Trong khi tài chính truyền thống liên tục đổi mới để tối ưu hóa vốn, DeFi cũng nỗ lực nâng cao lớp nền tảng của nó, bảo mật mạng. Các hệ thống Proof-of-Stake truyền thống (PoS), nơi người dùng khóa tài sản ("thế chấp") để bảo vệ các blockchain như Ethereum, tạo thành một nền tảng quan trọng. Khái niệm restaking đang củng cố thêm sự bảo mật này, thay đổi một cách căn bản cách chúng ta tận dụng an ninh kinh tế trên toàn bộ hệ sinh thái blockchain liên kết.
Restaking vượt qua các giới hạn của staking truyền thống, nơi tài sản được thế chấp chỉ dùng để bảo đảm blockchain gốc của chúng. Bằng cách cho phép những tài sản này đồng thời hỗ trợ bảo mật cho các giao thức hoặc dịch vụ bổ sung, restaking định nghĩa lại chức năng của chúng. Nó không chỉ đơn thuần là tái sử dụng vốn, mà thực sự giống như việc biến một tài sản tĩnh, đơn mục đích thành một công cụ linh hoạt để bảo đảm hệ sinh thái DeFi rộng lớn hơn.
Tiên phong trong lĩnh vực này là các giao thức như EigenLayer, tập trung vào việc tận dụng ETH được thế chấp trong hệ sinh thái Ethereum, và Babylon, nhằm mục đích mang trọng lượng kinh tế khổng lồ của Bitcoin để bảo vệ các chuỗi PoS khác. Cùng với những giao thức này, các giao thức mới hơn như Symbiotic đã xuất hiện, cung cấp các cách tiếp cận mô-đun thay thế cho bảo mật chung. Trong khi chia sẻ mục tiêu mở rộng bảo mật, cách tiếp cận của họ khác biệt đáng kể dựa trên các lớp cơ sở mà họ tương tác và triết lý thiết kế cốt lõi của họ.
IntoTheBlock Perspectives### Thế chấp như Nền Tảng của Bảo Mật Mạng
Để hiểu rõ về việc thế chấp lại, trước tiên chúng ta cần nắm vững PoS truyền thống. PoS là một cơ chế đồng thuận mà sự an toàn của mạng lưới phụ thuộc vào tài sản kinh tế thay vì sức mạnh tính toán được sử dụng trong các hệ thống Proof-of-Work (PoW) như Bitcoin.
**PoS dựa vào các trình xác thực khóa vốn (their "cổ phần") để bảo mật mạng, xác thực giao dịch và đề xuất các khối mới **, một quy trình nổi tiếng được Ethereum áp dụng trong quá trình Hợp nhất. Tài sản thế chấp được đặt cọc này hoạt động như một động lực kinh tế, hoặc "skin trong trò chơi", đảm bảo người xác thực thực hiện nhiệm vụ của họ một cách siêng năng, chạy phần mềm, xác nhận khối và giám sát hoạt động độc hại. Người xác thực kiếm được phần thưởng cho những đóng góp của họ nhưng phải đối mặt với nguy cơ "cắt giảm", trong đó một phần hoặc toàn bộ cổ phần của họ bị mất do các hành động như ký hai lần hoặc thời gian ngừng hoạt động kéo dài. Cơ chế cắt giảm này đóng vai trò răn đe kinh tế chính chống lại các cuộc tấn công, làm cho hành vi không trung thực trở nên đắt đỏ, trong khi các tùy chọn như giao thức đặt cọc thanh khoản với các dẫn xuất được phát hành của chúng cho phép tham gia rộng rãi hơn.
Mặc dù rất quan trọng, vốn bị khóa trong việc thế chấp truyền thống chỉ phục vụ một mục đích: bảo vệ chuỗi gốc của nó. Điều này để lại một lượng lớn giá trị kinh tế chưa được khai thác, tạo điều kiện cho việc restaking.
Cách Restaking Tái Sử Dụng Bảo Mật Kinh Tế
Restaking xây dựng trực tiếp trên PoS, nhằm mở khóa tiềm năng của các tài sản đã thế chấp.
Định nghĩa Restaking
Tại cốt lõi của nó, restaking là quá trình lấy tài sản đã bảo vệ một lớp cơ sở ( như ETH trên Ethereum, hoặc có thể là BTC thông qua các giao thức như Babylon) và mở rộng bảo mật kinh tế tiền điện tử cơ bản của chúng, giá trị có nguy cơ bị cắt giảm, để bảo vệ các hệ thống độc lập bổ sung. Nó không chỉ là việc sử dụng lại tài sản, mà là việc sử dụng lại đảm bảo an ninh mà nó cung cấp. Khác với việc tái thế chấp trong tài chính truyền thống, chủ sở hữu ban đầu thường giữ quyền kiểm soát trong các giao thức restaking này.
