Vì sao Bitcoin lại bước vào giai đoạn điều chỉnh? Dòng vốn từ các tổ chức và chu kỳ bốn năm tiếp tục đóng vai trò chủ đạo trong việc định hình thị trường

Nguyên nhân khiến thị trường Bitcoin điều chỉnh

(Nguồn: SkyBridge)

Thị trường Bitcoin vừa trải qua một đợt điều chỉnh mạnh, làm dấy lên tranh luận về khả năng thay đổi của chu kỳ đã được xác lập. Anthony Scaramucci, Giám đốc điều hành SkyBridge Capital, nhận định xu hướng hiện tại vẫn có thể được giải thích theo chu kỳ bốn năm truyền thống của Bitcoin.

Ông cho rằng một số nhà đầu tư dài hạn đã quyết định chốt lời khi giá tiệm cận mốc tâm lý 100.000 USD, qua đó càng đẩy nhanh đà điều chỉnh của thị trường.

Dòng vốn tổ chức đang làm thay đổi động lực thị trường

Những năm gần đây, dòng tiền lớn từ các tổ chức đổ vào thị trường tiền điện tử đã khiến biến động giá của Bitcoin không còn đi theo các mô hình trước đây.

Những thay đổi nổi bật bao gồm:

• Dòng vốn liên tục từ các nhà đầu tư tổ chức vào Bitcoin

• Lượng vốn đổ vào các quỹ ETF Bitcoin ngày càng tăng

• Biến động thị trường được điều tiết ở mức độ vừa phải hơn

Scaramucci nhấn mạnh rằng mặc dù các yếu tố mới này đã làm thay đổi cấu trúc thị trường, nhưng chúng vẫn chưa thể xóa bỏ hoàn toàn chu kỳ giá hiện hữu.

Chu kỳ bốn năm vẫn dẫn dắt thị trường

Thị trường Bitcoin từ lâu đã thể hiện rõ chu kỳ giá khoảng bốn năm, và nhiều nhà đầu tư lớn vẫn dựa vào mô hình này để ra quyết định. Scaramucci lý giải rằng khi phần lớn thị trường tin vào một mô hình lặp lại, chính kỳ vọng đó sẽ củng cố hành vi của thị trường, tạo thành hiệu ứng "tự hoàn thành dự báo".

Thị trường có thể tiếp tục biến động

Ông dự báo trong thời gian tới, giá Bitcoin sẽ còn nhiều biến động trong ngắn hạn.

Các nhận định của ông bao gồm:

1. Phần lớn năm 2026 có thể tiếp tục ghi nhận biến động mạnh

2. Tâm lý thị trường vẫn có thể bất ổn

3. Một đợt tăng giá mới có thể hình thành từ quý IV năm 2026

(Nguồn: The Wolf of All Streets)

Điều này cho thấy thị trường cần thêm thời gian để hấp thụ lợi nhuận trước đó và điều chỉnh lại kỳ vọng của nhà đầu tư.

Kỳ vọng thị trường trước đây quá lạc quan

Đầu năm 2025, đa số các nhà quan sát thị trường dự đoán Bitcoin có thể đạt 150.000 USD.

Sự lạc quan khi đó chủ yếu đến từ:

1. Môi trường chính sách tại Mỹ ngày càng thuận lợi cho tiền điện tử

2. Quy định đối với tài sản số được chấp nhận rộng rãi hơn

3. Dòng vốn tổ chức tiếp tục gia tăng

Tuy nhiên, thị trường đã không diễn biến như kỳ vọng.

Tranh luận về sự thay đổi của chu kỳ

Dù vậy, ngành tiền điện tử vẫn tiếp tục tranh luận về một câu hỏi quan trọng: Liệu chu kỳ bốn năm của Bitcoin còn giá trị?

Một số chuyên gia phân tích cho rằng:

• Các quỹ ETF và dòng vốn tổ chức đang tái cấu trúc thị trường

• Thị trường ngày càng trưởng thành hơn

• Các mô hình biến động mới có thể xuất hiện

Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư vẫn tin rằng các chu kỳ lịch sử vẫn có tác động lớn.

Tóm tắt

Một số nhà quan sát nhận định đợt điều chỉnh hiện tại của Bitcoin là một điều chỉnh chu kỳ bình thường, không phải sự sụp đổ cấu trúc. Dù dòng vốn tổ chức và ETF đã thay đổi diện mạo thị trường, tâm lý nhà đầu tư cùng hành động của các nhà đầu tư dài hạn vẫn quyết định xu hướng giá. Trong các quý tới, thị trường Bitcoin có thể tiếp tục biến động, và đợt tăng giá mạnh tiếp theo chỉ xuất hiện khi tâm lý thị trường thay đổi.