Chiến lược chuyển đổi của Ethereum: Từ máy tính toàn cầu đến sổ cái toàn cầu

Gần đây, phát ngôn của một trong những người đồng sáng lập Ethereum đã gây ra cuộc thảo luận về định hướng chiến lược của Ethereum. Tuy nhiên, phân tích kỹ lưỡng sẽ cho thấy rằng sự chuyển mình này thực tế đã bắt đầu từ khi EIP-1559 được triển khai. Tại mạng lưới Ethereum, stablecoin chiếm 50% thị phần, càng củng cố vị thế của nó như một lớp thanh toán tài chính toàn cầu. Hãy cùng đi sâu vào những chi tiết của sự chuyển mình này:

EIP-1559: Định nghĩa lại cơ chế nắm bắt giá trị

Cốt lõi của EIP-1559 không phải là giảm chi phí Gas, mà là định hình lại mô hình thu giá trị của mạng chính Ethereum. Nó giới thiệu cơ chế phí cơ bản có thể dự đoán, giúp cho chi phí gửi dữ liệu theo lô từ mạng lớp hai lên mạng chính trở nên ổn định và có thể kiểm soát. Sự thay đổi này thực sự đã chuyển đổi logic thu giá trị của Ethereum từ "tăng trưởng tiêu thụ" sang "tăng trưởng thuế".

Trong mô hình mới, mạng lớp hai thu phí từ người dùng, nhưng cần định kỳ gửi dữ liệu theo lô đến mạng chính và đốt ETH. Mô hình này tương tự như các ngân hàng thương mại xử lý giao dịch hàng ngày, nhưng các khoản thanh toán lớn phải được xác nhận qua hệ thống ngân hàng trung ương. Mạng chính Ethereum không còn phục vụ trực tiếp cho người dùng thông thường, mà trở thành nút trung tâm mà tất cả các mạng lớp hai phải "nộp thuế" và chấp nhận sự quản lý.

Stablecoin: Bằng chứng tốt nhất về độ an toàn

Dữ liệu cho thấy, tổng giá trị thị trường của stablecoin toàn cầu vượt quá 250 tỷ đô la, trong đó Ethereum chiếm 50% thị phần. Tỷ lệ này không giảm mà còn tăng lên sau khi thực hiện EIP-1559. Tại sao Ethereum lại thu hút được nhiều vốn như vậy? Câu trả lời nằm ở mức chênh lệch an ninh không thể thay thế của nó.

Mạng Ethereum đã tích lũy một lượng lớn tài sản stablecoin, vượt xa các nền tảng blockchain khác. Sự lựa chọn này không phải do tốc độ giao dịch hay chi phí mà là vì hàng trăm tỷ đô la ETH được thế chấp trên Ethereum cung cấp một mức độ an toàn kinh tế vô song. Đối với các tổ chức quản lý tài sản khổng lồ, đây là một yếu tố cực kỳ quan trọng.

Sự tập trung quy mô lớn của stablecoin trên Ethereum đã hình thành một vòng lặp tăng trưởng tự củng cố: càng nhiều stablecoin, tính thanh khoản càng sâu, thu hút nhiều giao thức DeFi hơn chọn Ethereum, từ đó tạo ra nhu cầu stablecoin nhiều hơn, thu hút nhiều vốn hơn. Hiện tượng này là sự công nhận của thị trường đối với vị trí "sổ cái toàn cầu" của Ethereum.

Chiến lược định vị mới của hệ sinh thái Ethereum

Khi mạng chính của Ethereum tập trung vào việc trở thành "cấp ngân hàng trung ương" trong việc thanh toán, vị trí chiến lược của toàn bộ hệ sinh thái trở nên rõ ràng hơn: mạng lớp hai chịu trách nhiệm cho giao dịch tần suất cao, mạng chính tập trung vào việc thanh toán cuối cùng. Sự phân công này vừa rõ ràng vừa hiệu quả. Mỗi giao dịch từ mạng lớp hai trở lại mạng chính sẽ tiếp tục thiêu hủy ETH, thúc đẩy cơ chế giảm phát.

Tuy nhiên, sự chuyển đổi này cũng mang lại những thách thức mới. Lượng ETH bị tiêu hủy hàng ngày trên mạng chính đã giảm mạnh, trong khi khối lượng giao dịch và lợi nhuận của mạng lưới lớp hai lại tăng vọt. Tình huống này đã dấy lên lo ngại về việc liệu mạng lưới lớp hai có trở thành "ma hút máu" hay không.

Mặc dù vậy, vấn đề này không ảnh hưởng đến vị thế của Ethereum như một sổ cái toàn cầu. Sự tích lũy lớn của stablecoin, bảo đảm an toàn khổng lồ, và hệ sinh thái DeFi lớn nhất toàn cầu, tất cả những điều này chứng minh rằng việc các nhà đầu tư chọn Ethereum là vì họ coi trọng tính quyền lực trong việc thanh toán, chứ không phải sự thịnh vượng trong giao dịch của mạng lưới lớp hai.

Kết luận

Các đồng sáng lập Ethereum gần đây đã nhấn mạnh khái niệm "sổ cái toàn cầu", giống như một sự xác nhận chính thức cho thực tế đã được thiết lập. Việc thực hiện EIP-1559 đánh dấu sự chuyển biến của Ethereum từ "máy tính toàn cầu" sang "ngân hàng trung ương toàn cầu". Nếu hướng phát triển tương lai của tiền điện tử là sự kết hợp giữa cơ sở hạ tầng DeFi trên chuỗi và tài chính truyền thống, thì vị trí của Ethereum như một "ngân hàng trung ương toàn cầu" sẽ đủ để củng cố vị thế của nó, sự thịnh vượng của mạng lưới lớp hai không phải là yếu tố quyết định.