Người tiêu dùng bảo mật: AVS và BSN:
Các giao thức hoặc dịch vụ sử dụng bảo mật mở rộng này có tên khác nhau tùy thuộc vào hệ sinh thái: Dịch vụ được xác thực tích cực (AVSs) trên EigenLayer (Ethereum). Mạng lưới bảo mật Bitcoin (BSNs) trên Babylon (Bitcoin). Các giao thức như Symbiotic sử dụng các thuật ngữ tổng quát hơn nhưng phục vụ một chức năng tương tự là cho phép các dịch vụ tận dụng an ninh bên ngoài. Các dịch vụ bảo mật này có thể đa dạng: các lớp tính khả dụng của dữ liệu, trình tự phi tập trung cho các bản tổng hợp, mạng oracle, cầu nối chuỗi chéo, máy ảo mới, giao thức đồng thuận, mạng thủ môn hoặc thậm chí toàn bộ chuỗi PoS mới. Việc lấy lại cho phép họ thừa hưởng bảo mật từ một nhóm lớn, được thiết lập thay vì xây dựng mạng đáng tin cậy bị cô lập của riêng họ từ đầu.
Những Người Tiên Phong & Người Mới Nhập Cảnh
EigenLayer hoạt động trên Ethereum, cho phép những người đặt cọc ETH gốc và người nắm giữ Liquid Staking Tokens (LSTs) chọn tham gia và bảo mật AVS. Kể từ khi ra mắt mainnet vào tháng 4/2024, nó đã thu hút hơn 7 tỷ USD trong (TVL) khóa tổng giá trị. Babylon với hơn 2 tỷ đô la TVL tập trung vào việc cho phép BTC gốc, trong khi không có (PoW) đặt cọc gốc, cũng có thể được sử dụng để bảo mật các chuỗi PoS bên ngoài (BSNs) mà không cần bắc cầu BTC khỏi chuỗi gốc của nó, sử dụng khả năng kịch bản của Bitcoin. Chuỗi Babylon Genesis, BSN đầu tiên, đã được ra mắt công khai gần đây vào ngày 10 tháng Tư. Sự xuất hiện của các giao thức như Symbiotic tiếp tục đa dạng hóa cảnh quan, nhấn mạnh tính mô-đun và tính đủ điều kiện thế chấp rộng hơn.
Tại sao Restake? Giải quyết những vấn đề về hiệu quả và bảo mật của DeFi
Việc thế chấp lại trực tiếp giải quyết hai thách thức chính trong không gian blockchain:
Vấn đề Kém Hiệu Quả Vốn: Hàng tỷ đô la tài sản bị khóa trong việc thế chấp truyền thống đang ở trạng thái kinh tế không hoạt động ngoài việc bảo vệ lớp cơ sở của chúng. Chúng không thể tham gia vào các hoạt động DeFi khác hoặc bảo vệ các mạng mới, đại diện cho một chi phí cơ hội đáng kể cho những người thế chấp và hạn chế tốc độ tổng thể của hệ sinh thái.
Thách thức về bảo mật phân tán: Mỗi dịch vụ phi tập trung mới cần xác thực (rollups, bridges, oracles) thường phải tự thiết lập bảo mật của riêng mình. Điều này tốn kém, mất thời gian, yêu cầu thu hút các validator thông qua các ưu đãi token gốc (thường gây lạm phát), và dẫn đến nhiều bể bảo mật nhỏ, tách biệt. Các giao thức mới hơn thường gặp khó khăn trong việc đạt được bảo mật mạnh mẽ, khiến chúng có khả năng dễ bị tấn công.
Giải pháp Restaking là Bảo mật Tập trung và Xây dựng Niềm tin
Restaking cung cấp một giải pháp mạnh mẽ bằng cách cho phép bảo mật được chia sẻ hoặc gộp lại.
Tận dụng Niềm Tin Hiện Có: Các giao thức mới (AVSs/BSNs/dịch vụ bảo mật) có thể hiệu quả “thuê” sự an toàn từ nguồn kinh tế lớn lao, đã được thiết lập của ETH hoặc BTC đã được thế chấp lại (hoặc các tài sản khác trong các mô hình linh hoạt hơn). Điều này giảm đáng kể rào cản gia nhập, cho phép họ tận dụng hàng tỷ giá trị an ninh ngay từ ngày đầu mà không cần xây dựng bộ xác thực riêng.
