Thực tế đối với hệ sinh thái BTC, từ Babylon, Solv trở đi, Bitcoin đang trở thành tài sản thanh khoản và tài sản cơ bản rõ ràng phát triển hơn nữa thành các cảnh trả thu nhập cấu trúc trên chuỗi phong phú hơn, từng bước phát triển ra từng hệ sinh thái BTCFi độc đáo và tự phát.
Tác giả bài viết: JiaYi
Như tôi đã đề cập nhiều lần trước đây, BTC với quy mô hàng ngàn tỷ đô la thực chất là một 'hồ bơi vốn' lớn nhất và tốt nhất trong thế giới mã hóa.
Tháng trước, Avalon Labs, giao thức vay tiền on-chain lớn nhất trong hệ sinh thái BTC, vừa hoàn thành vòng gọi vốn chuỗi A trị giá 10 triệu USD dưới sự dẫn đầu của Framework Ventures. Công ty đầu tư của tôi, GeekCartel, cũng tham gia vào dự án này, hy vọng có thể cùng Avalon và nhiều dự án sáng tạo khác trong hệ sinh thái BTC, biến BTC từ việc lưu trữ giá trị số thành công cụ tài chính hoạt động hơn.
Thực tế đối với sinh thái BTC, từ Babylon, Solv, BTC là tài sản Thanh khoản và tài sản chuyên môn, rõ ràng tiếp tục phát triển sang các cảnh quan thu nhập cấu trúc hóa phong phú hơn trên chuỗi, dần dần phát triển ra các sinh thái BTCFi độc đáo và tự chủ.
Từ góc độ bền vững, nếu có thể tận dụng được BTC đang đóng băng, xây dựng một mạng lưới Thanh khoản hiệu quả và an toàn, có thể hoàn toàn mở ra không gian tưởng tượng toàn cầu cho BTC - tài sản trị giá nghìn tỷ đô la - như là tài sản chuyên môn DeFi.
Giải phóng BTCThanh khoản của ngành thực hành
Dữ liệu DeFiLlama cho thấy, đến ngày 9 tháng 1 năm 2025, giá trị tổng cọc on-chain của Ethereum vượt quá 640 tỷ USD, tăng gần 180% so với tháng 1 năm 2023 (230 tỷ USD), chỉ là một phần của sự mở rộng của hệ sinh thái on-chain của Ethereum trong cùng một thời kỳ khi làn sóng Ordinal bắt đầu nổi lên, mặc dù vốn hóa thị trường và tỷ lệ tăng giá của BTC đều cao hơn ETH, nhưng không bao giờ đuổi kịp tốc độ mở rộng của hệ sinh thái on-chain của Ethereum.
Nếu biết được, việc giải phóng Thanh khoản BTC ngay cả 10% cũng sẽ tạo ra một thị trường lên đến 180 tỷ USD, và nếu có thể đạt được tỷ lệ TVL tương tự ETH (TVL on-chain/ tổng vốn thị trường, hiện đang khoảng 16%), đó thậm chí sẽ giải phóng khoảng 300 tỷ USD Thanh khoản.
Điều này đủ để thúc đẩy sự phát triển bùng nổ của hệ sinh thái BTCFi, thậm chí có tiềm năng vượt qua mạng lưới EVM phổ quát, trở thành hệ sinh thái tài chính on-chain siêu lớn nhất.
Từ quan điểm này, nền tảng tài khoản BTCThanh của Avalon, "cho phép bất kỳ ai cũng được hưởng lợi từ việc cho vay BTC", cũng là trí tưởng tượng lớn nhất - nó đã trở thành giao thức cho vay lớn nhất trong toàn bộ hệ sinh thái BTC cho đến nay, chỉ đứng sau DAI và lisUSD.
Điều này cũng tạo ra kỷ lục giao thức vay mượn DeFi tăng trưởng nhanh nhất trong lịch sử DeFi, theo dữ liệu chính thức, Avalon Labs TVL đã vượt qua 20 tỷ USD, lượng khoá của USDa, đồng tiền ổn định của BTC mà nó ra mắt chỉ sau 1 tuần đã vượt qua 5 tỷ USD.
