Hiệu ứng Trump và thị trường tiền điện tử: Chu kỳ Memecoin và triển vọng tương lai

Tháng trước, tôi đã phân tích thị trường tiền điện tử đã bị ảnh hưởng như thế nào bởi sự phát triển chính trị của Trump và meme coin. Điều đó không rõ ràng vào thời điểm đó, nhưng sự xuất hiện của mã thông báo $TRUMP và $MELANIA thực sự đánh dấu đỉnh cao của cơn sốt Meme coin, vì chúng thu hút rất nhiều thanh khoản và sự chú ý từ thị trường tiền điện tử. Nếu sự ra mắt của hai token này là không đủ để chấm dứt cơn sốt meme, thì việc ra mắt $LIBRA là đòn cuối cùng, phá vỡ ảo tưởng về một "vấn đề công bằng" của meme coin và tiết lộ cách người trong cuộc có thể kiếm lợi nhuận từ các nhà đầu tư bình thường.

Dưới đây là một số suy nghĩ của tôi về tình hình hiện tại:

1. Meme coin đã chết, nhưng cuối cùng sẽ sống lại

Hiện tại, có vẻ như thị trường Meme coin đã giảm, điều này thể hiện rõ qua sự sụt giảm mạnh của các chỉ số trên nền tảng pump.fun sau khi ra mắt $LIBRA. Kể từ khi đạt đỉnh vào tháng Hai, số lượng token mới được tạo mỗi ngày trên nền tảng đã giảm hơn 90%. Trên nền tảng dữ liệu, vốn hóa thị trường của danh mục meme đã giảm 32% kể từ mức đỉnh vào ngày 3 tháng 2, trong khi khối lượng giao dịch đã giảm đáng kể 72%.

!7354661

Meme coin về bản chất có đặc điểm "chu kỳ", điều này cũng khiến cho những Meme coin có khả năng sống sót và phát triển trong chu kỳ trở nên đặc biệt quý giá. Những Meme coin như $DOGE, $SHIB và $BONK đã trải qua một chu kỳ thị trường hoàn chỉnh, cung cấp kinh nghiệm quý báu cho những người sáng tạo Meme coin mong muốn tạo ra tài sản lâu dài.

Nhìn lại bài phát biểu nổi tiếng về "Siêu chu kỳ Meme coin" tại hội nghị Token2049 vào tháng 9 năm ngoái, những dự án Meme thành công nhất thường là những dự án đã xây dựng được các cộng đồng cuồng nhiệt tương tự, những cộng đồng này tràn đầy nhiệt huyết với một ý tưởng chung, kiên trì nắm giữ lâu dài, và có khả năng tự phát tạo ra nội dung hoặc câu chuyện.

Trong thời đại mà việc tạo ra Meme coin trở nên cực kỳ đơn giản, sản phẩm thực sự chính là sự chú ý của người dùng, các dự án Meme kém chất lượng chắc chắn sẽ thất bại. Ngay cả những Meme "chất lượng cao" cũng cần liên tục thu hút người dùng và duy trì sự quan tâm. Chỉ có một số ít dự án có thể làm được điều này mới có cơ hội tồn tại.

Trong dài hạn, thị trường Meme coin có thể tuân theo phân phối luỹ thừa cực đoan, trong đó 99,99% sẽ thất bại. Còn đối với 0,01% mạnh nhất, chúng thậm chí có thể phát triển đến mức được các cơ quan chính phủ đặt tên theo tên của chúng.

2. Thảo luận về vốn đầu tư mạo hiểm và trách nhiệm quản lý

Từ một góc nhìn rộng hơn, cơn sốt Meme coin năm ngoái thực ra xuất phát từ sự thất vọng của các nhà đầu tư nhỏ lẻ đối với các token được hỗ trợ bởi vốn đầu tư mạo hiểm với cái gọi là "vốn lưu thông thấp, FDV cao" được ra mắt vào đầu năm 2024. Những giao dịch này thường được ký kết với giá trên trời, và những token này không thể tránh khỏi việc cần phát hành với FDV cao hơn để mang lại lợi nhuận cho các nhà đầu tư sớm.

Câu trả lời cho việc phát hành token thành công có thể nằm ở đâu đó giữa hai thái cực? Một trong những đợt phát hành được nhắc đến nhiều nhất vào năm 2024 là $JUP của Sao Mộc, sau đó gây tranh cãi cho các nhà đầu tư do cơ chế "bảo vệ giá" của nó. Ngoài airdrop, nhóm còn xây dựng các pool trong phạm vi giá cụ thể để cung cấp thanh khoản cho các nhà giao dịch ban đầu. Điều này có nghĩa là giá $JUP vẫn nằm trong phạm vi đặt trước trong vài ngày đầu tiên, hạn chế những biến động hoang dã thường đi kèm với airdrop.

Mặc dù điều này không khiến $JUP tăng đột biến ngay lập tức, nhưng cuối cùng nó đã đạt mức cao khoảng 2,00 đô la, gần gấp 3 lần giới hạn trên ban đầu là 0,70 đô la, đồng thời cũng không giảm xuống dưới giới hạn dưới 0,40 đô la. Đối với các dự án dài hạn, loại ổn định giá này có thể thích hợp hơn so với "giảm mạnh sau khi airdrop".

