Огляд Solana DeFi:

Поки вся екосистема DeFi значно постраждала через згортання FTX, Solana DeFi була особливо оголошена 'мертвою', коли її TVL впала до незначних $200 мільйонів на початку 2023 року. Вона залишалася на рівні близько $300 мільйонів, поки ціни на SOL знову почали підніматися наприкінці жовтня. Протягом останніх чотирьох місяців вона зросла до вражаючих $3.3 мільярда TVL, в основному завдяки цінам на SOL. Здоровий ринок стейблкоїнів з обсягом ~$2.5 мільярда також свідчить про наявність ліквідного капіталу в екосистемі.

DeFi Solana в кратці (на 14 березня 2024 року)

Найбільш капіталоефективний ланцюжок:

Популяризовано минулого року, хоча TVL може бути показником марності; швидкість DeFi (щоденний обсяг торгівлі на DEX / TVL ланцюга) - це показник, яким справжньо правлять DEX Solana з великим відривом.

Чи справді Solana DeFi є дійсно OPOS?

На ведмежому ринку фраза «Можливо лише на Solana» (OPOS) стала широко поширеним закликом до згуртування в спільноті, але що насправді робить Solana гідною цього звання? Проста відповідь полягає в низьких комісіях і високій пропускній здатності.

Низькі комісії та висока пропускна здатність дозволяють такі можливості, як OPOS:

1. Книга замовлень на ланцюгу: Дві книги замовлень постійно обробляють понад 150 мільйонів доларів у обсягах, що є досяжним на Ethereum або навіть Layer 2 через високу частоту розміщення та відміни замовлень. Крім того, постійні книги замовлень, як Zeta, ілюструють OPOS.
2. Агрегатори DEX, такі як Jupiter: Замовлення на суму $100 на Jupiter розбивається, маршрутизується через 4-5 DEX, а потім знову комбінується. На платформі Layer 2, такій як Arbitrum, цей процес буде супроводжуватися понад $20 лише в комісії, що робить його неефективним.
3. Будь-що високочастотне, наприклад, перебалансування, швидші ліквідації та інше.

Хоча ланцюги Move, такі як Aptos та Sui, також пропонують високу пропускну здатність та низькі комісії, ці переваги можуть не залишитися виключними, оскільки рішення на рівні 2 стають більш доступними, а паралельні EVM, такі як Monad, з'являються. Однак жива спільнота Solana та її висококласні будівельники справді відрізняють її.

Феномен мем-монет ідеально ілюструє поєднання Спільноти/Культури з Високими Швидкістю та Низькими Комісіями. Подумайте про це: чи б ви були готові платити $100 комісії за кожну обмін, якщо б ви вкладали $1000 у котячу монету? Solana дозволяє користувачам вкладати лише $1, підтримуючи швидкість транзакцій, безшовні фронтенди для мостіння, такі як Jupiter, ефективні децентралізовані біржі та достатню ліквідність.

Чому так пишаються аеродропи Solana? Тому що Solana - це дім для групи винятково талановитих будівельників, і хто не хотів би скористатися можливістю вирощувати їх, можливо, високі токени FDV?

Solana DeFi Сектори:

Так само, як будь-яка екосистема DeFi, Solana може похвалитися широким спектром секторів, більшість внесків TVL надходить від LSTs, DEXs, платформ кредитування/позики та Perps.

Добре представлено обсяг заблокованих коштів на Solana DeFi на Vybe

Давайте заглибимося в кожну категорію DeFi, щоб проаналізувати їх сильні сторони, обмеження та можливості, які існують. Ми спробуємо продовжити за хронологічним порядком, слідуючи типовому шляху користувача DeFi - від початкового до продвинутого рівня; також надавши деякі поради/альфа під час подорожі.

Гаманці та мости:

Починаючи з гаманців, війни за гаманці тепер сконсолідувалися в трьох найбільш DeFi-дружніх гаманцях, кожен з яких обладнаний усіма необхідними функціями для DeFi: Рюкзак, Фантом, та Solflare. Браузерна функція Phantom виступає як відмінний інструмент для виявлення додатків та токенів DeFi.

В просторі міжоперабельності, Червоточинавидається домінуючим шаром обміну повідомленнями, що дозволяє відправляти повідомлення між Solana та понад 25 іншими ланцюгами. Wormhole підтримує кілька основних містів:

1. Портал міст(командою Wormhole) — один з найстаріших містків, який пишається загальним обсягом понад $40 мільярдів, але з дуже поганим UX.
2. Фінанси Майя— один з найшвидше розвиваючих містків, який використовує протокол обміну між ланцюгами, побудований на Solana, що дозволяє обмінувати між ланцюгами такі нативні активи, як Arbitrum, Polygon, Optimism, Avalanche та BSC.
3. AllbridgeІнший міст на основі пулу ліквідності, що сприяє зв'язкам між Solana та Ethereum, Ethereum L2s, BNB Chain та Tron.

LiFЯ, агрегатор мостів, також увійшов до Solana, активуючи крос-ланцюжковий обмінник Phantom, інтегруючи Solana у свій фронтенд агрегатора мостів —Джемпер. На даний момент це працює завдяки Allbridge, з планами включення більше містів.

deBridgeвидається одним з найшвидших мостів з архітектурою, заснованою на наміром, яке працює за допомогою власного рівня повідомлень.HashflowіПеревізникіснують ще два мости, хоча вони використовуються рідше.

CCTP Circleтакож планується запустити до кінця березня 2024 року, деякі з вищезазначених мостів як партнерів запуску. Це дозволить будь-кому перейти USDC будь-якою сумою за дуже низьку фіксовану комісію, що значно підвищить ліквідність переходу. Запуск LayerZeroтакож дуже очікується в другому кварталі; що може стати грою змін для додатків на крос-ланцюгі на Solana, оскільки LayerZero має набагато більшу екосистему та спільноту, ніж Wormhole.

Юпітер також розробивміст порівняльникщоб допомогти користувачам вибрати оптимальний міст. Проте він лише сприяє переказам з Ethereum на Solana і не включає всі мости.

Користувач tip — Переходьте з/до Solana: для Ethereum, Sui та Aptos використовуйте міст Portal. Для Ethereum L2s порівнюйте між Jumper, deBridge та Mayan.

Spot DEXs:

Децентралізовані біржі Solana фіксують піки у розмірі $2-3 мільярдів щоденних обсягів, $12 мільярдів тижневих обсягів та $28 мільярдів щомісячних обсягів – перевертаючи Ethereum у добрі дні та тижні. Приблизно 60% від загальних обсягів DEX забезпечується Jupiter, провідним агрегатором DEX на Solana та найбільшим проектом DeFi на цій платформі. Використовуючи Юпітер як проксі для статистики активності DEX за лютий:

1. Переважно десять токенів за обсягом
   1. ~82% токенів blue-chip – SOL, USDC та USDT.
   2. ~10% мем-монет — WIF, MYRO, SILLY та BONK.
   3. ~6% LSTs — JitoSOL, mSOL, та bSOL.
2. Унікальні гаманці: понад 840 тис. | Загальна кількість транзакцій: понад 29 мільйонів.