Đối với những người nắm giữ BTC hiện tại, việc tận dụng tài sản BTC đang có để đem lại lợi nhuận là điều cần thiết, nhưng đồng thời cũng không muốn rủi ro mất vốn quá lớn cho BTC của mình. Tốt nhất là có thể đổi tài sản cố định thành tài sản dễ dàng sử dụng.
Do đó, giao thức cho vay on-chain dựa trên BTC sẽ chắc chắn gặp một cửa sổ cơ hội, đó cũng là cơ hội của Avalon - lãi suất cho vay dự án được cố định ở 8%, được các tổ chức chuyên nghiệp quản lý BTC đảm bảo, đồng thời stablecoin được cho vay không giới hạn cung cấp, điều này giúp cho những người nắm giữ BTC có nhiều thanh khoản hơn để tham gia vào các dự án trong hệ sinh thái.
Logic of this gameplay has also been certified by the market, it is worth mentioning that, and the official Avalon strategic focus differs from other TVL projects, their focus is on the healthy construction of retail investors in the entire ecosystem, not just the game of large holders, anyone can participate, and within a safe range, leverage can be used to increase the yield as much as possible.
Giá trị của đồng tiền ổn định BTC như thế nào?
Từ góc độ của đồng tiền ổn định, đồng tiền ổn định phi tập trung on-chain vẫn dựa chủ yếu vào đồng tiền ổn định bằng vị thế thế chấp nợ (CDP) - DAI của MakerDAO là lớn nhất, liUSD, USDJ và các loại đồng tiền khác nằm trong nhóm tiếp theo.
Về bản chất, CDP dường như không giống như một khoản vay - người vay tạo ra một CDP, dự đoán của giao thức tính toán giá trị đô la theo tỷ lệ 1:1, CDP có thể được bán trên thị trường mở, từ đó người vay có thể "vay mượn" một loại tài sản khác, bên cho vay nhận được CDP.
Nói một cách đơn giản, đây là một sự mở rộng dựa trên tình huống cho vay để sử dụng đồng thanh khoản ổn định, tương đương với việc tạo ra một hồ bơi giao dịch Thanh khoản phụ cho những tài sản ngủ quên hàng ngày, ví dụ như Avalon, hệ sinh thái hiện tại của nó có bốn lĩnh vực hoạt động cốt lõi: USDa - đồng ổn định mang lại lợi nhuận dựa trên BTC; giao thức cho vay dựa trên USDa; nền tảng cho vay kết nối DeFi và CeFi; và giao thức cho vay phi tâm trung hỗ trợ thế chấp BTC.
Điều này cũng là lý do tại sao giao thức đồng bảo này và giao thức cho vay dễ dàng xâm nhập lẫn nhau - ví dụ như Aave, một ví dụ với vay là cơ sở và MakerDAO, một hướng hai chiều, một cái ra mắt đồng bảo chính thức GHO, một cái tăng tốc xây dựng phạm vi cho vay của riêng mình.
Do đó, chỉ khi thị trường thanh khoản của Avalon được hình thành dựa trên quan hệ "cho vay" của tài sản cơ bản, nó mới có thể xây dựng thị trường stablecoin USDa thông qua thiết kế thanh khoản và cung cấp sản phẩm thu nhập cố định cho người dùng.
Một điều quan trọng, Avalon thực sự đã làm cho bất kỳ ai cũng có thể hưởng lợi từ việc cho vay BTC, biến BTC từ tài sản không sử dụng thành tài sản có thanh khoản tốt hơn, điều này không chỉ giúp giải quyết vấn đề về stablecoin mà còn nhờ vào công nghệ LayerZero để đạt được tính tương thích xuyên chuỗi, người dùng cũng có thể dễ dàng sử dụng USDa trong nhiều hệ sinh thái DeFi mà không cần thông qua cầu nối xuyên chuỗi của bên thứ ba, đưa thanh khoản của hệ sinh thái BTC vào các chuỗi khác.
Cần biết rằng BTC đa phần đều ở trong tình trạng không hoạt động, do có đủ lợi thế an toàn so với các tài sản lều chõng khác, nên nhiều OG hoặc Maxi không có động lực cũng không muốn mạo hiểm chuyển BTC sang các hệ sinh thái như Ethereum, dẫn đến hầu hết BTC nằm im không ngóc đầu lên, quy mô BTCFi vẫn đang đình trệ.
