Base phát hành coin：Một kế hoạch mã hóa "dương mưu" đã được chuẩn bị từ lâu

Tác giả: cole, Tiếng Trung Blockchain

Trong thế giới tiền điện tử, "phát coin" luôn có thể khuấy động thị trường. Khi Base, mạng Layer 2 do Coinbase - "đội quân chính thống" tuân thủ quy định nhất trong ngành - ấp ủ, chuyển từ lập trường "không bao giờ phát coin" sang "đang khám phá", mọi người đều hiểu rằng một màn trình diễn lớn sắp diễn ra.

Đây không chỉ là một đợt phát hành token khác, mà còn là một chiến lược sâu sắc của Coinbase, nhằm biến Base từ một điểm vào lưu lượng thành một trung tâm kinh tế tự sinh. Token chưa ra đời này sẽ là "nhiên liệu tên lửa" kích thích thị trường bò hay chỉ là một câu chuyện vốn "lên sàn là đỉnh cao" khác? Để trả lời câu hỏi này, chúng ta phải đi sâu vào cấu trúc của Base, phân tích những yếu điểm ẩn sau dữ liệu sáng chói của nó.

01 Từ "NO" đến "YES" - Tại sao Base phải phát hành đồng tiền?

Đã từng có một thời, Base là một làn gió mới trong thế giới Layer 2, ban lãnh đạo liên tục nhấn mạnh "không có kế hoạch phát hành token". Tuy nhiên, thời thế đã thay đổi. Người sáng lập Base, Jesse Pollak và CEO Coinbase, Brian Armstrong hiện đã công khai tuyên bố, đội ngũ "đang khám phá việc phát hành token gốc", và cho rằng đây là một công cụ tuyệt vời để thúc đẩy phi tập trung và tăng trưởng hệ sinh thái.

Lý do mà chính thức đưa ra rất lớn lao và "chính trị đúng đắn": để đạt được sự phi tập trung hoàn toàn của mạng. Hiện tại, bộ sắp xếp cốt lõi của Base vẫn được kiểm soát tập trung bởi Coinbase, việc phát hành token có thể thu hút các nút độc lập tham gia thông qua cơ chế khuyến khích, đây là con đường cần thiết để tiến tới sự phi tập trung thực sự. Bộ lý lẽ hướng tới công nghệ này không chỉ phù hợp với tinh thần của thế giới tiền điện tử mà còn cung cấp một "lá chắn" "tuân thủ" để ứng phó với sự kiểm tra của các cơ quan quản lý.

Tuy nhiên, dữ liệu đã tiết lộ một thực tế tàn khốc hơn: Base đang phải đối mặt với tình trạng rút vốn nghiêm trọng. Dữ liệu cho thấy, trong ba quý qua, số tiền rút ròng của Base lên tới 4,6 tỷ đô la, và vốn chủ yếu quay trở lại mạng chính của Ethereum. Điều này cho thấy, mặc dù Base đã thành công trong việc thu hút một lượng lớn người dùng nhờ lưu lượng truy cập từ Coinbase, đặc biệt trong cơn sốt Meme coin và SocialFi, nhưng nó thiếu "sự gắn bó của người dùng". Vốn giống như lính đánh thuê, đến và đi vội vàng.

Base đang đối mặt với nguy cơ trở thành một "trạm trung chuyển" chi phí thấp. Trong khi đó, các đối thủ của nó như Arbitrum và Optimism đã sớm xây dựng được một hào kinh tế vững chắc bằng token. Do đó, việc Base phát hành token không phải là sự tiến hóa về triết lý, mà là một điều cần thiết cho sự sống còn. Mục tiêu kinh tế cốt lõi chỉ có một: neo giữ vốn. Thông qua việc khuyến khích bằng token, biến những "du khách" đầu cơ thành những "cư dân" lâu dài, xây dựng một vòng tròn kinh tế có khả năng tự củng cố.

02 Băng và Lửa - Quét toàn cảnh hệ sinh thái Base

Để hiểu sức mạnh của token Base, trước tiên phải nhìn rõ tình hình hiện tại của nó. Dữ liệu trên chuỗi vẽ nên một bức tranh giao thoa giữa băng giá và lửa: hoạt động của người dùng diễn ra sôi nổi, nhưng độ sâu của vốn thì tương đối bình tĩnh.

Dựa trên dữ liệu, Base không nghi ngờ gì là một người chơi hàng đầu. TVL của nó vượt qua 5 tỷ đô la. Nhưng điều ấn tượng nhất là khả năng xử lý giao dịch của nó, với TPS trung bình lên tới 148.77, vượt xa Arbitrum với 22.49. Số địa chỉ hoạt động hàng ngày trên mạng gần đạt một triệu, doanh thu mạng hàng năm dự kiến đạt 75 triệu đô la. Những dữ liệu này rõ ràng tiết lộ sự độc đáo của Base: về mức độ hoạt động của người dùng, nó là một gã khổng lồ không thể tranh cãi, nhưng về khối lượng vốn, nó vẫn là một kẻ đuổi theo. Base đã giải quyết được vấn đề "làm thế nào để thu hút mọi người", bây giờ nó cần sử dụng token để giải quyết vấn đề "làm thế nào để giữ chân mọi người".

