Vào ngày 15 tháng 12, các quỹ ETF Bitcoin và Ethereum đã trải qua một đợt rút vốn quy mô lớn. Tác động này sẽ có ảnh hưởng gì đến thị trường?

Cuộc Di Cư Hàng Loạt Ngày 15 Tháng 12: Phân Tích Sâu Về Sự Rút Tiền 58,2 Triệu Đô La Từ Quỹ Bitcoin và Ether ETF

Vào ngày 15 tháng 12 năm 2025, thị trường tiền điện tử đã trải qua sự xoay vòng vốn đáng kể, với tổng số tiền rút khoảng 58,240,000 USD từ các quỹ ETF Bitcoin và Ethereum. Sự rút ròng từ các quỹ ETF Bitcoin đã đạt 35,760,000 USD, thiết lập kỷ lục cho việc rút tiền lớn nhất trong một ngày gần hai tuần qua; quỹ ETF Ethereum theo sát với tổng số tiền rút 23,400,000 USD từ các danh mục đầu tư của nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư lẻ. Dữ liệu này hoàn toàn không phải là tiếng ồn giao dịch thông thường và phản ánh sự điều chỉnh tích cực của các vị thế tài sản kỹ thuật số tại các thời điểm quan trọng trên thị trường.Sự rút tiền từ các quỹ ETF tiền mã hóa ảnh hưởng đến thị trườngTác động của cảm xúc là rất sâu rộng, phản ánh đầy đủ thái độ và hành vi của các nhà đầu tư tổ chức đối với rủi ro của hai loại tiền điện tử lớn nhất toàn cầu theo vốn hóa thị trường.

Thời điểm dòng vốn ra rất liên quan đến môi trường thị trường trong ngày. Giá Bitcoin dao động giữa 85,000 và 87,000 USD, trong khi Ethereum vẫn nằm trong khoảng từ 2,900 đến 2,930 USD, cho thấy rằng các nhà đầu tư đang rút vốn khi giá giảm dần theo từng giai đoạn. Nhìn lại trong tháng qua, tổng dòng vốn ròng ra của các quỹ ETF Bitcoin và Ethereum giao ngay của Mỹ đã đạt mức cao nhất lên tới 4.6 tỷ USD. Tiếp tụcVào tháng 12 năm 2024, dòng chảy quỹ Bitcoin ETF.Xu hướng cho thấy việc rút tiền vào ngày 15 tháng 12 là một phần của việc tái phân bổ vốn từ các tổ chức. Trong khi đó, các tài sản kỹ thuật số khác đang cho thấy xu hướng ngược lại, với ETF XRP spot đã tích lũy được dòng tiền ròng 99,091 triệu USD kể từ khi niêm yết vào tháng 11, duy trì dòng tiền ròng trong 30 ngày liên tiếp, điều này nhấn mạnh sự khác biệt đáng kể trong dòng chảy vốn trong hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số.

Sự phân biệt giữa các loại tiền điện tử chính thống và các tài sản kỹ thuật số mới nổi cho thấy tâm lý thị trường tinh vi hơn trong số các nhà đầu tư. Bitcoin và Ethereum tiếp tục phải đối mặt với áp lực hoàn trả, trong khi các sản phẩm mới như XRP ETF đang thu hút vốn, cho thấy rằng các nhà đầu tư tổ chức chưa hoàn toàn rút lui khỏi thị trường crypto, mà đang phân bổ lại vốn vào các lĩnh vực có tiềm năng lớn hơn. Điều nàyTâm lý nhà đầu tư ETF tiền điện tửThay đổi có nghĩa là sự thống trị truyền thống của Bitcoin và Ethereum trong các danh mục đầu tư của các tổ chức đang bị thách thức bởi các chiến lược đa dạng hóa.

Rút tiền rủi ro từ các tổ chức: Tại sao các quỹ lớn lại rời bỏ?