Điều quan trọng là USDa là một phần quan trọng trong đó, một mặt USDa là một phần cơ sở hạ tầng DeFi (giao thức vay mượn) thiếu sót trong hệ sinh thái BTC, mặt khác, USDa của Avalon cho phép người dùng sử dụng USDa để nhận USDT từ nhà cung cấp Thanh khoản CeFi thông qua lợi thế của nền tảng vay mượn CeDeFi, giải quyết vấn đề kết nối.
Cung cấp một cơ sở hạ tầng hiệu quả cho mạng BTC, kích hoạt BTC đang ngủ và cho phép nhiều người giữ BTC tham gia hoạt động thanh khoản on-chain một cách an toàn, tự tin đưa số lượng lớn BTC đang ngủ vào giao dịch hoặc kiếm lợi nhuận trong Hồ thanh khoản DeFi.
Kết luận
Có thể dự đoán rằng, cùng với tài sản BTC dần thoát khỏi giấc ngủ, BTCFi rất có thể trở thành hướng đi mới trong tài sản DeFi có khối lượng lên đến hàng nghìn tỷ đô la, trở thành điểm neo quan trọng trong việc xây dựng sinh thái phồn thịnh on-chain.
Là một nhà đầu tư của Avalon, sau vài tháng tôi đã đạt được vị trí dẫn đầu tuyệt đối trong lĩnh vực cho vay BTCFi, điều này cũng khiến tôi tin rằng tương lai của Avalon và BTCFi sẽ có những diễn biến tích cực hơn - xây dựng các sản phẩm tài chính đa dạng và kịch bản DeFi dựa trên BTC, tái định nghĩa vai trò của BTC trong lĩnh vực DeFi toàn mạng.
Đối với BTC, việc tích hợp sâu đặc trong lĩnh vực DeFi có thể đạt được điểm quay quan trọng, đáng mong đợi.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Sự xâm nhập vào kinh doanh vay mượn Bitcoin: việc tái cấu trúc mô hình mới với mức thanh khoản hàng nghìn tỉ
Thực tế đối với hệ sinh thái BTC, từ Babylon, Solv trở đi, Bitcoin đang trở thành tài sản thanh khoản và tài sản cơ bản rõ ràng phát triển hơn nữa thành các cảnh trả thu nhập cấu trúc trên chuỗi phong phú hơn, từng bước phát triển ra từng hệ sinh thái BTCFi độc đáo và tự phát.
Tác giả bài viết: JiaYi
Như tôi đã đề cập nhiều lần trước đây, BTC với quy mô hàng ngàn tỷ đô la thực chất là một 'hồ bơi vốn' lớn nhất và tốt nhất trong thế giới mã hóa.
Tháng trước, Avalon Labs, giao thức vay tiền on-chain lớn nhất trong hệ sinh thái BTC, vừa hoàn thành vòng gọi vốn chuỗi A trị giá 10 triệu USD dưới sự dẫn đầu của Framework Ventures. Công ty đầu tư của tôi, GeekCartel, cũng tham gia vào dự án này, hy vọng có thể cùng Avalon và nhiều dự án sáng tạo khác trong hệ sinh thái BTC, biến BTC từ việc lưu trữ giá trị số thành công cụ tài chính hoạt động hơn.
Thực tế đối với sinh thái BTC, từ Babylon, Solv, BTC là tài sản Thanh khoản và tài sản chuyên môn, rõ ràng tiếp tục phát triển sang các cảnh quan thu nhập cấu trúc hóa phong phú hơn trên chuỗi, dần dần phát triển ra các sinh thái BTCFi độc đáo và tự chủ.
Từ góc độ bền vững, nếu có thể tận dụng được BTC đang đóng băng, xây dựng một mạng lưới Thanh khoản hiệu quả và an toàn, có thể hoàn toàn mở ra không gian tưởng tượng toàn cầu cho BTC - tài sản trị giá nghìn tỷ đô la - như là tài sản chuyên môn DeFi.
