Người sáng lập Ethena Labs, Guy Young, đã tuyên bố rằng đồng đô la tổng hợp của nó, USDe, mang lại lợi ích cho nhà phát hành stablecoin dẫn đầu Tether. Trong một bài đăng trên X, Young lưu ý rằng USDe của Ethena không phải là đối thủ cạnh tranh của USDT của Tether.
Theo Young, sự tăng trưởng của Ethena thực sự mang lại lợi ích cho Tether vì mỗi đơn vị shorts mà USDe thêm vào thị trường có nghĩa là một đơn vị USDT phải được tạo ra để tương ứng với nó. Ông ấy nói:
“Đối với mỗi đơn vị shorts mà Ethena thêm vào thị trường, một đơn vị nhu cầu Tether được tạo ra và cần thiết để có vị thế long ở phía bên kia để phù hợp với chúng tôi. Hay nói cách khác, một sự tăng 1 USD trong USDe dẫn đến sự tăng khoảng 0,70 USD trong USDT khi USDe được hỗ trợ hoàn toàn bởi các vị thế vĩnh viễn trong tài sản đảm bảo.”
Tuyên bố của Young dựa trên một bài đăng của Plasma Foundation, lưu ý rằng 70% tổng khối lượng hoán đổi vĩnh viễn là bằng USDT. Ethena sử dụng một cơ chế độc đáo để duy trì sự neo giá của USDe so với đồng đô la.
Khác với các stablecoin thông thường, thường có dự trữ của nhiều tài sản hỗ trợ các token, USDe sử dụng các chiến lược giao dịch tiên tiến, bao gồm giao dịch tiền mặt và giữ hàng, để duy trì tỷ lệ và vẫn tạo ra lợi suất.
Thú vị là, không phải ai cũng đồng ý với ý kiến này, với một người dùng lưu ý rằng các nhà giao dịch sử dụng các tài sản khác làm tài sản thế chấp ngoài USDT. Người dùng giải thích rằng có những trường hợp Ethena tạo ra USDe có thể không làm tăng nhu cầu đối với USDT.
Tuy nhiên, Giám đốc điều hành Tether, Paolo Ardoino dường như ủng hộ tuyên bố này, khi ông trích dẫn bài đăng của Young và chú thích nó là "Cần đọc."
Stablecoin có thể tập trung vào tính thanh khoản hoặc lợi suất
Trong khi đó, Young lưu ý rằng stablecoin không thể cung cấp thanh khoản một cách tối ưu trong khi vẫn đảm bảo lợi suất cao. Theo ông, người dùng tiền điện tử kêu gọi Tether trả lợi nhuận bằng USDT không thể nhận được nó vì USDe đã tồn tại và sức mạnh tổng hợp của nó với USDT mang lại lợi ích cho Tether. Trả lời câu hỏi Tại sao Tether không trả lợi nhuận? Ông nói:
"Tại sao họ lại làm như vậy khi các trader phải trả 10-30%+ lãi suất hàng năm để giữ hợp đồng vĩnh viễn với tài sản thế chấp USDT thay vì? Ethena là kênh mà qua đó điều này được chuyển đổi thành sản phẩm cho Tether."
Young nói thêm rằng người dùng tiền điện tử sẽ phải chọn một stablecoin mang lại thanh khoản và phân phối rộng rãi hoặc chọn một loại có lợi suất, vì họ không thể nhận được cả hai trong cùng một sản phẩm. Theo quan điểm của ông, bất kỳ sản phẩm tiền điện tử nào cố gắng cung cấp cả hai sẽ cuối cùng mất đi sự liên quan khi lãi suất giảm. Ông nói:
"Vùng đất không người của thanh khoản yếu với lợi suất không rủi ro sẽ ngày càng trở nên lỗi thời và phai nhạt vào sự không liên quan khi lãi suất giảm"
Do đó, ông nhấn mạnh rằng bất kỳ stablecoin nào muốn cạnh tranh sẽ phải nhắm đến tính thanh khoản và phân phối cao của Tether hoặc cố gắng vượt qua lợi nhuận từ tiết kiệm của Ethena, vì không có sự thỏa hiệp.
