เร็ว ๆ นี้ ดูเหมือนว่ามีผู้คนมากมายที่กำลังรีบเข้าไปใน “สุนัขดิร์ท” ยอดนิยมต่าง ๆ โดยเฉพาะ MemeCoins บน Solana แม้ว่า MemeCoins จะไม่เน้นที่ค่าความคิดหรือเทคโนโลยีและถูกเคลื่อนไหวโดยอารมณ์ของตลาดอย่างเต็มที่ ผู้คนมากมายเข้าสู่สายงานนี้เพื่อทำเงินได้เร็ว ดังนั้นฉันเข้าใจพฤติกรรมของ FOMOing เข้าสู่สุนัขดิร์ทมาก ของเพียงแต่เนื่องจากความเร็วที่สูงกว่า ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่ต่ำ และความนิยมปัจจุบันของระบบนี้ Solana network ดูเหมือนจะเป็นทางเลือกที่ชอบใจสำหรับ MemeCoins มาก

เดือนที่แล้ว (1 กุมภาพันธ์) เรายังได้เผยแพร่บทความที่นำเสนอกระบวนการออกโทเค็น Meme บนโซลาน่าโดยไม่ต้องมีพื้นฐานในการเขียนโค้ดใดๆ ในขณะที่เขียนบทความนี้ เรายังสามารถสังเกตเห็นได้ผ่านแพลตฟอร์มข้อมูลบนเชื่อมโซลาน่าว่ามีโมเมคอยรายมีปริมาณประมาณ 24,000 โทเค็น พร้อมกับพื้นที่สำหรับเหรียญที่เหลืออยู่บนโซลาน่า (ยกเว้นบางส่วนที่ได้ทำการดึงขาดไปแล้ว) และจำนวนนี้ยังเพิ่มขึ้นทุกวัน ตามที่แสดงในภาพต่อไปนี้

ในวันที่ผ่านมาหลายวันฉันได้เห็นบางคนพูดเล่นในกลุ่มว่า: "การลงทุนมีค่าน้อยลง; ลงทุนทั้งหมดใน Meme และอาศัยในพระราชวัง" (นี่เป็นเรื่องขำขัน)

แต่ฉันควรวางมันไว้อย่างไร ในฝั่งหนึ่ง บาง MemeCoins บน Solana กำลังกลายเป็นยอดนิยมอย่างต่อเนื่องและสร้าง FOMO ในขณะที่ในฝั่งอีกด้าน ตลาดโดยรวมกำลังทำการแก้ไขบางส่วน คุณไม่คิดว่าบรรยากาศนี้น่าสนใจมากหรือไม่ หากคุณเห็นเพียงคนรอบข้างคุณรีบเข้าไปใน dirt dogs และทำเงินโดยไม่เห็นอะไรอื่น ฉันสามารถบอกเพียงว่าอาจมีปัญหาบางอย่างกับช่องข้อมูลของคุณ ซึ่งอาจเป็นสัญญาณอันตรายสำหรับคุณ

ในบทความก่อนหน้านี้เพื่อให้ทุกคนสงบและมีเหตุผลในการหลีกเลี่ยงที่จะตกอยู่ในสถานการณ์การลงทุนโดยไม่คิด ๆ เราได้แนะนำบางความคิดเฉพาะ ๆ เครื่องมือบนเชน และวิธีการในการค้นหา MemeCoins ที่มีศักยภาพไปแล้ว ในวันหลัง ๆ เราจะไม่พูดมากเกี่ยวกับ MemeCoins อีกต่อไป ให้ทุกคนทราบว่าสิ่งที่ต้องการจะบอกไปแล้วก็บอกไปแล้วหลายครั้งแล้ว และสิ่งที่เหลืออยู่ก็คือปรารถนาที่ดีให้ทุกคน

ในบทความเมื่อไม่กี่วันก่อน เราได้แบ่งปัน “แม่แบบการวิจัยโครงการ” ซึ่งแบ่งออกเป็น 7 หมวดหลักและ 30 ตัวเลือก เพื่อเป้าหมายในการช่วยให้ทุกคนสามารถดำเนินการสอบสวนและศึกษาโครงการเฉพาะอย่างละเอียด นอกจากนี้ ฉันสังเกตเห็นว่าบางเพื่อนใจบ้านนี้เอาใจร้อนกับเรื่องนี้จริง ๆ เมื่อฉันเห็นความคิดเห็นใหม่ในส่วนหลังที่เกี่ยวข้องกับเรื่องนี้

