TL;DR

Também se estima que 9 em 10 projetos de blockchain falharão, e a vida útil média de um token é de apenas 15 meses.

Com uma taxa de sucesso tão baixa, quero compartilhar meu pensamento para identificar os projetos que poderiam sobreviver e prosperar.

Pesquisa Coinkickoff

O problema é que existem tantos projetos, mas nosso tempo & energia é limitado. Seria ótimo passar dias pesquisando um token, mas cripto se move rápido, então poupe um pouco de energia para a tomada de decisão.

Por isso, foco nas partes mais importantes da tokenomics que realmente importam.

Airdrop Farms da Semana

• GRVT: CEX auto-custodial (Sim, CEX auto-custodial) alimentado pela primeira hyperchain no zkSync. Apoiado pela Matter Labs (zkSync) e já levantou cerca de ~$10M. Atualmente em testnet.Cadastre-se com meu convite para ganhar 10 pontos extras (convite necessário).

• Avnu: Júpiter da Starknet. Para obter mais pontos, recomendo fazer transações pequenas, mas frequentes. Gosto da Starknet (ainda) porque construir com a linguagem Cairo requer esforço e impede forks fáceis de copiar e colar.Use meu código de referência para começar.
• Grama: A fazenda mais fácil que existe. Inscreva-se e conecte-se ao ponto de fazenda (treinando algoritmos de IA). Além da narrativa de IA, eles lançarão sua própria L2 dessa forma, impulsionando a valoração de seu token.Junte-se aqui.

Comece com o Porquê

De acordo com Sinek, 'muito poucas pessoas ou empresas conseguem articular claramente por que fazem o que fazem.'

Isso é ainda mais aplicável a projetos cripto e seus tokens também. Parece que projetos surgem diariamente com base em uma narrativa dominante no momento.

Acredito que antes de investir em um token, reserve um tempo para entender por que um projeto precisa de um token em primeiro lugar.

Isso pode ser dividido em três perguntas:

1. Por que o projeto precisa de um token?
2. Como isso funciona?
3. O que isso faz?

Procurando pelos Motivos Reais para a Existência do Token

Na verdade, acredito que a maioria dos projetos nem mesmo precisa de um token para funcionar. Pense se os projetos abaixo realmente precisam de um token para funcionar?

• DEXes e agregadores de DEX
• Stablecoins colateralizadas
• Protocolos de empréstimo
• agregadores de rendimento
• Carteiras.

Ignas | Pesquisa DeFi @DefiIgnas

1/ Os protocolos #DeFi realmente precisam de um token para funcionar? 🧵

10:03 AM ∙ 27 de outubro de 2022

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Por exemplo, é possível que o ataque de vampiros pelo Sushiswappode ter levado Uniswap a emitir seu próprio token. $UNI tem sido por um tempo como um incômodo, mas graças ao potencial de compartilhamento de receitas finalmente lançado, UNI começa a fazer sentido.

De qualquer forma, a maioria dos projetos emite um token de qualquer maneira. Existem razões óbvias para isso:

• Levantando dinheiro
• Construindo uma comunidade
• Inicializando a liquidez

Tantos protocolos tratam tokens apenas como uma ferramenta de arrecadação de fundos (obviamente, eles não dizem isso abertamente).

Mas os grandes projetos são aqueles que têm razões mais profundas para a existência do token. Estas são características bem pensadas que não são tão óbvias:

• Distribuindo propriedade e poder (Quem decide quais tokens são listados na Aave ou onde/como as recompensas são distribuídas?)
• Gestão de riscos (Quem avalia o risco e assume a responsabilidade se o protocolo estiver insolvente?)
• Opção para utilidade futura (Primeiro lançamento como uma ferramenta de comunidade/captação de recursos, mas funcionalidades são adicionadas para descentralizar o protocolo e renunciar a propriedade para a comunidade de maneira planejada).

Entenda a verdadeira razão pela qual um projeto EMITIU um token antes de investir, que vai além dos objetivos de arrecadação de fundos.

Analisar Como Funciona o Ecossistema Token

A parte "como" pode ser complexa, especialmente para projetos que utilizam teoria de jogos inovadora.

Cada projeto tem a explicação da tokenomia na sua seção de documentação. Encontrar ‘como’ funciona é fácil. Compreendê-lo bem é mais desafiador.