USDT đạt đỉnh cao mới
Trong khi đó, cuộc thảo luận về sự hợp tác giữa Ethena diễn ra vào thời điểm Tether USDT đang tái thiết lập vị thế dẫn đầu của mình trong lĩnh vực stablecoin. Nguồn cung USDT gần đây đã đạt $146 tỷ lần đầu tiên trong lịch sử.
Cột mốc này cho thấy sự tăng trưởng bền vững của Stablecoin mặc dù có sự cạnh tranh gia tăng từ các lựa chọn thay thế như USDC của Circle và những cái khác. USDC là đồng tiền phát triển nhanh nhất trong năm nay, với hơn 38% tăng trưởng về nguồn cung.
Tuy nhiên, USDT vẫn là stablecoin lớn nhất, với 61% sự thống trị trong nguồn cung và 70% tỷ lệ sử dụng cho tất cả các giao dịch vĩnh viễn. Mặc dù có những bất ổn quy định xung quanh USDT ở châu Âu và Mỹ, stablecoin này vẫn tiếp tục phát triển, đặc biệt là ở các nền kinh tế mới nổi.
Thú vị thay, USDe của Ethena hiện là stablecoin lớn thứ ba theo vốn hóa thị trường, với 4,766 tỷ USD, vượt qua Sky (trước đây là MakerDAO) DAI và stablecoin USDS. Tuy nhiên, nó đã chứng kiến sự suy giảm hơn 11% trong nguồn cung trong tháng qua.
Cryptopolitan Academy: Bạn mệt mỏi với những biến động của thị trường? Hãy tìm hiểu cách DeFi có thể giúp bạn tạo ra thu nhập thụ động ổn định. Đăng ký ngay
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Người sáng lập Ethena cho rằng sự tăng trưởng của USDe thúc đẩy việc tạo ra USDT của Tether.
Người sáng lập Ethena Labs, Guy Young, đã tuyên bố rằng đồng đô la tổng hợp của nó, USDe, mang lại lợi ích cho nhà phát hành stablecoin dẫn đầu Tether. Trong một bài đăng trên X, Young lưu ý rằng USDe của Ethena không phải là đối thủ cạnh tranh của USDT của Tether.
Theo Young, sự tăng trưởng của Ethena thực sự mang lại lợi ích cho Tether vì mỗi đơn vị shorts mà USDe thêm vào thị trường có nghĩa là một đơn vị USDT phải được tạo ra để tương ứng với nó. Ông ấy nói:
“Đối với mỗi đơn vị shorts mà Ethena thêm vào thị trường, một đơn vị nhu cầu Tether được tạo ra và cần thiết để có vị thế long ở phía bên kia để phù hợp với chúng tôi. Hay nói cách khác, một sự tăng 1 USD trong USDe dẫn đến sự tăng khoảng 0,70 USD trong USDT khi USDe được hỗ trợ hoàn toàn bởi các vị thế vĩnh viễn trong tài sản đảm bảo.”
Tuyên bố của Young dựa trên một bài đăng của Plasma Foundation, lưu ý rằng 70% tổng khối lượng hoán đổi vĩnh viễn là bằng USDT. Ethena sử dụng một cơ chế độc đáo để duy trì sự neo giá của USDe so với đồng đô la.
Khác với các stablecoin thông thường, thường có dự trữ của nhiều tài sản hỗ trợ các token, USDe sử dụng các chiến lược giao dịch tiên tiến, bao gồm giao dịch tiền mặt và giữ hàng, để duy trì tỷ lệ và vẫn tạo ra lợi suất.
Thú vị là, không phải ai cũng đồng ý với ý kiến này, với một người dùng lưu ý rằng các nhà giao dịch sử dụng các tài sản khác làm tài sản thế chấp ngoài USDT. Người dùng giải thích rằng có những trường hợp Ethena tạo ra USDe có thể không làm tăng nhu cầu đối với USDT.
