Hệ thống cấp phép ổn định coin ở Hồng Kông chính thức có hiệu lực: Giải thích khung quản lý đầy đủ

Vào ngày 21 tháng 5 năm 2024, Hội đồng Lập pháp Hồng Kông đã hoàn thành lần đọc thứ ba của Dự luật phát hành Stablecoin và chính thức thông qua, đánh dấu Hồng Kông là trung tâm tài chính lớn đầu tiên trên thế giới thiết lập một khung pháp lý hoàn chỉnh cho stablecoin. Dự luật dự kiến sẽ có hiệu lực trong năm nay, cung cấp sự bảo vệ pháp lý cho sự phát triển lành mạnh của thị trường stablecoin.

Điểm nhấn lập pháp

Theo quy định, ba loại hoạt động liên quan đến Stablecoin sau đây sẽ được đưa vào phạm vi quản lý giấy phép:

1. Phát hành stablecoin tiền pháp định trong lãnh thổ Hồng Kông
2. Phát hành stablecoin HKD ở bất kỳ khu vực nào
3. Chủ động quảng bá stablecoin fiat của mình đến công chúng Hồng Kông

Bất kỳ cá nhân hoặc tổ chức nào muốn tiến hành kinh doanh stablecoin nêu trên ở Hồng Kông đều phải xin giấy phép từ Cơ quan tiền tệ Hồng Kông. Cơ quan quản lý sẽ tiến hành đánh giá toàn diện dựa trên các yếu tố như sức mạnh vốn, khả năng quản lý rủi ro, cơ cấu quản trị doanh nghiệp và hệ thống kiểm soát nội bộ của người nộp đơn. Về yêu cầu vốn, các tổ chức được cấp phép phải nắm giữ vốn cổ phần tối thiểu ít nhất là 25 triệu đô la Hồng Kông.

Điều quan trọng cần lưu ý là giấy phép, sau khi được cấp, sẽ có thời hạn vô thời hạn trừ khi nó bị thu hồi hoặc người được cấp phép chấm dứt hoạt động. Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông (HKMA) có quyền thu hồi hoặc đình chỉ giấy phép của người được cấp phép nếu không đáp ứng các tiêu chuẩn tối thiểu hoặc có vấn đề nghiêm trọng, chẳng hạn như không đáp ứng nghĩa vụ thanh toán, quản trị không đúng cách hoặc hành vi bất hợp pháp và chỉ định một quản trị viên theo luật định để tiếp quản doanh nghiệp nếu cần thiết để bảo vệ lợi ích công cộng. Để tăng cường tính minh bạch, cơ quan quản lý cũng sẽ thiết lập một "Danh sách đăng ký người được cấp phép" công khai để tạo điều kiện thuận lợi cho việc tìm kiếm công khai các thực thể kinh doanh hợp pháp.

Hạn chế giao dịch & Kênh bán hàng

Theo Bộ trưởng Dịch vụ Tài chính và Ngân khố Hồng Kông, Christopher Hui, Pháp lệnh quy định rõ ràng rằng chỉ các tổ chức được cấp phép được chỉ định mới có thể bán stablecoin tiền pháp định ở Hồng Kông và stablecoin cho các nhà đầu tư bán lẻ phải được phát hành bởi các tổ chức phát hành được cấp phép. Các tổ chức này được chấp thuận bán stablecoin bao gồm:

• Nhà phát hành stablecoin được Cơ quan tiền tệ cấp phép
• Tổ chức ngân hàng
• Tổ chức có giấy phép SFC Loại 1 ( ) giao dịch chứng khoán
• Nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép tại Hồng Kông

Hình phạt đối với hành vi không tuân thủ

Sắc lệnh áp đặt các hình phạt nghiêm khắc đối với việc bán stablecoin không được cấp phép hoặc trái phép. Người vi phạm có thể bị phạt tiền tối đa là 5 triệu đô la Hồng Kông và phạt tù 7 năm. Kết án tóm tắt có thể bị phạt 500.000 đô la Hồng Kông và tù hai năm, với khoản tiền phạt bổ sung lên đến 100.000 đô la Hồng Kông mỗi ngày nếu phạm tội liên tục.

