由于加密货币交易具有高度波动性，交易者必须具备读取市场走势并做出明智决策的能力，以避免亏损。大多数交易者会依赖技术指标来帮助他们识别潜在的趋势反转，并确认当前趋势的有效性。这使得交易过程更为高效，交易者无需再花费数小时分析市场，仅为做出一个准确判断。

不同的指标有不同的功能。例如，移动平均收敛背离指标 (Moving Average Convergence Divergence, MACD) 可帮助交易者识别价格波动中的潜在趋势；相对强弱指数 (Relative Strength Index, RSI) 则可用来衡量价格变动的速度与幅度。同样地，能量潮指标（On Balance Volume, OBV）作为一种动态工具，用于衡量交易量的变化。

什么是 OBV？

来源：https://www.investopedia.com/terms/o/onbalancevolume.asp

能量潮指标（OBV）是一种技术指标，交易者通过它来衡量价格变动背后的动能，其核心在于追踪交易量的流向。OBV 的计算方法是：当价格收盘高于前一交易日时，将该日的成交量加入总量；当价格收盘低于前一交易日时，则从总量中减去该日的成交量。随后，将这一累计数值绘制成一条曲线，帮助交易者判断市场中是买盘力量更强，还是卖盘压力更大。

OBV 指标由约瑟夫·格兰维尔（Joseph Granville）于 20 世纪 60 年代提出。尽管该指标最初是为股票交易设计的，但其原理同样适用于加密货币及其他金融资产。OBV 更关注交易量的流动，而不仅仅是价格的变化，因此能更清晰地反映市场情绪。这使得交易者能在买入或卖出时做出更明智的决策。

OBV 如何运作？

来源：https://www.tradingview.com/chart/?symbol=BINANCE%3ABTCUSDT

本质上，OBV 通过在价格上涨的日子加总成交量、在价格下跌的日子扣除成交量，来衡量某项资产周围的资金流动情况。由此形成一条累计线，反映市场中的买卖压力。其背后的理念是：交易量的变化通常先于价格的变化。因此，如果 OBV 开始上升，可能意味着买入压力在增强，价格可能随后上涨。

上方所示的 BTC/USDT 图表展示了两个主要部分：上半部分是比特币价格的蜡烛图，下方是 OBV 曲线。这种图表布局展示了每当比特币价格的收盘高于或低于前一日时，OBV 如何对应地反映成交量的变化。

当比特币价格从约 95,000 美元上涨至接近 100,000 美元时，这几天的交易量被加入 OBV 的累计总量中，导致 OBV 曲线上升。这一 OBV 的上行趋势验证了在“上涨日”成交的币量多于“下跌日”，表明市场中存在强烈的买入兴趣，并支持一个持续的上涨趋势。换句话说，当价格和 OBV 同时上升时，说明买方在主导市场，往往意味着价格有望进一步增长。

在这一轮上涨之后，图表显示比特币价格开始在约 80,000 美元附近进入盘整阶段，也就是说蜡烛图的形态趋于收敛，交易量也减弱。在这种情况下，OBV 曲线趋于平缓，表明买卖双方的力量大致相当。这通常意味着市场缺乏明确方向，交易者可能会将此视为观望信号，等待更明确的走势再做决定。

OBV 最有价值的特点之一是它能揭示价格与成交量之间的潜在背离。例如，如果比特币价格上涨至 99,000 美元，但 OBV 曲线却开始下滑，这就说明这种价格上涨并未获得真实成交量的支撑。这种背离常被视为上涨动能可能减弱的早期信号，提醒交易者提高警惕、收紧止损，甚至考虑平仓离场。

本质上，OBV 就像一个“成交量温度计”，用于衡量市场趋势的强度，帮助交易者更轻松地判断推动价格变动的背后力量。它主要用于揭示那些仅从价格数据中可能难以察觉的趋势。当某项资产的价格与 OBV 同时上升时，通常表明买方积极入场，上涨趋势可能会持续下去。

相反，如果价格在上涨，而 OBV 却在下降（这被称为“负背离”），则可能意味着当前的上涨动能正在减弱，趋势有可能发生反转。此外，当价格下跌且 OBV 同样下降时，通常确认了市场处于下跌趋势中；而如果出现“正背离”（即价格下跌但 OBV 升高），则可能预示着即将出现的上涨行情。

OBV 的计算公式

要计算 OBV，首先需要一个前一交易日的 OBV 值，然后根据当日的交易量以及资产收盘价的变化进行调整。基本逻辑如下：如果当天的收盘价高于前一天，就将当日成交量加到前一天的 OBV 上；如果收盘价低于前一天，则从前一日 OBV 中减去当日的成交量；若收盘价未发生变化，则 OBV 保持不变。