Các nhà đầu tư tổ chức lớn đang giảm hệ thống việc nắm giữ Bitcoin và Ethereum thông qua quy trình hoàn trả ETF, phản ánh mối lo ngại rộng rãi về xu hướng thị trường ngắn hạn và áp lực kinh tế vĩ mô. Chỉ riêng vào ngày 15 tháng 12, 35,76 triệu đô la đã chảy ra khỏi các ETF Bitcoin, làm nổi bật những điều chỉnh quyết định của các tổ chức, đặc biệt là trong bối cảnh các hoàn trả trong một ngày tương tự trước đây cực kỳ hiếm. Quy mô của những khoản rút tiền này cho thấy rằng các nhà lãnh đạo thị trường dựa vào các hệ thống tài chính truyền thống đang phân bổ lại rủi ro thay vì tham gia vào giao dịch chiến thuật đơn giản.

Việc quay vòng vốn của các tổ chức cho thấy rằng các nhà quản lý tài sản lớn đang đánh giá lại sự tiếp xúc rủi ro và các chiến lược quản lý. Sự rút vốn tập trung vào các ngày cụ thể thay vì diễn ra dần dần, cho thấy rằng các quyết định của tổ chức thường được đưa ra trong chu kỳ xem xét danh mục đầu tư, thay vì do bán tháo hoảng loạn bởi các nhà đầu tư không phải bán lẻ. Các tổ chức lớn đang điều chỉnh phân bổ tài sản kỹ thuật số của họ dựa trên các điều kiện kinh tế vĩ mô và các cơ hội đầu tư đa dạng, giảm sự tiếp xúc với Bitcoin và Ethereum để tối ưu hóa quản lý rủi ro. Điều nàyXu hướng trong dòng chảy của quỹ tài sản kỹ thuật sốphản ánh việc triển khai vốn của các tổ chức dựa trên phân tích có hệ thống, khác biệt đáng kể so với các phản ứng thị trường mang tính cảm xúc.

Phân tích thị trường hoàn lại ETF EthereumLiên quan chặt chẽ đến hành vi của các tổ chức. Các tổ chức thường thiết lập các tệp vị thế và cơ chế đánh giá rủi ro, kích hoạt việc tái cân bằng khi đạt đến ngưỡng. Khi Ethereum giảm xuống khoảng $2800 và hỗ trợ chính bị thách thức, các nhà đầu tư tổ chức có khả năng sẽ khởi động các chiến lược thoát đã được thiết lập. Sự rút vốn liên tục trong nhiều ngày cho thấy đây là một sự phân bổ lại có phối hợp bởi các tổ chức, thay vì việc bán tháo hỗn loạn từ thị trường. Các quỹ lớn thực hiện việc rút vốn có kỷ luật, phù hợp với các cơ chế tái cân bằng hàng quý hoặc hàng tháng. Các hoạt động hệ thống trái ngược hoàn toàn với những phản ứng thụ động của các nhà đầu tư bán lẻ trong suốt các biến động của thị trường.

Tính thanh khoản của thị trường chịu áp lực: Phản ứng dây chuyền của giá BTC và ETH

Sự rút tiền lớn từ các quỹ ETF Bitcoin và Ethereum đã dẫn trực tiếp đến áp lực bán tăng lên trên thị trường tiền điện tử, với một chuỗi phản ứng ảnh hưởng đến các kênh giao dịch giao ngay, phái sinh và qua quầy. Khi các tổ chức đổi lớn số lượng cổ phiếu ETF giao ngay, các nhà lưu ký và quản lý quỹ phải bán tỷ lệ tương ứng các tài sản cơ sở, tạo ra các giao dịch thị trường thực thay vì các dòng vốn lý thuyết. Số tiền hoàn lại 35,76 triệu USD trong Bitcoin tương ứng với doanh số BTC thực, liên tục tạo áp lực bán lên sổ lệnh trong các chu kỳ kỹ thuật quan trọng, với hỗ trợ giá bị thách thức nhiều lần.

