Ласкаво просимо до ініційного випуску дайджесту досліджень Primal Capital, першого в серії статей та наукових праць, які ми будемо ділитися в найближчі місяці. Оскільки криптовалюта та технологія блокчейн знову виходять на передній план, стоячи на порозі наступного взлому бичка, наш дедалі відданий дослідницький колектив захоплений можливістю пропонувати вам глибокі аналізи та обговорення тем, які, на нашу думку, є як актуальними, так і своєчасними. Ця редакція акцентується на невикористаному потенціалі в екосистемі Біткойну, темі, яка викликає значний інтерес та обговорення серед ентузіастів та експертів у цій галузі. Наша мета - пропонувати комплексні погляди, які не лише збагатять ваше розуміння поточного ландшафту, але й підкреслять можливості, які лежать попереду.

TLDR;

Біткойн залишається найбільшим блокчейном за капіталізацією, але не розвинув велику екосистему децентралізованих фінансів (DeFi) як Ethereum. Незважаючи на наявність інструментів та інфраструктури для власної екосистеми, внесок Біткойну в DeFi є скромним порівняно з Ethereum. Але зі зростанням інтересу до Біткойну ми можемо побачити його виход за межі 'цифрового золота'. Ця стаття досліджує виклики та потенційні стратегії для розвитку екосистеми Біткойну, включаючи рішення другого рівня, залучення спільноти та інституційну адопцію, висвітлюючи невикористані можливості для Біткойну в просторі DeFi.

Нижче наведено базове мультиколісся екосистеми Біткойн:

Вступ

Біткойн завжди був і залишається лідером у сфері блокчейну, виходячи на перший план з першого дійства. Як піонер, що встановлює прапор на невідомих землях, Сатоші Накамото встановив свої права на початок абсолютно нової технології; блокчейн. Звичайно, Біткойн є піонером усієї технології блокчейн і продовжує бути найбільшим блокчейном за ринковою капіталізацією сьогодні. З огляду на його перевагу, здавалося б, що поява великої і живої екосистеми Біткойн була б неминучою. Однак цього не сталося, і ми залишаємося з одним питанням: чому?

У міру того, як рух блокчейну набирав обертів, з'явилося багато інших мереж, що пропонують екосистему та фінансову інфраструктуру, яких не вистачало біткойну. Серед них Ethereum був першим, хто це зробив, і став платформою, що відстоює простір децентралізованих фінансів (DeFi). Враховуючи статус і репутацію біткойна, здавалося, що він готовий вийти на арену DeFi і домінувати на ній. Але, на відміну від очікувань, набіг біткоїна на DeFi залишався відносно стриманим. Наприклад, найбільший рівень 2 біткойна, Lightning Network, володіє порівняно скромним US $277M загальна сума заблокованих коштів (TVL)поки найбільший шар 2 Ethereum, Arbitrum, має значнуUS $3.3B TVLна момент написання.

Деякі можуть пояснити це як просто відсутність можливостей у Bitcoin, таких як Ethereum. Однак поява мереж другого рівня, побудованих на Bitcoin, розвінчує цей помилковий припущення, залишаючи користувачів з інструментами та інфраструктурою, необхідними для розвитку великого та різноманітного місцевого екосистеми. Тепер все, що залишається зробити, - це переконати велику спільноту користувачів та тримачів Bitcoin побудувати всеосяжну екосистему. Подолання розриву між великою цінністю, що зберігається у Bitcoin, та світом DeFi може привести до безлічі можливостей для Web3. Плани майбутнього полягають у прийнятті більше шарованих рішень та сприянні більш співпрацівній розробницькій спільноті для використання неперевершеної безпеки Bitcoin.

Поточний стан екосистеми Біткойн

Знайшовши свої коріння у спільноті кіберпанків, Біткойн стрімко зріс з 2008 року. Незважаючи на це, ядро коду протоколу Біткойн саме пройшло мінімальні зміни, і його роль залишалася переважно обмеженою транзакційним середовищем. Зрештою, справжня цінність мережі Біткойн залишається посередником цифрового золота; сам Біткойн. Проте, навіть у цій ролі мережа Біткойн стикалася з викликами, пов'язаними з масштабованістю, швидкістю транзакцій та витратами, які перешкоджали навіть її здатності обробляти транзакції, не кажучи вже про підтримку всеосяжної екосистеми DeFi.

