Khi lần đầu đọc "Tình yêu, cái chết, Bitcoin" gói ghém ba trăm năm sử thi tiền tệ trong một tác phẩm vĩ đại, nhìn vào đường cong trên điện thoại mà vàng và Bitcoin từng cộng hưởng tăng vọt, trong chốc lát tôi thấy những mảnh vụn tiền tệ trôi nổi trong dòng sông lịch sử - bong bóng hoa tulip của đồng Gulden Hà Lan vẫn chưa tan biến, âm thanh dư ba của pháo hạm đồng bảng vẫn đang vang vọng, lá cờ sao và sọc của đồng đô la đang phai nhạt trong dòng chảy dữ liệu.
Điều này khiến tác giả không khỏi nhớ đến những nhận thức của Braudel trong "Thế giới Địa Trung Hải và Thời đại của Philip II": mỗi buổi hoàng hôn của một đồng tiền thống trị là một phép ẩn dụ về sự gia tăng entropy của nền văn minh. Lúc này, vàng đang tỉnh dậy trong kho bạc ngân hàng trung ương, Bitcoin thì thì thầm trong ma trận sức mạnh tính toán, còn đô la thì lang thang bên bờ vực nợ nần, trong sự gấp khúc thời gian và không gian của ba thứ này, ẩn chứa một phép ngụ ngôn tài chính sâu sắc hơn cả "tinh thần động vật" của Keynes.
Sau khi đọc lại lịch sử bí mật của William Endall về gia đình ngân hàng vào đêm khuya, tôi đột nhiên nhận ra rằng cái bóng của mười ba trụ cột được tạo ra bởi việc thành lập Cục Dự trữ Liên bang vào năm 1913 đã được mở rộng sang ma trận ETF của Vanguard Group và quỹ giao ngay Bitcoin của BlackRock một trăm năm sau đó. Chu kỳ định mệnh này giống như mùa văn minh được Spengler mô tả trong The Decline of the West - khi vàng chảy từ căn phòng bí mật của nhà độc tài Nam Phi đến hầm London, khi đồng đô la leo từ đống đổ nát của Bretton Woods lên ngai vàng của petrodollar, khi Bitcoin chuyển từ câu đố mật mã của Satoshi Nakamoto thành "vàng kỹ thuật số" trong báo cáo vị trí thể chế, việc theo đuổi giá trị tuyệt đối của nhân loại luôn dao động giữa bức màn nặng nề của quyền lực và rạn nứt của tự do.
Không ngại ném viên ngọc để thu hút gạch, với kinh nghiệm và quan điểm kém cỏi của bản thân, cùng với những mảnh vụn còn lại của lịch sử tài chính như một ngọn đuốc, cố gắng chiếu sáng vở kịch vĩnh cửu về sự sụp đổ và tái xây dựng của tháp Babel tiền tệ này:
Pt.1. Quyền lực biến hóa: Từ chuỗi neo vàng đến sự phát triển của quyền lực dầu mỏ
Từ ý tưởng của Hamilton về một ngân hàng trung ương vào năm 1790 cho đến sự ra đời bí mật của Cục Dự trữ Liên bang vào năm 1913, ý chí vốn của "Người khổng lồ thời kỳ đồ sắt" luôn được khắc sâu trong gen bá chủ của đồng đô la Mỹ. Việc thành lập hệ thống Bretton Woods đã đặt đồng đô la lên bàn thờ, và như Keynes cảnh báo về "ách vàng" cuối cùng đã trở thành nạn nhân của vấn đề Triffin, "Chủ nhật mặc định" của Nixon vào năm 1971 đã tuyên bố sự kết thúc của bản vị vàng, nhưng đã khai sinh ra một trật tự mới của đồng đô la dầu mỏ.
Quá trình này trùng hợp với sự chuyển đổi bá quyền của Braudel được mô tả trong Nền văn minh vật chất, kinh tế và chủ nghĩa tư bản trong thế kỷ XV và XVIII: quyền bá chủ tài chính Hà Lan nhường chỗ cho quyền bá chủ công nghiệp của Anh, và cuối cùng tổ hợp dầu mỏ-quân sự của Mỹ cuối cùng đã kết thúc. Sự bùng nổ công nghệ thời Clinton và các chính sách nới lỏng của Greenspan đã đẩy quyền bá chủ của đồng đô la lên đỉnh cao, nhưng cũng đặt nền móng cho cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn vào năm 2008, như lý thuyết phản xạ của Soros tiết lộ:
Sự phồn vinh tự bản thân mang trong mình hạt giống của sự hủy diệt.