Thị Trường Để Tin Cậy: Restaking tạo ra một thị trường. Những người nắm giữ tài sản cung cấp bảo mật bằng cách tham gia, trong khi các dịch vụ được bảo mật tiêu thụ bảo mật này, thường phải trả phí. Điều này thiết lập một mối quan hệ cộng sinh: những người thế chấp nhận được cơ hội lợi suất bổ sung trên vốn của họ, trong khi các giao thức có quyền truy cập vào bảo mật mạnh mẽ, giá cả phải chăng, thúc đẩy sự phát triển lẫn nhau. Động lực này tách biệt việc cung cấp bảo mật khỏi việc tiêu thụ, cho phép sự chuyên môn hóa.
Khả năng kinh tế: Mô hình dựa vào ý tưởng rằng việc thuê bảo mật thông qua restaking bền vững về mặt kinh tế hơn cho các giao thức mới so với việc xây dựng nó một cách tự nhiên thông qua lạm phát token cao. Nếu chi phí thu hút stake bản địa vượt quá phí restaking, restaking mang lại lợi thế rõ ràng.
Việc áp dụng rộng rãi có thể gia tăng hơn nữa tầm quan trọng hệ thống của các tài sản cơ bản như ETH và BTC cùng với các giao thức cốt lõi như EigenLayer, Babylon, và các giao thức mới nổi.
Cách thức hoạt động của các cơ chế Restaking?
Mặc dù các ứng dụng khác nhau, nhưng các cơ chế cốt lõi liên quan đến việc chọn tham gia, xác định vai trò của nhà điều hành, quản lý ủy quyền và sự cân bằng quan trọng giữa phần thưởng và rủi ro.
Đăng Ký: Cấp Quyền Cắt Giảm
Tham gia là tự nguyện. Những người thế chấp phải một cách có ý thức ủy quyền cho giao thức restaking ( các hợp đồng của EigenLayer, các quy tắc thực thi theo kịch bản của Babylon, các kho của Symbiotic ) quyền lực để áp đặt các điều kiện cắt giảm bổ sung liên quan đến các dịch vụ mà họ chọn để bảo mật. Điều này mở rộng rủi ro kinh tế vượt ra ngoài các quy tắc của lớp cơ sở.
1. Restaking ETH gốc (EigenLayer): Các validator chỉ định thông tin rút tiền của họ tới một hợp đồng thông minh EigenLayer (EigenPod).
Restaking BTC gốc (Babylon): Những người nắm giữ BTC tạo ra các UTXO cụ thể bằng cách sử dụng Bitcoin Script với thời gian khóa và cam kết mã hóa (EOTS) cho phép cắt giảm trực tiếp trên Bitcoin.
LST Restaking (EigenLayer): Các chủ sở hữu Token Staking Lỏng (stETH, rETH, v.v.) gửi chúng vào các hợp đồng EigenLayer.
Cách tiếp cận tương sinh: Cho phép gửi các token ERC-20 khác nhau (bao gồm LST, token LP, v.v.) vào kho thế chấp, cung cấp sự linh hoạt rộng rãi hơn.
Token thế chấp thanh khoản (LRTs): Dựa trên những lớp này, các giao thức như ether.fi, Puffer Finance, Kelp DAO và những giao thức khác phát hành LRTs (ví dụ, eETH, pufETH, rsETH). Những token này đại diện cho một yêu cầu về một vị trí thế chấp lại cơ bản (thường là ETH gốc hoặc LSTs được gửi vào EigenLayer). Những giao thức này trừu tượng hóa quy trình cho người dùng, quản lý các khoản gửi vào giao thức thế chấp lại cốt lõi và xử lý ủy quyền cho nhà điều hành, đồng thời cung cấp cho người dùng một token thanh khoản.
Vai trò của Người điều hành
Các nhà điều hành là những thực thể đăng ký với giao thức restaking, chọn dịch vụ để xác thực và chạy phần mềm nút chuyên dụng cần thiết. Họ thực hiện các nhiệm vụ xác thực mà các dịch vụ đó yêu cầu. Tại Babylon, những thực thể này thường được gọi là Nhà Cung Cấp Tính Cuối. Symbiotic cũng sử dụng thuật ngữ Nhà Điều Hành.
Ủy quyền
Nhiều người tái thế chấp đã ủy thác tài sản của họ cho các Nhà điều hành chuyên nghiệp, những người vận hành cơ sở hạ tầng. Điều này tạo ra sự tin tưởng: số tiền thế chấp của người ủy thác bị cắt giảm dựa trên hiệu suất và độ trung thực của Nhà điều hành. Việc chọn một Nhà điều hành đáng tin cậy là rất quan trọng.
Phần thưởng chia sẻ và rủi ro tích lũy:
Phần thưởng: Những người tái thế chấp/ủy thác nhận thêm phần thưởng/phí từ các dịch vụ được bảo đảm, được thanh toán bởi các dịch vụ đó (thường bổ sung cho phần thưởng lớp cơ sở). Các nhà điều hành thường lấy một khoản hoa hồng.
