Độc quyền: CEO của Lumia và chuyên gia của Polygon nói về tòa nhà chọc trời 220 triệu đô la và bất động sản mã hóa kỹ thuật số

Lumia và Polygon Labs đã hợp tác để xây dựng dự án bất động sản tiền điện tử đầu tiên trên thế giới, Lumia Towers. Sau thông báo đó, crypto.news đã có cơ hội tiến hành cuộc phỏng vấn Q&A với Giám đốc Dịch vụ Doanh nghiệp và Tài chính của Polygon Labs, Boris Spremo và CEO Lumia Kal ALI.

Trải rộng hơn 50.000 mét vuông và nằm ở thành phố lớn nhất của Thổ Nhĩ Kỳ, Istanbul, cơ sở hạ tầng khổng lồ trị giá 220 triệu đô la sẽ chứa đựng 300 đơn vị dân cư và thương mại và đang được định vị trở thành một trung tâm tiền điện tử toàn cầu. Theo CEO Lumia Kal Ali, những tòa tháp đôi sẽ hoàn thành và được token hóa hoàn toàn vào quý II năm 2026.

Ali nói rằng Lumia Towers tượng trưng cho một bước đột phá trong cách mọi người tiếp cận quyền sở hữu bất động sản. Bằng cách sử dụng mô hình tokenization, họ hy vọng làm cho thị trường bất động sản trở nên dễ tiếp cận hơn, mở và liền mạch hơn đối với nhà đầu tư bán lẻ.

Theo dữ liệu từ Landshares, giá trị thị trường hiện tại của tài sản thế giới được mã hóa token là khoảng 187 tỷ đô la. Tuy nhiên, dự kiến sẽ tăng lên giữa 3,5 nghìn tỷ đô la trong kịch bản gấu và 10 nghìn tỷ đô la trong kịch bản bò vào năm 2030, phản ánh một tăng trưởng 50 lần. Sự mở rộng mạnh mẽ này chủ yếu được thúc đẩy bởi các dự án cố gắng phân chia tài sản có giá trị cao thông qua công nghệ blockchain, làm cho việc mua token trở thành khả thi cho các nhà đầu tư sở hữu tài sản thương mại và nhà ở.

Tuy nhiên, mặc dù có sự hứa hẹn về việc dân chủ hóa đầu tư bất động sản, nhưng vẫn còn những thách thức như sự phức tạp về quy định, vấn đề thanh khoản thị trường và tích hợp công nghệ của tài sản vật lý với mã thông báo kỹ thuật số vẫn là điều gây khó khăn cho mô hình mới này và có thể dẫn đến rủi ro tiềm năng trong tương lai.

Ví dụ, tính thanh khoản thực tế của bất động sản được mã hóa vẫn phụ thuộc vào sự phát triển của thị trường phụ cấp hoạt động. Nếu thiếu khối lượng giao dịch đủ, nhà đầu tư có thể gặp khó khăn khi mua bán các loại token sở hữu bất động sản, hạn chế những lợi ích về thanh khoản dự kiến. Hiện tại, nhóm Lumia chưa cung cấp giải thích về cách giải quyết vấn đề này.

Trong quá khứ, các dự án tokenization khác tập trung vào các tòa nhà hiện có. Tại Mỹ, Tokeninvest đã mua một căn hộ trị giá $740,000 tại Longmont, Colorado và tiến hành tokenization, cho phép các nhà đầu tư bên thứ ba cung cấp trực tiếp 97% vốn mua.

Không giống như các dự án trước đó, Lumia Towers sẽ trở thành dự án bất động sản RWA quy mô lớn đầu tiên được xây dựng bởi một công ty web3.

Giám đốc Doanh nghiệp và Dịch vụ Tài chính cho Polygon (MATIC) Labs, Boris Spremo, cho biết rằng bất động sản luôn là một trong những thị trường mà rào cản vào cửa 'cao đến tận bầu trời'.

Trong trường hợp của Thổ Nhĩ Kỳ, nơi mà các tòa nhà Lumia sẽ được xây dựng, giá bất động sản đã tiếp tục tăng. Các nhà phân tích đã dự đoán giá bất động sản tại Thổ Nhĩ Kỳ sẽ tăng khoảng 10% đến 15%. Tuy nhiên, cũng có một nhu cầu đầu tư bất động sản cao tại khu vực này. Vào tháng 1 năm 2025, số lượng bán nhà tại Thổ Nhĩ Kỳ tăng 39,7% so với cùng kỳ năm trước, đạt 112.173 đơn vị—mức cao thứ hai trong tháng 1 từ trước đến nay. Doanh số bán nhà có hỗ trợ từ thế chấp cũng tăng 182,8% so với cùng kỳ năm trước.

Spremo tin rằng dự án sẽ có khả năng làm cho việc sở hữu bất động sản trở nên phải chăng hơn khi việc token hóa RWA có thể lấy tài sản vật lý và “chia nhỏ chúng thành điểm khởi đầu có thể là 1$ thông qua sở hữu phân lẻ.” Tuy nhiên, giá mỗi đơn vị sẽ vẫn phụ thuộc vào giá bất động sản trong khu vực, mà đã không có dấu hiệu giảm trong thời gian gần đây.

Làm thế nào quyền sở hữu sẽ được phân phối thông qua blockchain?

