#4月CPI数据公布

CPI giảm xuống có phải là ảo giác? Nhìn rõ "sự phục hồi kiểu trì trệ".
Mặc dù mức tăng CPI đã giảm xuống 3,4%, nhưng nền kinh tế vẫn chưa phục hồi hoàn toàn, điều này có thể là dấu hiệu của một "sự phục hồi trì trệ". Sự tăng trưởng việc làm chậm lại, PMI ngành sản xuất đã giảm xuống dưới 50, trong khi mức giá vẫn ở mức cao.
Đây là sự kết hợp vĩ mô nguy hiểm nhất: tăng trưởng trì trệ, lạm phát không kiểm soát. Dữ liệu cho thấy, chi tiêu tiêu dùng của các hộ gia đình có thu nhập thấp giảm nhanh nhất, trong khi tiêu dùng dịch vụ cao cấp tương đối ổn định, sự đứt gãy cấu trúc này sẽ hạn chế sự phục hồi tổng cầu.
Các nhà hoạch định chính sách có thể rơi vào "tình thế khó xử": kích thích tăng trưởng sẽ làm gia tăng lạm phát, trong khi kiềm chế lạm phát sẽ hy sinh việc làm và tăng trưởng. Khi quản lý kỳ vọng mất kiểm soát, sẽ dẫn đến định giá lại tài sản sâu hơn.
Khuyên các nhà đầu tư nên giữ cấu trúc phòng thủ, vàng, trái phiếu chống lạm phát và hàng tiêu dùng thiết yếu vẫn có giá trị cấu trúc. Trong thời kỳ kinh tế không rõ ràng, sự ổn định quan trọng hơn nhiều so với việc đặt cược vào xu hướng.