หลายความคิดเห็นเหล่านี้เกี่ยวกับส่วน "โทเค็น" และ "เมตริกส์" ดังนั้นในปัญหานี้เราจะให้ความสำคัญกับคำถามเหล่านี้และให้สรุปความรู้พื้นฐานเกี่ยวกับเศรษฐศาสตร์โทเค็นและเมตริกส์ที่พบบ่อย

ปีที่แล้วเราสรุปความรู้ในพื้นที่นี้อย่างสั้น ๆ โดยเน้นการนำเสนอแนวคิดของเศรษฐศาสตร์โทเค็นและการใช้งาน 5 ประการ ดังนั้น โดยทั่วไปแล้ว มันคืออะไรที่เศรษฐศาสตร์โทเค็น? มันสามารถเข้าใจได้ว่าเป็นการรวมเอกภาพาณวิทยาและโทเค็น ซึ่งเป็นการศึกษาถึงวิธีการโครงการเงินดิจิทัลจัดการการจัดหา การใช้ และมูลค่าของโทเค็น ในคำพูดของคนทั่วไป มันหมายถึงทีมโครงการตั้งจำนวนการจัดหา วิธีการกระจายและการใช้โทเค็นที่พวกเขาออกมาในทางที่เหมาะสมเพื่อให้มั่นใจว่าโครงการจะประสบความสำเร็จ

ถัดไปเราจะดำเนินการสรุปและแบ่งปันจากมุมมองของการจัดหา การกระจาย และความต้องการ

1. จำนวนโทเค็น

เพื่อนๆ หลายคนได้ถามถึงการปลดล็อคโทเค็น ARB เร็ว ๆ นี้ ผ่านเครื่องมือ on-chain เราสามารถสังเกตเห็นได้โดยตรงว่า ARB จะปลดล็อคโทเค็นมูลค่า 2.13 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีจำนวน 76.62% ของการจัดหาเข้าสู่ตลาดในวันที่ 16 มีนาคม วันที่บทความนี้ถูกเขียน ดังแสดงในรูปภาพต่อไปนี้

กับการปลดล็อคที่สำคัญของโทเค็น ARB หากโทเค็นที่ถูกปลดล็อคเข้าสู่ตลาดเพื่อขาย แต่ความต้องการในการซื้อไม่พอเพื่อรองรับ มีโอกาสสูงที่ราคาจะเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ อาจลดลงได้เร็วกว่าที่คาดหวัง

โชคดีที่เรากำลังอยู่ในตลาดโค้งขึ้นที่มีความต้องการเสมอ ดังนั้นการปลดล็อคโทเค็น ARB อาจไม่ทำให้ราคาตกลงอย่างสุดขีดที่บางคนกังวล คุณอาจเห็นข่าวที่ดีบางอย่างที่ส่งเสริมและสร้างความต้องการให้กับโทเค็น ARB ได้อีก

ดังนั้น การเข้าใจการของจำหน่ายและความต้องการของโทเค็นนั้นมีความจำเป็นมาก ในเรื่องของการของจำหน่าย คุณต้องทราบจำนวนโทเค็นที่กำลังเปิดใช้งานอยู่ จำนวนทั้งหมด และเจ้าของหลัก ฯลฯ สำหรับข้อมูลเหล่านี้ เราสามารถใช้เครื่องมือ on-chain เช่น CoinMarketCap, Coingecko, Bubblemaps, Arkham, และอื่นๆ สำหรับการวิจัย

Market Cap (Mcap): หมายถึงค่าตลาด ซึ่งคือ จำนวนโทเค็นที่มีการเผยแพร่คูณด้วยราคาปัจจุบันของโทเค็น

มูลค่าแบบเต็มระยะเวลา (FDV): หมายถึงมูลค่าแบบเต็มระยะเวลา ซึ่งคือจำนวนทั้งหมดของโทเค็นคูณด้วยราคาปัจจุบันของโทเค็น

