Phân tích thị trường Bitcoin ETF: Ảnh hưởng của sự tham gia của các tổ chức đến tình hình thị trường

Gần đây, nhiều tổ chức nổi tiếng đã đồng loạt nộp đơn xin ETF Bitcoin giao ngay lên SEC, thu hút sự chú ý của thị trường. Hiện tại, tình hình giao dịch của các ETF và quỹ liên quan đến Bitcoin đã niêm yết như thế nào? Sự gia nhập của các tổ chức sẽ ảnh hưởng như thế nào đến thị trường Bitcoin? Bài viết này sẽ phân tích từ nhiều góc độ.

Tình hình nắm giữ ETF và quỹ tín thác

Tính đến ngày 18 tháng 7, ba quỹ BTCC.U, BTCE và GBTC tổng cộng nắm giữ khoảng 675,600 BTC, tương đương 20.27 tỷ USD theo giá hiện tại. Kể từ tháng 6, tổng cộng ba quỹ đã tăng thêm 9,292 BTC, cho thấy xu hướng tăng trưởng chung. Trong đó, GBTC có quy mô lớn nhất, nắm giữ 625,200 BTC; BTCC.U và BTCE đều nắm giữ khoảng 200,000 BTC.

Xét về sự thay đổi trong vị thế, kể từ tháng 6, GBTC đã giảm nhẹ 0.25%, trong khi BTCC.U và BTCE lần lượt tăng 24.83% và 31.07%.

Về hiệu suất lợi nhuận, do cấu trúc sản phẩm khác nhau, ba sản phẩm có sự khác biệt khá lớn. Kể từ tháng 7, lợi suất trung bình của BTCC.U là 6.76%, lợi suất trung bình năm nay là 8.84%, rõ ràng tốt hơn BTCE và GBTC. Hai sản phẩm sau có lợi suất trung bình trong tháng này lần lượt là -5.27% và -26.39%, lợi suất trung bình năm nay là -5.85% và -38.18%, đều ở trạng thái thua lỗ, nhưng mức thua lỗ đã thu hẹp lại.

Về khối lượng giao dịch, GBTC có khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày trong tháng 7 là 3.926.000 hợp đồng, cao hơn nhiều so với các sản phẩm của BTCC và BTCE. Tuy nhiên, từ tháng 6 trở đi, khối lượng giao dịch của cả bốn quỹ đều có xu hướng tăng, trong đó GBTC tăng trưởng 112,67% so với tháng trước.

Quy mô và hiệu suất của Bitcoin Futures ETF

Hiện tại, 5 quỹ ETF hợp đồng tương lai Bitcoin chính là (BITO, XBTF, BTF, BITS và DEFI) có tổng tài sản đạt 1.295 triệu đô la Mỹ. Trong đó, quỹ BITO của ProShares có quy mô lớn nhất, đạt 1.199 triệu đô la Mỹ.

Từ hướng dòng tiền nhìn vào, trong một tháng qua BITO đã có dòng tiền ròng vào 259 triệu USD, quy mô lớn nhất. Kể từ đầu năm đến nay, 5 quỹ ETF đều có dòng tiền ròng vào, BITO đứng đầu với dòng tiền vào 333 triệu USD.

Về mức độ hoạt động giao dịch, BITO có khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày trong tháng 7 là 996.91 triệu hợp đồng, vượt xa các ETF tương lai khác.

Về hiệu suất sinh lời, BITS có hiệu suất tốt nhất, tỷ suất sinh lời trong tháng qua và kể từ đầu năm lần lượt đạt 33,20% và 137,65%, rõ ràng vượt trội hơn so với các ETF tương lai khác. Nói chung, tỷ suất sinh lời của ETF tương lai thường cao hơn so với ETF giao ngay và quỹ tín thác.

Ảnh hưởng của tin tức ETF đến giá Bitcoin

Ảnh hưởng của thông tin về việc các tổ chức xin cấp phép và niêm yết ETF đến giá Bitcoin chủ yếu đến từ ba khía cạnh:

1. Sự chứng thực từ uy tín của tổ chức: Việc các tổ chức hàng đầu như BlackRock nộp đơn sẽ càng nâng cao niềm tin của thị trường.

2. Loại ETF: Đơn xin ETF giao ngay thường mang lại mức tăng lớn hơn.

3. Xu hướng giá Bitcoin: Nếu đang trong xu hướng tăng, tin tức sẽ dễ dàng thúc đẩy giá tăng.

Cụ thể, sau một tuần kể từ khi thông tin BlackRock nộp đơn xin ETF giao ngay được công bố, mức tăng trung bình hàng ngày của Bitcoin đạt 2.78%, cao nhất trong phạm vi thống kê. Ngoài ra, trong tháng nộp đơn xin ETF tương lai của VanEck và tháng được phê duyệt ETF giao ngay của Jacobi, Bitcoin cũng ghi nhận sự tăng trưởng rõ rệt.

Nhưng cũng có một số tin tức ETF không thể thúc đẩy giá tăng, chẳng hạn như vào ngày nộp đơn ETF giao ngay của Valkyrie gần đây, Bitcoin lại giảm 1,15%.

Cần lưu ý rằng, gần đây sự tăng giá của Bitcoin cũng liên quan đến sự gia tăng hoạt động giao dịch trên chuỗi. Vào ngày 18 tháng 7, số lần giao dịch trên chuỗi của Bitcoin đạt 582,500 lần, tăng 210.83% so với đầu năm. Kể từ tháng 5, số lần giao dịch trên chuỗi phần lớn thời gian duy trì ở mức trên 400,000 lần.

Tổng thể, ảnh hưởng của sự tham gia của các tổ chức như ETF đối với thị trường Bitcoin là đa dạng, cần phải phân tích tổng hợp kết hợp với môi trường vĩ mô, dữ liệu trên chuỗi và các yếu tố khác. Trong tương lai, khi có nhiều tổ chức tham gia hơn, sự phát triển của thị trường Bitcoin ETF đáng để tiếp tục theo dõi.