У відміну від екосистеми EVM, де Uniswap домінує, місцеві DEX-платформи Solana залишаються дуже конкурентоспроможними, з провідними DEX-платформами, які відчайдушно борються за частку ринку. Orca, яка утримувала понад 50% ринку на початку року, залишається провідною DEX-платформою, незважаючи на невеликий спад частки ринку. Raydium та Openbook досягають значних обсягів, особливо під час популярності мем-криптовалют.

Жорстка конкуренція за частку на ринку між DEX SolanaДжерело: Top Ledger)

DEX Агрегатори:

Юпітерзалишається неперевершеним лідером, не лише в межах Solana, а й по всьому криптосектору, перевершуючи обсяги аналогів EVM, таких як 1inch та Matcha. Юпітер, провідний агрегатор Solana, управляє приблизно 80%потоку угод (після виключення діяльності ботів). Це гостро контрастує з основною мережею Ethereum, де значна частина угод все ще відбувається через фронтенди DEX, та кілька агрегаторів діляться ~40-50%потоку замовлень.

За допомогою свого складного алгоритму маршрутизації (Metis), Юпітер ідентифікує найкращі ціни серед 30+ інтегрованих DEXs, він також пропонує такі функції, як:

1. Лімітні замовлення — можливість купівлі/продажу за попередньо визначеними цінами за допомогою ботів-заповнювачів.
2. Доларове середньозваження — сприяння періодичному купівлі або продажу токенів протягом визначеного періоду.

Для розробників Jupiter надає API платежів (що дозволяє продавцям приймати платежі у будь-якому токені, отримуючи остаточну суму в USDC) та функцію терміналу (що дозволяє будь-якому додатку включати можливість обміну в своєму інтерфейсі). До цього часу Jupiter вже обробив понад $100 мільярдів обсягів транзакцій.

Призма, оригінальний протокол у цій галузі, також має агрегатор DEX (який здійснює незначний обсяг порівняно з Юпітером) разом з Prism Pro, фронтендом для торгівлі на Openbook. Він планує зробити свій агрегатор відкритим джерелом.

DflowDflow виринає як потенційний претендент на Юпітер, створений сильною командою (яка забезпечила $5.5 мільйона фінансування минулого року, можливо, більше з того часу). Dflow розробив алгоритм маршрутизації, схожий на Юпітер, з назвою Segmenter, з помітними відмінностями продукту:

1. Мобільний підхід перш за все та інтегрований некастодіальний гаманець.
2. Механізм для ринків ліквідності, таких як AMM, для ідентифікації та застосування вищих ставок комісій за токсичні потоки замовлень (таких як діяльність ботів та фірми HFT).

Хоча Dflow ще не повністю функціонує, він активував депозити і запустив програму балів, натякаючи на можливий запуск токенів незабаром. Буде захоплююче спостерігати, чи вони зможуть забрати значну частку у Jupiter.

CLOBs (Центральні книги обмежень заявок):

CLOBs представляють собою першу ітерацію систем позиціонування замовлень на ланцюжку (OPOS). Серед ініціативних великих DeFi проектів на Solana був проект Serum, ініційований FTX, який представив першу повністю онлайн-блокнот замовлень, який має єдину ліквідність по всьому екосистемі. Проект Serum (і FTX також) відіграли ключову роль у сприянні початкового поштовху для DeFi сектору Solana, привертаючи на платформу численні проекти, які зараз вважаються синіми фішками в екосистемі Solana. Важливо визнати і віддати належне за заслуги.

Після злиття FTX спільнота DeFi розділила код Serum, перетворивши його на публічний актив та перейменувавши його наOpenBookOpenBook може бути найбільш недооціненим громадським ресурсом Солани, який щодня утримує обсяги у $50-100 мільйонів, не стягує комісій за торгівлю та дозволяє створювати ринки без необхідності отримання дозволів. Докладніше про Openbook - прочитайте есе.написавраніше.

Проте найбільш визначальною книгою замовлень на Solana на даний момент єФенікспобудований сильною командою, з щоденними обсягами у межах від $100-150 мільйонів. Наразі він працює на ринках з дозволами (з планами переходу до моделі бездозвільності) та отримує основну частину обсягу із торгових пар, таких як SOL/USDC (~70%), SOL/USDT (~10%) та BONK/USDC (~10%).

У порівнянні з OpenBook, Phoenix пропонує:

1. Миттєве врегулювання (тобто без потреби в кривих).
2. Більш компактні дані ланцюга, такі як події на ринку (наприклад, розміщення та скасування лімітних замовлень, заповнення замовлень) та більш компактні розміри облікового запису ланцюга.
   https://youtu.be/x0agvatcg0g

Root Exchangeслужить ще одним інтерфейсом користувача, побудованим над Phoenix, що надає розширену функціональність для лімітних замовлень.

AMMs:

Незважаючи на інновації замовлення книг, чотири найкращі AMM Solana продовжують домінувати у більшості торгових оборотів.

1. Orca — Інспіруючись Uni v3, Orca вийшла як автоматизований ринок концентрованої ліквідності (CLAMM) і зараз є найбільш домінуючим DEX на Solana, фокусуючись на розвиток фундаментальної ліквідності екосистеми. З початку 2024 року Orca забезпечила обсяг торгів на суму понад 26 мільярдів доларів, заробивши понад 40 мільйонів доларів у комісіях LP. Вона присвячена тому, щоб бути найбільш дружелюбною для користувачів платформою інтеграції ліквідності з відкритим вихідним кодом та перевіреними розгортаннями смарт-контрактів.
2. RaydiumВідступаючи від інших CLAMM, Raydium також використовує CLOB (тобто Openbook), використовуючи гібридну модель. Крім того, він підтримує ферми без дозволу, дозволяючи кому завгодно створювати пул та створювати ліквідність для токенів. Ця функція дозволила запустити тисячі мем-монет на Solana, зробивши Raydium найкращим DEX для запуску мем-монет.
3. MeteoraПобудована за зразком Книги ліквідності Трейдера Джо, система DLMM (Dynamic Liquidity Market Maker) Meteora розташовує ліквідність активної пари в окремі цінові баки. Кожен бак визначається конкретною ціною та обсягом ліквідності, що усуває зміщення для обмінів, які відбуваються в межах цього баку.
   DLMM Meteora можна розглядати як змішання між книгою замовлень та AMM, що потребує активного забезпечення ліквідності та дозволяє різноманітний розподіл ліквідності з урахуванням стратегій, таких як Spot (рівномірний розподіл), Curve (концентрований підхід для низької волатильності) та bid-ask (інверсний розподіл Curve для високої волатильності). Це дуже корисно для динамічного збору комісій для LP. Тобто, LP заробляють більше комісій у періоди високої волатильності.
   Крім своєї DLMM, Meteora також пропонує Pools AMM (раніше відомі як Mercurial Pools), які включають Dynamic Pools, Multitoken Pools та FX та LST Pools.
4. Lifinity— Ця платформа працює як AMM на основі оракула. На відміну від інших DEX, які покладаються на арбітражистів для коригування цін та використовують баланс активів пулу для ціноутворення, Lifinity використовує власного ринкового мейкера. Крім того, він не залежить від ліквідності від LP, а замість цього використовує власну ліквідність протоколу (PoL), розподіляючи згенерований дохід серед власників своїх токенів. Наприклад, у останньому щомісячному циклі він згенерував приблизно $550 тис. доходу. Серед усіх AMM Lifinity виділяється як OPOS та найбільш капіталоефективний DEX, досягаючи щоденних обсягів в розмірі від $100 до $200 мільйонів лише приблизно з $800 тис. у TVL (загальний TVL приблизно $7.5 мільйонів, включаючи Market Maker).