ปริมาณที่วางจำหน่าย: หมายถึงปริมาณของโทเค็นที่กำลังวางจำหน่ายอยู่ในตลาดในขณะนี้

Total Supply: หมายถึง ปริมาณรวมของโทเค็นทั้งหมดที่ได้ถูกเปิดตัวจนถึงปัจจุบัน รวมถึงโทเค็นที่กำลังหมุนเวียนอยู่และโทเค็นที่ถูกล็อคไว้ในกลไกต่าง ๆ

Max Supply: หมายถึง ปริมาณที่เป็นรากฐานของโทเค็นที่จะถูกปล่อยออกมาทั้งหมด ซึ่งสอดคล้องกับ FDV ที่กล่าวถึงข้างต้น

แน่นอนว่า บางโทเค็นไม่มี Max Supply ที่เรียกว่า โดยออกแบบมีการเพิ่มเติมเพื่อความคาดหวังในการเพิ่มเติมเมื่อมีการสร้างเหรียญและการออกเหรียญ อย่างไรก็ตาม เพื่อต้านการเงินเฟ้อ โครงการบางก็ออกแบบกลไกการเผาไหม้เพื่อทำลายจำนวนเหรียญบางจำนวน เช่นเดียวกับ ETH ที่เป็นโทเค็นที่มีการเพิ่มเติมโดยไม่มีการจำกัดจำนวน แต่เมื่อ Ethereum ทำการเปลี่ยนจาก Proof of Work (PoW) เป็น Proof of Stake (PoS) โครงสร้างเหรียญของมันก็เปลี่ยนไปอย่างมีนัยและตอนนี้อัตราที่ ETH ถูกเผาไหม้ไปก็ทำให้มันกลายเป็นโทเค็นที่ลดลง เช่นที่แสดงด้านล่าง

2.การกระจาย TOKEN:

ก่อนเปิดตัวโทเค็นอย่างเป็นทางการ ทีมโครงการจะออกแบบเศษฐกรรมของโทเค็นและแจกจ่ายโทเค็นในรูปแบบต่าง ๆ เช่น จัดส่วนหนึ่งโดยตรงให้กับสมาชิกในทีมหรือมูลนิธิ นักลงทุน หรือผู้ใช้งานในชุมชน

เรียก Optimism (OP) เป็นตัวอย่าง:

ส่วนแรกของการจำหน่ายทั้งหมดของ OP คือ 4,294,967,296 โทเค็น และจะขยายตัวที่อัตรา 2% ต่อปี ตามที่แสดงในภาพ ในเชิงพิเศษการกระจาย 25% ของโทเค็นถูกจัดสรรไปยังกองทุนนิเวศน์ (สำหรับการกระตุ้นกองทุนการพัฒนาร่วมกันของนิเวศน์) 20% ไปยังการทำทึกระดมทุนสาธารณะถอยกลับ 19% ไปยังผู้ใช้ (ผ่านการแจกจ่ายฟรี) 19% ไปยังผู้มีส่วนร่วมหลัก และ 17% ไปยังนักลงทุน

การกระจายมั่นคงของโทเค็นเป็นปัญหาสำหรับผู้หลายคน และเป็นที่เข้าใจได้ การออกแบบการกระจายที่ยุติธรรมเป็นประโยชน์สำหรับการพัฒนาในระยะยาว หากโทเค็นส่วนใหญ่ถูกจัดสรรให้ทีมโครงการและนักลงทุน นั้นก็จะนำไปสู่สถานการณ์ที่สร้างกำไรจากชุมชน ซึ่งไม่เป็นที่ชื่นชอบสำหรับราคาโทเค็น

เพื่อหลีกเลี่ยงความสงสัยเช่นนี้ บางโปรเจคล็อคโทเค็นที่จัดสรรให้กับผู้ก่อตั้งทีม สมาชิกในทีม หรือนักลงทุน เช่นการล็อคหนึ่งปีหรือปล่อยออกเป็นเส้นเพื่อบรรเทาความกดดันต่อราคาเนื่องจากการขายได้ที่เป็นไปได้ แม้กระทั่งถึงจะมีการออกแบบการกระจายโทเค็นอย่างไรก็ตาม โปรเจคนั้นไม่ควรมีคุณค่าในการซื้อขาย