Cắt giảm (Rủi ro tổng hợp): Đây là sự đánh đổi quan trọng. Một pool duy nhất của vốn được thế chấp trở thành đối tượng của các quy tắc cắt giảm của mỗi dịch vụ mà nó bảo vệ cộng với bất kỳ quy tắc lớp cơ bản nào. Một vi phạm liên quan đến bất kỳ dịch vụ nào có thể kích hoạt việc cắt giảm vốn đã cam kết cho nó thông qua nhà điều hành đó. Rủi ro tăng lên với mỗi dịch vụ được thêm vào. EigenLayer, chẳng hạn, đã kích hoạt cơ chế cắt giảm mainnet của mình gần đây vào tháng 4, khiến rủi ro này trở nên rõ ràng đối với những người tham gia.
! ### Lợi ích & Rủi ro của Restaking
Việc thế chấp lại mang lại những lợi thế đáng kể cho người thế chấp, người phân bổ vốn và các nhà phát triển:
Tối đa hóa hiệu quả vốn: Những người thế chấp có thể kiếm thêm lợi suất từ các dịch vụ được bảo đảm bằng cách sử dụng cùng một vốn, giải quyết chi phí cơ hội của việc thế chấp truyền thống. Hơn nữa, cho phép lợi suất vốn có trên tài sản mà không có lợi suất cơ bản nào như BTC, hoặc có thể là các tài sản rộng hơn thông qua các giao thức như Symbiotic.
Bảo mật hợp lý cho các giao thức mới: Giảm chi phí và độ phức tạp khổng lồ để các dịch vụ mới ra mắt một cách an toàn, cho phép họ "thuê" bảo mật đã được thiết lập và tập trung nhiều hơn vào dịch vụ cốt lõi của họ mang lại giá trị.
Thúc đẩy Đổi mới: Bằng cách hạ thấp rào cản bảo mật, các nhà phát triển có thể tập trung vào việc xây dựng các ứng dụng mới (AVSs/BSNs/dịch vụ được bảo mật) thay vì xây dựng mạng lưới niềm tin. EigenLayer là một ví dụ điển hình cho điều này, cho phép "đổi mới không cần phép" và thúc đẩy một hệ sinh thái AVSs đang phát triển nhanh chóng như lớp khả năng truy cập dữ liệu EigenDA của chính nó, cùng với các tích hợp hỗ trợ các dự án như Mantle và ZKsync. Sự linh hoạt mà các giao thức mới hơn cung cấp có thể thúc đẩy điều này thêm nữa.
Củng cố An ninh Hệ sinh thái: An ninh tập trung làm cho việc tấn công bất kỳ dịch vụ bảo mật đơn lẻ nào trở nên tốn kém hơn nhiều so với việc tấn công một mạng lưới nhỏ, tách biệt. Babylon đặc biệt nhắm đến việc sử dụng dịch vụ ghi thời gian của Bitcoin để giảm thiểu các lỗ hổng PoS của Gate.io như các cuộc tấn công khoảng cách dài.
Điều này tạo ra một vòng lặp phản hồi tích cực tiềm năng: nhu cầu về việc thế chấp lại làm tăng tiện ích ( và giá trị tiềm năng ) của tài sản cơ sở (, từ đó củng cố hơn nữa quỹ an ninh chung.
)# Rủi Ro Và Thách Thức
Restaking giới thiệu những rủi ro mới đáng kể mà phải được hiểu và đánh giá cẩn thận:
Cắt giảm lãi kép: Rủi ro chính. Một lỗi hoặc cuộc tấn công liên quan đến một dịch vụ được bảo mật có thể dẫn đến việc cắt giảm vốn bảo vệ nhiều dịch vụ thông qua nhà điều hành đó. Việc kích hoạt cắt giảm gần đây trên mainnet của EigenLayer đã nhấn mạnh rằng rủi ro này đang trở thành hiện thực trong toàn bộ hệ sinh thái.
Rủi ro Hợp đồng Thông minh: Nhiều lớp hợp đồng tương tác ### lớp cơ sở, giao thức restaking, hợp đồng dịch vụ bảo mật ( làm tăng bề mặt tấn công. Lỗi có thể dẫn đến việc cắt giảm không chính xác hoặc mất tiền. Các tương tác phức tạp có thể tạo ra tranh chấp vượt quá sự đồng thuận xã hội ) một mối quan tâm được Vitalik Buterin nêu ra (.
Tập trung hóa của nhà điều hành: Kinh tế quy mô có thể ủng hộ các Nhà điều hành lớn, dẫn đến nguy cơ kiểm duyệt, điểm thất bại đơn lẻ, hoặc rủi ro thông đồng, làm suy yếu các mục tiêu phi tập trung.