Giải phóng BTCThanh khoản của ngành thực hành
Dữ liệu DeFiLlama cho thấy, đến ngày 9 tháng 1 năm 2025, giá trị tổng cọc on-chain của Ethereum vượt quá 640 tỷ USD, tăng gần 180% so với tháng 1 năm 2023 (230 tỷ USD), chỉ là một phần của sự mở rộng của hệ sinh thái on-chain của Ethereum trong cùng một thời kỳ khi làn sóng Ordinal bắt đầu nổi lên, mặc dù vốn hóa thị trường và tỷ lệ tăng giá của BTC đều cao hơn ETH, nhưng không bao giờ đuổi kịp tốc độ mở rộng của hệ sinh thái on-chain của Ethereum.
Nếu biết được, việc giải phóng Thanh khoản BTC ngay cả 10% cũng sẽ tạo ra một thị trường lên đến 180 tỷ USD, và nếu có thể đạt được tỷ lệ TVL tương tự ETH (TVL on-chain/ tổng vốn thị trường, hiện đang khoảng 16%), đó thậm chí sẽ giải phóng khoảng 300 tỷ USD Thanh khoản.
Điều này đủ để thúc đẩy sự phát triển bùng nổ của hệ sinh thái BTCFi, thậm chí có tiềm năng vượt qua mạng lưới EVM phổ quát, trở thành hệ sinh thái tài chính on-chain siêu lớn nhất.
Từ quan điểm này, nền tảng tài khoản BTCThanh của Avalon, "cho phép bất kỳ ai cũng được hưởng lợi từ việc cho vay BTC", cũng là trí tưởng tượng lớn nhất - nó đã trở thành giao thức cho vay lớn nhất trong toàn bộ hệ sinh thái BTC cho đến nay, chỉ đứng sau DAI và lisUSD.
Điều này cũng tạo ra kỷ lục giao thức vay mượn DeFi tăng trưởng nhanh nhất trong lịch sử DeFi, theo dữ liệu chính thức, Avalon Labs TVL đã vượt qua 20 tỷ USD, lượng khoá của USDa, đồng tiền ổn định của BTC mà nó ra mắt chỉ sau 1 tuần đã vượt qua 5 tỷ USD.
Đối với những người nắm giữ BTC hiện tại, việc tận dụng tài sản BTC đang có để đem lại lợi nhuận là điều cần thiết, nhưng đồng thời cũng không muốn rủi ro mất vốn quá lớn cho BTC của mình. Tốt nhất là có thể đổi tài sản cố định thành tài sản dễ dàng sử dụng.
Do đó, giao thức cho vay on-chain dựa trên BTC sẽ chắc chắn gặp một cửa sổ cơ hội, đó cũng là cơ hội của Avalon - lãi suất cho vay dự án được cố định ở 8%, được các tổ chức chuyên nghiệp quản lý BTC đảm bảo, đồng thời stablecoin được cho vay không giới hạn cung cấp, điều này giúp cho những người nắm giữ BTC có nhiều thanh khoản hơn để tham gia vào các dự án trong hệ sinh thái.
Logic of this gameplay has also been certified by the market, it is worth mentioning that, and the official Avalon strategic focus differs from other TVL projects, their focus is on the healthy construction of retail investors in the entire ecosystem, not just the game of large holders, anyone can participate, and within a safe range, leverage can be used to increase the yield as much as possible.
Giá trị của đồng tiền ổn định BTC như thế nào?
Từ góc độ của đồng tiền ổn định, đồng tiền ổn định phi tập trung on-chain vẫn dựa chủ yếu vào đồng tiền ổn định bằng vị thế thế chấp nợ (CDP) - DAI của MakerDAO là lớn nhất, liUSD, USDJ và các loại đồng tiền khác nằm trong nhóm tiếp theo.
Về bản chất, CDP dường như không giống như một khoản vay - người vay tạo ra một CDP, dự đoán của giao thức tính toán giá trị đô la theo tỷ lệ 1:1, CDP có thể được bán trên thị trường mở, từ đó người vay có thể "vay mượn" một loại tài sản khác, bên cho vay nhận được CDP.
