Tâm lý giảm giá của Bitcoin đạt mức cao nhất trong 5 tuần khi nỗi sợ quay trở lại thị trường crypto

Bitcoin (BTC) đang bước vào cuối tuần với một sự pha trộn quen thuộc giữa lo lắng và cơ hội. Một bản cập nhật mới từ Santiment, được khuếch đại bởi Crypto Rover, cho biết tâm lý bi quan quanh BTC đã tăng lên mức cao nhất trong năm tuần, trong khi bản thân thị trường đang lơ lửng gần $66,972, với mức cao trong ngày là $67,487 và mức thấp là $66,624. Nói cách khác, giá vẫn đang giữ vững, nhưng bầu không khí xung quanh nó rõ ràng đã trở nên u ám hơn. Tổ hợp đó—một mức giá ngoan cố và một đám đông ảm đạm—đúng là kiểu thiết lập khiến các nhà giao dịch crypto bị dán chặt vào màn hình.

Crypto Rover cho biết tâm lý bi quan của Bitcoin đã chạm mức cao nhất trong năm tuần và nỗi sợ lại đang gia tăng, điều này khớp với cách Santiment tự mô tả rằng các cuộc trò chuyện trên mạng xã hội đã trở nên tiêu cực hơn kể từ cuối tháng Hai. Santiment cho biết tỷ lệ bình luận nghiêng về tăng (bullish) so với nghiêng về giảm (bearish) đã trượt xuống 0.81 trên 1, một mức phản ánh nhiều thảo luận tiêu cực hơn là tích cực trên các nền tảng mạng xã hội. Công ty cũng lập luận rằng kiểu sợ hãi này đôi khi có thể là một tín hiệu ngược chiều, vì những đợt FUD mạnh mẽ trong lịch sử đã xuất hiện gần các điểm ngoặt cục bộ.

Chính vì vậy mà thời điểm hiện tại trở nên đặc biệt thú vị. Bitcoin không đang sụp đổ theo một đường thẳng, nhưng nó cũng không tạo ra sự tự tin. Giá cập nhật mới nhất từ luồng dữ liệu thị trường đưa BTC chỉ thấp hơn $67,000, và điều đó nối tiếp một giai đoạn biến động khá xấu, trong đó đã có những đợt sụt giảm mạnh trước đó trong năm. Vào tháng Hai, Bitcoin đã giảm xuống $63,525 trong một trong những đợt bán tháo sâu nhất của năm, trong khi sau đó nó bật lại rồi lại gặp khó khăn khi biến động quay trở lại. Bức tranh lớn hơn là thị trường vẫn đang phải “hứng” dư âm của một giai đoạn cao hơn rất nhiều, khi giá Bitcoin vẫn còn thấp xa so với kỷ lục tháng Mười 2025 ở mức trên $126,000.

Không chắc chắn vĩ mô

Các tiêu đề vĩ mô đang làm rất nhiều việc đằng sau sự thay đổi tâm trạng. Xung đột được khơi lại ở Trung Đông đã đẩy nhà đầu tư vào các tài sản an toàn hơn, làm đồng đô la tăng lên và gây áp lực lên các thị trường rủi ro, trong khi cả Bitcoin và Ethereum (ETH) đều trượt xuống khi tình hình địa chính trị leo thang. Bitcoin giao dịch quanh $66,663 vào ngày 2 tháng Tư và giảm khoảng 3% trong một phiên duy nhất khi thị trường phản ứng với cuộc xung đột. Đối với crypto, điều này quan trọng vì BTC vẫn giao dịch giống như một tài sản rủi ro hệ số beta cao khi nỗi sợ lan qua các thị trường toàn cầu, ngay cả khi những người ủng hộ tiếp tục mô tả nó như một nơi lưu trữ giá trị dài hạn.