Fluxbeam єдиний AMM, який спеціалізується на розширеннях токенів, готується запустити свою платформу незабаром. Інші AMM, такі як ІнваріантіSaber(тепер SaberDAO) може не бути так активно розробленим, але все ще становити значні обсяги.

Гібридні біржі:

Рюкзак Exchange— Централізована біржа, розроблена командою за рюкзаком та Mad Lads. Вона регулюється згідно з VARA Дубаю, а також має додаткові ліцензії, які будуть надходити. Біржа наразі пропонує торгівлю на ринку та планує введення торгівлі з використанням кредитного плеча, похідних і можливостей хрест-забезпечення незабаром. Вона успішно залучила понад 70 мільйонів депозитів, підбадьорена очікуванням можливого знімку.

Кубічна біржа— Ще одна централізована біржа, створена колишніми учасниками команди Solana Labs. Вона похвалиться затримкою всього 0,2 мс, що менше, ніж у Binance (5 мс). Біржа підтримує позачергову книгу замовлень, тоді як розрахунки виконуються на CubeNet, мета-L2 блокчейні, який, як повідомляється, є форком SVM.

Мої прогнози:

1. Книги замовлень продовжать здобувати частку ринку, особливо для пар активів синього фішки.
2. Спеціалізація DEXs збільшиться, з торговими фронтендами, які стануть більш соціальними (наприклад,Bonkbot, Флюксбот, або Діалект).

З урахуванням лихоманки запуску токенів екосистема Solana має два інструменти для запуску токенів:

1. ФлотЦя платформа пропонує набір протоколів з відкритим вихідним кодом, що охоплює три ключові аспекти запуску токенів: Запуск токенів (налаштовані аукціони та запуски на основі пулів), Забезпечення ліквідності (через віджети CLMM) та Токеноміка (автоматизована розподіл винагороди протоколу та стейкінг токенів). Проекти, такі як Flowmatic та Перецьє одними з перших, які запускаються через Армаду.

Лендінг Jupiter’s LFGТоповий DeFi проект на Solana також встановив пускову установку, капіталізуючи на своєму існуючому екосистемі та спільноті:

1. Має можливість налаштування пулу запуску, який працює на MeteoraAGDLMM.
2. Надає повний функціонал торгівлі, з увагою на процес попереднього замовлення та виявлення цін.
3. Містить механізм голосування за проекти, які будуть запущені через JUP DAO.

Проекти, такі як Зевс та Sharkyє серед перших, які будуть запущені через Юпітер.

Активи Solana:

Активи (або токени) на Solana можна широко класифікувати на:

1. SOL та LSTs
2. Токени проектів, такі як JUP та RNDR
3. Мемокойни
4. Стейблкоїни та RWAs

Мемокоіни:

Мемокоїни - це культура на фінансових стероїдах. Вони служать кровообігом DEXs на Solana та здобули значну увагу. Багато хто припускає, що ми можемо переживатиМемкоїн Суперцикл, з Соланою на чолі.

Solana стала синонімом мемкоїнів через:

1. Спільнота, яка вітає єдину культуру мемів, очолювану впливовими особистостями, такими як Ansem.
2. Недорогі та швидкі транзакції сприяють інклюзивності, усуваючи потребу у врахуванні психологічних витрат на газ перед торгівлею.
3. Безшовний досвід користувача для торгівлі мемкоїнами через агрегатори, такі як Юпітер, підтримуваний міцною ліквідністю по всіх DEX-платформах.

Ось типова подорож прихильника мемкойнів:

1. Дізнайтесь про нові списки пулів на Orca або Raydium, дізнайтеся про мемкойн від друзів або Twitter або отримайте відомості від групи Ansem.
2. ВикористовуйтеDEXScreenerтаBirdeyeдля перегляду графіків та статистики по мемокоінах — найкраща частина полягає в тому, що обидва платформи інтегрували Юпітер у свої інтерфейси, дозволяючи користувачам безпосередньо інвестувати в мемокоіни. Також можна швидко перевірити параметри ризику токену за допомогою Rugcheck.
3. Постійно моніторте свій портфель та діліться своїми відкриттями з друзями!

Поговірка "ставте там, де роздрібний торгівля" виправдовується - і роздрібні degens знаходяться на Solana.

Всі популярні токени - це мемокойни Solana на DEXSCREENER

Мої передбачення:

1. Культура стане більш функціональною — Я вважаю, що мемкоїни, як «Токенізована культура», пропонують більшу ліквідність та інклюзивність, ніж NFT, надаючи їм значну перевагу.
2. На межі виникнути вертикальні платформи для мемокоїнів; наприклад, політична платформа, на якій будуть представлені всі політичні мемокоїни, такі як Тремп і Боден. Мемокоїни приведуть нас до «Метавсесвіту», який був обіцяний.

Поради для користувача — Трекери портфеля:
Solana підтримує три основні утиліти для відстеження портфеля (або слідчі адреси): Step Finance, Сонаровий годинник, та Активний Даш. Поки Sonar Watch відрізняється інтеграціями DeFi, Asset Dash та Step Finance варто віддати перевагу тим, хто шукає мобільні опції та кращу підтримку NFT. Для аналізу або моніторингу будь-якого гаманця ці портфельні відстежувачі, разом з функцією годинника гаманця Phantom, можуть бути надзвичайно корисними. З двох основних дослідників, SolscanіSolanaFM, SolanaFM значно більш розвинений у плані аналізу транзакцій.

Стейблкоіни:

Solana зараз має різноманітний набір стейблкоїнов, підтриманих фіатними валютами.

🇺🇸 USD – USDC, USDT, USDP, USDY, ZUSD

🇪🇺 EUR – EURC, EUROe, VEUR

🇯🇵 GYEN, 🇨🇦 QCAD, 🇨🇭 VCHF, 🇹🇷 TRYB, 🇮🇸 ISKT, 🇧🇷 BRZ, 🇲🇽 Etherfuse CETES, 🇳🇬 NGNC

На даний момент у Solana приблизно 2,5 мільярдів доларів ринкової капіталізації стейблкоїнов, причому USDC (67,5%) та USDT (31,5%) займають більшість частки ринку, за ними слідує довгий хвіст інших стейблкоїнів, кожен з ринковою капіталізацією менше 10 мільйонів доларів. Незважаючи на недавнє запуск багатьох фіатних стейблкоїнів, окрім USDT та USDC, у більшості інших є проблеми з низькою ліквідністю та обмеженими інтеграціями DeFi. Для вирішення цього питання Meteora представилаFX Пули(наразі лише для басейну EURC - USDC з TVL у розмірі $20K), який все ще знаходиться на початкових етапах, але представляє крок у правильному напрямку.