Eu acredito que os melhores designs de token têm um efeito de volante - um ciclo virtuoso que impulsiona a adoção, uso e valorização do token.

Isso cria um ciclo de feedback positivo que reforça o ecossistema do token.

VeTokenomics da Curve é provavelmente o design mais copiado: veCRV incentiva a retenção a longo prazo, incentiva a liquidez e atrai outros protocolos para construir em cima da Curve.

Lembre-se, no entanto, que os designs de token variam em complexidade, sendo alguns intencionalmente complicados para enganar investidores, e outros oferecendo inovação única e criando valor.

Seu desafio é diferenciar entre os dois.

Afinal, “Se você não entende de onde vem o rendimento, você é o rendimento.”

O staking é provavelmente a característica mais simples e, sem dúvida, mais útil de um Token. E se um projeto conseguir recompensar os usuários com tokens de airdrop do ecossistema, então é uma forte proposta de valor. Pense no TIA da Celestia ou no ATOM da Cosmos.

No entanto, de vez em quando, surge um token tão único e diferente, que muda a trajetória da indústria. A originalidade da tokenomics pode impulsionar a indústria e iniciar um novo mercado em alta.

Meu objetivo é encontrar esses tokens antes dos outros. Aqui estão 7 exemplos do passado:

De Zero a Um em DeFi Tokenomics: Top 7 Tokens Inovadores

IGNAS | PESQUISA DE DEFI

24 de janeiro de 2023

Leia a história completa

Procure Tokens Com Geração de Valor para os Detentores

Depois de entender os motivos subjacentes pelos quais o Token existe e como funciona, é hora de descobrir como um Token gera valor para os investidores. Não queremos um Token que não tenha nenhum caso de uso.

Exemplos:

• Pagar taxas
• Partilha de receitas
• Descontos em taxas
• Governando o protocolo
• Usado para gestão de liquidez/risco

Cuidado com os projetos que levantam dinheiro e depois negligenciam seus detentores de token.

Os exemplos mais populares são o compartilhamento de receita das taxas do protocolo. Ou alguns projetos integraram o token ao funcionamento principal do protocolo.

Por exemplo, Pendle com seu design vePendle está bombeando. vePENDLE recompensa os usuários com LP APY impulsionado e parte da receita do protocolo. E como Pendle conseguiu se posicionar como o centro de cultivo de rendimento/pontos do DeFi, o token se beneficia da adoção/TVL aumentada e de outras métricas.

vePENDLE também dá direito a voto na distribuição de incentivos. No geral, a economia de tokens do vePENDLE é simples e a acumulação de valor é direta.

Avaliando a Demanda e a Mecânica de Suprimento

Avalie a relação entre a capitalização de mercado (MC) e a valuation totalmente diluída (FDV).

Uma baixa relação MC/FDV significa que mais tokens serão lançados no mercado, exercendo pressão baixista sobre o preço.

Considere quem comprará esses tokens recém-emitidos!

Eu concordo com este qw que FDV é um meme a curto prazo. Basta olhar o quanto a Worldcoin aumentou recentemente!

Mas provavelmente você não quer segurar esses tokens quando o mercado de baixa começar. No final, a demanda real deve compensar o aumento do fornecimento.

Minha atual reflexão para este ciclo é de curto a médio prazo: o valor de mercado importa mais do que o Valor de Desenvolvimento Futuro (FDV) desde que as principais liberações estejam a 6 meses ou mais de distância.

Avaliar Alocação de Tokens

Avalie o potencial de longo prazo de um token entendendo a alocação do token. Não há uma resposta simples sobre qual a melhor proporção de alocação. Isso varia de acordo com o projeto e a narrativa dominante no momento.

Lembre-se dos tokens de 'lançamento justo' com 0% de alocação para a equipe?

Todos estão focados no fato de que uma alocação muito grande para a equipe pode levar a vendas.

No entanto, uma pequena alocação para a equipe também é um problema: muito pouco pode minar a motivação financeira da equipe para construir.

Andre Cronje escreveu famosamente em seu post de blog "Construir em defi é terrível (parte 2)" que dar 100% dos tokens para a comunidade foi um erro.

