Từ bong bóng đến sụp đổ: Sự thịnh vượng và khó khăn của nền kinh tế skin CS:GO

Có thể bạn chưa bao giờ chơi CS:GO, nhưng chắc chắn xung quanh bạn có bạn bè đã kiếm tiền từ nó - hoặc gần đây đã gặp thua lỗ.

Khi cơn sốt Meme coin dần lắng xuống, nhiều nhà đầu tư từng lang thang trong thị trường tiền điện tử đã chuyển sự chú ý sang thị trường trang phục game CS, thảo luận về xu hướng giá cả và biểu đồ nến. Những "thợ săn coin" ngày nào giờ đây đã biến thành "nhà đầu tư trang sức", coi skin CS:GO là mã tài sản mới.

CS:GO (Counter-Strike: Global Offensive) chính thức được phát hành vào tháng 8 năm 2012, và năm sau đó, nó đã đặt nền móng cho nền kinh tế mỹ phẩm độc đáo của mình với việc giới thiệu hộp đựng vũ khí và hệ thống skin cho phép chúng được giao dịch trên thị trường. Sau nhiều bản cập nhật và thử miễn phí, thị trường tiếp tục phát triển mạnh trong mười hai năm.

Tuy nhiên, vào tháng 5 năm 2025, thị trường đồ trang trí CS đột ngột sụp đổ, chỉ số thị trường giảm 20% trong vòng ba ngày, nhiều loại sản phẩm giao dịch phổ biến có giá gần như bị cắt một nửa, gây ra cuộc thảo luận sôi nổi giữa người dùng. Cảnh tượng sụp đổ thị trường như vậy đối với các nhà đầu tư đã trải qua biến động của tiền điện tử thì không còn xa lạ, chỉ có điều lần này họ đang nắm giữ "vỏ súng ảo".

Các người chơi đã được hưởng lợi nhuận ổn định từ việc tăng giá da trong một thời gian dài, bỗng chốc rơi vào tình thế khó khăn.

Những bộ da trò chơi có hình dạng giống như NFT này, lại có xu hướng giảm giống như Meme coin, đã thu hút nhiều tín đồ như thế nào, và điều này sẽ mang lại hậu quả gì?

Trò chơi tài chính thuận tiện

Vào tháng 4 năm 2025, khi thị trường Meme coin có dấu hiệu bình thường, thì thị trường đồ trang trí CS:GO lại phát triển mạnh mẽ, thu hút sự chú ý của nhiều nhà đầu tư tiền điện tử.

Tất cả điều này có thể truy nguyên từ bản cập nhật Arms Deal năm 2013, khi trò chơi giới thiệu hệ thống skin (về bản chất là lớp đồ họa chồng lên bề ngoài vũ khí có thể chỉnh sửa), người chơi chỉ có thể nhận được thông qua cách rơi ngẫu nhiên.

Điều này đi tiên phong trong mô hình trò chơi giàu có "xổ số vượt trội". Để có được những skin hiếm khó mở, người chơi dần bắt đầu giao dịch một cách tự phát. Sự gia tăng của các trang web giao dịch da đã thúc đẩy sự bùng nổ của thị trường, hình thành một hệ sinh thái hoàn chỉnh gồm người chơi, nền tảng giao dịch, người phát trực tuyến, nhà đầu tư, chợ đen và công cụ dữ liệu.

Thị trường thậm chí đã phát triển các công cụ phân tích biểu đồ nến giá lịch sử chuyên nghiệp.

Nhưng hầu hết những người trải qua những thăng trầm của thị trường skin CS:GO, ban đầu chỉ vì trải nghiệm trò chơi.

Năm 2019, Mántou vẫn là sinh viên đại học. Anh ấy nói: "Sau một thời gian chơi, tôi muốn đi mua skin" điều này thật bình thường đối với người chơi.

Đối với người chơi CS:GO, skin không chỉ là đồ trang trí, chúng giống như một loại tiền tệ xã hội, và skin chất lượng cao hoặc hiếm cho thấy địa vị của người chơi trong cộng đồng và thỏa mãn nhu cầu phù phiếm. Điều này tự nhiên tạo ra nhu cầu lưu thông đồ trang sức, đồng thời nuôi dưỡng một thị trường tương ứng.