Наразі мережа Біткойн складається з мережі майнерів, вузлів, зацікавлених сторін, розробників та досить значного екосистеми другорядних шарів, бічних ланцюгів та інших децентралізованих додатків (DApps). Майнери та вузли підтримують мережу, провіряючи транзакції та забезпечуючи консенсус для зацікавлених сторін. Це виконується за допомогою Доказ роботимеханізм консенсусу, який, можливо, сприяв повільнішому зростанню екосистеми порівняно з іншими протоколами рівня 1, які використовуютьДоказ власностімеханізми. Тим часом спільнота розробників допомагає розширювати місцеву екосистему та вводить випадкові оновлення ядра протоколу. Досягнення консенсусу для оновлення у спільноті розробників є складним, тому відсутність змін. Наприклад, Тапрутбув представлений у 2021 році як перше значуще оновлення Біткойна з моментуSegWit у 2017 році. Ось швидкий огляд екосистеми:

Джерело: монета360

У зв'язку з рідкістю оновлень Біткойн стикався з декількома проблемами, особливо з проблемами масштабованості та програмованості. Тому передумовою для створення екосистеми DApp на Біткойн є рішення масштабування з можливостями розумних контрактів. Таким чином, розвиток мереж 2-го рівня та підланок на мережі Біткойн для сприяння її власній екосистемі.

Рішення для масштабування

Рішення масштабування - це протоколи, побудовані на базовому рівні блокчейну, розроблені для підвищення ефективності шляхом обробки транзакцій поза основним блокчейном. Шляхом обробки транзакцій поза головним блокчейном вони пропонують покращену масштабованість, зниження витрат на транзакції та швидші часи підтвердження. Крім масштабованості, другорядні шари та підланки також можуть вводити функціональні можливості, такі як складні можливості розумних контрактів.

Першими з рішень щодо масштабування, які з'явилися в мережі Біткойн, були Мережа Lightning. Ця платформа була спеціально розроблена для збільшення швидкості та зменшення витрат, пов'язаних з операціями на мережі Біткойн. Хоча Мережа «Блискавка» справлялася добре з цим завданням і залучила значну загальну заблоковану вартість (TVL) понад 277 млн доларів США, воно не змогло забезпечити можливості розумного контракту, необхідні для складної місцевої екосистеми DApps для виникнення.

На щастя, з'явилися кілька інших рішень для масштабування, спеціально розроблених для активації смарт-контрактів. Деякі з цих рішень включають:

• Контрагент— Запущений у 2014 році, Counterparty є першопрохідною платформою розумних контрактів Bitcoin з власним токеном XCP. Вона дозволяє створення токенів, збір коштів та є сумісною з багато-підписовими операціями. Незважаючи на зниження популярності, вона побачила відродження завдяки інноваціям, таким як ординали на Bitcoin.
• Стеки — Stacks працює як рівень смарт-контрактів та додатків DApp для Біткойну з власним блокчейном, використовуючи Proof of Transfer (PoT). Цей механізм використовує PoW Біткойна для забезпечення безпеки. Він покращує функціональність Біткойну за допомогою DApps, DeFi та зростаючої екосистеми.
• Rootstock/RSKRSK - це злито-видобувний боковий ланцюжок Bitcoin з повністю універсальними розумними контрактами та сумісністю з EVM. Він використовує внутрішню монету, RBTC, з прив'язкою 1:1 до Bitcoin через двосторонній механізм. Проекти, такі як Sovryn та Money On Chain, працюють на RSK.
• Liquid NetworkLiquid - це біткойновий сайдчейн від Blockstream з власним токеном, LBTC, за допомогою механізму двосторонньої цвяшкової перев'язки. Він пропонує інструменти для децентралізованих угод, емісії активів та конфіденційних транзакцій. Liquid підтримує створення різноманітних цифрових активів, таких як NFT, стейблкоїни та токени.
• Mintlayer — Mintlayer - це біткоїнова підланка, яка використовує консенсус Динамічного виділення слотів (DSA), поєднуючи PoS та PoW біткоїна. Вона підтримує смарт-контракти, емісію активів та сумісність з мережею Lightning. Протокол Mintlayer також дозволяє перенесення міжблокчейнових трансферів та можливості переведення в/з.
• RGB — RGB - це поз-ланцюжковий розумний контрактний шар для Bitcoin, який дозволяє створювати цифрові активи, такі як токени та NFT. Він використовує UTXO Bitcoin як одноразові печатки та пропонує повну сумісність з мережею Lightning Network, забезпечуючи швидке здійснення та масштабованість.
• Omni Layer — Omni Layer є базовою платформою для смарт-контрактів та активів для Біткойну, що дозволяє миттєве створення токенів та DEX. Tether (USDt) спочатку був запущений на Omni. Оновлення Omni Bolt додає сумісність з мережею Lightning Network, що дозволяє швидші та більш масштабовані угоди з токенами Omni.

