O que é a mania das tulipas? Explorando a primeira bolha financeira e o mercado de Bitcoin

Finanças e economia, como as conhecemos agora, são principalmente o resultado de vários eventos que afetaram a economia mundial. Alguns eventos deixaram mais impacto do que outros, mas o conhecimento em torno de finanças e economia cresceu em grande parte devido a esses eventos.

Estudantes, investidores, economistas e pesquisadores criaram conceitos, descartaram alguns e ajustaram as regras que já existiam. Um conceito econômico que tem uma rica história é a bolha financeira. Uma bolha financeira é um período em um mercado econômico caracterizado por um aumento significativo no preço de ativos de mercado, o suficiente para exceder sua valoração original. A primeira bolha financeira registrada é conhecida como Mania das Tulipas.

História da Mania das Tulipas

A mania das tulipas, ou a Mania das Tulipas Holandesas, originou-se de uma frenesi de mercado baseada em Tulipas exóticas. A bolha estava em grande parte concentrada na Holanda durante a década de 1630. Começou quando tulipas exóticas chegaram à Europa via comerciantes de especiarias. As tulipas e bulbos rapidamente se tornaram itens de luxo, já que não havia flores nativas que pudessem ser comparadas a elas. Além disso, a natureza da flor discordava da transplantação e exigia um cultivo extremamente cauteloso.

A classe alta da sociedade holandesa começou a adquirir tulipas, e elas se tornaram um item encontrado nos jardins dos abastados. As tulipas e seus bulbos logo se tornaram uma representação do status financeiro de seus proprietários. Pouco depois, a classe média, numa tentativa de acompanhar, aumentou a demanda por tulipas.

Os traders obtiveram altos lucros comprando bolhas de tulipa e vendendo-as por quase o dobro do preço. As tulipas eram classificadas e valorizadas de forma diferente, sendo que as mais caras eram avaliadas em até US$ 1 milhão nos dias de hoje. Outras classificações eram negociadas por vários milhares de florins, que agora valem cerca de várias centenas de milhares de dólares.

Entre 1634 e 1636, a demanda por tulipas aumentou tanto que foi oficialmente registrada na Bolsa de Valores de Amsterdã. As tulipas tornaram-se o quarto principal produto de exportação dos Países Baixos. Alguns fizeram profissão de cultivar tulipas reinventando técnicas para cultivar as flores na Holanda. Eles descobriram que as tulipas cultivadas localmente derivadas de sementes do bulbo-mãe levavam vários anos para florescer, uma situação que prejudicava o fornecimento do mercado.

Compradores e vendedores começaram a entrar em acordos para pagar tulipas mais tarde. Algumas pessoas pegaram empréstimos contra seus acordos, esperando pagar o empréstimo e obter lucro quando suas tulipas fossem entregues. Eventualmente, no final de 1636, a mania das tulipas holandesas estourou. Mais vendedores falharam em reunir capital para pagar pelas tulipas. Aqueles que podiam pagar não conseguiam encontrar vendedores e, ou tinham que vender com prejuízo ou falir.

O que é a Mania das Tulipas?

A mania das tulipas, ou a Mania das Tulipas Holandesas, é um termo usado para descrever um período da história em que os preços de mercado das tulipas exóticas subiram incrivelmente e excederam o valor de mercado. A mania das tulipas é geralmente considerada o primeiro registro de uma bolha de mercado ou financeira. Entre 1636 e 1637, os preços dos bulbos de tulipas aumentaram mais de vinte vezes seu preço original. Em maio de 1937, os preços dos bulbos de tulipas haviam caído tanto que seu valor estava agora abaixo de 2% do seu preço mais alto.

Fonte: ReadOn

A Tulipomania foi uma bolha financeira real?

O fim de uma bolha financeira também é caracterizado por uma explosão que frequentemente causa efeitos de longo prazo, como uma recessão ou depressão econômica.

No entanto, quando a bolha da mania das tulipas estourou em 1637, não afetou significativamente a economia holandesa. A queda do mercado causou alguma agitação, mas a maior parte disso resultou das implicações morais e sociais das pessoas que não conseguiram cumprir seus acordos. Anne Goldgar, em seu livro,Tulipomania:_Dinheiro, Honra e Conhecimento na Era de Ouro Holandesa_ argumenta que a maioria das histórias em torno da bolha da mania das tulipas são mitos.

O economista Earl A. Thompson também argumentou que a mania das tulipas não era uma bolha. Seu argumento se baseou no fato de que as bolhas exigem a existência de preços mutuamente acordados que excedem os valores fundamentais, requisito este que estava ausente na Idade de Ouro Holandesa.

No entanto, muitos historiadores, economistas e pesquisadores ainda consideram a Bolha da Mania das Tulipas Holandesas como o primeiro exemplo de uma bolha financeira. Como todas as outras bolhas financeiras, a mania das tulipas foi caracterizada por um aumento significativo nos preços dos bulbos de tulipa. Os preços, tendo atingido um ponto de virada, começaram a cair, como é comum em bolhas financeiras.

Mania das Tulipas vs Bitcoin

Alguns críticos do bitcoin frequentemente comparam a mania das Tulipas a Bitcoin. A maioria de seus argumentos é que o preço do bitcoin, juntamente com outras criptomoedas, é dinâmico e dá margem para especulação.

Os argumentos que agrupam a bolha da Mania das Tulipas e o bitcoin são, na maioria das vezes, falaciosos. Os contrários ao bitcoin que escolhem esse argumento frequentemente deixam de considerar as diferenças gritantes entre as classes de ativos e as circunstâncias de mercado. A bolha da Mania das Tulipas baseou-se em meras plantas, que subiram para vinte vezes o seu preço original devido à especulação no mercado. Por outro lado, o Bitcoin existe desde 2009 e, embora tenha atingido uma alta recorde de $69.000, sua história está longe de terminar.

Uma das principais características que diferencia o bitcoin dos tulipas da Era de Ouro Holandesa é o seu potencial de servir como reserva de valor. Os tulipas não tinham valor real devido à sua vida útil limitada. Também não havia como saber que variação uma bolha de tulipa era até depois de ter sido plantada. Além disso, os ativos subjacentes que estavam sendo negociados durante a Mania das Tulipas (bulbos de tulipas) não eram uma inovação nova e tinham um valor tangível, enquanto o Bitcoin é um ativo digital baseado em uma tecnologia descentralizada chamada blockchain. O valor do Bitcoin é derivado de sua utilidade percebida como meio de troca e reserva de valor.

Conclusão

Independentemente da importância da Mania das Tulipas como bolha financeira, ela não pode ser comparada ao Bitcoin ou a outras formas de criptomoedas. As primeiras, meras flores, não têm lugar ao lado de moedas digitais protegidas por métodos criptográficos. Além disso, o incidente da Mania das Tulipas ocorreu há mais de 400 anos em contextos de mercado e históricos diferentes.