Hệ sinh thái ứng dụng của Base thể hiện một "cấu trúc đòn bẩy" đặc biệt. Một đầu là các ông lớn đa chuỗi như Uniswap, Aave, đóng góp phần lớn TVL. Đầu còn lại là những đồng Meme đầy sức sống. Và có giá trị chiến lược nhất, là các "giao thức gốc" nằm ở giữa - chúng là thành trì thực sự của Base và cũng là mục tiêu cốt lõi cho các phần thưởng token trong tương lai.

DeFi: Trong lĩnh vực tài chính phi tập trung, AMM gốc của Base là Aerodrome Finance đang nổi lên với tốc độ đáng kinh ngạc, TVL của nó đã vượt qua 1,1 tỷ USD, mục tiêu là trở thành trung tâm thanh khoản chính của Base. Trong thị trường cho vay, giao thức gốc SeamlessFi cũng đã nổi bật.

SocialFi: Đây là quân bài độc nhất vô nhị của Base. Sự xuất hiện của ứng dụng hiện tượng Friend.tech không chỉ mang lại cho Base một lượng lớn người dùng mà còn khai thác một mô hình kiếm tiền xã hội mới trên chuỗi. Ngoài ra, giao thức xã hội phi tập trung Farcaster cũng đang phát triển mạnh mẽ.

Trò chơi và NFT: Lĩnh vực này vẫn đang ở giai đoạn đầu, chưa có sản phẩm nổi bật nào. Tuy nhiên, môi trường phí Gas thấp của Base chính là đất mùn tốt nhất cho sự phát triển của trò chơi trên chuỗi, token gốc có thể đóng vai trò như một chất xúc tác, thu hút các studio game hàng đầu gia nhập.

03 Sự tái phân phối của cải - Ai sẽ là người chiến thắng lớn nhất?

Việc phát hành Base token sẽ là một cuộc phân phối lại tài sản quy mô chưa từng có.

Giao thức sinh thái: Đối với các giao thức gốc như Aerodrome, SeamlessFi, token Base sẽ là "đạn dược" để chúng đối đầu trực diện với các ông lớn đa chuỗi.

Người dùng và cộng đồng: Việc phát hành đồng tiền sẽ mang lại hiệu ứng tài sản, và token cũng sẽ trao quyền quản trị cho cộng đồng, nuôi dưỡng một cảm giác "sở hữu" sâu sắc.

Mạng Base: Kho token sẽ giúp Base thoát khỏi sự phụ thuộc vào Coinbase, trở thành một sản phẩm công cộng có khả năng tự nuôi dưỡng và phát triển.

Coinbase: Đây có thể là phần thú vị nhất. Hiện tại, Base đóng góp trực tiếp cho doanh thu của Coinbase chưa đến 1% tổng doanh thu của họ. Tuy nhiên, định giá hoàn toàn pha loãng (FDV) của một token Base có thể lên tới hàng chục tỷ đô la. Điều này có nghĩa là Coinbase đang chơi một trò ma thuật tài chính khéo léo: từ bỏ một khoản doanh thu vận hành không đáng kể để đổi lấy một tài sản tiềm năng trị giá hàng chục tỷ đô la. Thông qua việc phát hành token và phi tập trung hóa, Coinbase không chỉ có thể tránh rủi ro quy định mà còn biến một khoản lợi nhuận nhỏ thành một tài sản khổng lồ.

04 Tóm tắt

Việc phát hành đồng tiền của Base là một sự tất yếu chiến lược được suy nghĩ kỹ lưỡng. Nó đánh dấu việc Base từ một "cỗ máy thu hút lưu lượng" thành công, chính thức chuyển sang một "nền kinh tế trên chuỗi" tự duy trì.

Phát hành token của Base có giống như Arbitrum, tạo ra sự hưng phấn với một đợt phát hành “bùng nổ”, nhưng cũng có thể gây ra sự bán tháo thảm khốc? Hay sẽ giống như Optimism, dẫn dắt thị trường một cách ổn định qua các giai đoạn và cách kể chuyện lại, hướng sự chú ý của cộng đồng vào việc xây dựng lâu dài?

Xét đến mối liên hệ chặt chẽ giữa Base và Coinbase cũng như lập trường "tuân thủ hàng đầu" của nó, khả năng của cái sau dường như cao hơn. Dù chọn con đường nào, Base cũng nắm giữ một quân bài chiến thắng: lượng người dùng bán lẻ khổng lồ đến từ Coinbase, cùng với hệ sinh thái SocialFi độc nhất.

Đối với tất cả những người tham gia thế giới tiền điện tử, vở kịch này đáng để bạn theo dõi chặt chẽ.