รายละเอียดการกระจายที่แน่นอนสามารถพบได้โดยทั่วไปบนเว็บไซต์อย่างเป็นทางการของโครงการหรือใน whitepaper สำหรับการปลดล็อกโทเค็นและการปลดล็อกแบบเส้นเชิงเลข เครื่องมือเช่น TokenUnlocks, CryptoRank และอื่น ๆ สามารถใช้เพื่อติดตามข้อมูลเหล่านี้ได้ตามที่แสดงด้านล่าง

3. ความต้องการสำหรับโทเค็น

หลังจากค้นคว้าอุปทานและการกระจายโทเค็นอย่างละเอียดแล้วขั้นตอนต่อไปของเราคือการพิจารณาความต้องการของพวกเขา หากคุณกําลังอ่านบทความนี้ตอนนี้คุณโชคดีเพราะตลาด crypto อยู่ในตลาดกระทิงซึ่งมีความต้องการสูง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงตลาดกระทิงใครก็ตามที่สามารถสร้างความสนใจมากที่สุด (ผ่านหัวข้อ / hype) เป็นหลักสร้างความต้องการมากที่สุด

เกี่ยวกับความต้องการ เราสามารถแบ่งออกเป็นสองประเภทได้อย่างง่าย

• ความต้องการที่สร้างขึ้นโดยการให้ความสนใจ (หัวข้อ/ประสงค์) :ตัวอย่างเช่น ในวันที่ผ่านมา มีผู้คนมากมายที่กำลังรีบเข้าสู่ 'Shiba Inus' ต่าง ๆ บน Solana โดยหลักการคิดเช่นกัน โดยพื้นฐานมาจากความตื่นตายของ FOMO (Fear Of Missing Out) ในหมู่ผู้ใช้บางส่วนสามารถทำให้บางเหรียญเหรียญเหลวหรือเพิ่มขึ้นได้หลายเท่าในหนึ่งวัน อย่างไรก็ตาม ความต้องการประเภทนี้มักเป็นระยะสั้น ๆ หลังจากที่ความตื่นตายลงมา สิ่งที่เหลืออยู่มักไม่มีค่าความหมาย

• ความต้องการที่สร้างขึ้นโดยพื้นฐาน:โครงการที่มีพื้นฐานแข็งแรงจะสร้างมูลค่าในระยะยาว (มูลค่าการลงทุน) อย่างไรก็ตาม ในช่วงเวลาที่ตลาดโคลงเศร้า โครงการเหล่านี้อาจจะไม่ทำดีเท่าไหร่ในระยะสั้นเมื่อเทียบกับ MemeCoins ที่นิยมและโครงการอื่น ๆ อย่างไรก็ตามในระยะยาว โครงการที่มีพื้นฐานแข็งแรงเหล่านี้จะสามารถ “ช่วย” คุณได้จากผลกระทบของการลงทุนที่รีบร้อนในโครงการที่ไม่แน่นอน นั่นเป็นเหตุผลที่แนะนำให้จัดสรรอย่างน้อย 50% ของพอร์ตโฟลิโอของคุณให้กับการลงทุนที่เสถียรมากขึ้น เช่น Bitcoin และ Ethereum เนื่องจากพวกเขาสามารถ “ช่วย” คุณได้ แม้ว่าการลงทุนอื่น ๆ ของคุณจะลดลง

เรื่องการเลือกระหว่างการสนใจและพื้นฐานนั้นไม่มีกลยุทธ์ที่แน่นอน มันขึ้นอยู่กับที่เงินไหลไป โดยเฉพาะเงินร้อนเสมอซึ่งมุ่งหากำไรและจะไม่อยู่ในพื้นที่ใดนานมากนัก ตลอดเวลาที่ตลาดมีประสบการณ์ที่เรียกว่าการหมุนเซ็กเตอร์ ตัวอย่างเช่น เงินร้อนเข้ามาในเซ็กเตอร์หนึ่ง ทำให้ราคาของโครงการบางราย (แม้กระทั่งคุณภาพต่ำ) เพิ่มขึ้นเพื่อดึงดูดนักลงทุน หลังจากที่นักลงทุนเพียงพอมาแล้ว เงินร้อนจะถอนออกและมองหาเซ็กเตอร์ถัดไป วงจรนี้จะทำซ้ำ นักลงทุนหลายคนถูกเก็บเกี่ยวซ้ำๆ ในกระบวนการจับจุดร้อน