Pt.2. Nghịch lý ngàn năm: Từ di vật man rợ đến dấu hiệu sụp đổ
Từ đồng xu của Đế chế La Mã đến các tài sản neo tại Bretton Woods, vàng luôn đóng vai trò là "Chiếc thuyền Noah trong thời kỳ khủng hoảng". Sự tăng giá điên cuồng của đồng đô la Mỹ khi rời khỏi vàng vào năm 1971 (35 → 850 đô la Mỹ/ounce) về bản chất là phản ứng căng thẳng của sự sụp đổ hệ thống tín dụng tiền tệ, chứng minh cho nhận định của Keynes rằng "vàng là người bảo vệ cuối cùng và là dự trữ trong lúc cần thiết".
Cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, khi vàng giảm rồi tăng, phơi bày mâu thuẫn cơ bản của hệ thống tài chính hiện đại: khi hố đen thanh khoản nuốt chửng tất cả tài sản, chỉ có vàng mới có thể vượt qua ảo tưởng tiền tệ và trở thành "thanh khoản tối thượng". Giờ đây, khẩu pháo thuế quan của Trump và quả cầu tuyết nợ (36 nghìn tỷ đô la nợ quốc gia/124% GDP) đang lặp lại cuốn sách lịch sử, và kỳ tích mua vàng của ngân hàng trung ương toàn cầu vượt quá 1.000 tấn trong ba năm liên tiếp giống như nỗi buồn của "tam giác bất khả thi" của Mondale trong thời đại kỹ thuật số - sự hỗ trợ tam giác của các loại tiền tệ tín dụng có chủ quyền (ổn định tỷ giá hối đoái, dòng vốn tự do, chính sách tiền tệ độc lập) đang sụp đổ, và vàng một lần nữa là sự lựa chọn cuối cùng của "tiền tệ không quốc tịch".
Pt.3. Ba vị bóng tối: Từ vỏ kén obsidian đến biến hình mạ vàng
Ngọn lửa blockchain được Satoshi Nakamoto gieo trồng trong tro tàn của cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 đã trải qua ba lần khám phá giá trị:
Công cụ thanh toán web đen vào năm 2013, vectơ điên cuồng ICO vào năm 2017 và phân bổ tài sản tổ chức vào năm 2020 cuối cùng đã hoàn thành sự chuyển đổi cuối cùng của "vàng kỹ thuật số" trong cuộc khủng hoảng tín dụng toàn cầu vào năm 2025. Quỹ đạo tiến hóa này được ám chỉ đến lý thuyết của Schumpeter về "sự hủy diệt sáng tạo" - rằng sự sụp đổ của các hệ thống cũ nhường chỗ cho các loài mới. Tuyên bố của Giám đốc điều hành BlackRock Larry Fink rằng "Bitcoin là một phiên bản quốc tế của vàng" và chiến lược nắm giữ 500.000 BTC của MicroStrategy đánh dấu sự đăng quang chính thức của vốn truyền thống như một kho lưu trữ giá trị cho Bitcoin. Và sắc lệnh hành pháp của chính quyền Trump đưa Bitcoin vào dự trữ chiến lược là một hình ảnh phản chiếu lịch sử của cú sốc Nixon năm 1971:
Khi nền tảng tín dụng của tiền pháp định bị xói mòn, tài sản phi tập trung trở thành ứng cử viên cho trật tự mới.
Pt.4. J—Curve Thánh hóa: Biên niên sử đau đớn của sự tái sinh mô hình
Thị trường vốn hiện đang trải qua ba biến thể "thoát khỏi đồng đô la - vàng tăng vọt - sự thức tỉnh của Bitcoin", bản chất của sự chuyển đổi cấu trúc này là sự thay thế thế hệ của các mô hình tiền tệ. Như nhà sử học kinh tế Kindleberger đã chỉ ra trong cuốn "Lịch sử tài chính Tây Âu": sự thay đổi hệ thống tiền tệ thường chậm hơn 50-100 năm so với cuộc cách mạng công nghệ.
