A negociação de balcão (OTC) desempenha um papel essencial na indústria de criptomoedas, mas poucas pessoas entendem por que são importantes, como funcionam e o que as diferencia umas das outras. Como parte da nossa missão de fornecer conhecimento sobre Blockchain e Criptomoeda, reunimos uma análise aprofundada da relevância, estrutura e taxonomia das mesas de negociação de criptomoedas.

Similar aos seus homólogos na finança tradicional, as secretárias OTC de criptomoedas lidam com volumes imensos com uma aparente opacidade fora do alcance do olho público. Neste artigo, pretendemos trazer clareza sobre como o OTC de criptomoedas realmente funciona.

O que são os mercados de balcão?

Existem duas formas básicas de organizar os mercados financeiros — através de uma bolsa e também “balcão”, ou OTC.

Numa bolsa, os traders publicam os preços pelos quais estão dispostos a vender ativos (asks) e outros publicam os preços pelos quais estão dispostos a comprar ativos (bids). Quando um bid e um ask se sobrepõem, a bolsa facilita a negociação. Todas as negociações acontecem de forma transparente e os preços pelos quais diferentes ativos são negociados são os que vemos a passar na parte inferior da CNBC ou num site como o CoinMarketCap.

OTC difere pois esta transação ocorre diretamente entre duas partes, sendo uma dessas partes tipicamente um “balcão” — um negócio dedicado à compra e venda de uma classe de ativos específica. Num negócio OTC, duas partes concordam com um preço e depois acertam a transferência de ativos entre si. Este meio direto de troca é a razão precisa pela qual existe tal opacidade nos mercados OTC — ninguém além das partes envolvidas tem conhecimento do preço e do volume nos quais vários ativos estão a ser negociados “over the counter.”

Em resumo, os mercados de balcão são onde a maioria das negociações no sistema financeiro global ocorre.

O que é OTC em criptomoeda?

A negociação de criptomoedas OTC consiste simplesmente na troca de ativos criptográficos diretamente entre duas partes. Uma negociação pode ser de cripto para cripto (como trocar Bitcoin por Ether, por exemplo) ou de moeda fiduciária para cripto (como trocar dólares americanos por Bitcoin e vice-versa). A negociação OTC é frequentemente utilizada por grandes investidores ou instituições para comprar ou vender grandes quantidades de criptomoeda sem causar flutuações significativas de preço no mercado aberto. A negociação OTC é também por vezes utilizada para facilitar a negociação de criptomoedas que não estão listadas em bolsas formais.

Tal como em todos os outros mercados de balcão, a negociação ocorre sempre entre uma 'secretária' de negociação dedicada e outra pessoa ou instituição, referida como contraparte. Em 2018, bilhões de dólares em criptomoedas mudaram de mãos no mercado de balcão.

Na Gate.io, os utilizadores podem negociar de forma segura OTC através da página de Negociação P2P. Fornecemos mais de 10 mercados fiat OTC diferentes com criptomoedas de alto volume, como BTC, ETH, USDT e DOGE. Os utilizadores podem ver a reputação dos vendedores e compradores para determinar com quem negociar, sentindo-se confortáveis e confiantes para o fazer.

Porque Existem Secretárias OTC de Criptomoedas?

As secretarias de balcão existem principalmente porque comprar ou vender grandes quantidades de criptomoedas é difícil. Por exemplo, se tentasse comprar 500 BTC, teria muitos problemas.

Se tentasse comprar tudo numa única bolsa, nenhuma pessoa estaria a vender 500 BTC a qualquer momento — teria de comprar de vários vendedores. Provavelmente conseguiria comprar a primeira parte à taxa de mercado atual, mas acabaria por comprar a última parte a um preço significativamente mais elevado — isto é conhecido como deslize. O deslize ocorre quando não há mais pessoas a vender ao preço desejado, levando-o a "deslizar" ainda mais do preço de mercado original.

Para evitar derrapagens, seria melhor espalhar a sua compra de 500 BTC por várias bolsas, comprando pequenos pedaços de BTC ao melhor preço disponível em cada bolsa. No entanto, fazer isto exigiria que fosse registado em várias bolsas, e ainda passaria muito tempo a executar cada negociação individual, ao mesmo tempo que seria cobrada uma taxa de transação por negociação.

Se fosse a um tipo de mesa de OTC de criptomoedas conhecida como mesa principal, eles citariam um preço e, se aceitasse, enviariam-lhe 500 BTC — simples assim. Onde e como o obtêm não é o seu problema — é deles. Lidar com o problema de obter grandes quantidades de criptomoeda é exatamente no que as mesas de OTC de criptomoedas se destacam. Através delas, pode comprar os seus 500 BTC de uma só vez, sem taxas e sem ter de fazer nenhum trabalho.

Quem Negocia Criptomoedas OTC?