Ethereum nổi bật đặc biệt, với gần 14 triệu đô la chảy ra trong ba ngày liên tiếp, và động lực giảm giá đang gia tăng, với các mức hỗ trợ chính liên tục bị thách thức. Mô hình kỹ thuật đang xấu đi, với ETH tiến gần đến mốc 2800 đô la, và có sự kháng cự đáng kể ở phía trên. Việc gia tăng rút tiền từ các ETF đang làm trầm trọng thêm việc bán tháo cơ học, khiến giá khó có thể ổn định.Biến động thị trường tiền điện tử và việc hoàn lại ETFDi chuyển hai chiều - Giá giảm kích hoạt các lệnh dừng lỗ của nhà bán lẻ và thuật toán, làm tăng thêm áp lực thanh lý khi các nhà đầu tư vội vàng rời bỏ trước khi sự suy giảm trở nên sâu sắc hơn. Sự rút lui của các quỹ ETF tạo ra một chu kỳ với giá cả suy yếu, làm tăng tốc độ giảm giá vượt xa áp lực bán tự nhiên.

Tính thanh khoản đã rõ ràng bị thu hẹp, với việc dòng tiền ra từ các tổ chức kết hợp với khối lượng giao dịch giảm vào cuối năm. Các tổ chức lớn đã rút tổng cộng 58,24 triệu USD từ các quỹ ETF Bitcoin và Ethereum, tạo ra một đợt bán tháo lớn trên thị trường crypto. Khối lượng giao dịch hàng ngày rất lớn, nhưng chủ yếu do các nhà đầu tư bán lẻ và các nhà giao dịch nhỏ đóng góp, khiến việc hấp thụ các đợt bán tháo từ các tổ chức trở nên khó khăn. Từ giữa tháng 11 đến giữa tháng 12, tổng cộng 4,6 tỷ USD đã chảy ra, và áp lực bán liên tục đã kìm hãm việc khám phá giá, làm mở rộng chênh lệch giá mua - bán, trong khi các nhà tạo lập thị trường giảm thiểu rủi ro của mình để ứng phó với lợi thế bán một chiều. Cấu trúc vi mô của thị trường đã xấu đi, với việc tăng độ trượt giá khi vào và ra khỏi thị trường, khiến tính thanh khoản của các tổ chức trở thành một mối quan tâm lớn, đặc biệt trong các giai đoạn hoàn trả cao.

Cơ chế ETF tạo ra áp lực giảm giá tự củng cố thông qua sự tương tác với thị trường, ảnh hưởng nghiêm trọng đến sự ổn định giá cả. Khi việc đổi Ethereum spot ETF tăng tốc, các nhà quản lý quỹ cần bán ETH theo tỷ lệ, dẫn đến việc bán cơ học không liên quan đến các yếu tố cơ bản. Vào thời điểm này, giá cả suy yếu trùng hợp với việc bán ra của các nhà đầu tư không tổ chức, làm yếu thêm tính thanh khoản, cộng với áp lực bán vượt quá khả năng mua tự nhiên. Thị trường tiền điện tử hoạt động suốt cả ngày đêm, và khả năng tạo lập thị trường của các tổ chức là có giới hạn, làm cho việc đổi lớn có tác động đáng kể hơn đến giá cả.

Phân tích sâu sắc: Thay đổi trong sự tự tin của tổ chức dưới dòng tiền quỹ ETF

Vào ngày 15 tháng 12, dòng tiền ra đã đạt tổng cộng 4,6 tỷ USD trong các khoản hoàn lại cho Bitcoin và Ethereum ETFs so với giữa tháng 11 đến giữa tháng 12, phản ánh sâu sắc sự thay đổi đáng kể trong niềm tin của các nhà đầu tư tổ chức đối với những tài sản kỹ thuật số này. Các dòng tiền ra lớn và bền vững cho thấy các quỹ lớn đang tích cực giảm bớt sự tiếp xúc của họ, bất chấp những cải thiện trong quy định và cơ sở hạ tầng thị trường. Trong khi đó, trái ngược hoàn toàn với dòng tiền vào ròng gần 1 tỷ USD cho XRP ETFs trong cùng kỳ, điều này cho thấy rằng các điều chỉnh của tổ chức chủ yếu nhắm vào Bitcoin và Ethereum, thay vì rút hoàn toàn khỏi thị trường tài sản kỹ thuật số.