Bitcoin hiện đang đối mặt với nghịch lý J-Curve - ngắn hạn bị ảnh hưởng bởi logic định giá cổ phiếu công nghệ, dài hạn hưởng lợi từ sự đồng thuận về vàng kỹ thuật số - giống như giai đoạn tiềm ẩn trước khi vàng phá vỡ sự kìm hãm của tiêu chuẩn vàng vào những năm 1970. Nếu nhìn từ lý thuyết sóng Kondratieff, chúng ta đang đứng ở giao điểm lịch sử của cuộc cách mạng công nghệ lần thứ sáu (văn minh kỹ thuật số) và sự tái cấu trúc trật tự tiền tệ, Bitcoin có thể đóng vai trò giống như vàng thế kỷ 19 trong cuộc cách mạng công nghiệp:
Vừa là kẻ khai quật mộ của hệ thống cũ, vừa là viên đá lát đường cho nền văn minh mới.
Nhìn lại lịch sử tiền tệ ba trăm năm, từ kế hoạch ngân hàng trung ương của Hamilton đến utopia mật mã của Satoshi Nakamoto, cuộc tìm kiếm giá trị lưu trữ của con người luôn dao động giữa tập trung quyền lực và phi tập trung. Hoàng hôn của quyền lực đồng đô la, sự đăng quang trở lại của vàng và sự phát triển hoang dã của Bitcoin, cùng nhau tạo thành bộ ba tiền tệ của thời đại này.
Như Marx đã nói: "Tiền tệ không phải là một thứ, mà là một mối quan hệ xã hội", khi những sợi dây tin tưởng toàn cầu xuất hiện vết nứt, sự trỗi dậy của tiền tệ kỹ thuật số có thể báo hiệu cho sự phản ánh thực tế của lý tưởng "phi quốc gia hóa tiền tệ" của Hayek. Trong kỷ nguyên đầy bất định này, điều duy nhất chắc chắn là: sự tiến hóa của hình thức tiền tệ không bao giờ ngừng lại, và chúng ta đều là những nhân chứng và người viết nên sử thi tiền tệ ngàn năm này.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Sự hỗn loạn gia tăng của bộ ba tiền tệ: Chiếc thuyền vàng, Hoàng hôn đô la và Khả năng tính toán Babel
Tác giả: Musol
Khi lần đầu đọc "Tình yêu, cái chết, Bitcoin" gói ghém ba trăm năm sử thi tiền tệ trong một tác phẩm vĩ đại, nhìn vào đường cong trên điện thoại mà vàng và Bitcoin từng cộng hưởng tăng vọt, trong chốc lát tôi thấy những mảnh vụn tiền tệ trôi nổi trong dòng sông lịch sử - bong bóng hoa tulip của đồng Gulden Hà Lan vẫn chưa tan biến, âm thanh dư ba của pháo hạm đồng bảng vẫn đang vang vọng, lá cờ sao và sọc của đồng đô la đang phai nhạt trong dòng chảy dữ liệu.
Điều này khiến tác giả không khỏi nhớ đến những nhận thức của Braudel trong "Thế giới Địa Trung Hải và Thời đại của Philip II": mỗi buổi hoàng hôn của một đồng tiền thống trị là một phép ẩn dụ về sự gia tăng entropy của nền văn minh. Lúc này, vàng đang tỉnh dậy trong kho bạc ngân hàng trung ương, Bitcoin thì thì thầm trong ma trận sức mạnh tính toán, còn đô la thì lang thang bên bờ vực nợ nần, trong sự gấp khúc thời gian và không gian của ba thứ này, ẩn chứa một phép ngụ ngôn tài chính sâu sắc hơn cả "tinh thần động vật" của Keynes.
Sau khi đọc lại lịch sử bí mật của William Endall về gia đình ngân hàng vào đêm khuya, tôi đột nhiên nhận ra rằng cái bóng của mười ba trụ cột được tạo ra bởi việc thành lập Cục Dự trữ Liên bang vào năm 1913 đã được mở rộng sang ma trận ETF của Vanguard Group và quỹ giao ngay Bitcoin của BlackRock một trăm năm sau đó. Chu kỳ định mệnh này giống như mùa văn minh được Spengler mô tả trong The Decline of the West - khi vàng chảy từ căn phòng bí mật của nhà độc tài Nam Phi đến hầm London, khi đồng đô la leo từ đống đổ nát của Bretton Woods lên ngai vàng của petrodollar, khi Bitcoin chuyển từ câu đố mật mã của Satoshi Nakamoto thành "vàng kỹ thuật số" trong báo cáo vị trí thể chế, việc theo đuổi giá trị tuyệt đối của nhân loại luôn dao động giữa bức màn nặng nề của quyền lực và rạn nứt của tự do.
