Золота концепція RWA заслуговує на увагу штучного інтелекту в зоні відкату очевидний

Концепція RWA набула популярності, тоді як штучний інтелект та DEPIN зазнали серйозного удару після випуску DeepSeek.

Криптовалютний ринок узагальнення

1. Поняття RWA стає гарячим, дохід FMG RWA Index YTD становить 8%;

2. Під впливом TRUMP та Deepseek, Web3 AI та сектор DePIN з обчислювальною потужністю помітно відступають;

3. Кількість перших претендентів на безробітність у США зросла, що надасть простір для відкладення зниження ставок ФРС; до 2025 року інтеграція Web3 з традиційною фінансовою сферою ще більше поглибиться.

Огляд ринку

1.1 FMG RWA, AI індекс аналіз

!

2025 року в рамках багатьох індексів, контрольованих FMG, індекс RWA показує гарну динаміку з доходом за рік у 7.63%, що в основному пов'язано з потужним зростанням Mantra на початку цього року. Mantra - це RWA Layer1, який поєднується з активами реального світу. 9 січня цього року MANTRA оголосила токенізацію RWA-активів на суму 1 мільярд доларів для еміратської компанії DAMAC, яку раніше згадував Трамп на прес-конференції, і яка планує інвестувати 20 мільярдів доларів у центри обробки даних в декількох штатах США.

RWA на початковому етапі розширила криптопродукти навколо облігацій США, приватного кредиту та інших активів, але зараз поступово відходить від чисто фінансового напрямку. Токенізація сировини стає важливим трендом на ринку RWA, а нерухомість є сектором з глибоким інтегрованим RWA. Ще одним важливим сектором є золото. Як один з найстійкіших активів у світі, загальна ринкова вартість золотих токенів наразі становить 1,05 мільярда доларів США. FMG також високо цінує відповідні проекти, такі як Paxos, Tether Holdings, Comtech Gold тощо.

Крім цього, блокчейн, який випускає продукти RWA, також став центром уваги на ринку, наприклад, вразливий у цьому році Mantra.

Тим часом штучний інтелект та індекс DePIN відбулися значним зворотним ходом, зворотний хід становив близько 25%.

Причин тому безліч, по-перше, з початку pump.fun року і до послідовної появи ai16z і Virtuals, популярність сектора ШІ продовжує залишатися високою, але кошти насправді не потекли у велику інфраструктуру та наземні додатки у сфері ШІ, а простоювали на Meme. Однак після появи Трампа ці кошти, що простоюють, сильно висмоктали і різко впали, хоча після падіння Трампа сектор ШІ трохи покращився, але випуск DeepSeek перед Весняним фестивалем ще більше вдарив по сектору ШІ, його ринкова вартість ARC впала з $600 млн до $250 млн, а Swamrs впала на 90% з $600 млн до $60 млн.

Якщо казати, що попередній вибух AI Meme в певній мірі заважав увазі ринку на великі будівельні проекти AI та приклади реалізації, то відкрита та більш економічна перевага DeepSeek (з підвищеним оптимізацією алгоритмів вартість розробки становить 5 мільйонів доларів США, що є тисячною частиною вартості OpenAI у 50 мільярдів доларів) на певному рівні "перевернула" розуміння ринку AI, що прямо призвело до падіння традиційних акцій AI, незважаючи на Web3 AI, вплив на AI з великою кількістю обчислень та DePIN був більшим, можна навіть сказати, що це в певній мірі підірвало основу поточного Web3 AI.

1.2 Дані криптовалютного ринку

На 14 лютого 2024 року загальна капіталізація криптовалют становить 3,21 трильйона, що на 4,46% менше, ніж у першій половині січня, коли вона становила 3,36 трильйона доларів США.

!

Індекс домінування BTC: Станом на 14 лютого поточний індекс BTC домінував 59,8%, що на 4,1% більше, ніж 55,7% у першій половині січня.

!

Індекс прибуття Copycat Season: Станом на 14 лютого поточний індекс прибуття Copycat Season становить 44, що означає, що ефект багатства концентрується в бік BTC.

!

Індекси ETF

BTC ETF: протягом останніх 15 днів чистий вивід BTC ETF склав 1.546 мільярда доларів США.

!

ETH ETF: протягом останніх 15 днів чистий витік коштів від ETH ETF склав 3.73 мільярда доларів США.

!

1.3 Індекс споживчих цін та інші дані та реакція ринку на ринок

На тиждень, що завершився 1 лютого 2025 року, кількість перших заявок на отримання безробітних посилень у США зросла на 11 тисяч осіб і склала 219 тисяч осіб, що перевищує ринкові очікування в 213 тисяч осіб. Незважаючи на зростання, ця цифра залишається на історично низькому рівні, що свідчить про стабільність ринку праці. 30 січня відбулося засідання ФРС США FOMC, під час якого Федеральна резервна система США вирішила залишити процентну ставку федеральних фондів незмінною на рівні від 5,25% до 5,50%. Це рішення свідчить про те, що ФРС США продовжує слідкувати за інфляцією та зайнятістю у США і підтримує обережну грошову політику.