Dữ liệu cho thấy có một mức độ phân hóa cao trong việc phân bổ vốn của các tổ chức trong thị trường tiền điện tử. Kể từ khi ra mắt ETF giao ngay Solana vào cuối tháng Mười, nó đã tích lũy được dòng vốn ròng là 67.248.000 đô la, hoạt động xuất sắc trong tháng đầu tiên, mặc dù Bitcoin và Ethereum đang trải qua dòng ra và môi trường thị trường biến động. Việc phân bổ chọn lọc của các tổ chức cho thấy vốn vẫn có niềm tin vào thị trường tiền điện tử, nhưng giữ thái độ thận trọng đối với định giá, vị trí thị trường, hoặc các yếu tố thúc đẩy ngắn hạn của các đồng coin chính.Cảm xúc của nhà đầu tư ETF tiền điện tửSự ưa chuộng các tài sản kỹ thuật số thay thế bác bỏ những tuyên bố của các tổ chức rút khỏi toàn bộ thị trường tiền điện tử—dữ liệu cho thấy dòng vốn chính xác và các điều chỉnh mức độ tiếp xúc có chọn lọc.

Quan sátVào tháng 12 năm 2024, dòng tiền ra của Bitcoin ETFĐộng thái của Ethereum trong cùng một khoảng thời gian cho thấy các tổ chức đang thực hiện điều chỉnh vị thế theo chu kỳ xung quanh các sự kiện vĩ mô và các yếu tố quy định. Ví dụ, Ngân hàng Nhật Bản có kế hoạch tăng lãi suất vào ngày 19 tháng 12, và dòng vốn ra vào ngày 15 tháng 12 cho thấy một cách bố trí chủ động, với các tổ chức thể hiện sự tiên đoán rõ ràng trong việc kiểm soát rủi ro. Các nhà quản lý danh mục đầu tư tích cực giảm bớt nắm giữ của họ trước sự biến động dự kiến thay vì phản ứng thụ động sau đó. Nhịp độ thanh lý là nhất quán, cho thấy rằng các quyết định được dựa trên phân tích hệ thống chứ không phải hành vi hoảng loạn, phản ánh một cơ chế trưởng thành cho việc phân bổ tài sản kỹ thuật số dưới cấu trúc ETF tuân thủ.

Sự rút vốn đang diễn ra có những tác động sâu rộng đến triển vọng cấu trúc của việc chấp nhận Bitcoin và Ethereum bởi các tổ chức. Trong một tháng, 4,6 tỷ đô la đã chảy ra khỏi các quỹ ETF giao ngay, khiến các ủy ban đầu tư tổ chức phải xem xét lại sự tự tin của họ vào các tài sản liên quan và các cơ hội khác. Sự khác biệt giữa dòng tiền vào XRP ETF và việc rút tiền khỏi các đồng coin chính thống chỉ ra rằng sự giảm sút niềm tin chủ yếu nhắm vào Bitcoin và Ethereum, chứ không phải là sự bi quan chung về toàn bộ thị trường tiền điện tử. Vốn đang chuyển hướng tới các tài sản có giá trị tương đối cao hơn thay vì một sự rút lui hoàn toàn. Các nhà đầu tư tổ chức điều chỉnh vị thế của họ một cách linh hoạt dựa trên các quy trình chặt chẽ, với các đánh giá niềm tin thúc đẩy sự thay đổi phân bổ thay vì duy trì phân bổ tĩnh khi môi trường thay đổi. Các nền tảng như Gate cung cấp cơ sở hạ tầng ETF đáng tin cậy cho dòng vốn tổ chức, nhưng xu hướng rút vốn cũng cho thấy rằng cơ sở hạ tầng gặp khó khăn trong việc ngăn chặn việc rút tiền chủ động khi các tổ chức xem xét lại rủi ro và lợi nhuận.