Nói một cách đơn giản, đây là một sự mở rộng dựa trên tình huống cho vay để sử dụng đồng thanh khoản ổn định, tương đương với việc tạo ra một hồ bơi giao dịch Thanh khoản phụ cho những tài sản ngủ quên hàng ngày, ví dụ như Avalon, hệ sinh thái hiện tại của nó có bốn lĩnh vực hoạt động cốt lõi: USDa - đồng ổn định mang lại lợi nhuận dựa trên BTC; giao thức cho vay dựa trên USDa; nền tảng cho vay kết nối DeFi và CeFi; và giao thức cho vay phi tâm trung hỗ trợ thế chấp BTC.
Điều này cũng là lý do tại sao giao thức đồng bảo này và giao thức cho vay dễ dàng xâm nhập lẫn nhau - ví dụ như Aave, một ví dụ với vay là cơ sở và MakerDAO, một hướng hai chiều, một cái ra mắt đồng bảo chính thức GHO, một cái tăng tốc xây dựng phạm vi cho vay của riêng mình.
Do đó, chỉ khi thị trường thanh khoản của Avalon được hình thành dựa trên quan hệ "cho vay" của tài sản cơ bản, nó mới có thể xây dựng thị trường stablecoin USDa thông qua thiết kế thanh khoản và cung cấp sản phẩm thu nhập cố định cho người dùng.
Một điều quan trọng, Avalon thực sự đã làm cho bất kỳ ai cũng có thể hưởng lợi từ việc cho vay BTC, biến BTC từ tài sản không sử dụng thành tài sản có thanh khoản tốt hơn, điều này không chỉ giúp giải quyết vấn đề về stablecoin mà còn nhờ vào công nghệ LayerZero để đạt được tính tương thích xuyên chuỗi, người dùng cũng có thể dễ dàng sử dụng USDa trong nhiều hệ sinh thái DeFi mà không cần thông qua cầu nối xuyên chuỗi của bên thứ ba, đưa thanh khoản của hệ sinh thái BTC vào các chuỗi khác.
Cần biết rằng BTC đa phần đều ở trong tình trạng không hoạt động, do có đủ lợi thế an toàn so với các tài sản lều chõng khác, nên nhiều OG hoặc Maxi không có động lực cũng không muốn mạo hiểm chuyển BTC sang các hệ sinh thái như Ethereum, dẫn đến hầu hết BTC nằm im không ngóc đầu lên, quy mô BTCFi vẫn đang đình trệ.
Điều quan trọng là USDa là một phần quan trọng trong đó, một mặt USDa là một phần cơ sở hạ tầng DeFi (giao thức vay mượn) thiếu sót trong hệ sinh thái BTC, mặt khác, USDa của Avalon cho phép người dùng sử dụng USDa để nhận USDT từ nhà cung cấp Thanh khoản CeFi thông qua lợi thế của nền tảng vay mượn CeDeFi, giải quyết vấn đề kết nối.
Cung cấp một cơ sở hạ tầng hiệu quả cho mạng BTC, kích hoạt BTC đang ngủ và cho phép nhiều người giữ BTC tham gia hoạt động thanh khoản on-chain một cách an toàn, tự tin đưa số lượng lớn BTC đang ngủ vào giao dịch hoặc kiếm lợi nhuận trong Hồ thanh khoản DeFi.
Kết luận
Có thể dự đoán rằng, cùng với tài sản BTC dần thoát khỏi giấc ngủ, BTCFi rất có thể trở thành hướng đi mới trong tài sản DeFi có khối lượng lên đến hàng nghìn tỷ đô la, trở thành điểm neo quan trọng trong việc xây dựng sinh thái phồn thịnh on-chain.
Là một nhà đầu tư của Avalon, sau vài tháng tôi đã đạt được vị trí dẫn đầu tuyệt đối trong lĩnh vực cho vay BTCFi, điều này cũng khiến tôi tin rằng tương lai của Avalon và BTCFi sẽ có những diễn biến tích cực hơn - xây dựng các sản phẩm tài chính đa dạng và kịch bản DeFi dựa trên BTC, tái định nghĩa vai trò của BTC trong lĩnh vực DeFi toàn mạng.
Đối với BTC, việc tích hợp sâu đặc trong lĩnh vực DeFi có thể đạt được điểm quay quan trọng, đáng mong đợi.