Tài sản tiền điện tử thị trường mới: Tại sao chu kỳ này lại khó khăn như vậy?

Mức độ khó khăn của chu kỳ tài sản tiền điện tử này vượt xa mong đợi của nhiều người. So với những năm trước, số lượng người tham gia đã tăng vọt, cạnh tranh trở nên khốc liệt hơn. Nếu các nhà đầu tư không nắm giữ một lượng lớn Bitcoin hoặc Solana trong thời kỳ thị trường gấu, rất có thể họ sẽ không đạt được lợi nhuận lý tưởng, thậm chí phải đối mặt với thua lỗ. Vậy, nguyên nhân nào đã dẫn đến sự đặc biệt của chu kỳ này?

1. Ảnh hưởng kéo dài của chấn thương trong quá khứ

Sau hai vòng chu kỳ tiền điện tử quy mô lớn, hầu hết các dự án đều chứng kiến sự sụt giảm 90-95%. Một số sự kiện sụp đổ càng làm trầm trọng thêm xu hướng giảm chung của ngành, khiến giá cả thấp hơn mức cần thiết. Chấn thương này đã ảnh hưởng sâu sắc đến tâm lý của những người tham gia tài sản tiền điện tử.

Ngày nay, rất ít người sẵn sàng nắm giữ tài sản lâu dài, vì họ không muốn trải qua những tổn thất lớn một lần nữa. Tâm lý thị trường dao động mạnh hơn, mọi người đều đang tìm kiếm đỉnh của chu kỳ. Tâm lý này không chỉ ảnh hưởng đến hành vi giao dịch, mà còn ảnh hưởng đến việc xây dựng và đầu tư vào toàn bộ hệ sinh thái. Các dự án hiện đang đối mặt với sự kiểm tra nghiêm ngặt hơn, ngưỡng để được tin tưởng đã tăng lên đáng kể. Điều này vừa có ảnh hưởng tích cực, vừa có ảnh hưởng tiêu cực: mặc dù giúp lọc ra những trò lừa đảo rõ ràng, nhưng cũng khiến cho các dự án hợp pháp khó thu hút sự chú ý hơn.

2. Sự chuyển hướng đổi mới

Giai đoạn hiện tại, chúng ta thấy nhiều hơn là đổi mới theo kiểu lặp lại, hạ tầng cũng đang được cải thiện liên tục. Tuy nhiên, những đổi mới đột phá từ 0 đến 1 như tài sản tiền điện tử(DeFi) lại rất hiếm. Điều này khiến cho các nhà phê bình dễ dàng nghi ngờ về sự tiến bộ của mã hóa, dẫn đến nhiều phát ngôn kiểu "mã hóa hoàn toàn không có gì".

Cấu trúc đổi mới đã chuyển từ những đột phá cách mạng sang những cải tiến dần dần. Mặc dù đây là quá trình tự nhiên của bất kỳ sự phát triển công nghệ nào, nhưng đối với một thị trường được điều khiển bởi câu chuyện, điều này chắc chắn mang lại thách thức.

Hiện tại, chúng ta vẫn thiếu những ứng dụng giết chết có thể thu hút hàng triệu người dùng, điều này là cần thiết để thúc đẩy sự chấp nhận rộng rãi của tài sản tiền điện tử.

3. Ảnh hưởng của môi trường quy định

Hành động của các cơ quan quản lý đã gây ra trở ngại nghiêm trọng cho ngành. Họ không chỉ cản trở sự phát triển của ngành, mà còn hạn chế một số lĩnh vực có tiềm năng thị trường ( như DeFi ) trong việc mở rộng thêm. Ngoài ra, họ còn cấm tất cả các mã thông báo quản trị chuyển giao bất kỳ giá trị nào đến người nắm giữ, điều này phần nào dẫn đến câu nói "tất cả những mã thông báo này đều vô dụng."