Rủi ro Hệ thống )LRTs & Đòn bẩy(: Token Thế chấp lại )LRTs(, đại diện cho các vị trí được thế chấp lại, thêm tính thanh khoản nhưng cũng làm tăng độ phức tạp. Việc sử dụng LRTs làm tài sản thế chấp trong DeFi tạo ra rủi ro về việc sử dụng đòn bẩy quá mức và các vụ thanh lý liên tiếp nếu xảy ra các sự kiện cắt giảm lớn. Quản lý tính thanh khoản trở nên vô cùng quan trọng trên các sản phẩm phái sinh này. Sự bùng nổ của các giao thức thế chấp lại khác nhau có thể thêm các lớp phức tạp hơn.
Độ phức tạp cho Người dùng & Nhà vận hành: Người dùng gặp khó khăn trong việc đánh giá rủi ro giữa các giao thức, dịch vụ và nhà vận hành khác nhau. Các nhà vận hành phải đối mặt với gánh nặng quản lý các bộ phần mềm đa dạng và các quy tắc cắt giảm không đồng nhất giữa nhiều dịch vụ và có thể là nhiều nền tảng restaking.
) Cảnh Quan Đang Phát Triển của Bảo Mật Chia Sẻ
Restaking đánh dấu một bước tiến lớn, biến đổi tài sản đã thế chấp thành các nguồn lực an ninh động. EigenLayer và Babylon thể hiện những cách tiếp cận mạnh mẽ, khác biệt để nâng cao hiệu quả vốn và cung cấp an ninh dễ tiếp cận. Việc kích hoạt slashing chính của EigenLayer và ra mắt chính của Babylon gần đây báo hiệu sự trưởng thành của các giao thức ban đầu này.
Sự đánh đổi cốt lõi vẫn tồn tại: ** lợi suất tiềm năng cao hơn ** đi kèm với ** rủi ro kép **. Sự siêng năng trong việc lựa chọn Nhà khai thác và hiểu rủi ro dịch vụ là không thể thương lượng, đặc biệt là khi việc cắt giảm trở thành hiện thực trên các nền tảng. Cảnh quan đang phát triển nhanh chóng. Liquid Restaking Tokens ###LRTs( bổ sung tính thanh khoản và mở rộng thông qua DeFi mà còn gây ra các rủi ro hệ thống mới liên quan đến đòn bẩy và quản lý thanh khoản. Hơn nữa, ** cạnh tranh đang nổi lên **, với các giao thức như ** Cộng sinh ** tham gia vào lĩnh vực này. Những người chơi mới hơn này thường nhấn mạnh các lựa chọn thiết kế khác nhau, chẳng hạn như tăng tính mô-đun, các thành phần cốt lõi không cần cấp phép và tính linh hoạt cao hơn trong các loại tài sản thế chấp chấp nhận được. Cuộc thi này hứa hẹn sự đổi mới hơn nữa và các giải pháp chuyên biệt tiềm năng, nhưng cũng có thể dẫn đến sự phân mảnh thị trường và tăng độ phức tạp ** cho người dùng điều hướng các hệ sinh thái và mô hình rủi ro khác nhau. Đối với người dùng DeFi, việc lấy lại đòi hỏi phải nghiên cứu cẩn thận. Nó không chỉ là "đặt cược nhiều hơn", nó là một mô hình mới với các tương tác phức tạp và rủi ro cao trên một số lượng ngày càng tăng của các nền tảng.
Restaking có tiềm năng to lớn để giảm rào cản đổi mới, tối ưu hóa vốn và xây dựng một web phi tập trung kết nối hơn. Thành công của nó phụ thuộc vào việc cân bằng đổi mới với quản lý rủi ro nghiêm ngặt. Khi các hệ sinh thái xung quanh EigenLayer, Babylon, Symbiotic và những hệ sinh thái khác trưởng thành và triển khai đầy đủ các tính năng của chúng, restaking sẽ trở thành một lực lượng quyết định trong tương lai của blockchain.
Bạn muốn tìm hiểu thêm về việc restaking, hoặc bạn quan tâm đến việc xây dựng các dịch vụ bảo mật trên các giao thức restaking?Hãy liên hệ với chúng tôi và chúng tôi sẽ giúp bạn bắt đầu
Restaking từ các Nguyên lý Cơ bản. đã được xuất bản lần đầu trên IntoTheBlock trên Medium, nơi mọi người đang tiếp tục cuộc trò chuyện bằng cách làm nổi bật và phản hồi câu chuyện này.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Restaking từ các Nguyên tắc Cơ bản.