Khi hiểu biết về thị trường sâu sắc hơn, Mántou thấy giá da tăng mạnh, cộng với việc vào thời điểm đó là một sinh viên đại học thiếu tiền, anh bắt đầu thử nghiệm "đầu cơ da".

Lợi nhuận đầu tiên của anh ấy không lớn: "Mới bắt đầu kiếm được vài trăm đồng, vui được vài ngày."

Đối với Mántou, việc mua skin và trải nghiệm trò chơi về cơ bản là bổ sung cho nhau. Anh ấy không có chiến lược giao dịch đặc biệt, "đều là do bản thân muốn chơi, rồi đi mua để chơi", nhưng sự biến động của thị trường thực sự sẽ khiến anh ấy quay trở lại trò chơi, chẳng hạn như tháng Tư năm nay, anh ấy đã quay lại vì nghe nói "thị trường trang bị rất sôi động".

Thực tế, CS:GO và nền kinh tế trang sức mà nó tạo ra thực sự thúc đẩy lẫn nhau và cùng phát triển.

Một nhà phân tích nổi tiếng nghiên cứu thị trường này cho rằng, hiệu ứng giàu có lâu dài của thị trường đồ trang trí CS:GO gắn liền chặt chẽ với các đặc điểm của chính trò chơi.

"Là một trò chơi bắn súng, chế độ trò chơi của CS:GO rất đơn giản và không có nhiều thay đổi so với những ngày đầu". Thêm vào đó, nhà phát triển trò chơi thường tổ chức các sự kiện để kích thích sự tham gia, có thể thu hút những người chơi cũ quay lại nhanh chóng vì lý do hoài niệm hoặc các yếu tố khác.

Trong khi giữ chân người chơi cũ, việc quảng bá của các streamer esports cũng đã hạ thấp rào cản gia nhập, thu hút một dòng "sức mạnh mới" (chủ yếu là sinh viên đại học) vào thị trường, tạo thành sự gia tăng.

Vanity thúc đẩy người chơi giao dịch giao diện và triển vọng sinh lời thu hút người chơi mới và cũ tham gia, làm cho play-to-earn trở thành chú thích hoàn hảo cho các trò chơi CS:GO và nền kinh tế mỹ phẩm.

Sự gia tăng giá trị của trang sức

Thị trường giá cả của đồ trang sức trong CS:GO có sự chênh lệch đáng kinh ngạc, từ những skin bình thường chỉ vài nhân dân tệ đến những món đồ quý hiếm có giá trị hàng chục nghìn thậm chí hàng trăm nghìn, tạo thành một hệ sinh thái độc đáo. Điều này tương tự như sự phân tầng trong thị trường tiền điện tử - những skin bình thường giống như "đồng tiền nhỏ", trong khi những món đồ cao cấp như Dragon Lore, Butterfly Knife thì tương đương với những tác phẩm nổi tiếng trong thế giới NFT, giá của chúng liên tục tăng do sự khan hiếm và mức giá đồng thuận.

Một số lượng lớn các hộp đựng vũ khí thông thường và skin chất lượng bình thường nằm ở mức thấp nhất của phổ giá, chẳng hạn như hộp đựng vũ khí "Snake Eat", có thể chỉ có giá khoảng 0,36 đô la (khoảng 2,5 nhân dân tệ). Những vật phẩm này tương đối dễ kiếm, có nguồn cung cao và giá cả phải chăng, đáp ứng nhu cầu của hầu hết người chơi.

Trang sức ở khoảng giá trung bình thường có giá từ vài chục đến vài trăm nhân dân tệ. Loại trang sức này thường có thiết kế nổi bật hơn, có độ hiếm nhất định, hoặc được sử dụng cho các vũ khí phổ biến.