4. ตัวชี้วัดทั่วไปสำหรับการประเมินโครงการ

นอกจากนี้ เรายังต้องให้ความสนใจกับด้านอื่น ๆ เพื่อเข้าใจศักยภาพของโทเค็น (โครงการ) ได้ดียิ่งขึ้น เราจะดำเนินการเรียกเส้นทางบางส่วนที่เป็นที่นิยมและมีประโยชน์มากที่สุดต่อไป:

• มูลค่ารวมที่ล็อค (Total Value Locked): TVL เป็นเมตริกหลักที่ใช้กันทั่วไปสําหรับโครงการ DeFi ซึ่งแสดงถึงมูลค่ารวมของสินทรัพย์ที่ล็อคอยู่ในโปรโตคอล ในแง่หนึ่ง TVL ที่สูงขึ้นชี้ให้เห็นถึงโอกาสในการพัฒนาที่ดีขึ้นสําหรับโครงการเนื่องจากบ่งชี้ว่าผู้คนเต็มใจที่จะล็อคสินทรัพย์ crypto ของพวกเขาในโปรโตคอล ความเต็มใจนี้มักเกิดจากความไว้วางใจในโปรโตคอลและความปรารถนาที่จะแลกเปลี่ยนการล็อคนี้เพื่อรับรางวัลมูลค่าต่างๆที่เสนอโดยโปรโตคอล (เช่นผลตอบแทนหรือรางวัลโทเค็น)

• อัตราส่วน Mcap/TVL:อัตราส่วนนี้ได้รับจากการหารทุนตลาดด้วย TVL อัตราส่วนที่ต่ำมักบ่งบอกว่าโครงการอาจถูก低估

เงินร้อนเข้าสนามและยังคงเพิ่มราคาของบางโครงการ (แม้ว่าบางโครงการอาจจะเป็นโครงการขยะ) ในสนามนี้เพื่อดึงดูดจำนวนมากของคนเข้าสู่ตลาด เมื่อมีคนเข้าสู่ตลาดมากพอแล้ว ก็มีเงินร้อนจะถอนออกไปและไปค้นหาพื้นที่ถัดไปของมัน โดยกระทำนี้จะเกิดซ้ำ ๆ และจะมีการเก็บเก็บคนเข้าสู่ตลาดซ้ำ ๆ ในกระบวนการติดตามจุดร้อนอย่างไม่หยุดนิ่ง

5. บางตัวชีัชวัดที่ใช้ในการประเมินโครงการ

นอกจากเศรษฐศาสตร์โทเค็นแล้ว เราต้องสนใจดูด้วยกันเองที่ดีกว่าเพื่อทราบศักยภาพของโครงการโทเค็น (โครงการ) แห่งนี้

ถัดไป เราจะดำเนินการเรียงลำดับบางตัวชี้วัดที่สำคัญและใช้บ่อยที่สุดสำหรับคุณ:

ค่า TVL (Total value locked) คือค่า

TVL เป็นตัวชี้วัดหลักที่ใช้บ่อยในโครงการ DeFi มันแปลว่า มูลค่าทั้งหมดที่ถูกล็อค คุณสามารถเข้าใจได้ง่ายๆว่าเป็นยอดรวมของสินทรัพย์ทั้งหมดที่ถือโดยโปรโตคอลแต่ละรายการ

จากมุมมองบางอย่าง ยิ่ง TVL สูง โอกาสในการพัฒนาของโครงการอาจดีขึ้น เพราะ TVL สูงหมายความว่าผู้คนพร้อมล็อคสินทรัพย์เขาในโปรโตคอล เหตุผลที่ผู้คนทำเช่นนี้ ก็อยู่ที่การเชื่อใจในโปรโตคอล และพวกเขาหวังจะใช้การล็อคนี้แลกกับผลประโยชน์ต่างๆ ที่โปรโตคอลมีให้ รางวัลค่าตอบแทน เช่น ผลตอบแทน รางวัลโทเค็น ฯลฯ

ดังนั้นความสัมพันธ์ระหว่าง TVL นี้กับทุนตลาดที่เรากล่าวถึงข้างต้นคืออะไร?