Trong khi tài chính truyền thống liên tục đổi mới để tối ưu hóa vốn, DeFi cũng nỗ lực nâng cao lớp nền tảng của nó, bảo mật mạng. Các hệ thống Proof-of-Stake truyền thống (PoS), nơi người dùng khóa tài sản ("thế chấp") để bảo vệ các blockchain như Ethereum, tạo thành một nền tảng quan trọng. Khái niệm restaking đang củng cố thêm sự bảo mật này, thay đổi một cách căn bản cách chúng ta tận dụng an ninh kinh tế trên toàn bộ hệ sinh thái blockchain liên kết.
Tiên phong trong lĩnh vực này là các giao thức như EigenLayer, tập trung vào việc tận dụng ETH được thế chấp trong hệ sinh thái Ethereum, và Babylon, nhằm mục đích mang trọng lượng kinh tế khổng lồ của Bitcoin để bảo vệ các chuỗi PoS khác. Cùng với những giao thức này, các giao thức mới hơn như Symbiotic đã xuất hiện, cung cấp các cách tiếp cận mô-đun thay thế cho bảo mật chung. Trong khi chia sẻ mục tiêu mở rộng bảo mật, cách tiếp cận của họ khác biệt đáng kể dựa trên các lớp cơ sở mà họ tương tác và triết lý thiết kế cốt lõi của họ.
Để hiểu rõ về việc thế chấp lại, trước tiên chúng ta cần nắm vững PoS truyền thống. PoS là một cơ chế đồng thuận mà sự an toàn của mạng lưới phụ thuộc vào tài sản kinh tế thay vì sức mạnh tính toán được sử dụng trong các hệ thống Proof-of-Work (PoW) như Bitcoin.
**PoS dựa vào các trình xác thực khóa vốn (their "cổ phần") để bảo mật mạng, xác thực giao dịch và đề xuất các khối mới **, một quy trình nổi tiếng được Ethereum áp dụng trong quá trình Hợp nhất. Tài sản thế chấp được đặt cọc này hoạt động như một động lực kinh tế, hoặc "skin trong trò chơi", đảm bảo người xác thực thực hiện nhiệm vụ của họ một cách siêng năng, chạy phần mềm, xác nhận khối và giám sát hoạt động độc hại. Người xác thực kiếm được phần thưởng cho những đóng góp của họ nhưng phải đối mặt với nguy cơ "cắt giảm", trong đó một phần hoặc toàn bộ cổ phần của họ bị mất do các hành động như ký hai lần hoặc thời gian ngừng hoạt động kéo dài. Cơ chế cắt giảm này đóng vai trò răn đe kinh tế chính chống lại các cuộc tấn công, làm cho hành vi không trung thực trở nên đắt đỏ, trong khi các tùy chọn như giao thức đặt cọc thanh khoản với các dẫn xuất được phát hành của chúng cho phép tham gia rộng rãi hơn.
Mặc dù rất quan trọng, vốn bị khóa trong việc thế chấp truyền thống chỉ phục vụ một mục đích: bảo vệ chuỗi gốc của nó. Điều này để lại một lượng lớn giá trị kinh tế chưa được khai thác, tạo điều kiện cho việc restaking.
Cách Restaking Tái Sử Dụng Bảo Mật Kinh Tế
Restaking xây dựng trực tiếp trên PoS, nhằm mở khóa tiềm năng của các tài sản đã thế chấp.
Định nghĩa Restaking
Tại cốt lõi của nó, restaking là quá trình lấy tài sản đã bảo vệ một lớp cơ sở ( như ETH trên Ethereum, hoặc có thể là BTC thông qua các giao thức như Babylon) và mở rộng bảo mật kinh tế tiền điện tử cơ bản của chúng, giá trị có nguy cơ bị cắt giảm, để bảo vệ các hệ thống độc lập bổ sung. Nó không chỉ là việc sử dụng lại tài sản, mà là việc sử dụng lại đảm bảo an ninh mà nó cung cấp. Khác với việc tái thế chấp trong tài chính truyền thống, chủ sở hữu ban đầu thường giữ quyền kiểm soát trong các giao thức restaking này.
Người tiêu dùng bảo mật: AVS và BSN:
Các giao thức hoặc dịch vụ sử dụng bảo mật mở rộng này có tên khác nhau tùy thuộc vào hệ sinh thái: Dịch vụ được xác thực tích cực (AVSs) trên EigenLayer (Ethereum). Mạng lưới bảo mật Bitcoin (BSNs) trên Babylon (Bitcoin). Các giao thức như Symbiotic sử dụng các thuật ngữ tổng quát hơn nhưng phục vụ một chức năng tương tự là cho phép các dịch vụ tận dụng an ninh bên ngoài. Các dịch vụ bảo mật này có thể đa dạng: các lớp tính khả dụng của dữ liệu, trình tự phi tập trung cho các bản tổng hợp, mạng oracle, cầu nối chuỗi chéo, máy ảo mới, giao thức đồng thuận, mạng thủ môn hoặc thậm chí toàn bộ chuỗi PoS mới. Việc lấy lại cho phép họ thừa hưởng bảo mật từ một nhóm lớn, được thiết lập thay vì xây dựng mạng đáng tin cậy bị cô lập của riêng họ từ đầu.