Các giải pháp sáng tạo khác, chẳng hạn như các nền tảng đầu tư được thiết kế tốt như Echo.xyz, cũng đang thu hút sự chú ý, đáng chú ý là vòng tài trợ MegaETH gần đây cho phép các nhà đầu tư bình thường tham gia với các điều khoản tương tự như các tổ chức. Tuy nhiên, một phần trách nhiệm cho sự gia tăng của meme coin cũng thuộc về các cơ quan quản lý, đặc biệt là ở Mỹ, vì đã không thiết lập một khuôn khổ để tạo điều kiện gây quỹ có trật tự để hỗ trợ sự phát triển của các token tiện ích.

Do thiếu khuôn khổ rõ ràng để phát hành token tuân thủ, nhiều dự án phải huy động vốn từ các nhà đầu tư được công nhận, hoặc tìm các giải pháp phức tạp, hoặc đơn giản là tạo ra các đồng meme không có bất kỳ cam kết nào với chủ sở hữu. Hy vọng rằng, với việc thực hiện các chính sách thân thiện với tiền điện tử hơn, một số quy tắc hợp lý sẽ được đưa ra, cho phép ngành công nghiệp tập trung lại vào việc xây dựng các dự án có giá trị.

3. Xu hướng token hóa mọi thứ vẫn mạnh mẽ

Bất kể bạn nghĩ gì về Memecoin, nhiều nền tảng phát hành token mọc lên sau thành công pump.fun sẽ tiếp tục đẩy nhanh quá trình token hóa mọi thứ. Ngoài Meme coin, chúng ta hiện có nền tảng khởi chạy proxy AI (Virtuals.io) và các thử nghiệm sáng tạo khác như thí nghiệm DAO (daos.fun) hoặc "Time Tokenization" (Time.fun)。

Và điều đó thậm chí còn không bao gồm sự tăng tốc mà chúng ta đã thấy trong không gian (RWA) tài sản thực, nơi các công ty tài chính truyền thống lớn cũng đã tham gia cuộc chiến. Trong khi trái phiếu kho bạc là sản phẩm thống trị trong vài năm qua, ngành công nghiệp dường như đã sẵn sàng nhìn xa hơn đường cong rủi ro để tìm các sản phẩm hấp dẫn hơn.

Điều này mang lại điều gì cho thị trường? Trên nền tảng thống kê dữ liệu, hiện đã theo dõi hơn 5,5 triệu mã thông báo, trong tháng 1 đã tạo ra hơn 600.000 mã thông báo mới. Với tốc độ này, tổng số mã thông báo trong vòng năm năm tới sẽ dễ dàng vượt qua 1 tỷ.

Quay trở lại điểm trước, điều này có nghĩa là sẽ có một số lượng lớn token và dự án cạnh tranh để chúng tôi chú ý và tài trợ. Làm thế nào các dự án này nổi bật sẽ rất quan trọng. Những gì đã thấy trên thị trường Meme coin trong năm qua có thể chỉ là khúc dạo đầu cho tương lai, chỉ có những dự án hoặc token chất lượng cao nhất mới có thể tồn tại trong cuộc cạnh tranh khốc liệt.

Suy nghĩ cuối cùng về thị trường hiện tại

Trump đã hứa hẹn những cải cách lớn cho chính phủ Mỹ kể từ khi nhậm chức, cả trong nước và quốc tế, và ông dường như đang làm việc chăm chỉ để thực hiện chúng. Trong khi (DOGE) trong Bộ Hiệu quả Chính phủ và Elon Musk đang làm việc về việc cắt giảm chi tiêu liên bang, các động thái của Trump về thuế quan thương mại, cũng như vai trò của ông trong các cuộc đàm phán hòa bình Nga-Ukraine, đã làm rung chuyển thị trường.

Chỉ số S&P 500 đã giảm khoảng 5% trong tháng qua và tiền điện tử đã không được tha. Trong cùng thời kỳ, bitcoin đã giảm hơn 20% từ hơn 100.000 đô la xuống còn 87.000 đô la hiện tại, và ngay cả những bình luận bất ngờ của Trump về dự trữ tiền điện tử chiến lược cũng không thể ngăn chặn sự sụt giảm.

!7354663

Tuy nhiên, đối với các nhà đầu tư đã trải qua các chu kỳ thị trường, thị trường tăng giá không bao giờ là một đường thẳng. Ngay cả trong chu kỳ trước, Bitcoin đã trải qua nhiều đợt thoái lui hơn 20% khi nó leo lên mức cao trước đó là 69.000 đô la, vì vậy sự biến động là không thể tránh khỏi. Theo một số nhà phân tích thị trường, sự điều chỉnh hiện tại có thể đạt 70.000 đô la, một dự báo không có gì đáng ngạc nhiên.

Tôi tin chắc rằng chúng ta vẫn đang ở trong một chu kỳ thị trường tăng giá và chỉ đang trải qua sự biến động ngắn hạn vào lúc này. Thị trường meme coin có thể chậm chạp trong ngắn hạn, nhưng sự quan tâm của các nhà đầu tư tổ chức đối với Bitcoin vẫn mạnh mẽ. Đừng quên rằng chỉ một hoặc hai tháng trước, một số tổ chức tài chính đã dự đoán rằng bitcoin sẽ đạt 200.000 đô la. Chu kỳ này có nhiều sự phát triển hơn, hãy bình tĩnh, đầu tư hợp lý và tránh ra ngoài sớm.