Không ngại ném viên ngọc để thu hút gạch, với kinh nghiệm và quan điểm kém cỏi của bản thân, cùng với những mảnh vụn còn lại của lịch sử tài chính như một ngọn đuốc, cố gắng chiếu sáng vở kịch vĩnh cửu về sự sụp đổ và tái xây dựng của tháp Babel tiền tệ này:
Pt.1. Quyền lực biến hóa: Từ chuỗi neo vàng đến sự phát triển của quyền lực dầu mỏ
Từ ý tưởng của Hamilton về một ngân hàng trung ương vào năm 1790 cho đến sự ra đời bí mật của Cục Dự trữ Liên bang vào năm 1913, ý chí vốn của "Người khổng lồ thời kỳ đồ sắt" luôn được khắc sâu trong gen bá chủ của đồng đô la Mỹ. Việc thành lập hệ thống Bretton Woods đã đặt đồng đô la lên bàn thờ, và như Keynes cảnh báo về "ách vàng" cuối cùng đã trở thành nạn nhân của vấn đề Triffin, "Chủ nhật mặc định" của Nixon vào năm 1971 đã tuyên bố sự kết thúc của bản vị vàng, nhưng đã khai sinh ra một trật tự mới của đồng đô la dầu mỏ.
Quá trình này trùng hợp với sự chuyển đổi bá quyền của Braudel được mô tả trong Nền văn minh vật chất, kinh tế và chủ nghĩa tư bản trong thế kỷ XV và XVIII: quyền bá chủ tài chính Hà Lan nhường chỗ cho quyền bá chủ công nghiệp của Anh, và cuối cùng tổ hợp dầu mỏ-quân sự của Mỹ cuối cùng đã kết thúc. Sự bùng nổ công nghệ thời Clinton và các chính sách nới lỏng của Greenspan đã đẩy quyền bá chủ của đồng đô la lên đỉnh cao, nhưng cũng đặt nền móng cho cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn vào năm 2008, như lý thuyết phản xạ của Soros tiết lộ:
Sự phồn vinh tự bản thân mang trong mình hạt giống của sự hủy diệt.
Pt.2. Nghịch lý ngàn năm: Từ di vật man rợ đến dấu hiệu sụp đổ
Từ đồng xu của Đế chế La Mã đến các tài sản neo tại Bretton Woods, vàng luôn đóng vai trò là "Chiếc thuyền Noah trong thời kỳ khủng hoảng". Sự tăng giá điên cuồng của đồng đô la Mỹ khi rời khỏi vàng vào năm 1971 (35 → 850 đô la Mỹ/ounce) về bản chất là phản ứng căng thẳng của sự sụp đổ hệ thống tín dụng tiền tệ, chứng minh cho nhận định của Keynes rằng "vàng là người bảo vệ cuối cùng và là dự trữ trong lúc cần thiết".
Cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, khi vàng giảm rồi tăng, phơi bày mâu thuẫn cơ bản của hệ thống tài chính hiện đại: khi hố đen thanh khoản nuốt chửng tất cả tài sản, chỉ có vàng mới có thể vượt qua ảo tưởng tiền tệ và trở thành "thanh khoản tối thượng". Giờ đây, khẩu pháo thuế quan của Trump và quả cầu tuyết nợ (36 nghìn tỷ đô la nợ quốc gia/124% GDP) đang lặp lại cuốn sách lịch sử, và kỳ tích mua vàng của ngân hàng trung ương toàn cầu vượt quá 1.000 tấn trong ba năm liên tiếp giống như nỗi buồn của "tam giác bất khả thi" của Mondale trong thời đại kỹ thuật số - sự hỗ trợ tam giác của các loại tiền tệ tín dụng có chủ quyền (ổn định tỷ giá hối đoái, dòng vốn tự do, chính sách tiền tệ độc lập) đang sụp đổ, và vàng một lần nữa là sự lựa chọn cuối cùng của "tiền tệ không quốc tịch".