Những Người Tiên Phong & Người Mới Nhập Cảnh
EigenLayer hoạt động trên Ethereum, cho phép những người đặt cọc ETH gốc và người nắm giữ Liquid Staking Tokens (LSTs) chọn tham gia và bảo mật AVS. Kể từ khi ra mắt mainnet vào tháng 4/2024, nó đã thu hút hơn 7 tỷ USD trong (TVL) khóa tổng giá trị. Babylon với hơn 2 tỷ đô la TVL tập trung vào việc cho phép BTC gốc, trong khi không có (PoW) đặt cọc gốc, cũng có thể được sử dụng để bảo mật các chuỗi PoS bên ngoài (BSNs) mà không cần bắc cầu BTC khỏi chuỗi gốc của nó, sử dụng khả năng kịch bản của Bitcoin. Chuỗi Babylon Genesis, BSN đầu tiên, đã được ra mắt công khai gần đây vào ngày 10 tháng Tư. Sự xuất hiện của các giao thức như Symbiotic tiếp tục đa dạng hóa cảnh quan, nhấn mạnh tính mô-đun và tính đủ điều kiện thế chấp rộng hơn.
Tại sao Restake? Giải quyết những vấn đề về hiệu quả và bảo mật của DeFi
Việc thế chấp lại trực tiếp giải quyết hai thách thức chính trong không gian blockchain:
Giải pháp Restaking là Bảo mật Tập trung và Xây dựng Niềm tin
Restaking cung cấp một giải pháp mạnh mẽ bằng cách cho phép bảo mật được chia sẻ hoặc gộp lại.
Việc áp dụng rộng rãi có thể gia tăng hơn nữa tầm quan trọng hệ thống của các tài sản cơ bản như ETH và BTC cùng với các giao thức cốt lõi như EigenLayer, Babylon, và các giao thức mới nổi.
Cách thức hoạt động của các cơ chế Restaking?
Mặc dù các ứng dụng khác nhau, nhưng các cơ chế cốt lõi liên quan đến việc chọn tham gia, xác định vai trò của nhà điều hành, quản lý ủy quyền và sự cân bằng quan trọng giữa phần thưởng và rủi ro.
Đăng Ký: Cấp Quyền Cắt Giảm
Tham gia là tự nguyện. Những người thế chấp phải một cách có ý thức ủy quyền cho giao thức restaking ( các hợp đồng của EigenLayer, các quy tắc thực thi theo kịch bản của Babylon, các kho của Symbiotic ) quyền lực để áp đặt các điều kiện cắt giảm bổ sung liên quan đến các dịch vụ mà họ chọn để bảo mật. Điều này mở rộng rủi ro kinh tế vượt ra ngoài các quy tắc của lớp cơ sở.
1. Restaking ETH gốc (EigenLayer): Các validator chỉ định thông tin rút tiền của họ tới một hợp đồng thông minh EigenLayer (EigenPod).
Restaking BTC gốc (Babylon): Những người nắm giữ BTC tạo ra các UTXO cụ thể bằng cách sử dụng Bitcoin Script với thời gian khóa và cam kết mã hóa (EOTS) cho phép cắt giảm trực tiếp trên Bitcoin.
LST Restaking (EigenLayer): Các chủ sở hữu Token Staking Lỏng (stETH, rETH, v.v.) gửi chúng vào các hợp đồng EigenLayer.
Cách tiếp cận tương sinh: Cho phép gửi các token ERC-20 khác nhau (bao gồm LST, token LP, v.v.) vào kho thế chấp, cung cấp sự linh hoạt rộng rãi hơn.
Token thế chấp thanh khoản (LRTs): Dựa trên những lớp này, các giao thức như ether.fi, Puffer Finance, Kelp DAO và những giao thức khác phát hành LRTs (ví dụ, eETH, pufETH, rsETH). Những token này đại diện cho một yêu cầu về một vị trí thế chấp lại cơ bản (thường là ETH gốc hoặc LSTs được gửi vào EigenLayer). Những giao thức này trừu tượng hóa quy trình cho người dùng, quản lý các khoản gửi vào giao thức thế chấp lại cốt lõi và xử lý ủy quyền cho nhà điều hành, đồng thời cung cấp cho người dùng một token thanh khoản.
Vai trò của Người điều hành
Các nhà điều hành là những thực thể đăng ký với giao thức restaking, chọn dịch vụ để xác thực và chạy phần mềm nút chuyên dụng cần thiết. Họ thực hiện các nhiệm vụ xác thực mà các dịch vụ đó yêu cầu. Tại Babylon, những thực thể này thường được gọi là Nhà Cung Cấp Tính Cuối. Symbiotic cũng sử dụng thuật ngữ Nhà Điều Hành.