Giá thị trường cao cấp đang tăng theo cấp số nhân và đồ trang sức từ hàng nghìn nhân dân tệ đến hàng chục nghìn nhân dân tệ có rất nhiều. Đây thường là những con dao, găng tay hoặc da súng hàng đầu cực kỳ hiếm với hương vị huyền thoại. Một "M4A4 |" mới ghi lại số lần tiêu diệt và đi kèm với một nhãn dán hiếm Howl", giá đề xuất trên thị trường đồ cũ là khoảng 18.324 đô la Mỹ (khoảng 130.000 nhân dân tệ).

Những đồ trang sức đắt giá này đã vượt qua chức năng của chính các vật phẩm trong trò chơi, mà còn được xem như là đồ sưu tầm và hàng đầu tư.

Nhìn chung, các yếu tố như thiết kế ngoại hình, hao mòn, độ hiếm, kiểu dáng, hoạt động thị trường, kỳ nghỉ sinh viên, sản phẩm mới rơi và thậm chí cả hiệu ứng neo của đồ trang sức đều ảnh hưởng đến giá thị trường của nó. Thị trường trong trò chơi và các trang web giao dịch của bên thứ ba đóng một vai trò quan trọng trong việc định hình thị trường skin CS:GO.

Mặc dù các yếu tố ảnh hưởng có thể được phân tích một cách hợp lý, sự biến động giá của trang sức vẫn thường gây bất ngờ. Tính không thể đoán trước này rất phổ biến trong thị trường trang sức CS:GO và lĩnh vực tiền điện tử.

Vào năm 2023, khi CS:GO thông báo sẽ được nâng cấp lên CS2, giá của nhiều skin giá cao và nhãn dán hiếm đã tăng lên, nhưng vài tháng sau, CS2 chính thức ra mắt, nhiều skin giảm giá mạnh do thay đổi hiệu ứng hiển thị hoặc điều chỉnh cơ chế rơi, nhiều người chơi mua ở cấp độ cao đã bị "mắc kẹt". Tương tự, một số token liên quan đến nhân vật chính trị đã từng được chú ý, nhưng giá của đồng tiền này nhanh chóng sụp đổ sau đó.

Tuy nhiên, sự biến động và giao dịch giá cả của trang sức, có vẻ như tự do và ngẫu nhiên như tiền điện tử, thực ra hoàn toàn nằm trong tầm kiểm soát của nhà phát triển trò chơi. Toàn bộ hệ sinh thái kinh tế xoay quanh sự phát triển của trang sức, phải điều chỉnh theo quy tắc của đội ngũ phát triển, công ty trò chơi nắm giữ quyền chủ động tuyệt đối.

"Các nhà phát triển có thể điều chỉnh tất cả các xác suất và độ hiếm của mỗi lần giảm da, đồng thời có thể hướng người chơi giao dịch trên các nền tảng cụ thể", nhà phân tích cho biết. Ngay cả việc hiển thị các giao diện trong trò chơi cũng sẽ thay đổi do các bản cập nhật trò chơi, "Tại sao CS2 lại có tác động lớn đến giá cả như vậy?" Bởi vì các nhà phát triển đã thay đổi hiển thị của một số giao diện trong trò chơi, một số đẹp hơn, một số xấu xí hơn", Mantou nói.

Đồ trang trí trong CS:GO có thể là những tài sản đầu tư tăng vọt, nhưng thực tế, "sợi dây" này luôn nằm trong tay nhà phát triển.

Trong tình huống cực đoan, thị trường trang sức có rủi ro "nếu ngày mai nhà phát triển cập nhật thì sẽ hạn chế giao dịch tự do của skin". Như Màn Đầu đã nói: "Bạn không thể kiểm soát sự thay đổi chính sách trò chơi, NFT lại có quyền chủ động hơn ở điểm này."

Sự tái diễn của câu chuyện tiền tệ

Tính chất đầu tư và sự biến động giá của trang sức khiến những người trong lĩnh vực tiền điện tử thốt lên: "Đây chẳng phải là NFT sao!"

Điều này không phải là vô lý, hiệu ứng "chơi và kiếm" mà nó vô tình đạt được hoàn toàn phù hợp với mô hình "play to earn" mà tài chính gamification (GameFi) theo đuổi.

