Phi tập trung cho vay của sự tiến hóa: Từ ETHLend đến Aave V4

Thị trường DeFi đã thể hiện sự tăng trưởng đáng kể trong quý đầu tiên của năm 2024, với phí và doanh thu đạt mức cao kỷ lục trong năm. Là một trong những chức năng cốt lõi của DeFi, tổng giá trị bị khóa trong lĩnh vực cho vay đạt (TVL) với 2.9586 tỷ USD, chiếm 36% tổng TVL của toàn bộ lĩnh vực DeFi. Trong bối cảnh này, Aave, với tư cách là một người tham gia quan trọng trong thị trường cho vay DeFi, đã thể hiện sự nổi bật, với tổng khối lượng cho vay trong quý đầu tiên đạt 6.1 tỷ USD, tăng 79% so với quý trước, doanh thu cho vay tăng 40% lên 34.9 triệu USD, tiếp tục duy trì vị thế dẫn đầu trong ngành.

Lịch sử phát triển của Aave có thể được truy trở lại tháng 5 năm 2017, khi Stani Kulechov thành lập dự án ETHLend. Sau khi trải qua quá trình chuyển đổi từ mô hình P2P sang P2C, Aave chính thức ra mắt vào năm 2020. Vào tháng 11 năm 2023, Aave Companies đã đổi tên thành Avara và bắt đầu thực hiện chiến lược trong nhiều lĩnh vực như stablecoin, giao thức mạng xã hội, v.v. Hiện tại, phiên bản Aave V3 đã hoạt động ổn định, dịch vụ đã mở rộng sang 12 chuỗi blockchain khác nhau. Vào tháng 5 năm 2024, Aave Labs đã công bố đề xuất nâng cấp phiên bản V4.

Mô hình kinh doanh cốt lõi của Aave bao gồm bể cho vay, mô hình aToken, cơ chế lãi suất động và chức năng cho vay chớp nhoáng. Với sự tiến hóa từ V1 đến V3, Aave liên tục tối ưu hóa kiến trúc của mình, giới thiệu các chức năng đổi nợ, mô hình hiệu quả, mô hình cách ly và nhiều chức năng đổi mới khác. Phiên bản V4 dự kiến sẽ áp dụng kiến trúc hoàn toàn mới, giới thiệu lớp thanh khoản đồng nhất, thiết kế kiểm soát lãi suất mờ, nhằm nâng cao thêm hiệu quả sử dụng vốn và trải nghiệm người dùng.

Trong ma trận sản phẩm, ngoài dịch vụ cho vay cốt lõi, Aave còn ra mắt stablecoin GHO, giao thức mạng xã hội Lens và nền tảng Aave Arc hướng tới các tổ chức. GHO, với tư cách là stablecoin gốc của Aave, có thiết kế bao gồm các cơ chế đổi mới như người thúc đẩy, thùng tài sản và mô hình giảm giá. Giao thức Lens là một giao thức mạng xã hội phi tập trung dựa trên NFT, cung cấp cho người dùng quyền kiểm soát hoàn toàn đối với nội dung và mối quan hệ xã hội.

Xét về hiệu suất thị trường, Aave giữ vị thế nổi bật trong lĩnh vực cho vay DeFi. Đến giữa tháng 5 năm 2024, TVL của Aave đạt 10.694 triệu USD, đứng thứ ba trong lĩnh vực DeFi. Trong thị trường cho vay, Aave không chỉ có khối lượng giao dịch cao nhất mà còn có tốc độ tăng trưởng nhanh nhất gần đây. Vào tháng 4 năm 2024, khối lượng giao dịch của Aave đạt 26.588 triệu USD, tăng 16,9% so với tháng 3. Về tỷ lệ sử dụng tài sản, Aave V3 đã nâng cao đáng kể tỷ lệ sử dụng tài sản thông qua mô hình hiệu quả (E-Mode), chiếm ưu thế trong các giao thức cùng loại.

Mặc dù Aave vẫn giữ vị thế dẫn đầu trong nhiều lĩnh vực, nhưng vẫn phải đối mặt với một số thách thức. Trong lĩnh vực cho vay đa chuỗi, Aave có sự phát triển tương đối chậm, điều này có thể ảnh hưởng đến khả năng cạnh tranh của nó. Hơn nữa, đối diện với các giao thức mới cung cấp giải pháp cho vay sáng tạo, Aave cần tiếp tục đổi mới để duy trì vị thế trên thị trường. Mặc dù GHO stablecoin đã đạt được sự ổn định ban đầu, nhưng việc tích hợp với chức năng cho vay của Aave vẫn cần được tăng cường.

Nhìn về tương lai, Aave có thể củng cố vị thế thị trường thông qua các chiến lược sau: tăng cường hoạt động cho vay cốt lõi, thúc đẩy sự tích hợp sâu sắc giữa GHO và Aave, xây dựng Aave Network theo thiết kế phiên bản V4, cũng như mở rộng hệ sinh thái các dịch vụ không cho vay. Là người dẫn đầu trong lĩnh vực cho vay DeFi, Aave có khả năng tiếp tục dẫn dắt sự phát triển của ngành, nhưng cũng cần duy trì sự cảnh giác để đối phó với những biến động của thị trường và thách thức cạnh tranh.