Ủy quyền
Nhiều người tái thế chấp đã ủy thác tài sản của họ cho các Nhà điều hành chuyên nghiệp, những người vận hành cơ sở hạ tầng. Điều này tạo ra sự tin tưởng: số tiền thế chấp của người ủy thác bị cắt giảm dựa trên hiệu suất và độ trung thực của Nhà điều hành. Việc chọn một Nhà điều hành đáng tin cậy là rất quan trọng.
Phần thưởng chia sẻ và rủi ro tích lũy:
! ### Lợi ích & Rủi ro của Restaking
Việc thế chấp lại mang lại những lợi thế đáng kể cho người thế chấp, người phân bổ vốn và các nhà phát triển:
Điều này tạo ra một vòng lặp phản hồi tích cực tiềm năng: nhu cầu về việc thế chấp lại làm tăng tiện ích ( và giá trị tiềm năng ) của tài sản cơ sở (, từ đó củng cố hơn nữa quỹ an ninh chung.
)# Rủi Ro Và Thách Thức
Restaking giới thiệu những rủi ro mới đáng kể mà phải được hiểu và đánh giá cẩn thận:
) Cảnh Quan Đang Phát Triển của Bảo Mật Chia Sẻ
Restaking đánh dấu một bước tiến lớn, biến đổi tài sản đã thế chấp thành các nguồn lực an ninh động. EigenLayer và Babylon thể hiện những cách tiếp cận mạnh mẽ, khác biệt để nâng cao hiệu quả vốn và cung cấp an ninh dễ tiếp cận. Việc kích hoạt slashing chính của EigenLayer và ra mắt chính của Babylon gần đây báo hiệu sự trưởng thành của các giao thức ban đầu này.
Sự đánh đổi cốt lõi vẫn tồn tại: ** lợi suất tiềm năng cao hơn ** đi kèm với ** rủi ro kép **. Sự siêng năng trong việc lựa chọn Nhà khai thác và hiểu rủi ro dịch vụ là không thể thương lượng, đặc biệt là khi việc cắt giảm trở thành hiện thực trên các nền tảng. Cảnh quan đang phát triển nhanh chóng. Liquid Restaking Tokens ###LRTs( bổ sung tính thanh khoản và mở rộng thông qua DeFi mà còn gây ra các rủi ro hệ thống mới liên quan đến đòn bẩy và quản lý thanh khoản. Hơn nữa, ** cạnh tranh đang nổi lên **, với các giao thức như ** Cộng sinh ** tham gia vào lĩnh vực này. Những người chơi mới hơn này thường nhấn mạnh các lựa chọn thiết kế khác nhau, chẳng hạn như tăng tính mô-đun, các thành phần cốt lõi không cần cấp phép và tính linh hoạt cao hơn trong các loại tài sản thế chấp chấp nhận được. Cuộc thi này hứa hẹn sự đổi mới hơn nữa và các giải pháp chuyên biệt tiềm năng, nhưng cũng có thể dẫn đến sự phân mảnh thị trường và tăng độ phức tạp ** cho người dùng điều hướng các hệ sinh thái và mô hình rủi ro khác nhau. Đối với người dùng DeFi, việc lấy lại đòi hỏi phải nghiên cứu cẩn thận. Nó không chỉ là "đặt cược nhiều hơn", nó là một mô hình mới với các tương tác phức tạp và rủi ro cao trên một số lượng ngày càng tăng của các nền tảng.
Restaking có tiềm năng to lớn để giảm rào cản đổi mới, tối ưu hóa vốn và xây dựng một web phi tập trung kết nối hơn. Thành công của nó phụ thuộc vào việc cân bằng đổi mới với quản lý rủi ro nghiêm ngặt. Khi các hệ sinh thái xung quanh EigenLayer, Babylon, Symbiotic và những hệ sinh thái khác trưởng thành và triển khai đầy đủ các tính năng của chúng, restaking sẽ trở thành một lực lượng quyết định trong tương lai của blockchain.
Bạn muốn tìm hiểu thêm về việc restaking, hoặc bạn quan tâm đến việc xây dựng các dịch vụ bảo mật trên các giao thức restaking? Hãy liên hệ với chúng tôi và chúng tôi sẽ giúp bạn bắt đầu
![])https://img.gateio.im/social/moments-9e87ca53e370f4b0a96085fb300cfc3c(
Restaking từ các Nguyên lý Cơ bản. đã được xuất bản lần đầu trên IntoTheBlock trên Medium, nơi mọi người đang tiếp tục cuộc trò chuyện bằng cách làm nổi bật và phản hồi câu chuyện này.