Đồng thời, phía tổ chức của thị trường vẫn chưa “im tiếng”. Tháng Ba năm 2026 là một tháng đảo chiều đáng chú ý đối với các quỹ ETF Bitcoin giao ngay (spot), khi ghi nhận $1.32 billion vào dòng tiền ròng sau bốn tháng liên tiếp ghi nhận dòng tiền chảy ra. Sự phục hồi này đã giúp Bitcoin ổn định trở lại trên $65,000 và mang lại cho tài sản khoản tăng theo tháng đầu tiên trong năm tháng, mặc dù nhóm ETF vẫn giảm khoảng $500 million cho cả năm. Đây là một chi tiết quan trọng, vì nó cho thấy rằng trong khi tâm lý nhà đầu tư bán lẻ đã xấu đi, thì tiền của tổ chức vẫn sẵn sàng bước vào khi giá có vẻ bị đẩy quá mức về phía giảm.

Chính vì vậy mà thông điệp của Santiment đang nhận được sự chú ý rất lớn. Khi truyền thông xã hội chuyển sang tiêu cực một cách đồng loạt, điều đó có thể có nghĩa là sự tháo chạy (capitulation) đang đến gần. Nó cũng có thể có nghĩa là thị trường vẫn chưa tìm được lý do để đảo chiều. Phần bình luận của chính Santiment cho thấy FUD thường xuất hiện khi giá gần với thời điểm bật lên trở lại, nhưng đó là một xu hướng, không phải một lời hứa. Nếu đám đông quá bi quan và những người bán đã cạn kiệt, thị trường có thể bật tăng rất nhanh. Nếu đám đông bi quan là vì lý do chính đáng, thì sự tiêu cực có thể tiếp tục gia tăng sâu hơn khi các mức hỗ trợ lần lượt thất bại. Sự khác biệt giữa hai kịch bản này thường phụ thuộc vào việc liệu dòng tiền mới có xuất hiện đủ nhanh để hấp thụ áp lực hay không.

Tạm thời, Bitcoin dường như bị mắc kẹt giữa hai câu chuyện đó. Một bên là “thương vụ theo nỗi sợ” (fear trade), được thúc đẩy bởi các tiêu đề về chiến tranh, sự bất ổn vĩ mô, và cảm giác rằng thị trường vẫn chưa hoàn toàn thoát khỏi đợt điều chỉnh sau năm 2025. Bên còn lại là kịch bản đi ngược (contrarian), được hậu thuẫn bởi dòng tiền vào ETF, các nhịp bật lại lặp đi lặp lại từ vùng giữa $60,000, và lịch sử dài của việc tâm lý crypto dao động mạnh nhất gần các cực trị cục bộ. Ngay cả diễn biến giá hiện tại cũng phù hợp với cuộc giằng co đó. BTC vẫn đang giữ ở ngay dưới $67,000, điều này khó có thể xem là mức hoảng loạn, nhưng cũng chưa đủ cao so với các vùng hỗ trợ gần đó để khiến các nhà giao dịch cảm thấy thoải mái.

Điều đó khiến bối cảnh cuối tuần trông có vẻ mong manh nhưng không phải là vô vọng. Nếu Bitcoin có thể giữ nguyên vùng hỗ trợ hiện tại và tiếp tục thu hút được nhu cầu ETF ổn định, thị trường có thể nhanh chóng chuyển từ sợ hãi sang nhẹ nhõm, đặc biệt nếu tâm lý rủi ro chung được cải thiện. Nếu môi trường vĩ mô xấu đi hoặc hỗ trợ bị phá vỡ, các nhà giao dịch có khả năng sẽ coi đợt bùng phát tâm lý mới nhất như một sự xác nhận rằng thị trường vẫn còn nhiều mặt giảm phía trước cần phải xử lý. Điểm quan trọng là đây không phải một bức tranh bi quan một chiều. Đây là một thị trường mà nỗi sợ đang rõ ràng gia tăng, nhưng nơi những người mua vẫn chưa hoàn toàn biến mất. Thường thì đây là lúc Bitcoin trở nên khó đoán nhất và cũng đáng theo dõi nhất.