UXD(підтримується надзавдаткованими кредитними позиціями, активами реального світу та дельта-нейтральними позиціями) таUSDH(CDP-backed) - це дві децентралізовані стейблкоїни на Solana.

Доводи за ринком зовнішньої валютної біржі (FX) на ланцюжку

Ринок валютних обмінів (Forex) величезний, з щоденним обсягом понад $6 трильйонів. Наявність стабільних монет, підтриманих фіатними грошима, з достатньою ліквідністю може відкрити шлях для онлайн-ринків валют через книги замовлень та AMM. Уявіть ситуацію, де торговець може приймати платежі в USDX та миттєво конвертувати їх в YENX, причому Юпітер маршрутизує транзакцію через кілька ліквідних площ. Хтось рано чи пізно створить платформу для торгівлі на ринку валют (Forex) на Solana.

На Solana планується запустити два псевдостійкі стейблкоїни, що підтримуються LST, - MarginFi’sYBXіSUSD Юпітера. Це в основному стабільні монети CDP, але використовують LST як забезпечення (порівняно з Ethereum’сeUSD від LybraіmkUSD від Prisma).

Мої прогнози:

1. Беручи натхнення з Ethena, хтось розробить UXD v2 (дзеркальний модель UXD, схожий з Ethena).
2. Механізми стабільної монети DeFi стануть все більш інноваційними в пошуках пропозицій власникам та покращення ліквідності позицій у сфері кредитування.

Користувацький порада — Не всі стабільні монети створені рівними. Стабільні монети, підтримані фіатними коштами, загалом є найбезпечнішими, тоді як інші стабільні монети DeFi, часто називаються «Синтетичними доларами», несуть в собі вбудовані ризики DeFi і найкраще підходять для застосувань DeFi. Завжди перевіряйте ліквідність та можливість викупу перед тим, як утримувати значну кількість стабільних монет.

Bitcoin 🤝 Solana

У нещодавніх зусиль щодо масштабування Bitcoin кілька проєктів розпочали створення рішень інтероперабельності Bitcoin <> Solana для забезпечення безперешкодного використання Bitcoin через Solana:

1. Atomiq — Крос-ланцюговий DEX, який сприяє обміну активами Solana (SOL та USDC) на Bitcoin (як на ланцюжку, так і на мережі Lightning). Їхдемонстрація платежу, демонструючи транзакцію з Solana на Bitcoin у магазині, який приймає BTC, є помітно інноваційним.
2. Zeus Network — Відкритий комунікаційний шар, що об'єднує Solana та Bitcoin. Він вводить zBTC (обгорнуту версію BTC), що дозволяє користувачам ставити або позичати його на Solana для отримання доходів. У проекту є амбіційні плани, включаючи глибоку інтеграцію BTC в DeFi-екосистему Solana з пропозиціями, такими як стабільні монети, підтримані BTC, міжланцюжкове позичання між Solana та Bitcoin, інтеграції другого рівня, такі як Stacks, та інше.
3. Sobit Міст— SoBit працює як токен-міст, де користувачі можуть ініціювати процес мостування, внеском токенів BRC20 на спеціальну адресу SoBit. Платформа перевіряє ці внески, а потім видає еквівалентні токени на Solana.

Ці ініціативи все ще знаходяться на початковому етапі і ще не були повністю запущені. Мережа порогуtBTC також надає токенізовану версію Bitcoin на Solana, що забезпечується за допомогою Wormhole Crypto.

Для отримання більше відомостей та прогнозів, перегляньте моє пост на тему тези про Bitcoin x Solana!

Посилання на тему твітів

Реальні активи світу:

Токенізація RWA (Real World Assets) переносить фінансові активи оффчейн на чейн. Наприклад, нерухомість, приватний кредит, облігації Т-біллс, зелені облігації, золото та інші товари.

Крім стейблкоїна, Solana господарює широкий спектр RWAs, починаючи з:

1. Токенізовані T-білі ( OndoіMaple Finance)
2. Нерухомість (Домашня базаіLiquidprop)
3. Physical Goods (BAXUS та CollectorCrypt)
4. Приватний кредит ( Credix та Достовірний)

Мої прогнози:

1. Взаємодія DeFi: Наприклад, власники могли б отримувати вищі доходи зі своїх облігацій США, токенізуючи їх, використовуючи їх як заставу на ринку кредитування DeFi, позичаючи стабільні монети, купуючи більше облігацій та повторюючи цикл. Цей сценарій є лише одним прикладом: інтеграція активів реального світу (RWAs) у екосистему Solana DeFi відкриває двері для створення цінних нових продуктів, деякі з яких можуть зреалізуватися лише за допомогою криптонативних механізмів.
2. Розширення до більшої кількості активів та ринків введе більше високоякісних токенізованих активів до DeFi.

Я склав комплексне есе на реальні активи, що охоплює всі RWAs на Solana разом із моєю тезою.

LSTs (Токени рідкісного стейкінгу)

На Solana ~400 тис. гаманців ставлять свої SOL. Як клас активів, рідкісні токени ліквідного стейкінгу (LSTs) найбільше сприяють загальній заблокованій вартості протоколу (TVL). Візьміть будь-який протокол кредитування/позики, і ви побачите, що LSTs домінують у TVL. Однак прийняття LSTs на Solana залишається низьким на рівні 4-5% від загального обсягу SOL, порівняно з Ethereum, де рівень стейкінгу становить вражаючі ~24%. Хоча більшість LSTs пропонують схожі доходи, саме вища ліквідність на вторинному ринку та широкі можливості в DeFi роблять їх видовищними. У DeFi інтеграціях грошові ринки домінують, з платформами, такими як Solend, Kamino та Marginfi, які стають центральними хабами для діяльності LST, частково прискореними очікуванням аеродропу.

На Solana всі LST генерують дохід, що означає, що їхня вартість зростає разом із нарахуванням прибутку. Наприклад, популярні LST на Ethereum, такі як stETH від Lido, піддаються щоденному ребейсингу (це означає, що кількість stETH у вашому гаманці продовжує збільшуватися, тоді як ціна залишається приблизно такою самою, як у ETH).