ที่นี่เราขอแนะนำตัวชี้วัดที่ใช้กันอย่างแพร่หลายมากขึ้น: อัตราส่วน Mcap/TVL ซึ่งคือการหารมูลค่าตลาดด้วย TVL อย่างหนึ่งค่า ค่าอัตราส่วนน้อยลงมักหมายความว่าโครงการอาจถูก低伏ค่า

คำว่า "Fees/Revenue" คือคำว่า "ค่าธรรมเนียม/รายได้"

“ค่าธรรมเนียม” แปลโดยตรงเป็นค่าใช้จ่ายหรือค่าธรรมเนียมซึ่งอาจทำให้ผู้เข้ามาใหม่สับสน ในการตีความอย่างง่าย ๆ แล้ว เราสามารถเข้าใจได้ว่าเป็นค่าธรรมเนียมที่ผู้ใช้จ่าย โดยส่วนใหญ่ใช้เพื่อประเมินว่าผู้ใช้พร้อมจะจ่ายเพื่อใช้โปรโตคอลหรือไม่ หรือว่าโปรโตคอลเข้ากันกับผลิตภัณฑ์-ตลาดอย่างไร (โดยเฉพาะเมื่อไม่มีสิทธิผลตอบแทนด้วยโทเค็น) หากยังไม่ชัดเจน ฉันขออธิบายให้เข้าใจง่าย ๆ คือ คุณสามารถพิจารณา “ค่าธรรมเนียม” ให้เป็นรายได้ทั้งหมดที่โปรเจคสร้างขึ้น

“รายได้” สามารถเข้าใจได้ว่าเป็นส่วนหนึ่งของค่าธรรมเนียมที่ถูกเก็บไว้โดยโปรโตคอล (บางโปรโตคอลอาจเลือกแจกจ่ายส่วนหนึ่งให้เจ้าของโทเค็น) โดยตัวอย่างง่ายๆ สามารถมองเห็นได้ว่าเป็นรายได้ที่เป็นของโปรโตคอลเองหลังจากให้บริการที่เกี่ยวข้อง และยังบ่งบอกถึงความสามารถในการสร้างรายได้จริงของโครงการ

หากเราต้องอธิบายสิ่งนี้ด้วยสูตรที่เรียบง่าย ก็คือ: ค่าธรรมเนียม = รายได้ + รายการรายได้อื่น ๆ (โครงการต่าง ๆ อาจมีรูปแบบการออกแบบรายได้ที่แตกต่างกัน)

ที่นี่เรามาดูตัวอย่างกับ Raydium (AMM DEX ที่สร้างบนบล็อกเชน Solana) ในโปรโตคอลนี้ เมื่อผู้ใช้ทำธุรกรรมหรือแลกเปลี่ยนโทเค็น มันเกี่ยวข้องกับค่าธรรมเนียม 2 ประเภท (ที่สอดคล้องกับรายได้ 2 ประเภทสำหรับโปรโตคอล) ซึ่งคือ:

1. ค่าธรรมเนียมสำหรับการแลกเปลี่ยน: ทุกครั้งที่ผู้ใช้แลกเปลี่ยนโทเค็นระหว่างพูล แพลตฟอร์มจะเรียกเก็บค่าธุรกรรม 0.25% (ซึ่ง 0.22% จะถูกคืนให้กับพูล LP และ 0.03% จะใช้ในการซื้อโทเค็น RAY)

2. ค่าธรรมเนียมเครือข่าย: แพลตฟอร์มเรียกเก็บค่าธรรมเนียมแบบสัญลักษณ์ 0.0001 - 0.001 SOL สำหรับแต่ละธุรกรรม

สามารถเห็นได้ว่าเพียงแค่มีผู้ใช้โปรโตคอล Raydium ใช้งาน ก็จะสร้างรายได้บางประการ มีผู้ใช้มากขึ้นและใช้บ่อยขึ้น รายได้ที่สร้างขึ้นก็จะมากขึ้น