Видатні проекти

Зі зростанням різноманітних рішень масштабування в мережі Bitcoin з'явилася ціла низка проектів, які служать основою для бурхливого екосистеми DeFi. Поза базовими можливостями транзакційної мережі Bitcoin ці проекти відкрили двері для більш складних фінансових застосувань і інструментів, багато з яких колись вважалися ексклюзивними для більш гнучких платформ, таких як Ethereum. Від токенів, створених на Bitcoin, до платформ, які дозволяють децентралізовану торгівлю, таких як DEXs, екосистема динамічна і постійно розвивається.

Платформи, подібні до Протокол Zest та Атомний фінансизапроваджує пір-до-пір децентралізоване кредитування, підтримане Біткойном. Zest — портфельна компанія Primal Capital — специфічно має на меті вирішити контрагентний ризик при кредитуванні в мережі Біткойн.Мережа BisqіАлекс Лабс, це Bitcoin DEX, які надають платформу для P2P-торгівлі, що працює автономно під управлінням децентралізованої автономної організації (DAO).Liquality Гаманецьпропонує багатоцеповий гаманець Web3 з підтримкою кількох активів. Це лише кілька з численних DApps, які обслуговують мережу Bitcoin. Кожен з них пропонує унікальні рішення DeFi та торгові платформи, які відповідають різним потребам користувачів та акцентують різні аспекти DeFi-досвіду.

Але екосистема Біткойну не обмежується DApps. Використовуючи фундаментальну одиницю Біткойн, Сатоші (або Сати), Ординалистворили унікальні механізми для створення NFT на Біткоїні. Ординали фактично додають вартість окремим Сатоші, дозволяючи їм бути «врізаними» унікальним вмістом.BRC-20токени будують на цьому, використовуючи JSON написи для створення примітивних контрактів токенів. Більш розвинені ORC-20токени далі цю ідею, використовуючи дані свідків Segwit та JSON для випуску токенів з більшими можливостями.Марки та токени SRC-20, з іншого боку, створюють корінні цифрові артефакти Bitcoin, використовуючи блокчейн для вставки довільних даних. Ординали швидко набули популярності і експоненційно зросли, досягнувши 60 мільйонів написів (монет) з моменту запуску в січні 2023 року, всього лише понад рік тому.

Джерело: @dgtl_assets, Дюна

Це лише кілька з численних проектів, які будуються на мережі Біткойн. Разом вони утворюють основу розгойданої децентралізованої фінансової системи. Тим не менш, незважаючи на значний екосистему DeFi, мережа все ще відстає від своїх аналогів, особливо Ethereum, щодо розвитку DeFi. Цей недорозвиток стоїть в різкому контрасті з масштабом та ентузіазмом його глобальної спільноти, роблячи його дивним протиставленням у криптосвіті.