Áp lực từ quy định đã buộc nhiều nhà xây dựng rời bỏ ( như Andre Cronye đã từ chức do áp lực quy định ), ngăn cản sự tương tác giữa tài chính truyền thống và ngành công nghiệp, và cuối cùng buộc ngành công nghiệp phải chuyển sang các công ty đầu tư mạo hiểm để huy động vốn. Điều này đã tạo ra những động lực cung cấp không tốt và phát hiện giá, giá trị bị kiểm soát bởi một số ít người.

4. Sự trỗi dậy của chủ nghĩa hư vô tài chính

Các yếu tố trên đã cùng nhau dẫn đến việc chủ nghĩa hư vô tài chính trở thành một đặc điểm quan trọng của chu kỳ này. "Mã thông báo quản trị vô dụng" cùng với động lực FDV cao và tính thanh khoản thấp do quy định, đã khiến nhiều người tham gia bản địa của Tài sản tiền điện tử chuyển sang các đồng coin meme để tìm kiếm cơ hội "công bằng hơn".

Trong xã hội ngày nay, giá tài sản tăng vọt, tiền tệ pháp định liên tục mất giá, lương tăng chậm, giới trẻ buộc phải chấp nhận rủi ro để tích lũy tài sản. Điều này khiến cho việc đầu tư vào tiền điện tử theo kiểu xổ số trở nên rất hấp dẫn. Xổ số luôn mang lại hy vọng, trong khi việc đánh bạc trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử dường như có độ phù hợp thị trường sản phẩm cao hơn.

Do vì Tài sản tiền điện tử có công nghệ tiên tiến hơn trong lĩnh vực đánh bạc, số lượng token phát hành đã tăng vọt. Điều này phản ánh nhu cầu mạnh mẽ của mọi người đối với các khoản đầu tư rủi ro cao với lợi nhuận cao. Thuật ngữ "chiến hào" đã tồn tại lâu trong lĩnh vực Tài sản tiền điện tử, nhưng trong chu kỳ này đã trở thành một khái niệm được hiểu rộng rãi.

Thái độ chủ nghĩa hư vô này được thể hiện ở nhiều khía cạnh:

• Sự trỗi dậy và chính thống hóa của văn hóa "suy đồi"
• Rút ngắn thời gian đầu tư
• Tập trung nhiều hơn vào giao dịch ngắn hạn thay vì đầu tư dài hạn
• Sự bình thường hóa của đòn bẩy cực đoan và hành vi mạo hiểm
• Có thái độ "không quan tâm" đối với phân tích cơ bản

5. Hạn chế của kinh nghiệm trong quá khứ

Kinh nghiệm từ vài chu kỳ trước đã cho các nhà đầu tư biết rằng họ có thể mua một số coin altcoin trong thị trường gấu và cuối cùng thu được lợi nhuận vượt qua Bitcoin. Tuy nhiên, chiến lược này đang đối mặt với thách thức trong chu kỳ hiện tại.

Chu kỳ này có lợi cho các trader hơn là những người nắm giữ dài hạn. Các trader thậm chí đã đạt được lợi nhuận tối đa bằng cách tham gia airdrop của nhiều dự án khác nhau. Chu kỳ đầu tiên của việc đầu cơ vào đại lý trí tuệ nhân tạo là một ví dụ điển hình, mặc dù điều này vẫn đang ở giai đoạn đầu, những người chiến thắng lâu dài có thể vẫn chưa xuất hiện.

6. Sự phân hóa giữa Bitcoin và altcoin

Sự chênh lệch giữa Bitcoin và các tài sản tiền điện tử khác chưa bao giờ rõ ràng như vậy. Bitcoin lần đầu tiên thu hút được nhu cầu mạnh mẽ từ tài chính truyền thống, thậm chí các ngân hàng trung ương cũng đang xem xét việc đưa nó vào bảng cân đối kế toán.