Yêu cầu quản lý cốt lõi

Quy định đặt ra bốn yêu cầu chính đối với các nhà phát hành Stablecoin:

1. 100% Dự trữ và Phân tách tài sản: Các tổ chức phát hành được cấp phép phải đảm bảo rằng tài sản dự trữ bao gồm các tài sản chất lượng cao, có tính thanh khoản cao, luôn tương đương với mệnh giá của stablecoin đang lưu hành trên thị trường. Các tài sản dự trữ này phải được quản lý chặt chẽ tách biệt với tài sản của chính tổ chức phát hành để đảm bảo an toàn cho quỹ.

2. Cơ chế hoàn trả không điều kiện: Người nắm giữ Stablecoin có quyền hoàn trả Stablecoin theo mệnh giá mà không tốn phí, người phát hành phải hoàn thành xử lý yêu cầu hoàn trả trong thời gian hợp lý.

3. Hệ thống tuân thủ toàn diện: Các tổ chức có giấy phép cần thiết lập một hệ thống hoàn chỉnh về phòng chống rửa tiền, quản lý rủi ro và công bố thông tin, và chọn các tổ chức kiểm toán đủ tiêu chuẩn để thực hiện kiểm toán, đảm bảo tính minh bạch trong hoạt động.

4. Hạn chế địa điểm giao dịch: Stablecoin phải được giao dịch trên nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép.

Phản ứng của ngành

Kể từ tháng 2 năm nay, Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông (HKMA) đã khởi động một chương trình sandbox cho các nhà phát hành stablecoin và tính đến tháng 2 năm nay, ba nhóm người tham gia đã được chọn để bước vào giai đoạn thử nghiệm: một nhóm từ Standard Chartered Hồng Kông và HKT, JD Chain Technology ( Hong Kong ) và Yuanbi Innovation Technology.

Shen Jianguang, phó chủ tịch của JD.com, cho biết vào tháng 4 rằng stablecoin của JD.com đã bước vào giai đoạn thử nghiệm "hộp cát" ở Hồng Kông và dự kiến sẽ được sử dụng trên toàn cầu trong tương lai. Dự án nhằm mục đích nâng cao hiệu quả của chuỗi cung ứng toàn cầu và thanh toán xuyên biên giới, đồng thời tuân thủ nghiêm ngặt các quy định quốc gia.

Thành viên Hội đồng Lập pháp Hồng Kông Wu Kit-chuang đã bình luận tích cực, tin rằng luật là điểm khởi đầu quan trọng để xây dựng cơ sở hạ tầng Web3 và đề xuất rằng việc ứng dụng stablecoin trong bán lẻ vật chất và thương mại xuyên biên giới có thể được thúc đẩy hơn nữa trong tương lai, và phạm vi tài sản cơ bản của stablecoin nên được mở rộng sang đồng nhân dân tệ và các tài sản khác ở nước ngoài, đồng thời khám phá việc phát hành lãi suất stablecoin để nâng cao sức hấp dẫn thị trường.

Sau khi dự luật được thông qua, một số người tham gia thị trường đã phản ứng nhanh chóng. Một nhà cung cấp cơ sở hạ tầng blockchain đã thông báo rằng họ sẽ cung cấp một bộ hỗ trợ trên chuỗi đầy đủ cho các stablecoin Hồng Kông và các dự án tài sản dự trữ của họ, đồng thời có kế hoạch tung ra một công cụ hoán đổi stablecoin trên chuỗi 1:1 không mất mát để thúc đẩy ứng dụng stablecoin trong các kịch bản tài chính trong thế giới thực.

Một nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép cũng bày tỏ sự quan tâm và ủng hộ lớn, tin rằng khung pháp lý này sẽ tạo động lực mạnh mẽ cho sự phát triển của thị trường tài sản kỹ thuật số và tăng cường tính minh bạch và ổn định lâu dài của ngành vào thời điểm quan trọng trong quá trình chuyển đổi hệ thống tài chính truyền thống toàn cầu.

Việc thực hiện Pháp lệnh sẽ cung cấp một khung pháp lý rõ ràng cho sự đổi mới fintech của Hồng Kông, dự kiến sẽ tạo điều kiện cho sự phát triển của Hồng Kông thành một trung tâm tài sản ảo hàng đầu toàn cầu. Những người trong ngành thường tin rằng quy định hợp lý không chỉ có thể bảo vệ quyền và lợi ích của các nhà đầu tư mà còn thúc đẩy sự phát triển lành mạnh và đổi mới của hệ sinh thái stablecoin.