Tuy nhiên, Giám đốc điều hành Tether, Paolo Ardoino dường như ủng hộ tuyên bố này, khi ông trích dẫn bài đăng của Young và chú thích nó là "Cần đọc."
Stablecoin có thể tập trung vào tính thanh khoản hoặc lợi suất
Trong khi đó, Young lưu ý rằng stablecoin không thể cung cấp thanh khoản một cách tối ưu trong khi vẫn đảm bảo lợi suất cao. Theo ông, người dùng tiền điện tử kêu gọi Tether trả lợi nhuận bằng USDT không thể nhận được nó vì USDe đã tồn tại và sức mạnh tổng hợp của nó với USDT mang lại lợi ích cho Tether. Trả lời câu hỏi Tại sao Tether không trả lợi nhuận? Ông nói:
"Tại sao họ lại làm như vậy khi các trader phải trả 10-30%+ lãi suất hàng năm để giữ hợp đồng vĩnh viễn với tài sản thế chấp USDT thay vì? Ethena là kênh mà qua đó điều này được chuyển đổi thành sản phẩm cho Tether."
Young nói thêm rằng người dùng tiền điện tử sẽ phải chọn một stablecoin mang lại thanh khoản và phân phối rộng rãi hoặc chọn một loại có lợi suất, vì họ không thể nhận được cả hai trong cùng một sản phẩm. Theo quan điểm của ông, bất kỳ sản phẩm tiền điện tử nào cố gắng cung cấp cả hai sẽ cuối cùng mất đi sự liên quan khi lãi suất giảm. Ông nói:
"Vùng đất không người của thanh khoản yếu với lợi suất không rủi ro sẽ ngày càng trở nên lỗi thời và phai nhạt vào sự không liên quan khi lãi suất giảm"
Do đó, ông nhấn mạnh rằng bất kỳ stablecoin nào muốn cạnh tranh sẽ phải nhắm đến tính thanh khoản và phân phối cao của Tether hoặc cố gắng vượt qua lợi nhuận từ tiết kiệm của Ethena, vì không có sự thỏa hiệp.
USDT đạt đỉnh cao mới
Trong khi đó, cuộc thảo luận về sự hợp tác giữa Ethena diễn ra vào thời điểm Tether USDT đang tái thiết lập vị thế dẫn đầu của mình trong lĩnh vực stablecoin. Nguồn cung USDT gần đây đã đạt $146 tỷ lần đầu tiên trong lịch sử.
Cột mốc này cho thấy sự tăng trưởng bền vững của Stablecoin mặc dù có sự cạnh tranh gia tăng từ các lựa chọn thay thế như USDC của Circle và những cái khác. USDC là đồng tiền phát triển nhanh nhất trong năm nay, với hơn 38% tăng trưởng về nguồn cung.
Tuy nhiên, USDT vẫn là stablecoin lớn nhất, với 61% sự thống trị trong nguồn cung và 70% tỷ lệ sử dụng cho tất cả các giao dịch vĩnh viễn. Mặc dù có những bất ổn quy định xung quanh USDT ở châu Âu và Mỹ, stablecoin này vẫn tiếp tục phát triển, đặc biệt là ở các nền kinh tế mới nổi.
Thú vị thay, USDe của Ethena hiện là stablecoin lớn thứ ba theo vốn hóa thị trường, với 4,766 tỷ USD, vượt qua Sky (trước đây là MakerDAO) DAI và stablecoin USDS. Tuy nhiên, nó đã chứng kiến sự suy giảm hơn 11% trong nguồn cung trong tháng qua.
Cryptopolitan Academy: Bạn mệt mỏi với những biến động của thị trường? Hãy tìm hiểu cách DeFi có thể giúp bạn tạo ra thu nhập thụ động ổn định. Đăng ký ngay