So với đó, các đồng tiền ảo phải đối mặt với những thách thức lớn hơn trong cuộc cạnh tranh với Bitcoin. Điều này là dễ hiểu, vì Bitcoin có một mục tiêu rõ ràng với giá trị thị trường tương đương với vàng.

Các đồng tiền ảo (Tài sản tiền điện tử) thường thiếu người mua mới. Mặc dù một số nhà đầu tư nhỏ lẻ đã trở lại thị trường khi Bitcoin đạt đỉnh cao mới, nhưng nhìn chung, lượng nhà đầu tư mới vào không đủ, và vẫn còn vấn đề về danh tiếng đối với Tài sản tiền điện tử.

7. Sự chuyển đổi vai trò của Ethereum

Sự suy giảm vị thế thống trị của Bitcoin phần lớn bị ảnh hưởng bởi sự gia tăng giá trị thị trường của Ethereum. Nhiều người cho rằng yếu tố kích hoạt "mùa altcoin" là sự gia tăng của Ethereum, nhưng phương pháp theo quy tắc này cho đến nay vẫn không hiệu quả trong chu kỳ này, vì Ethereum hoạt động kém do các nguyên nhân cơ bản.

Mặc dù vậy, các yếu tố cơ bản cuối cùng sẽ phát huy tác dụng trong dài hạn. Các nhà đầu tư cần hiểu sâu về các dự án mà họ hỗ trợ, cũng như cách mà chúng thực sự vượt qua Bitcoin. Hiện tại, số lượng dự án đáp ứng tiêu chuẩn này rất ít.

Đề xuất chiến lược đầu tư

Trong môi trường thị trường hiện tại, các nhà đầu tư có thể xem xét các chiến lược sau:

1. Tìm kiếm các dự án có các đặc điểm sau:

   • Mô hình thu nhập rõ ràng
   • Độ phù hợp giữa sản phẩm thực tế và thị trường
   • Kinh tế token bền vững
   • Câu chuyện mạnh mẽ để bổ sung cho các yếu tố cơ bản ( như AI và mã hóa tài sản vật chất )

2. Nâng cao kỹ năng giao dịch, tập trung vào cơ hội giao dịch ngắn hạn.

3. Áp dụng chiến lược đòn bẩy: phân bổ 70-80% vốn vào các tài sản chính như Bitcoin và Solana, phần còn lại dùng cho các khoản đầu tư có tính đầu cơ cao hơn. Thực hiện cân bằng lại định kỳ để duy trì các tỷ lệ này.

4. Điều chỉnh chiến lược theo tình hình cá nhân. Người làm việc toàn thời gian có thể khó cạnh tranh với những người giao dịch 24/7, cần áp dụng phương pháp phù hợp hơn với bản thân.

5. Kết hợp các lĩnh vực khác nhau: Xây dựng nền tảng tài sản vững chắc, đồng thời tham gia vào cơ hội airdrop, bố trí hệ sinh thái sớm hoặc tập trung vào các loại cụ thể.

Mặc dù môi trường thị trường hiện tại đầy thách thức, nhưng vẫn có lý do để lạc quan. Thị trường tài sản tiền điện tử có thể sẽ tăng trưởng trong năm nay, nhưng các dự án thực sự vượt qua Bitcoin và Solana có thể chỉ giới hạn trong một số ngành và số lượng mã hóa hạn chế. Tốc độ luân chuyển của thị trường dự kiến sẽ tiếp tục tăng nhanh.

Ngay cả trong điều kiện nới lỏng thanh khoản cực đoan, hầu hết các Tài sản tiền điện tử thay thế có thể chỉ cung cấp lợi suất trung bình của thị trường. Tuy nhiên, chúng ta vẫn có thể kỳ vọng rằng sẽ có một số dự án Tài sản tiền điện tử quan trọng xuất hiện trong năm nay, và thanh khoản thị trường sẽ tiếp tục phân tán.