Giới hạn Tether (USDT) gần 90 tỷ USD: tại sao điều này ảnh hưởng đến BTC

Tether là một loại tiền điện tử được gắn với đồng đô la Mỹ, có nghĩa là giá của nó ổn định quanh mức 1 đô la. Tài sản này là "stablecoin" nổi tiếng nhất trong không gian, với vốn hóa thị trường vượt quá bất kỳ stablecoin nào khác. Như dữ liệu chỉ ra, nguồn cung stablecoin lớn nhất đã không tiếp tục tăng cho đến gần đây.

Hình 1 cho thấy biến động vốn hóa thị trường của các stablecoin khác nhau trong không gian tiền điện tử trong năm qua. Tether đã có xu hướng tăng tổng thể trong năm qua, trong khi đối thủ cạnh tranh lớn thứ hai của nó, USD Token (USDC), đã chứng kiến dòng vốn chảy ra do sự suy giảm vốn hóa thị trường. Biểu đồ cũng cho thấy các tài sản ổn định khác lớn như thế nào so với hai tài sản này, điều này khiến chúng có khả năng không đáng kể đối với thị trường rộng lớn hơn.

Làm thế nào để các stablecoin lớn như Tether liên quan đến BTC và các mã thông báo khác trong ngành? Câu trả lời cho câu hỏi này nằm ở việc stablecoin đại diện cho điều gì.

Nhìn chung, các nhà đầu tư tận dụng tài sản ổn định bất cứ khi nào họ muốn tránh sự biến động liên quan đến các tài sản khác trong ngành. Tuy nhiên, những người nắm giữ khóa tiền của họ trong các mã thông báo được chốt fiat này thường có kế hoạch quay trở lại phía dễ bay hơi hơn vì họ chọn chính loại tiền tệ fiat nếu họ muốn tránh xa tiền điện tử hoàn toàn.

Khi các nhà đầu tư này cuối cùng chuyển trở lại tiền điện tử như BTC, họ sẽ tự nhiên gây áp lực mua lên giá. Do đó, nguồn cung stablecoin có thể được coi là "nguồn cung mua tiềm năng" đối với BTC và các loại tiền tệ khác.

Có hai cách để vốn hóa thị trường của USDT tăng trưởng. Đầu tiên là dòng vốn mới trực tiếp vào tài sản, đây tự nhiên là một sự phát triển tăng giá vì nó có nghĩa là sự gia tăng tổng vốn của ngành.

Thứ hai là thông qua trao đổi với một loại tiền tệ khác như BTC. Trong trường hợp này, vốn hóa tổng thể của ngành sẽ không thay đổi, vì đây chỉ là một cuộc cải tổ, nhưng bất kể tài sản nào được bán để hỗ trợ stablecoin, đương nhiên sẽ có một số suy giảm.

Do đó, kịch bản lạc quan nhất cho thị trường là khi giá BTC và vốn hóa thị trường Tether tăng cùng một lúc, vì điều này có nghĩa là, vốn mới đang đổ vào cả hai loại tiền tệ.

Như nhà phân tích James V. Straten đã giải thích trong một bài đăng trên X, mối tương quan giữa vốn hóa thị trường USDT và BTC đã đạt gần như 100% trong đợt tăng gần đây, vì cả hai đều đang tăng vọt. Điều này được thể hiện trong Hình 2.

Trong trường hợp này, sự tăng trưởng liên tục của vốn hóa thị trường USDT chắc chắn là một dấu hiệu lạc quan cho đợt tăng hiện tại, vì điều đó có nghĩa là nếu đà tăng chậm lại, tất cả bột khô đang tích lũy có thể được triển khai vào BTC, giúp mở rộng hơn nữa đà tăng.

BTC đã phá vỡ mốc 44.000 đô la trước đó trong ngày hôm qua, nhưng tài sản đã chứng kiến một số đợt thoái lui kể từ đó và hiện đã trở lại khoảng 43.800 đô la.

(Nguồn: Keshav Verma)