1. Замаринуйте [mSOL]: Marinade, піонер серед протоколів LST Solana, був створений у 2021 році з об'єднання двох команд на хакатоні Solana. Проект запустив свій токен MNDE в листопаді 2021 року і перейшов до онлайн-DAO в квітні 2022 року. Його TVL розподілений між:
   1. Стейкінг нації (35% при 3,5 SOL)
   2. Рідка стейкінг (75% за 6,72 SOL)
2. Marinade Native відзначається тим, що надає можливість інституціям стейкати безпосередньо до децентралізованого вибору найкращих валідаторів без відкриття смарт-контрактів, що приваблює тих, хто сумнівається у участі в DeFi.
3. BlazeStake (bSOL): Започаткований анонімним розробником, відомим як solblaze, BlazeStake швидко набрав обертів, набравши загальний обсяг телевізорів у розмірі 2,7 мільйона SOL (приблизно 400 мільйонів доларів) менше ніж за рік, завдяки стимулюванню токенів та широкому впровадженню DeFi. Цей підхід надав власникам bSOL додаткові можливості отримання доходу.
4. Jito (JitoSOL): Хоча спочатку лідирував Marinade, Jito виявився сильним конкурентом до кінця 2023 року, частково завдяки ефективному використанню балів та airdrops для підвищення видимості. JitoSOL відрізняється фокусом на MEV, делегуючи SOL високоякісним MEV-дозволеним валідаторам. Ці валідатори, обладнані програмним забезпеченням Jito Labs, заробляють додаткові винагороди MEV шляхом аукціонування блок-площі, яку Jito розподіляє як додатковий APY для своїх користувачів.

Підвищені виходи Jito = Стандартні виходи з стейкінгу + Нагороди MEV

Stakenet Jito: Коли ми ставимо SOL за допомогою будь-якого рішення LST, програма ставки працює за допомогою гарячого гаманця, керованого позаплатформеним ботом, який вирішує:

• додавати або видаляти валідаторів
• делегувати або відміняти делегування частки
  Це вводить ризики централізації. Stakenet вирішує це питання, переміщаючи всю логіку делегування на ланцюжок, перетворюючи раніше довіряну та непрозору систему в прозору.

Нещодавно Jito Labs призупинила свої послуги мемпула, надані Jito Block Engine через зростання атак типу 'сендвіч'. Рішення викликало змішані реакції у спільноті, деякі оцінюютьПроактивна позиція Jito, тоді як критики стверджують, що це може призвести до закритих угод і, можливо, розвитку нового, приватного мемпула відповідно до ситуації.

1. 

2. Посилання на твітХоча LSTs представляють один випадок використання, StakeNet може бути особливо цікавим для сценаріїв, таких як повторний стейкінг мереж, рідкісні протоколи стейкінгу, оракульні мережі та інше. У цих випадках StakeNet може автономно розподіляти активи по децентралізованій мережі Активно Підтверджених Сервісів (AVS) та високопродуктивних операторів вузлів. Він поєднує в собі найкраще з обох світів: автоматизацію (переміщуючи процеси на ланцюжку) та управління (дозволяючи налаштувати параметри конфігурації через управління).

Існує безліч інших LST, які працюють за допомогою одиночних валідаторів, декілька з них намагаються відрізнитися. Наприклад, LaineSOL та CompassSOL пропонують вищі винагороди за участь за допомогою MEV. Для порівняння APY та активних ставок, перевірте цей список.

LSTs на Solana стикаються з проблемами ліквідності, тому лише три основних LSTs (JitoSOL, mSOL та bSOL). Менші LSTs мають проблему фрагментованої ліквідності - sanctum вирішує це.

Sanctum - об'єднана ліквідність LST:

Цікавий проект однієї з OG команд допоміг Solana Labs створити програму стейкінгу SPL та запустити перший SPL стейкінговий пул Socean.

\Для вирішення ліквідності Sanctum створив два основні продукти:

1. Резерв Святилища - Пул рідкого SOL, який виступає в якості резерву. Це дозволяє миттєво виводити всі LST, незалежно від їхнього обсягу. До цього часу з Резерву Святилища було виведено 60 тис. SOL для миттєвого виведення або обміну LST-SOL!
2. Sanctum Route — Побудований разом з Юпітером, дозволяє конвертувати з одного LST в інший навіть тоді, коли зазвичай немає маршруту між двома LSTs. Це уніфікує ліквідність LST, дозволяючи малим LST отримати доступ до ліквідності набагато більших LST за допомогою резервного пула Sanctum. Він сприяв обсягу усіх часів торгового обсягу понад 380 мільйонів доларів.
   Але як воно міняє будь-який LST? Воно просто припускає, що всі LST можна викупити за SOL у наступному епоху, і ціна LST визначається самим блокчейном (на основі накопичених виходів). \
   Sanctum також запустив ще два продукти:
   1. Sanctum LSTs — Валідатори тепер можуть запускати власні LST, і фактично, вже було приєднано шість нових валідаторів: bonkSOL, compassSOL, dSOL, jucySOL, pwrSOL та superSOL. \

Чому валідатор обрав би LST замість звичайного стейкінгу?

• З благодаттю Санктуму ці LST мають нульові депозити, виведення ставок та комісії за управління.

• Більше інтеграції DeFi, що потенційно збільшить вибиткість для стейкерів та потенційно запустить токен і розпочне весь екосистему.

  1. Переваги для екосистеми Solana:
     • LSTs, коли інтегруються в DeFi, можуть значно збільшити TVL
     • Це також зменшує ризик зараження в Solana, оскільки жоден окремий LST не монополізуватиме ринок.
  2. Sanctum Infinity — багатоканальний пул ліквідності (Автоматизований ринковий мейкер або AMM), який дозволяє обмін між усіма LST у пулі. Він працює наступним чином:
     • Користувачі вносять будь-який (перелічений у білому списку) LST в Infinity.
     • Вони отримують токени INF (які представляють собою сам LST), накопичуючи як стейкінгові винагороди, так і комісії за торгівлю з пулу.
     • Всі LST можуть ділитися ліквідністю INF-USDC та INF-SOL або маршрутизувати через INF, щоб отримати доступ до ліквідності будь-якої іншої пари LST.
  3. Наприклад, спочатку JitoSOL може бути обмінено на INF за допомогою розрахунку доходу on-chain, а потім обмінено на USD або SOL. Таким чином, INF може стати одним з найбільш ліквідних LSTs на Solana. Думайте про INF як про LST, але з додатковими торговими комісіями, накопиченими зі ставок.

Подумайте про Sanctum як про Amazon для LSTs, як, наприклад:
1) Ви можете купувати / продавати продукти на Amazon — ви можете купувати / продавати LSTs за SOL (Sanctum Reserve та Router)
2) Запустіть свій власний продукт на Amazon, поки Amazon займатиметься доставкою з кінця в кінець — ви можете запустити власний LST, поки Sanctum займається ліквідністю (Sanctum LSTs)
3) Власний бренд Amazon — Sanctum запустив власну LST (Sanctum Infinity)

Мої прогнози:

1. Більше LST: За допомогою рішень, таких як Sanctum або standalone, у найближчі місяці з'явиться багато LST з різними відмінностями, такими як двохтокенова модель ( подібно Frax) або краще MEV/поділ порад.
2. Глибша інтеграція LST в DeFi: Я особливо зацікавлений у токенізації доходу LST, що розробляється на Solana.

Чи буде SOL Restaking?

Повторний стейкінг великий на Ethereum, в основному через AVS (rollups/appchains/bridges), які потребують економічної безпеки, і те ж саме не перекладається на Solana — оскільки в нього ще немає модулярної тези.