Simplesmente, qualquer pessoa que queira comprar ou vender grandes quantidades de criptomoedas de forma rápida e fácil. Isso pode incluir indivíduos de alto patrimônio líquido, instituições, fundos de capital de risco e de cobertura que investem nos mercados de criptomoedas. As mesas de OTC também negociam frequentemente entre si, quando, por exemplo, uma mesa tem uma contraparte interessada em comprar um ativo específico e outra mesa tem um vendedor.

Com o crescimento da indústria e da classe de ativos, ao longo dos anos, os tipos de contrapartes com quem as mesas de balcão (OTC) negociam tornaram-se mais diversos. À medida que as ICOs descolaram em 2017, um grande número de fundos estava a ser angariado em Ether, e os fundadores de projetos comumente utilizavam mesas de balcão (OTC) para converter Ether em moeda fiat para pagar despesas do dia a dia. Os mineradores — as pessoas que recebem pagamento em criptomoedas recém-criadas para executar computadores que protegem redes como o Bitcoin — utilizam mesas de balcão (OTC) para converter criptomoedas em suas moedas fiat locais a fim de pagar despesas. Da mesma forma, uma exchange que cobra taxas em criptomoedas negociará OTC para converter de volta para moeda fiat ou, cada vez mais, para stablecoins como USDC.

Prós e Contras do Crypto OTC

Alguns potenciais benefícios da negociação de criptomoedas OTC incluem:

• O preço de mercado não é afetado:Uma vez que as negociações não precisam ser executadas numa bolsa formal, isso significa que podem ser concluídas sem afetar o preço de mercado da criptomoeda, o que pode ser útil para investidores que desejam comprar ou vender grandes quantidades de criptomoedas sem causar flutuações significativas nos preços.

• Maior privacidade:As negociações OTC são conduzidas diretamente entre duas partes, o que pode proporcionar maior privacidade em comparação com as negociações executadas numa bolsa formal.

Por outro lado, existem algumas desvantagens potenciais da negociação de criptomoedas OTC, que incluem:

• Menos liquidez:As negociações OTC não são executadas numa bolsa formal, por isso pode haver menos liquidez disponível para uma determinada negociação. Isso pode tornar mais difícil encontrar uma contraparte para negociar e pode ser mais difícil alcançar um preço de negociação aceitável.

• Risco de contraparte:As negociações OTC são realizadas diretamente entre duas partes, por isso há o risco de uma das partes não cumprir as suas obrigações sob o negócio.

O Futuro do Crypto OTC

Há cinco anos, as mesas de OTC de cripto não existiam com a estrutura e amplitude que têm hoje. Agora existem várias mesas a operar a nível global, a negociar bilhões de dólares por ano - um reflexo de quanto esta indústria cresceu desde o lançamento da rede Bitcoin há mais de uma década.
Embora os bilhões de dólares que as mesas de OTC de criptomoedas lidam anualmente sejam pálidos em comparação com os volumes de trilhões de dólares dos OTC tradicionais, permanece um tremendo espaço para crescimento. À medida que os ativos de criptomoedas existentes crescem e novos são introduzidos, mesas de OTC como a Circle Trade estarão nos bastidores, mantendo os mercados em movimento.
Exceto por regulamentações rigorosas que significariam um grande revés para o mercado de criptomoedas de balcão, a tendência parece estar crescendo. O ambiente regulatório para a negociação de criptomoedas de balcão varia de país para país. Em alguns países, pode estar sujeito às mesmas regulamentações que outros tipos de negociação de balcão, como a exigência de se registrar como corretor. Outros países ou jurisdições podem ter leis menos rigorosas ou nenhuma em relação à negociação de criptomoedas de balcão.
Nos Estados Unidos, a negociação de criptomoedas OTC geralmente está sujeita às leis federais e estaduais de valores mobiliários, bem como às regulamentações da Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (FINRA) e da Commodity Futures Trading Commission (CFTC), enquanto na Europa a regulamentação da negociação de criptomoedas OTC é geralmente supervisionada pela Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA) e pelo Conselho Europeu de Risco Sistémico (ESRB). Estas instituições fornecem diretrizes sobre como gerir este tipo de negócio e, em alguns casos, exigem que um operador da indústria se registe como corretor-negociante, mantendo obrigações de registo e reporte.

Conclusão

É evidente que a negociação OTC traz a liquidez muito necessária aos mercados de criptomoedas, o que, em última análise, permite um maior envolvimento institucional. As pessoas têm negociado desde os primórdios da humanidade. Tentar obter o melhor preço por um produto ou serviço é possivelmente apenas a natureza da besta humana.

Over-the-counter poderia significar um mercado internacional descentralizado ou simplesmente fazer um negócio com o seu vizinho.

OTC como mercado tem muitos benefícios e casos de uso, mas às vezes ainda está associado a maus atores e riscos. Um mau ator é uma pessoa ou organização cujas ações são prejudiciais, ilegais ou moralmente erradas, e é claro que eles existem.