Спільнота користувачів

Щодо корінного спільноти користувачів цієї екосистеми, у Bitcoin є багато вибору. Розмір, палкість та відданість спільноти Bitcoin неоспоримі. З глобальною базою користувачів, майнерів, розробників та євангелістів Bitcoin, мабуть, має найбільш впливову та пасіоновану спільноту в світі криптовалют. Ця спільнота характеризується своєю етикою відкритого коду, де принципи, такі як децентралізація, співпраця, безпека та прозорість, є найважливішими. Від онлайн-форумів, наприклад, БіткойнТокна глобальних конференціях спільнота процвітає завдяки спільному знанню та колективному прагненню до фінансової суверенності.

Більшість користувачів Bitcoin є тримачами, розглядаючи його як засіб збереження вартості або форму цифрового золота. Максималісти Bitcoin є великою підгрупою цієї спільноти тримачів. Вони вважають, що Bitcoin - єдина криптовалюта, яка протримає випробування часу. Вони стверджують, що децентралізований характер Bitcoin, його безпека та перевага першого руху роблять його кращим за всі інші цифрові валюти. Максималісти часто критикують альткоїни (альтернативні криптовалюти) та розглядають їх як відволікання або навіть потенційні загрози для чистоти та місії Bitcoin. Оскільки максималісти Bitcoin проти альтернативних блокчейнів, вони є основною цільовою аудиторією для власної екосистеми Bitcoin.

Біткойн також володіє великою мережею суб'єктів та користувачів, які використовують Біткойн у відповідності з його призначенням — як децентралізовану систему електронних грошей для однорангових виплат. Ці користувачі охоплюють від купців, які приймають Біткойн за товари та послуги, до фізичних осіб, які використовують його для переказів коштів, інвестицій або як захист від економічної нестабільності. Поряд з цими суб'єктами є групи розробників та освітянів, які відіграють важливу роль у зменшенні розриву в знаннях, надаючи ресурси, проводячи майстер-класи та розвіюючи міфи про криптовалюту. Вони часто є першою точкою контакту для новачків і відіграють ключову роль у формуванні уявлень та розуміння про Біткойн.

Ці групи, кожна з яких часто перетинається, становлять основу кореневої спільноти Bitcoin. Кожна з них вносить свою власну перспективу, експертизу та пристрасть щодо майбутньої мережі. Колективно вони є основною складовою екосистеми Bitcoin.

Збільшення екосистеми Біткойн

У зв'язку з великою вартістю, забезпеченою в мережі Біткойн, розвиток власної екосистеми Біткойну не буде питанням привертання нових користувачів. Замість цього проекти будуть потребувати скористатися великим резервуаром користувачів, розробників та капіталу, які вже є в мережі. Багато з цих зацікавлених осіб зобов'язані мережі Біткойн, вони представляють цінний ресурс для будь-якої ініціативи, що прагне розвивати екосистему.

Обсяг неактивних коштів, що лежать на мережі Біткойн, значний, приблизно 70% від загального постачання. Якщо лише 10% цієї вартості були вкладені в екосистему Bitcoin, це би дорівнювало US $122B TVL на момент написання. Щоб проілюструвати це, сьогоднішнє TVL в усіх протоколах DeFi оцінюється наUS $91B. Потенціал цієї екосистеми безсумнівний, якщо будуть прийняті належні заходи для привернення нових користувачів.

Основа для цієї екосистеми вже покладена, тепер справа в тому, щоб залучити більше спільноти, залучити більше інвестицій та побудувати кращі інструменти. Це тризубе виклик потребує комплексного та координованого підходу, оскільки кожен з цих аспектів відіграє критичну роль у майбутньому зростанні та стійкості корінної екосистеми Bitcoin.

Зміна сприйняття спільноти

Збереження основних принципів та цінностей протоколу Bitcoin в значній мірі можна віднести до опору спільноти змінам. Однак така позиція має подвійний характер, оскільки уповільнює інтеграцію нових функцій та прийняття в мережевому власному екосистемі. Щоб вийти з цього парадоксу, потрібно здійснити узгоджені зусилля, щоб залучити користувачів та покращити їхній досвід. Це може включати безліч ініціатив, від кампаній у соціальних мережах до розробки більш інтуїтивних та зручних інтерфейсів гаманців або запуску навчальних кампаній, що розкривають складнощі транзакцій з Bitcoin, смарт-контрактів та мережевої безпеки.