Однак Солана все ще може мати AVS (Активно валідовані послуги), оскільки все, що потребує розподіленої валідації, може використовувати це:

• Механізммережі типу Keeper
• Застосунки Pythnet-стилю

Команда на ранньому етапі, яку називають Кембрійськийтакож вивчає цей напрямок.Пікассоще одне рішення, яке досліджує перерахунок SOL LST для забезпечення безпекиМантія, протокол розрахунків намірів міжланцюгового взаєморозрахунку. Окрім цього, Jito - це ще одна команда, яка ідеально підходить для будь-якої побудови навколо Restaking через stakenet.

Підписатися

Позики та позики:

Solana господарює трьома основними грошовими ринками, які використовують модель піру-пулу, дотримуючись змінних (змінних) ставок та аналогічних механізмів відсоткових ставок. Вони працюють на основі моделі відсоткової ставки, залежної від використання, де доходи залежать від співвідношення використання (частка наданого капіталу, що видається в позику), за формулою: ставка постачання = ставка позикиспіввідношення використання(1 - фактор резерву). 'Фактор резерву' представляє собою відсоток капіталу, наданого кредиторами, на якому вони не отримують відсотків; замість цього ці відсотки користуються протоколом. Ступінь використання в значній мірі залежить від бажання системи до плеча.

У всіх трьох ринках є активна програма балів, і MarginFi та Kamino планують невдовзі запустити токени:

1. Kamino Lend: Наразі найбільша платформа з позик і позичання Solana, яка зросла з 0 до 700 мільйонів доларів всього за 5 місяців. Подібно до Aave v3, Kamino також вводить E-Mode, що дозволяє користувачам позичати висококорельовані активи (такі як LSTs або стейблкоїни) з більш капіталоефективним співвідношенням LTV. Крім того, воно дозволяє використовувати деякі токени LP як заставу.

Kamino розробив продукти, такі як Multiply та Long/Short, які є виробами для сховища з одним кліком, призначеними для збільшеного доходу за допомогою петління. Каміно має комплексна панель управління ризикамидля вивчення всіх типів ризиків поряд з різними сценаріями аналізу. Унікально, Kamino впровадив автоматичне зменшення левериджу, де позичальники зменшують леверидж (тобто частково розгортання позицій) у відповідь на ринкові умови для запобігання поганому боргу.

1. MarginFi: Один з перших протоколів DeFi на Solana, який ініціював програму балів, зріс з $3 мільйонів до понад $600 мільйонів менш ніж за рік. Паралельно з його протоколом кредитування, також запускає власну стейблкоін, підтриманий LST — YBX.
2. Solend: Оригінальний протокол на Solana, Solend наразі має TVL близько $200 мільйонів. Щодо SOL, він коливався між 1-2 мільйонами SOL протягом останніх 1,5 року (після кризи на FTX та інциденту з ліквідацією кита Solend). Він базується на програмі позики spl-token-lending (довідкова реалізація від Solana Lab) та також пропонує квиток на вкладення, що приносить дохід, за кожен вклад, відомий як 'cTokens'.

Хоча всі протоколи використовують схожі механізми кредитування/позичання, кожен з них використовує відмінні підходи до параметрів управління ризиками, таких як Цінові Оракули, ліквідації, ризикові двигуни та інше. З урахуванням високого попиту на кредитне плече, ставки значно зросли, і зараз USDC дає від 30 до 40%!

На торгівельному фронті є два постійних — Drift та Mango — з можливістю позик депозиту, які також можуть служити як маржа для торгівлі.

Платформи позик і кредитування на Solana (Джерело: Flexlend)

Агрегатори доходності:

Агрегатори доходів, як правило, агрегують два типи доходів:

1. Позика/позичання, такі як:
   • Автоматичний: Meteora пропонуєДинамічні сховищаякі автоматично балансуються кожну хвилину між найкращими протоколами кредитування для оптимізації доходів.
   • Manual: Flexlend, подібно до Юпітера, але для позичання, об'єднує найкращі ставки на активи, такі як USDC, на п'яти платформах для позичання/позик — Mango, Drift, Mango (перераховано двічі, припускаючи, що це, щоб підкреслити його важливість або помилку, яку слід виправити), MarginFi, Solend та Kamino. Він автоматично перебалансовує депозити до протоколу, що пропонує найвищі APY в будь-який момент часу. Flexlend має унікальну Домашня база, де користувачі можуть встановити мінімальний бажаний курс, і якщо він не буде досягнутий, кошти повернуться на гаманець або вказаний протокол.
   • JuicerFiдіє як ще один максимізатор доходу шляхом агрегування різних протоколів кредитування / позичання разом із стратегіями, які максимізують бали.
2. LP у DEXs, такі як:
   • Камінодозволяє користувачам заробляти дохід на своїй криптовалюті, надаючи ліквідність CLMM, таким як Meteora, Orca та Raydium. Воно видає kTokens як квиткові токени, що представляють внесену в каси Каміно вартість, і дозволяє користувачам створювати власні DIY автоматизовані стратегічні сховища.
   • Hawksight є концентрованим оптимізатором доходності ліквідності для активних LPs на Solana, що пропонує самокастодіальні та автоматизовані стратегії маркет-мейкінгу. Це схоже на ліквідність Kamino, але вже запустив свій токен, досягнувши TVL в розмірі $10-12 мільйонів.

Мої прогнози:

1. За домаганням кредитного ресурсу та великого обсягу виручки доходи зростатимуть, привертаючи значний капітал.
2. Буде проведено експерименти з похідними виходу, такими як розбивка виходу, фіксоване кредитування під відсоток, обмін процентними ставками, тощо (докладніше про це у частині 2).

Примітка про Оракули:

Оракули не просто приводять дані з позачаїкового на ланцюг, але є дуже важливими для інфраструктури DeFi, оскільки всі обчислення ґрунтуються на даних від оракулів.Pyth(дозволено - лише перевірені видавці можуть публікувати) є домінуючим гравцем, бувши першим вибором для більшості гравців, тим часом Перемикач(бездозвільний - може мати власні джерела цін) - ще один учасник, який служить альтернативним або резервним оракулом для більшості гравців DeFi.

Perp DEXs:

Перпетуали є найвищим похідним продуктом PMF в криптовалюті, і, як у кожному ланцюзі, у Солани широкий спектр протоколів перпетуальних контрактів:

1. Peer-to-Pool Perp DEXs: Jupiter, Flash Trade, Parcl
2. Децентралізовані біржі з постійним ордербуком: Drift, GooseFX, Zeta, HXRO, Pepper, Mango

Більшість постійних DEXs на Solana мають активну програму балів, що спричинило величезний вибух обсягів.

Пул однорівневих підключень:

Надзвичайно надихнувшись GMX, Solana має два функціонуючих постійних DEXs — ЮпітеріFlash. Обидва ґрунтуються на новій моделі LP-to-trader, що пропонує до 100-кратного розриву. Вони використовують ліквідність пулу LP (FLP для Flash та JLP для Jupiter) та оракули, забезпечуючи нульовий вплив на ціни, нульове затримання та глибоку ліквідність. Користувачі можуть відкривати та закривати позиції в один простий крок, усуваючи потребу в додаткових рахунках або депозитах. Однак є помітні відмінності:

1. Юпітер підтримує лише 3 активи, тоді як Flash пропонує ширший спектр активів, включаючи товари, такі як золото та срібло.
2. Flash представляє унікальну гру NFT x DeFi з вбудованою гейміфікацією.
3. Юпітер агрегує всі комісії (торгівельні, обмінні та ліквідності) в пул ліквідності, тоді як Flash розділяє торговельні комісії, розподілюючи їх в зареєстрований пул FLP в USDC.