Mặc dù đồ trang sức trong CS:GO có thể được sử dụng trong trò chơi, nhưng chúng có sự khác biệt về tính hữu dụng so với NFT, Mántou cho biết "một số thứ đắt tiền thực sự rất đẹp", nhưng đó chỉ là yếu tố thứ yếu.

"Da không có chức năng thực chất, thậm chí không tăng khả năng chơi game", đối với nhóm người chơi trẻ tuổi, phụ kiện mang lại những nhu cầu tâm lý phức tạp và ý nghĩa xã hội, thể hiện sự theo đuổi vẻ đẹp, văn hóa thể diện và biểu tượng danh tính, điều này khá tương tự với vai trò của NFT trong các tầng lớp cụ thể.

Trang web giao dịch trang sức chuyên nghiệp đã chỉ ra rằng khi mô tả về hình in vàng của Giải vô địch Antwerp 2022, nó "không chỉ là một nhãn dán đơn giản, mà còn là biểu tượng của danh tính." "Mặc dù không thể nâng cao kỹ thuật, nhưng nó có thể nâng cao trải nghiệm trò chơi và địa vị xã hội."

Ngoài các thuộc tính biểu tượng danh tính, hai yếu tố thúc đẩy giá cả cũng có những điểm tương đồng.

Các nhà phân tích cho biết, giá của một số vật phẩm CS:GO sẽ tăng lên do việc sử dụng của các streamer và vận động viên eSports, điều này tương tự với cơ chế tăng giá của NFT dựa vào hiệu ứng của người nổi tiếng.

Việc các nhân vật nổi tiếng mua sắm có thể mang lại sự bảo chứng giúp giá NFT tăng vọt gấp nhiều lần trong thời gian ngắn, thậm chí lên đến hàng nghìn lần. Tuy nhiên, một khi tâm lý thị trường thay đổi, tính thanh khoản giảm hoặc dự án xuất hiện tin tức tiêu cực, giá có thể giảm mạnh, dẫn đến việc những người mua ở mức cao chịu tổn thất lớn.

Trùng hợp hơn, sau sự sụp đổ của các phụ kiện CS:GO, thị trường tiền điện tử và meme coin lặng lẽ phục hồi. Ethereum tăng gần 40% trong 7 ngày, vượt qua 2.500 USD và giá của nhiều token nổi tiếng đã phục hồi. Một số người suy đoán rằng tiền chảy giữa các tài sản ảo khác nhau, tạo thành một "hiệu ứng luân phiên" thay thế. Mặc dù không thể khẳng định trực tiếp nhưng sự trùng hợp của dòng vốn này đã trở thành chủ đề bàn tán sôi nổi của các nhà đầu tư.

Cơ hội và rủi ro luôn đi đôi với nhau, những người chơi CS:GO đã ổn định kiếm lợi trước tháng 5, giờ đây đang đối mặt với sự sụp đổ giá cả chưa từng thấy.

Món bánh bao trước đây kiếm được 50.000 nhân dân tệ từ việc tăng giá trang sức, nhưng một đêm đã biến mất và chuyển thành khoản lỗ 70.000 nhân dân tệ. Khi nói về sự sụt giảm lần này, anh ta có vẻ bình thản, cho rằng so với thị trường trước đây "giảm chậm và không có khối lượng giao dịch", sự giảm giá mạnh lần này kèm theo khối lượng giao dịch tốt có thể thu hút thêm sự chú ý và thúc đẩy sự hồi phục của thị trường, có thể là một điều tốt.

Cuối cùng, từ tiền điện tử đến đồ trang sức CS:GO, câu chuyện đầu cơ tài sản kỹ thuật số sẽ không bao giờ kết thúc. Thị trường, cảm xúc, tham lam và sợ hãi, luôn quay vòng trong các lĩnh vực khác nhau.

Điều không thay đổi là tự do tài chính luôn ở xa tầm với, trong khi luôn có người sẵn sàng tiếp quản vị trí cao.