Pt.3. Ba vị bóng tối: Từ vỏ kén obsidian đến biến hình mạ vàng
Ngọn lửa blockchain được Satoshi Nakamoto gieo trồng trong tro tàn của cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 đã trải qua ba lần khám phá giá trị:
Công cụ thanh toán web đen vào năm 2013, vectơ điên cuồng ICO vào năm 2017 và phân bổ tài sản tổ chức vào năm 2020 cuối cùng đã hoàn thành sự chuyển đổi cuối cùng của "vàng kỹ thuật số" trong cuộc khủng hoảng tín dụng toàn cầu vào năm 2025. Quỹ đạo tiến hóa này được ám chỉ đến lý thuyết của Schumpeter về "sự hủy diệt sáng tạo" - rằng sự sụp đổ của các hệ thống cũ nhường chỗ cho các loài mới. Tuyên bố của Giám đốc điều hành BlackRock Larry Fink rằng "Bitcoin là một phiên bản quốc tế của vàng" và chiến lược nắm giữ 500.000 BTC của MicroStrategy đánh dấu sự đăng quang chính thức của vốn truyền thống như một kho lưu trữ giá trị cho Bitcoin. Và sắc lệnh hành pháp của chính quyền Trump đưa Bitcoin vào dự trữ chiến lược là một hình ảnh phản chiếu lịch sử của cú sốc Nixon năm 1971:
Khi nền tảng tín dụng của tiền pháp định bị xói mòn, tài sản phi tập trung trở thành ứng cử viên cho trật tự mới.
Pt.4. J—Curve Thánh hóa: Biên niên sử đau đớn của sự tái sinh mô hình
Thị trường vốn hiện đang trải qua ba biến thể "thoát khỏi đồng đô la - vàng tăng vọt - sự thức tỉnh của Bitcoin", bản chất của sự chuyển đổi cấu trúc này là sự thay thế thế hệ của các mô hình tiền tệ. Như nhà sử học kinh tế Kindleberger đã chỉ ra trong cuốn "Lịch sử tài chính Tây Âu": sự thay đổi hệ thống tiền tệ thường chậm hơn 50-100 năm so với cuộc cách mạng công nghệ.
Bitcoin hiện đang đối mặt với nghịch lý J-Curve - ngắn hạn bị ảnh hưởng bởi logic định giá cổ phiếu công nghệ, dài hạn hưởng lợi từ sự đồng thuận về vàng kỹ thuật số - giống như giai đoạn tiềm ẩn trước khi vàng phá vỡ sự kìm hãm của tiêu chuẩn vàng vào những năm 1970. Nếu nhìn từ lý thuyết sóng Kondratieff, chúng ta đang đứng ở giao điểm lịch sử của cuộc cách mạng công nghệ lần thứ sáu (văn minh kỹ thuật số) và sự tái cấu trúc trật tự tiền tệ, Bitcoin có thể đóng vai trò giống như vàng thế kỷ 19 trong cuộc cách mạng công nghiệp:
Vừa là kẻ khai quật mộ của hệ thống cũ, vừa là viên đá lát đường cho nền văn minh mới.
Nhìn lại lịch sử tiền tệ ba trăm năm, từ kế hoạch ngân hàng trung ương của Hamilton đến utopia mật mã của Satoshi Nakamoto, cuộc tìm kiếm giá trị lưu trữ của con người luôn dao động giữa tập trung quyền lực và phi tập trung. Hoàng hôn của quyền lực đồng đô la, sự đăng quang trở lại của vàng và sự phát triển hoang dã của Bitcoin, cùng nhau tạo thành bộ ba tiền tệ của thời đại này.
Như Marx đã nói: "Tiền tệ không phải là một thứ, mà là một mối quan hệ xã hội", khi những sợi dây tin tưởng toàn cầu xuất hiện vết nứt, sự trỗi dậy của tiền tệ kỹ thuật số có thể báo hiệu cho sự phản ánh thực tế của lý tưởng "phi quốc gia hóa tiền tệ" của Hayek. Trong kỷ nguyên đầy bất định này, điều duy nhất chắc chắn là: sự tiến hóa của hình thức tiền tệ không bao giờ ngừng lại, và chúng ta đều là những nhân chứng và người viết nên sử thi tiền tệ ngàn năm này.