Для чистунів Біткойну зокрема, буде важливою можливість без жертвування своїми основними цінностями, такими як децентралізація і безпека. Зокрема, для того щоб вирощувати їхню довіру до цих систем, буде потрібна належна інфраструктура та інструменти разом із освітніми ресурсами. Подумайте про децентралізовані рішення масштабування з міцними каркасами для смарт-контрактів, які всі пов'язані з безпекою мережі Біткойн. Проекти, які виконують цю обіцянку, можуть прийняти потік максималістів, які хочуть скористатися своїм утриманням, не порушуючи своїх принципів.

Будуємо кращу інфраструктуру та інструменти

Поточний темп поступових змін недостатній для каталізування значного зростання в екосистемі Біткойн. Замість цих інкрементальних оновлень; ми уявляємо собі сейсмічний здвиг, який охоплює рішення масштабованості нового покоління, сучасні фреймворки для смарт-контрактів та гнучкі мости до інших блокчейн мереж. У їх поточному стані багато існуючих рішень по масштабуванню на основі Біткойн є недостатніми. Протокол Counterparty, наприклад, зазнав проблем, пов'язаних з жорсткістю його фреймворку для смарт-контрактів, а також необхідністю своєї валюти, XCP, для певних функцій, що може зупинити пуристів від використання платформи.

Деякі рішення масштабування, такі як Lightning Network, взагалі не мають можливостей для розумних контрактів. Ці виклики підкреслюють потребу в більш всебічному підході до розвитку інфраструктури та інструментів у екосистемі Bitcoin. Для справжнього покращення інфраструктури Bitcoin необхідна багатопронгова стратегія:

1. Підвищення масштабованості - Вже існує кілька рішень для масштабування, які працюють в мережі Біткойн, такі як згадана вище мережа Lightning. Однак більшість не відповідають одному або декільком важливим критеріям. Необхідні комплексні рішення для масштабування, що пропонують безпечну, децентралізовану та ефективну платформу для смарт-контрактів.
2. Забезпечити інтелектуальні контракти — Однією з ключових сильних сторін, які підняли Ethereum на його поточні висоти, був інтуїтивний та міцний рушій смарт-контрактів мережі; Solidity та EVM. Для того, щоб мережа Bitcoin побудувала схожу екосистему, нативні рішення по масштабуванню повинні прийняти міцні та розробникам дружні смарт-контракти з обширними освітніми ресурсами за плечима.
3. Сприяти взаємодії — будування мостів та з'єднувачів, які дозволяють безперешкодно взаємодіяти між Біткойном та іншими блокчейнами. Це дозволить користувачам легко переміщувати активи між ланцюжками та використовувати найкращі можливості кожної мережі.
4. Інтегруйте зручні для користувачів досвіди — При зростанні екосистеми потрібні інструменти, які спрощують процес розробки та розгортання для розробників. До цього входять кращі гаманці, фреймворки розробки та інструменти для налагодження. Поза цим, зручність для користувача є важливою для тих користувачів, які можуть бути менш технологічно грамотними для взаємодії та участі в екосистемі.
5. Освіта та будівництво спільноти — Сильна спільнота є основою успішного блокчейн-проєкту. Інвестування в освіту, майстер-класи та ініціативи, що розвиваються в спільноті, можуть допомогти користувачам відкрити для себе, розробникам будувати і інвесторам з'єднуватися.

Хоча екосистема Bitcoin зробила значні кроки протягом років, все ще потрібно виконати багато роботи. Платформи, такі як Stacks, представляють майбутнє. У них є інструменти для створення екосистеми, яка може конкурувати з екосистемою Ethereum L2. Зосереджуючись на платформах, таких як Stacks, та будуючи кращу інфраструктуру, екосистему Bitcoin можна привести на передній план руху DeFi.