12 і 13 лютого США поспіль оприлюднювали дані щодо ІПЦ та ВПЦ, причому інфляція в США у січні зросла більше, ніж очікувалося, що посилило стурбованість людей щодо тривалості інфляційного тиску та посилило обережний підхід ФРС до політики пом'якшення грошової політики. Щодо даних ВПЦ, зростання на 0,4% виявилося вищим за очікуваннями економістів, які брали участь у опитуванні, але меншим за зростання на 0,5%, яке було у грудні після його підвищення. Обидва ці показники подальше звітували про звуження очікувань щодо зниження процентної ставки, через що ризикові активи на короткий термін опиняться перед невизначеністю.

Нещодавні економічні дані з США мають складний вплив на ринок Web3. Ознаки сповільнення інфляції можуть підвищити довіру інвесторів та підштовхнути ціни криптовалют вгору. Однак міцні дані про зайнятість та споживання можуть змусити Федеральну резервну систему залишатися обережною у питанні зниження ставок, обмежуючи тим самим потенціал підйому криптовалютного ринку. Крім того, відсутність зниження ставок Федеральною резервною системою означає, що вартість фінансування залишається високою, що не сприяє підйому високоризикових активів, таких як криптовалюти. У найближчий час на криптовалютному ринку може бути відчутний тиск на зниження. Варто зазначити, що високі процентні ставки роблять інвестування високоризикованими, що ще більше ускладнює фінансування проектів Web3. Протягом останнього року багато стартапів Web3 зменшили свої масштаби або переключилися на інші моделі через труднощі з фінансуванням. Якщо ринок почне очікувати зниження ставок, це може залучити увагу венчурних капіталістів до ринку Web3 та криптовалют.

Друге, гарячі новини ринку

2.1 SoftBank зобов'язується інвестувати до $40 млрд в OpenAI і має право обирати інших інвесторів

Генеральний директор SoftBank Сундар Піщаня та генеральний директор OpenAI Сем Ольтман ведуть нову інвестиційну програму: SoftBank планує провести ексклюзивний раунд фінансування, обіцяючи інвестувати в OpenAI до 40 мільярдів доларів США. SoftBank не планує надавати всю необхідну суму самостійно і має право запросити інших партнерів приєднатися до цього раунду фінансування. Один з осіб, який безпосередньо знайомий з планом, повідомив, що OpenAI може схвалити або відхилити нових інвесторів. Планується, що цей раунд фінансування підніме оцінку OpenAI до 260 мільярдів доларів США.

2.2 Ріпл продовжує віддавати перевагу ринковому потенціалу RWA

Ripple вважає, що до 2033 року глобальний ринок кастодіальних послуг зросте з 410 мільярдів доларів у 2023 році до понад 1000 мільярдів доларів. Очікується, що до 2030 року більше 10% світових активів буде токенізовано, включаючи RWA, такі як фінансові інструменти (акції, облігації, ETF), навіть мистецтво та вуглецеві кредити. Ця хвиля цифрової трансформації перетворення у сфері кастодіальних послуг потребує наступного покоління рішень. Розвиток RWA також принесе нові використання:

Для інституційних та роздрібних інвесторів випуск та управління токенізованими цінними паперами та RWA або криптовалютним сховищем та гаманцем для торгівлі;

Потужний контроль відповідності та передова система управління, які забезпечують захист активів;

Стати суб-зберігачем у глобальній мережі зберігачів для покращення розподілу послуг;

Безшовний доступ до постачальників ліквідності, бірж, платформ для позики та застави.

Третій, регулювання навколишнього середовища

3.1 План роботи Робочої групи з криптовалют SEC

4 лютого 2025 року Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) США оприлюднила план роботи групи з криптовалют, що свідчить про важливе перетворення в галузі регулювання криптовалют у США. Метою цієї робочої групи є забезпечення більшої ясності у рамках регулювання криптовалютних активів, одночасно підтримуючи інновації. Протягом останніх десяти років SEC часто критикували за свою діяльність у галузі регулювання криптовалют, головним чином через відсутність чітких правил та невизначеність у виконанні. Новостворена робоча група сподівається, що через більш системний та прозорий підхід вона спрямує галузь криптовалют на більш доросле та стандартизоване майбутнє.

Робоча група працюватиме за низкою напрямків, включаючи, наприклад, з'ясування того, чи є різні типи криптовалют цінними паперами, що є ключовим для вирішення інших регуляторних питань; Забезпечити правову визначеність для криптовалютних проєктів за певних обставин за допомогою листів про відсутність заперечень; розглянути можливість надання тимчасових винятків для пропозицій токенів та спрощення шляхів реєстрації (наприклад, Регламент А та правила краудфандингу); Сумісні рішення щодо зберігання криптовалют для інвестиційних консультантів і брокерів; Уточнити, чи регулюється криптокредитування та застава законами про цінні папери, сформулювати відповідні правила тощо.

3.2 Двопартійна резолюція Палати представників закликає до чітких правил криптовалюти та блокчейну

Депутати обох партій Палати представників США внесли резолюцію, що підтримує технологію блокчейн та цифрові активи. У резолюції наголошується економічний потенціал цифрових активів, необхідність чіткого регулювання та роль блокчейну у підвищенні прозорості та ефективності. Також попереджається, що без чіткого регулювання США може втратити інноваційну перевагу та перейти до країн з більш чітким правовим каркасом. Після прийняття резолюції законодавці висловили заяви, підкреслюючи терміновість регуляторних дій.