Ali giải thích rằng quyền sở hữu đối với các tòa nhà chọc trời song sinh được mã hóa sẽ được cấu trúc thông qua Các Phương Tiện Mục Đích Đặc Biệt hoặc SPV, mà sẽ mua lại tài sản được mã hóa. Cổ phiếu của SPV sẽ được đúc trên chuỗi dưới dạng token ERC-20.

“Các chủ sở hữu token sẽ có quyền quản trị, cho phép họ bỏ phiếu trong quyết định liên quan đến việc sử dụng tài sản, như là cho thuê hoặc bán,” nói Ali.

Theo Ali, mã thông báo Lumia Towers sẽ được triển khai trên Chuỗi Lumia, mang lại sự tiếp cận dễ dàng hơn cho các nhà đầu tư bán lẻ. Các mã thông báo cũng sẽ có quyền truy cập vào giao thức DeFi thông qua Luồng Lumia và Hệ sinh thái Lumia.

Trong suốt quá trình mã hóa token, vai trò của Polygon là đảm bảo rằng các nhà phát triển như Lumia có thể tùy chỉnh blockchain của họ cho trường hợp sử dụng cụ thể này. Boris Spremo giải thích rằng Polygon có thể giảm chi phí mã hóa quyền sở hữu của một hạ tầng trị giá 220 triệu đô la mà không ảnh hưởng đến bảo mật.

Hạ tầng Polygon cụ thể xử lý các ứng dụng có giá trị cao nơi mà Ethereum một mình quá đắt đỏ hoặc quá chậm. Khi bạn chia nhỏ sở hữu của $220 triệu trong lĩnh vực bất động sản, bạn không thể có phí giao dịch $50 hoặc chờ đợi 15 phút để xác nhận,” ông Spremo cho biết.

Các cơ hội và rủi ro của việc chuyển đổi tài sản bất động sản thành token

CEO Kal Ali của Lumia cho biết rằng Lumia đang nhắm mục tiêu mở rộng mô hình Lumia Towers vào các khu vực khác ngoài Thổ Nhĩ Kỳ, như vùng Trung Đông và Bắc Phi, Hoa Kỳ và châu Âu.

“Lộ trình mở rộng sẽ đưa bất động sản được mã hóa thông minh đến khán giả toàn cầu, giúp cách mạng hóa việc đầu tư và sở hữu bất động sản ở quy mô lớn hơn,” nói Ali.

Giám đốc Doanh nghiệp và Dịch vụ Tài chính của Polygon Labs, Spremo dự đoán sẽ có ba xu hướng mới nổi bật khi đến với việc token hóa RWA trong tương lai.

“Đầu tiên là việc mã hóa toàn bộ khu phố hoặc quận thay vì từng tòa nhà cá nhân. Điều này tạo ra cơ hội cho quản trị cộng đồng và tạo động lực cùng nhau giữa cư dân và nhà đầu tư,” Spremo nói.

Thứ hai, anh ấy tin rằng việc token hóa bất động sản sẽ được kết hợp với các loại sản phẩm tài chính khác như cho vay thế chấp và các sản phẩm bảo hiểm. Điều này giúp các nhà phát triển có thể sử dụng công nghệ blockchain để kết nối trực tiếp với tài sản đã được token hóa.

Cuối cùng, anh ấy coi công nghệ là cánh cửa cho các tổ chức tài chính truyền thống hơn để nhập vào không gian web3, cụ thể là ngân hàng và quỹ đầu tư.

Mặc dù Spremo hy vọng rằng việc biến đổi token bất động sản sẽ có thể “giảm ngưỡng” cho những người mong muốn đầu tư vào bất động sản, nhưng cũng có nhiều rủi ro tiềm ẩn có thể xảy ra đối với dự án biến đổi token bất động sản. Những rủi ro này đa dạng từ các lỗ hổng hợp đồng thông minh và công nghệ đến định giá quá cao do giao dịch đầu cơ. Như là bản chất của token, giá cả có thể trở nên biến động tùy thuộc vào hoạt động thị trường.

Ngoài ra, việc mã hóa tài sản bất động sản không loại bỏ những rủi ro truyền thống liên quan đến đầu tư bất động sản, như thách thức quản lý tài sản, việc trống trải của người thuê và chi phí bảo trì.

Gần đây nhất, một công ty mạo hiểm bất động sản tiền điện tử có trụ sở tại Florida mang tên RealT đã ra mắt một sáng kiến token hóa bất động sản họ tuyên bố sẽ “cách mạng hóa đầu tư bất động sản”, tuyên bố bao gồm khoảng 1.200 căn hộ trên 800 tài sản tại Detroit.

Thật không may, dự án đã trở thành thảm họa đối với các người thuê nhà của nó, họ gặp khó khăn với mô hình sở hữu blockchain vì họ không biết phải thanh toán tiền thuê nhà cho ai, xem xét tài sản được sở hữu bởi nhiều chủ sở hữu token vô danh trên toàn thế giới không có bất kỳ danh tính nào ngoại trừ một vài con số và chữ cái được ghi lại trên blockchain.

Thực tế, theo New York Post, phân nhánh bất động sản của RealT tại Michigan, RealToken, nợ thành phố Detroit ít nhất 2 triệu đô la tiền thuế chưa thanh toán và 1.000 vé mờ sạch. Công ty được cho là có 200 tài sản đang đối diện nguy cơ phá sản do nợ chưa trả. Tuy nhiên, một người phát ngôn của RealT sau đó đã phủ nhận những cáo buộc này, cho biết các công ty mua lại bất động sản đang dưới sở hữu riêng biệt so với công ty.