng 9%, và ứng dụng NFT tăng 10%. Phân tích này đặc biệt bao gồm các ứng dụng có rủi ro cao, mức độ không hoạt động của các ứng dụng này thực sự giảm mạnh 40%, điều này có nghĩa là chúng vẫn đang được sử dụng liên tục và rất ít bị bỏ rơi. Nhưng điều gây bất ngờ nhất là lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, số lượng ứng dụng AI không hoạt động tăng vọt 129%. Mặc dù tỷ lệ phần trăm này có vẻ ấn tượng, nhưng thực tế chỉ tương ứng với 16 ứng dụng. Dù vậy, hiện tượng này vẫn gợi ra những suy nghĩ quan trọng: nó nhấn mạnh rằng hiện tại những dự án này (đặc biệt là lĩnh vực trò chơi và AI) vẫn đang ở giai đoạn phát triển ban đầu, nếu thiếu sự hỗ trợ tài chính đủ lớn, việc đạt được ứng dụng chính thống sẽ khó khăn như thế nào. Trong lĩnh vực Web3, việc giữ chân người dùng luôn là thách thức nghiêm trọng nhất, và những dữ liệu này chắc chắn xác nhận điều đó.

2. Tổng giá trị DeFi bị khóa vào quý 2 năm 2025 tăng vọt lên 2000 tỷ USD, nhưng số vốn huy động giảm 50%

Kinh tế vĩ mô trong quý này như một chiếc tàu lượn siêu tốc, DeFi cũng không thể đứng ngoài cơn biến động này. Dù vậy, thị trường vẫn xuất hiện những tín hiệu tích cực: đầu tiên, giá thị trường tiền điện tử phục hồi mạnh mẽ, Bitcoin tăng 30% so với quý 1 năm 2025, Ethereum tăng 36%, tổng giá trị thị trường tiền điện tử tăng 25% so với quý trước. Lĩnh vực DeFi tự nhiên cũng theo đà tăng trưởng này, tổng giá trị khóa vượt mốc 200 tỷ USD, đạt mức tăng 28% so với quý trước.

Quan sát hiệu suất tổng giá trị bị khóa của các blockchain chính, hầu hết các chuỗi ghi nhận sự tăng trưởng ổn định, chỉ có Tron là có xu hướng giảm, với mức giảm đạt 8%. Về thị phần, Ethereum vẫn chiếm ưu thế tuyệt đối trong lĩnh vực DeFi với 62% tổng TVL, theo sau là tỷ lệ 10%.

Điểm nổi bật nhất trong quý này là Hyperliquid L1, với TVL tăng vọt 547%. Blockchain Layer 1 hiệu suất cao này được thiết kế đặc biệt cho hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi và giao dịch giao ngay, sử dụng mô hình đồng thuận HyperBFT được lấy cảm hứng từ HotStuff.

Chúng tôi cũng đã nghiên cứu các ứng dụng DeFi phi tập trung có mức độ hoạt động cao nhất trong quý II năm 2025, phân tích sâu về lĩnh vực có mức độ tham gia của người dùng cao nhất hiện nay.

Cuối cùng, chúng tôi đã phân tích các khoản đầu tư đổ vào lĩnh vực DeFi trong quý này. Lĩnh vực này đã huy động được tổng cộng 483 triệu USD, giảm 50% so với quý trước. Trong năm 2025 tính đến nay, các dự án DeFi đã nhận được khoảng 1,4 tỷ USD tài trợ. Mặc dù con số này cho thấy sự tăng trưởng bùng nổ mà chúng tôi đã thấy trong vài chu kỳ trước đã chậm lại, nhưng nó vẫn cho thấy sự quan tâm ổn định của vốn đối với lĩnh vực này, và có thể có nghĩa là một hướng phân bổ vốn trưởng thành hơn. Hãy xem xu hướng trong năm nay sẽ như thế nào, nhưng hiện tại có vẻ như xu hướng đang ổn định.

3. Doanh thu NFT tăng vọt 78%, nhưng khối lượng giao dịch lại giảm: RWA và game dẫn dắt sự chuyển mình của thị trường

Chúng tôi đều mong đợi thị trường NFT sẽ phục hồi, mặc dù mức độ quan tâm tổng thể vẫn còn, nhưng một số dữ liệu cốt lõi vẫn không khả quan. Doanh thu giao dịch NFT trong quý này giảm mạnh 45%, nhưng khối lượng giao dịch lại tăng 78%. Điều này xác nhận xu hướng mà chúng tôi đã quan sát thấy trong thời gian dài: NFT đang trở nên ngày càng hợp lý hơn, nhưng nhiệt độ thị trường không hề giảm, mà ngược lại đã chuyển đổi về bản chất.

Để hiểu rõ hơn về lý do đứng sau sự chuyển mình này, chúng tôi đã tổng hợp các loại NFT có khối lượng giao dịch cao nhất trong quý này, dữ liệu tiết lộ một hiện tượng thú vị: những câu chuyện kể mới đang xuất hiện, trong khi các mô hình kể chuyện cũ cũng đang trở lại.

Từ dữ liệu có thể thấy, doanh thu giao dịch NFT hình đại diện cá nhân bị ảnh hưởng nặng nề, giảm 72%. Trong khi đó, NFT tài sản thế giới thực RWA đã tăng 29%, vươn lên vị trí thứ hai trong bảng xếp hạng doanh thu giao dịch. Doanh thu giao dịch NFT nghệ thuật giảm 51%, nhưng khối lượng giao dịch lại tăng vọt 400%, điều này cho thấy giá trị của các tác phẩm nghệ thuật đã giảm mạnh, khiến NFT nghệ thuật trở nên thân thiện hơn với người mua bình thường.

Gần đây, xu hướng trở lại là NFT tên miền, với cả khối lượng giao dịch và doanh thu đều tăng cao. Sự tăng trưởng này chủ yếu đến từ sự thúc đẩy của hệ sinh thái chuỗi công khai TON, người dùng đang đua nhau mua các tên miền ẩn danh dựa trên số định danh kỹ thuật số. Những tên miền này không cần phải liên kết với thẻ SIM để liên kết tài khoản, và rõ ràng rằng tình huống sử dụng này rất phù hợp với nhu cầu cụ thể đã thu hút thị trường.

Sau khi hiểu được các loại hình nào đang trở thành xu hướng, chúng tôi bắt đầu chú ý đến số lượng nhà giao dịch, từ đó đánh giá xem số lượng người tham gia thị trường có đang tăng trưởng liên tục hay đang quay trở lại.

Trong quý này, số lượng người giao dịch NFT trung bình hàng tháng đạt 668598 người, tăng 20% so với quý trước. Kết hợp với hiện tượng doanh thu tăng vọt, điều này cho thấy người dùng đang từ từ và ổn định quay trở lại lĩnh vực NFT, mặc dù động lực của họ có thể khác với những gì đã xảy ra trong cơn sốt trước đó.

Mặc dù khối lượng giao dịch giảm mạnh, nhưng một nền tảng giao dịch vẫn giữ vị trí dẫn đầu. Tuy nhiên, doanh số của nó lại đồng thời tăng vọt cùng với nền tảng Courtyard. Sự tăng trưởng này của nền tảng giao dịch liên quan chặt chẽ đến thông tin về việc sắp ra mắt token của nó. Lần airdrop này sẽ được thực hiện đồng thời cho người dùng cũ và những người hiện đang hoạt động trên phiên bản cập nhật của nền tảng. Kết quả là nhiều người dùng đang tích cực giao dịch với giá thấp.