Hiểu về Kinh tế của Cơ chế Flywheel Tiền điện tử

Quỹ Altcoin: Đạn Vô Hạn Hay Rủi Ro Tiềm Ẩn?

Sự tăng giá hiện tại của thị trường crypto chắc chắn được thúc đẩy bởi 'chiến lược vi mô altcoin'. Các công ty áp dụng các chiến lược kho bạc cho ETH và các altcoin lớn khác đã dẫn đến sự gia tăng giá đáng kể, với ETH tăng hơn 160% từ $1,800 lên $4,700 kể từ đầu tháng 5. Diễn biến giá ETH từ đầu tháng 5 năm 2024 Xu hướng này đã khơi dậy một làn sóng tâm lý tăng giá mới và tạo ra các câu chuyện xoay quanh việc nắm giữ kho bạc cho nhiều altcoin khác nhau.

Cạnh tranh giữa các công ty kho bạc

Cuộc chiến giữa các công ty kho bạc đang diễn ra gay gắt, với vốn đầu tư dồn về một số ít những người chiến thắng. Cảnh quan cạnh tranh này được minh họa bởi vận may trái ngược của hai công ty kho bạc BNB: Windtree Therapeutics (WINT) đã nhận thông báo hủy niêm yết và chứng kiến cổ phiếu của mình giảm 91,7% xuống còn 0,13 đô la, trong khi Công ty Mạng BNB (BNC) đã hoàn thành việc huy động 500 triệu đô la và trải qua mức tăng 9,47% lên 23,01 đô la. So sánh hiệu suất các công ty BNB Treasury

Tương tự, trong lĩnh vực ngân quỹ ETH, BMNR đã vượt trội hơn SBET, với mức tăng giá cổ phiếu lần lượt là 130% so với 50%. So sánh giá cổ phiếu của các công ty ETH Treasury Sự chuyển mình này chứng tỏ sở thích của thị trường đối với các công ty có khả năng tích hợp vốn mạnh mẽ, sức mạnh kể chuyện và khả năng quản trị.

Cơ chế Flywheel mNAV

Các công ty kho bạc hoạt động trên thị trường giá trị tài sản ròng mNAV (, tạo ra một vòng xoay phản xạ. Khi giá cổ phiếu tăng lên trên giá trị tài sản ròng, các công ty huy động vốn thông qua phát hành cổ phiếu, mua tài sản kỹ thuật số, tăng cổ phần trên mỗi cổ phiếu, xây dựng lòng tin của thị trường và đẩy giá cổ phiếu cao hơn nữa. Cơ chế này cho phép các công ty có vẻ như có 'đạn vô hạn' trong một thị trường tăng giá. Tuy nhiên, đây là một con dao hai lưỡi có thể nhanh chóng đảo ngược trong điều kiện thị trường giảm giá.

Mối Quan Ngại Về Việc Bán Ra Tiềm Năng

Khác với các công ty kho bạc ) có những câu chuyện 'hodl' mạnh mẽ, các kho bạc altcoin vẫn chưa cam kết chắc chắn về việc không bán. Các sự kiện gần đây đã dấy lên lo ngại, chẳng hạn như Lion Group Holding Ltd. bán $500,000 giá trị token HYPE, kích thích suy đoán về phân bổ tài sản, và Meitu Inc. bán lượng BTC để thu lợi nhuận $79.63 triệu, cho thấy khả năng thu lợi nhuận. Bán Token Gần Đây của Các Công Ty Kho Bạc Những hành động này làm nổi bật khả năng các công ty kho bạc trở thành nguồn áp lực bán, điều này có thể nhanh chóng ngăn chặn thị trường tăng giá hiện tại.

Giảm Thiểu Rủi Ro Trong Mô Hình Kho Bạc

Để điều hướng các cạm bẫy tiềm năng của chiến lược kho bạc, các nhà đầu tư nên xem xét ưu tiên các công ty tập trung vào việc nắm giữ Bitcoin, chọn những công ty hàng đầu trong các lĩnh vực cạnh tranh, và đánh giá sức mạnh kinh doanh cơ bản ngoài việc nắm giữ token. Các yếu tố chính cần đánh giá bao gồm dòng tiền của công ty [4] cho thấy khả năng tự duy trì (, chi phí mua token ) ảnh hưởng đến khả năng chống chịu trong các đợt điều chỉnh thị trường (, tỷ lệ vị trí ) tiết lộ mức độ tiếp xúc với tài sản kỹ thuật số (, việc sử dụng quỹ huy động ) cho thấy sự cân bằng giữa việc mua token và tăng trưởng kinh doanh (, và khả năng trả nợ ) cho thấy sự ổn định lâu dài (.

Tương Lai của Chiến Lược Kho Bạc

Trong khi chiến lược kho bạc đã tạo ra động lực đáng kể cho thị trường bò hiện tại, các nhà đầu tư phải luôn cảnh giác. Sự xuất hiện của mô hình 'các viên đạn vô hạn' nên được tiếp cận một cách thận trọng, vì lịch sử cho thấy rằng thanh khoản và câu chuyện chỉ không thể thay thế sự tạo ra giá trị thực sự.

Khi thị trường tiếp tục xu hướng lạc quan, việc duy trì một quan điểm hợp lý giữa những sự phấn khích là rất quan trọng. Chỉ bằng cách cân bằng sự nhiệt tình với sự thận trọng, các nhà đầu tư mới có thể tự vị trí để chịu đựng những điều chỉnh tiềm năng trong tương lai của thị trường và tận dụng tiềm năng lâu dài của hệ sinh thái đang phát triển này.