数学表达如下：

• 如果价格上涨：OBV = 前一日 OBV ＋ 当日成交量
• 如果价格下跌：OBV = 前一日 OBV － 当日成交量
• 如果价格持平：OBV = 前一日 OBV

如何使用 OBV 指标进行加密货币交易

来源：https://www.tradingview.com/chart/c8NLrXu1/?symbol=BINANCE%3AETHUSDT

使用 OBV 指标非常简单，首先选择你想交易的加密资产或交易对。OBV 适用于现货交易和合约交易。在交易界面中，点击“指标”选项，从列表中选择 OBV。添加后，OBV 曲线会显示在图表下方。

以上的 ETH/USDT 图表显示，以太坊处于持续下行趋势，价格从 2,500 美元以上跌至约 1,800 美元。在此期间，OBV 曲线也同步下滑，表明市场受卖压推动。价格走势与 OBV 方向一致，验证了空头动能，显示出市场目前仍由卖方主导。

在这种情形下，若要有效运用 OBV，交易者可以先识别一个理想的阻力区间，例如在 1,900 至 1,950 美元之间，此处价格可能出现小幅反弹。如果在这些反弹期间，OBV 仍然疲弱，则表明市场缺乏实质性的买入兴趣，交易者便可在阻力区间选择入场做空。

为了控制风险，交易者应将止损位设置在略高于阻力位的位置，例如设在 1,970 美元附近，以在市场出现意外反转时尽量减少损失。随着价格持续下跌，交易者可以逐步平仓以锁定利润，同时密切关注 OBV 是否出现看涨反转的信号。因此，OBV 能帮助交易者执行更加理性且高效的做空策略。

不过，OBV 最关键的地方并不在于其具体数值，而在于它所呈现的整体趋势。OBV 更像是一个领先指标，意味着成交量的变化可能会领先于价格的变化。

交易者可以通过多种方式使用 OBV，其中最直接的方法是用于趋势确认。当 OBV 曲线与资产价格同步向上或向下移动时，即可确认当前趋势的强度，无论是上升趋势还是下降趋势。

交易者也可以通过 OBV 来识别成交量与价格之间的背离关系。在大多数情况下，如果 OBV 并未与价格走势一致，这可能是价格即将反转的信号。这类背离信号可以作为一种预警系统，帮助交易者判断是否应当进场或离场。

最后，OBV 在识别市场中的“吸筹”和“派发”阶段方面也非常有用。在横盘震荡区间内，如果价格保持相对平稳，而 OBV 却在持续上升，这可能表明买家正在悄悄吸筹，为未来的上涨做好准备。相反，如果在价格稳定的同时 OBV 却在下滑，则可能说明卖方逐步掌控市场，价格后续可能下跌。这种洞察力帮助交易者在价格之外，更深入地判断某一资产的内在强弱。

使用 OBV 的局限性

能量潮指标（OBV）在衡量市场动能方面是一个有用的工具，但它也存在一些局限性。其中一个问题是，OBV 通常属于滞后性指标。这意味着它往往在价格已经发生显著变动之后，才发出趋势变化的信号。在快速波动的市场中，这种滞后可能会导致交易机会的错失或对价格变动反应过慢。

此外，OBV 对短期交易量的波动较为敏感。由于大型机构订单、突发新闻事件，或市场操纵（如洗盘交易）等因素造成的交易量剧烈波动，可能会扭曲 OBV 的走势，从而产生错误信号。因为 OBV 完全依赖交易量数据，这类异常情况可能并不真实反映市场的实际趋势。

与其他指标（如相对强弱指数 RSI 或移动平均线）相比，OBV 仅关注交易量，以此判断市场动能。RSI 通过价格变化衡量资产是否超买或超卖，移动平均线则通过平滑价格数据揭示长期趋势；而 OBV 只跟踪累计成交量。因此，这种方法有时能在价格发生明显变化之前，揭示买入或卖出压力的隐性转变。

然而，OBV 的“累计特性”也导致了其滞后性，因此许多交易者更倾向于将 OBV 与其他指标结合使用。例如，当 OBV 下滑而 RSI 显示超卖状态时，这种组合信号可能意味着趋势即将反转，帮助交易者做出更有依据的判断。因此，在使用 OBV 时，建议同时参考其他技术指标，并结合市场消息和宏观经济因素，来确认潜在趋势或反转的有效性。

结论

拥有像 OBV 这样的技术指标，可以帮助交易者更有效地判断某个代币的交易量与价格之间的关系，同时也能揭示当前市场中是买方占优还是卖方占据主导地位。然而，考虑到加密货币市场的高波动性，必须再次强调，OBV 等指标在与其他技术指标结合使用时效果最佳，能够起到相互验证的作用，从而提高判断的准确性。