Проте мережеві ефекти дуже потужні, оскільки постійні контракти Юпітера інтегруються в Юпітер Фронтенд, найвідвідуваніший сайт DeFi, що дає постійним контрактам Юпітера значну перевагу – цифри говорять сами за себе. Юпітер досягнув більшого обсягу, ніж всі інші постійні контракти на Solana разом взяті, що підтверджує, що криптовалютні фронтенди можуть рекламувати все (навіть продукти, які можуть не бути найкращими) – генеруючи комісії і, отже, надаючи значну вартість!

Parcl- Це захоплюючий постійний DEX, який дозволяє трейдерам робити ставки на зростання або падіння індексів нерухомості для міст, таких як Лас-Вегас і Париж. Оракул цінового каналу для цього постійного DEX - Parcl Labs, компанія, яка стоїть за платформою Parcl. Незважаючи на те, що він приваблює значну кількість TVL, обсяг його органічних торгів дуже малий.

Orderbook Perp DEXs:

Однією з інших функцій OPOS є те, що Solana - єдиний ланцюжок, що повністю працює на ланцюжку замовлень perp, тоді як у більшості інших ланцюжків є замовлення поза ланцюжком (як побічний ланцюжок / додатковий ланцюжок / rollup).

Протокол Drift — Спочатку побудований на основі практично автоматизованої моделі утворювача ринку (vAMM), розробленої Perp Protocol, Drift v2 тепер використовує унікальний механізм "Liquidity Trifecta", який складається з 3 механізмів:

• Аукціон Just-In-Time (JIT) (голландський аукціон на 5 секунд для ринкових мейкерів для заповнення)
• Книга замовлень (боти-кіпери відстежують відкриті замовлення в поза-ланцюговій книзі замовлень)
• Якщо ринкові ордери не виконані, пул AMM діє як постачальник ліквідності-запасу.

Запуск передвипуску токенів Drift може бути цікавою маркетинговою стратегією, однак обсяги все ще залишатимуться низькими, як ми бачили на ринках передлистингу Hyperliquid та Aevo.

Повністю ланцюжкові книги замовлень, такі як:

1. Zeta Markets – Zeta v2 використовує повністю on-chain orderbook та matching engine з схожими операціями до Open Book DEX на Solana. Через майбутній запуск токенів вдалося збільшити обсяги в останній час.
2. Mango Markets - Колишній найбільший протокол DeFi на Solana навіть має проблеми потрапити в топ-5 постійних DEXs після інциденту з взлому.
3. GooseFXЩе одна DEX на основі CLOB з інцентивами навколо їхніх власних токенів.
4. HXRO— Hxro Network є спільним рівнем ліквідності для похідних, в який може підключитися будь-який перпетуальний DEX. У ньому є два основних протоколи: Dexterity (допомагає підключитися та створювати похідні на основі CLOB) та SPANDEX (Risk Engine). Будь-хто може створити свій UI/UX та поєднати з протоколом Hxro Network – одним з таких майбутніх проєктів є Pepper DEXстворення стильного інтерфейсу, використовуючи Dexterity, глобальну книгу замовлень для спільної ліквідності.

Децентралізовані обмінники перпетуальних контрактів Solana все ще відстають від своїх ефірних аналогів на значну кількість, особливо гібридні обмінники (відповідність замовлень поза ланцюжком з вирішенням на ланцюжку) такі як Aevo, Hyperliquid, Vertex та dYdX - які постійно є чотирма кращими обмінниками перпетуальних контрактів. Однак Jupiter недавно проводив великі обсяги, розміщуючи його в топ-5 обмінників перпетуальних контрактів у хороші дні.

Мої прогнози:

1. Перпетуали як Solana Appchains: У світі EVM більшість перпетуальних DEX, особливо ті, що базуються на книгах замовлень, такі як Aevo та Hyperliquid, переходять на власну аплікацію. У майбутньому Solana перпетуальні DEX також можуть побудувати свої власні ланцюги, що може принести кілька переваг:
   • Вільність від будь-якої затору мережі.
   • Покращений досвід торгівлі для користувачів (угоди можуть бути безкоштовними для трейдерів).
2. Фактично, Zetaвже рухається в цьому напрямку.
3. Агрегатор Perp: Як ми маємо агрегатори для кредитування та DEX на місці, ми можемо невдовзі побачити також агрегатори perp, незважаючи на виклики, які створюються різними механізмами конструювання. Із появою агрегаторів perp, таких як Торгівля гнівуіMUX, подібний тренд може виникнути на Solana — особливо для дизайнів, схожих на Flash і Jupiter.
4. Backpack та Cube починають здобувати частку ринку та випереджати обсяги on-chain, під пильну нагляд із-за позаринкових ордер-буків та хвилювання, пов'язаного з запуском токенів.

Структуровані продукти та опціони:

Структуровані продукти та похідні on-chain (окрім перпетуальних) були в моді під час попереднього бичачого ринку, де багато інноваційних продуктів, таких як Kатана та Фрикшн від DeFi Option Vaults, виводилися на Solana. Ми можемо очікувати подібний ажіотаж, оскільки ми на межі бичого ринку.

Опції:

Опції на ланцюжку викликають виклики; проте вони повертаються з силою, завдяки проектам, таким як Aevo, які нещодавно відчули стрімкий ріст преміального обсягу приблизно $500 тис., водночас як нотіональний обсяг сягає $1-2 мільярди. Це відродження слідує за проектами, такими як Lyra, Typus та Premia.

На Solana є дві дуже сильні команди, які будують опції on-chain:

1. Ринок SDX – Розроблено командою OG — PsyFi, опційний AMM, який дозволяє повністю забезпечені, готівково розраховані європейські опціони, включаючи коли, продукти та стратегії вертикального розподілу. Він використовує AMM замість книг замовлень, які в основному використовували більшість опціонних платформ 2021 року, пропонуючи:
   • Пасивні LP та кращі доходи, скориговані за ризик, оскільки опції продаються з надбавкою.
   • SDX надає котирування на різних рівнях цін і строків опціонів, пропонуючи ширший спектр варіантів.
   • Платформа автоматично налаштовує різницю між котируванням купівлі-продажу, щоб стимулювати угоди, які забезпечують оптимальний склад ліквідності у пулі.
2. Це все ще початкові дні, але вже забезпечило обсяг усього $8 мільйонів, з піковим щоденним обсягом у $450 тис., а доступні активи включають SOL, ETH, BTC та mSOL.
   PsyFi також пропонуєпродукт сховищазі стандартними стратегіями, такими як захищений виклик whETH, захищений PUT BTC та захищений виклик SOL.
3. DeVol - Подібно до SDX Market, це також AMM для повністю забезпечених європейських опціонів. Однак він працює за допомогою унікальної методології ціноутворення на основі елементарних одиниць, які називаються "Стандартні блоки ризику" (SRB). SRB використовуються для синтетичного ціноутворення та розрахунку будь-якої похідної виплати, включаючи традиційні опціони.

https://youtu.be/9oeM-Fl-LsM
Щодо структурованих сховищ, Cegaце ще один продукт OG, який пропонує різноманітні типи сховищ, такі як стратегія чистих опціонів, стратегія облігацій + опціонів, стратегія з кредитними опціонами та сховища з подвійною валютою. Він підтримує депозити та виведення з Solana, має TVL близько $13 мільйонів і провів операції на суму понад $380 мільйонів.