Привертання розробників, інвесторів та підприємців

Цвітуча екосистема генерує свою власну привабливість. З міцною інфраструктурою, активною спільнотою та наявними можливостями розробники природнім чином будуть притягуватися до мережі Bitcoin та розробляти нові рішення для її екосистеми. Але поза кодерами, інвестори також будуть шукати росту в цьому просторі в пошуках ROI. Для підприємців це надасть можливість вступити на початковий етап вже значної екосистеми, що бушує можливостями. З урахуванням критеріїв зростання; зростаючої користувацької бази та невикористаного потенціалу можливості для нових підприємств будуть обширними.

Після початку цей цикл може дуже швидко перерости в мережевий ефект, за допомогою якого кожен новий учасник, будь то розробник, інвестор або підприємець, додає цінності мережі, роблячи її більш привабливою для майбутніх учасників. Потім зростаюча мережа переходить у цикл позитивного зворотного зв'язку, збільшуючи загальну корисність, безпеку та цінність системи. Каскадні ефекти від залучення цієї трифекти розробників, інвесторів і підприємців є глибокими. Кожна група підживлюється іншою, створюючи синергетичний ефект, який посилює зростання. Все, що потрібно, це каталізатор для початку циклу, який, швидше за все, прийде у вигляді покращення інфраструктури та зміни сприйняття спільноти.

Інституційна Адопція

Протягом років переваги додавання Біткойна до інституційних балансів перейшли від спекулятивної гри до стратегічної необхідності. У сучасному світі, який терпить через економічну невизначеність, зростання інфляції та волатильні ринки, Біткойн може служити як захист і як інвестиція для диверсифікації портфеля. Останнім головним кроком було затвердження та запуск Bitcoin ETF в початковому січні 2024 року. Успіх запуску та рекордні витрати від інституційних інвесторів є гучним підтвердженням всього екосистеми Біткойна.

Ця рекомендація може відкрити нові можливості для більш прямих інвестицій з інституцій безпосередньо в нові проекти, які будуються на Біткойні. Хоча інституційні інвестиції залежать від успіху ефективного розвитку і зростання екосистеми Біткойн, їх поява стане останньою частиною пазла. Як тільки інституційні кошти почнуть надходити в проекти та фінансові продукти на ланцюжку, мережа буде витягнута на передній план як одна з, якщо не найбільша веб3 DeFi екосистема.

Висновок

Якщо екосистема Bitcoin розвиватиметься і зростатиме відповідно до вищезазначених критеріїв, результати будуть глибокими. Багатство збереженого капіталу, доступного для використання в мережі, разом з потенційним потоком нового капіталу з офшорів, може привести до того, що екосистема Bitcoin перевищить екосистему Ethereum. Наслідки такого зміщення були б монументальними для всього криптовалютного ландшафту. Звісно, цей гіпотетичний сценарій залежить від безлічі факторів, кожен з яких потребує узгоджених зусиль з певних частин спільноти. Тим не менш, значний каталізатор може спровокувати цей розвиток, чи то ринкове піднесення, раптова зміна у сприйнятті спільноти або ще щось. Як показала історія, єдиною постійною в ландшафті Web3 є зміна, потенціал Bitcoin рости й розвиватися не можна недооцінити.

Якщо б хотіли дізнатися більше про Primal Capital, зв'яжіться з нами на X (@primalcm)

Відмова від відповідальності：

1. Ця стаття публікується з [ середнійПересилайте оригінальний заголовок «Зростаюча екосистема Біткойн», Усі авторські права належать оригінальному авторовіПримірник Капітал]. Якщо є зауваження до цього повторення, будь ласка, зв'яжіться з Gate Learnкоманда, і вони оперативно цим займуться.

2. Відповідальність за відмову: Погляди та думки, висловлені в цій статті, є виключно тими, що належать авторові, і не становлять жодної інвестиційної поради.

3. Переклади статей на інші мови виконуються командою Gate Learn. Якщо не зазначено інше, копіювання, поширення або плагіат перекладених статей заборонено.