นี่หมายความว่าหากโครงการสามารถสร้างรายได้ในรูปแบบต่าง ๆ และยินดีที่จะใช้ส่วนหนึ่งของรายได้นั้นเพื่อซื้อกลับโทเค็นของตัวเองหรือสำหรับการตอบแทนผู้ถือโทเค็น มันสามารถมีผลกระทบบวกหรือกระตุ้นราคาของโทเค็นได้ เช่น เมื่อวันที่ 23 กุมภาพันธ์ที่ผ่านมา เอริน โคเอน หัวหน้าการปกครองของมูลนิธิ Uniswap เสนอให้ใช้กลไกค่าธรรมเพื่อตอบแทนผู้ถือโทเค็น UNI ที่มีมอบอำนาจและเสาของตน โดยได้รับผลกระทบจากข่าวนี้ ราคาของโทเค็น UNI ถูกขับขึ้นทันที ตามที่แสดงในแผนภูมิต่อไปนี้

ความเจริญเติบโตของผู้ใช้ (จำนวนของที่อยู่ที่ใช้งาน, ปริมาณธุรกรรม)

นอกจากมูลค่ารวมล็อค (TVL) และรายได้จากค่าธรรมเนียม การเติบโตของผู้ใช้ก็เป็นตัวชี้วัดที่สำคัญสำหรับการวัดโครเจ็กต์ รวมถึงปัจจัยที่สำคัญที่มีผลต่อราคาของโทเค็นของโครเจ็กต์

เรามาเปรียบเทียบอย่างง่ายระหว่าง SOL และ ETH โดยใช้ข้อมูลจากวันที่ 15 มีนาคม

จากมุมมองของ TVL SOL ที่ 3.7 พันล้าน ดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่ ETH ที่ 52.5 พันล้าน ดอลลาร์สหรัฐ

เกี่ยวกับค่าธรรมเนียม SOL อยู่ที่ 3.6 ล้าน USD ในขณะที่ ETH อยู่ที่ 18.8 ล้าน USD

จากมุมมองของรายได้ SOL อยู่ที่ 1.8 ล้าน ดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่ ETH อยู่ที่ 16.8 ล้าน ดอลลาร์สหรัฐ

แม้ว่ายังมีช่องว่างสำคัญระหว่าง SOL และ ETH ในเชิงของ TVL และ ค่าธรรมเนียม/รายได้ SOL มีแนวโน้มราคาเป็นไปได้แข็งแรง นอกจากปัจจัยที่มีอิทธิพลอื่น ๆ เช่น ทุน Wall Street การเติบโตอย่างรวดเร็วของ SOL’s user base อาจเป็นหนึ่งในปัจจัยที่ทำให้ราคาเพิ่มขึ้น ดังที่แสดงในรูปด้านล่าง

แน่นอนนอกจากตัวชี้วัดที่ได้กล่าวถึงข้างต้นแล้ว ยังมีตัวชี้วัดทางปฏิบัติอีกมากมายเช่น อัตราส่วน P/S อัตราส่วน P/F ฯลฯ ผู้ที่สนใจยังสามารถใช้เครื่องมือ on-chain บางตัว (เช่น tokenterminal) โดยตรงเพื่อทำการคิวรีข้อมูลที่เกี่ยวข้อง ดังที่แสดงในภาพด้านล่าง

ข้อความปฏิเสธความรับผิดชอบ:

1. บทความนี้ถูกพิมพ์ออกมาจากHua Li Hua Wai, และลิขสิทธิ์เป็นของผู้เขียนต้นฉบับHua Li Hua Wai. หากมีข้อติเตียนต่อการพิมพ์ซ้ำ กรุณาติดต่อเกต เลิร์นทีม และทีมจะดำเนินการตามขั้นตอนที่เกี่ยวข้องโดยเร็วที่สุด

2. คำปฏิเสธ: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงของผู้เขียนเท่านั้น และไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุนใด ๆ

3. การแปลบทความเป็นภาษาอื่น ๆ ถูกทำโดยทีม Gate Learn โดยไม่ต้องกล่าวถึงGate, ไม่อนุญาตให้คัดลอก, กระจาย, หรือลอกเลียนแบบบทความที่ถูกแปล