Відсоткові підставні сховища:

1. Торгівля на Кілеці— Каси, які роблять депозити в стратегії маркет-мейкінгу на постійних DEXs (на даний момент тільки Drift). Вони допомагають забезпечити пасивну ліквідність та скористатися стратегіями високодохідного MM. Наприклад, Vault Supercharger - це повністю онлайнова дельта-нейтральна стратегія маркет-мейкінгу.
2. Фінанси Адрастеї— Дозволяє вам отримувати розрахунковий дохід або високий фіксований APY. Інспірований екосистемою GMX/GLP, його початкова стратегія дозволяє вам отримувати розрахунковий дохід на JLP або забезпечити стабільний APY на USDC.

Засоби підвищення доходності, такі як Суперстейк SOLДопомагає заробляти розраховані відсотки на LST через рекурсивне позичання/кредитування SOL, що працює на Drift.

Dual Finance- пропонує інфраструктуру опціонів, але не для спекулятивних випадків; замість цього вона служить стимулюючою інфраструктурою ліквідності для спільнот Web3. Використовуючи Варіанти стейкінгу, проекти можуть пропонувати винагороди за блокування у вигляді опціонів. Dual Finance дозволяє проектам винагороджувати участь у своєму екосистемі (наприклад, використовуючи їхні протоколи або надаючи ліквідність), надаючи користувачам опціони на свої власні токени. Наприклад, BONK має варіанти стейкінгу (винагороди за блокування у вигляді опціонів), щоб стимулювати довгострокове утримання токенів та залучення спільноти.

Амулет — це протокол доходності/страхування, що підтримує Solana, з різноманітними продуктами, такими як AmuVaults, AmuShield та AmuVerse. Симетрія - ще одна платформа для створення, автоматизації, управління та відстеження коштів on-chain.

Мої прогнози:

1. Структуровані продукти та похідні, особливо ті, що базуються на книгах замовлень, знову з'являться на Solana.
2. Опції зазнають відродження — бикові ринки потребують додатково-спекулятивних продуктів для дегенератів. Опції, якщо використовуються добре, можуть надати кредитне плече без ризику ліквідації.

Користувацький порада — Опції є ризикованими і слід досліджувати їх лише тоді, коли ви їх повністю розумієте. Тим не менш, оскільки більшість проектів все ще перебувають на початкових етапах і не мають токенів, якщо ви торговець опціонами, їх варто розглянути.

Заключні думки: шлях до $10 мільярдів у TVL та щоденних обсягах кожен день

Загалом я очікую, що розгортатимуться наступні тенденції DeFi:

1. Попит на кредитне плече значно зросте, що призведе до вищих APY та, в свою чергу, широкого спектру продуктів доходності.
2. Спекуляції та швидкість грошей досягнуть небачених рівнів — ми будемо свідками хвилі спекулятивних продуктів, як ніколи раніше (наприклад, Power PerpsтаВічні опції).
3. Реалізація активів реального світу (RWA), штучний інтелект та токени DePIN почнуть займати значні обсяги в DeFi.

Оскільки обидва кінці штанги Solana DeFi вже розроблені, ми побачимо більше інновацій, які відбуваються в середині! Велика розблоковка станеться, в основному, для використання приносних активів та торгівлі доходом в екосистемі.

Екосистема Solana DeFi стрімко зростає; блакитні фішки виконали величезну роботу у розвитку Solana DeFi до поточного стану — зараз час для появи нових протоколів DeFi. Найбільшою силою Solana є її композабельність. Хоча композабельність є двоїстим мечем з ризикової точки зору, вона надає раннім протоколам DeFi величезний розмах для зростання на плечах велетнів.

Фокусуйтеся на інноваціях та механізмах дизайну, які «можливі лише на Solana»! Інфраструктура нарешті знаходиться в місці, де можливе підтримання високого рівня активності — стільки основ DeFi, що раніше зазнали невдачі через те, що були занадто ранніми, тепер знову є життєздатними.

Це була лише частина 1 серії про DeFi на Solana - слідкуйте за частиною 2, “Що будувати на DeFi на Solana,” яка заглибиться глибше й зосередиться на тому, щоб надати будівельникам уявлення про тенденції, на які варто звернути увагу, разом із глибокими ідеями.

Підписуйтесь, якщо ви не хочете пропустити Частину 2.

Підписуйтеся; ви не пошкодуєте :)

Підписатися

Не соромтеся зв'язатися зі мною за Yash Agarwal (@yashhsmна Twitter) для будь-яких пропозицій або якщо у вас є які-небудь думки. Якщо ви знайшли це хоча б трохи пізнавальним, будь ласка, поділіться цим — виправдовує мої тижні зусиль і залучає більше уваги :)

Спеціальна подякаSitesh (Суперкоманда), Кеш (Superteam), Кріш (Timeswap), Akshay (Суперкоманда), Ata (PsyFi), та Mikey(Орка), яка рецензувала та надала відомості на різних етапах чернетки.

Відмова від відповідальності:

1. Багато фігур, таких як TVL, дуже залежать від цін на активи, такі як SOL, які обов'язково будуть регулярно змінюватися. Усі цифри відповідають даті написання.
2. Цей есеїстичний матеріал є виключно моєю думкою та думками щодо екосистеми Solana DeFi і ніяк не представляє будь-яку організацію. У зв'язку з комплексним та неформальним характером есе, деякі чудові проекти можуть бути пропущені або отримали меншу увагу порівняно з іншими проектами. Ніщо з цього не є фінансовою порадою або рекомендацією щодо конкретного проекту. Як завжди, все обговорене не є фінансовою порадою, будь ласка, зробіть свої власні дослідження.

Disclaimer：

1. Ця стаття перепечатана з [ Блог], Переадресуйте оригінальний заголовок «Стан Solana DeFi 2024», Всі права на авторство належать оригінальному автору [YASH AGARWAL]. Якщо є заперечення до цього передрук, будь ласка, зв'яжіться з Ворота Навчитисякоманда, і вони оперативно цим займуться.

2. Відповідальність за відмову: Погляди та думки, висловлені в цій статті, є виключно тими, що належать автору і не становлять жодної інвестиційної поради.

3. Переклади статті на інші мови виконуються командою Gate Learn. Якщо не зазначено інше, копіювання, поширення або плагіат перекладених статей заборонені.