Construir no DeFi é uma porcaria

Eu ainda tenho toda a responsabilidade e expectativa, exceto que não tenho nenhuma recompensa ou vantagem. Não faça isso, eu fui um idiota. - Andre Cronje

Parece que a tendência de 'lançamento justo' foi para o espaço por agora. A última tentativa foi com tokens BRC20, mas 99% deles rapidamente se desvalorizaram...

Abordagem para Manter a Longo Prazo vs Manter a Curto Prazo

Eu me concentro em manter a médio e longo prazo, então procuro tokens com um cronograma linear de desbloqueio de longo prazo (sem grandes desbloqueios repentinos) e uma proporção MC/FDV acima de 0,8. Alocação da equipe e VC em torno de 30%.

Se o seu foco é a negociação a curto prazo, você deve dominar as ferramentas analíticas de token:

• Etherscan: Verifique a proporção de tokens mantidos por baleias. Você também deve verificar se os tokens estão bloqueados em um contrato inteligente ou mantidos em um único endereço de carteira.
  

(Exemplo: Os 100 maiores detentores possuem coletivamente 89% SNX, mas na verdade 32% estão bloqueados no staking)

• Dune: Para painéis de projeto dedicados ou painéis de construção da comunidadecomo este, por DeFi Mocheu.
• Nansen: Descubra quem possui o token e para onde ele está fluindo.

Outras ferramentas menos conhecidas abaixo:

Ignas | Pesquisa DeFi @DefiIgnas

1/ Ficar por dentro do mundo #DeFi & #NFT requer ferramentas de pesquisa e análise.

Estes são os meus 10 principais recursos discretos para ajudá-lo a manter-se à frente: 🧵

8:06 AM ∙ 26 de janeiro de 2023

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Se você está procurando os tokens 100x, eu compartilhei 5 estratégias no post anterior do blog:

Como Encontrar 100x Gems: 5 Estratégias

IGNAS | PESQUISA DE DEFI

20 de março

Leia a história completa

Avaliar a Liquidez Real

Verifique se há demanda real pelo token e se você pode comprá-lo.

Não confie apenas no volume de negociação, pois as bolsas de criptomoedas são conhecidas por "negociações fictícias" - comprando e vendendo tokens de si mesmas para criar uma ilusão de demanda.

Verifique a profundidade de liquidez no Coingecko ou Coinmarketcap para avaliar a liquidez real.

Às vezes, existem designs de token únicos, mas a liquidez é baixa, o que significa que grandes investidores que podem impulsionar o preço não podem entrar.

Recursos do Token vêm por último

A parte "o quê" é direta - são as características do token, como votação, staking, acesso VIP, pagamentos dentro do aplicativo ou queima em cada transação.

Em minha experiência, os projetos que não sabem "por que fazem o que fazem" muitas vezes se concentram em oferecer o maior número de recursos possível. Eles estão por toda parte no site, com gráficos intricados e design para te atrair a COMPRAR AGORA.

e se arrependa depois.

No entanto, não se deixe enganar por marketing simples - veja como esses recursos apoiam o crescimento do protocolo e criam valor real para os detentores de tokens.

Gostei desta abordagem simples da Crypto Linn para investir em protocolos que enriquecem seus usuários. Um framework simples, porém poderoso.

Um a três casos de uso matadores são tudo o que você precisa.

Mantenha Simples

Encontrar o próximo token gem pode ser uma tarefa desafiadora, especialmente com a quantidade enorme de novos tokens sendo introduzidos diariamente.

É difícil acompanhar todos os novos projetos e realizar uma pesquisa minuciosa sobre cada um deles.

Por isso, mantive este guia curto e simples - pode ser resumido em apenas 6 pontos acionáveis:

1. Propósito: Entender por que o token existe e se vale a pena o seu tempo.
2. Função: Examinar o efeito inércia e potencial para sucesso a longo prazo.
3. Valor: Olhe além de recursos chamativos e concentre-se no valor real para os detentores de tokens.
4. Dinâmica: Considere alocação de token, proporção MC/FDV, desbloqueios e pressão de compra.
5. Liquidez: Verifique a profundidade da liquidez e da demanda para avaliar o valor e o crescimento do token.
6. Análise: Ferramentas mestras para decisões informadas sobre investimentos e vendas.

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